探析統(tǒng)一授信模式下融通倉(cāng)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)及控制

楊琳琳，朱東紅

（福州大學(xué) 八方物流學(xué)院，福建 福州 350108）

2002年，朱道立等創(chuàng)新性地提出了融通倉(cāng)的概念，融通倉(cāng)的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資提供了一條行之有效的途徑。在統(tǒng)一授信模式下融通倉(cāng)，物流企業(yè)直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，簡(jiǎn)化了貸款程序，但也加大了物流企業(yè)開展融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。其中，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)開展物流金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。因此，加強(qiáng)對(duì)所選質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)有效降低物流金融的風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

1 統(tǒng)一授信融通倉(cāng)概論及運(yùn)作方式

融通倉(cāng)是指以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)和傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺(tái)。“融”指金融，“通”指物質(zhì)的流通，“倉(cāng)”指物質(zhì)的倉(cāng)儲(chǔ)[1]。融通倉(cāng)是融、通、倉(cāng)三者的集成、統(tǒng)一管理和綜合協(xié)調(diào)，所以融通倉(cāng)是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新。統(tǒng)一授信模式融通倉(cāng)是指銀行根據(jù)第三方物流的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀等，授予第三方物流一定的信貸配額，然后第三方物流企業(yè)根據(jù)中小企業(yè)的信用狀況配置其信貸額度，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，并受保企業(yè)滯留在其融通倉(cāng)內(nèi)的貨物作為質(zhì)押品或反擔(dān)保品確保其信用擔(dān)保的安全[2]。其基本運(yùn)作如圖1所示。

在此運(yùn)作中，銀行向規(guī)模較大、收益較好、較有實(shí)力的物流企業(yè)授信額度；中小企業(yè)將貨物抵押并申請(qǐng)融資業(yè)務(wù)；物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)和申請(qǐng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行審核后發(fā)放貸款；中小企業(yè)償還貸款后，物流企業(yè)解除質(zhì)押并歸還，最后注銷合同。金融機(jī)構(gòu)基本不參與貸款和結(jié)算項(xiàng)目的具體運(yùn)作。這樣一方面可簡(jiǎn)化貸款銀行的貸款程序，同時(shí)減少了銀行的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面也可給信用狀況較好的企業(yè)提供更多、更便利的信用服務(wù)。

對(duì)物流企業(yè)來說，開展統(tǒng)一授信業(yè)務(wù)的最大好處是可以給企業(yè)帶來更多、更穩(wěn)定的客戶，擴(kuò)大物流服務(wù)的品種和規(guī)模。但物流企業(yè)對(duì)銀行的貸款承擔(dān)無限責(zé)任，因此，物流企業(yè)開展統(tǒng)一授信模式融通倉(cāng)業(yè)務(wù)比其他業(yè)務(wù)承受著更大的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)中小企業(yè)質(zhì)押物的選擇以及風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理主要體現(xiàn)在對(duì)質(zhì)押物的品種選擇、價(jià)值評(píng)估以及監(jiān)管等環(huán)節(jié)上。物流企業(yè)只有加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)防范、控制和管理，統(tǒng)一授信下的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)才能順利的開展，為企業(yè)獲取更多的利益。

2 統(tǒng)一授信模式下的質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要環(huán)節(jié)，也是進(jìn)行任何風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的前提和基礎(chǔ)。在統(tǒng)一授信融通倉(cāng)業(yè)務(wù)中，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)管理的分類根據(jù)所討論問題的出發(fā)點(diǎn)和目的不同可以有多種分類方法。在綜合現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，從質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的誘因上，可以將質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)分為三類：質(zhì)押物選取風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物管理風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物安全風(fēng)險(xiǎn)[3]。下面，將對(duì)三類風(fēng)險(xiǎn)影響因素及其對(duì)應(yīng)指標(biāo)分別進(jìn)行討論。

2.1 質(zhì)押物選取風(fēng)險(xiǎn)

（1）質(zhì)押物的品種選取風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物品種選取直接關(guān)系到物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大小。如質(zhì)押物的穩(wěn)定性不夠，則有可能在貨物保管的時(shí)候損壞，也會(huì)導(dǎo)致其他貨物被影響。若物品流動(dòng)不便，則會(huì)給物流操作帶來諸多的風(fēng)險(xiǎn)[4]。

（2）質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押物是動(dòng)產(chǎn)，所以市場(chǎng)價(jià)格不可避免總是處于不斷波動(dòng)中。市場(chǎng)價(jià)格下跌就會(huì)造成質(zhì)押物縮水，可能出現(xiàn)質(zhì)押物價(jià)值低于貸款本金的現(xiàn)象，這時(shí)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來。

（3）質(zhì)押物的變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)。一般來說貨物形態(tài)越原始的質(zhì)押物，變現(xiàn)能力越強(qiáng)[5]。同時(shí)，由于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)和金融匯率的變化，會(huì)造成動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物的價(jià)格和質(zhì)量隨時(shí)發(fā)生變化，從而造成動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)能力的改變。

2.2 質(zhì)押物管理風(fēng)險(xiǎn)

（1）質(zhì)押物的監(jiān)管能力風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于不正確的保管方式，遭遇自然災(zāi)害或人為的事故，從而造成了質(zhì)押品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)[6]。質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于物流公司的管理水平及風(fēng)險(xiǎn)控制。

（2）質(zhì)押物的業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。主要是指物流企業(yè)在實(shí)際操作工作的不得力而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。主要由于工具的安全性、設(shè)施的先進(jìn)性、操作的規(guī)范性。

（3）質(zhì)押物處置風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)人不能如期履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法處理處置質(zhì)押物。由于物流企業(yè)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，融資企業(yè)可能通過內(nèi)部交易，使物流企業(yè)蒙受損失。

2.3 質(zhì)押物安全性風(fēng)險(xiǎn)

（1）質(zhì)押物的所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權(quán)的糾紛。而我國(guó)相應(yīng)地法律法規(guī)還不十分完善，因此很有可能會(huì)帶來法律上的糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

（2）質(zhì)押物的合法性風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)要嚴(yán)格審查貨物的合法性，是否為走私貨物。即中小企業(yè)應(yīng)該具有相應(yīng)的物權(quán)，避免有爭(zhēng)議的、無法行使質(zhì)權(quán)的或者通過非法途徑取得的物品成為質(zhì)押物。

（3）質(zhì)押物是否投保風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物是否投保對(duì)物流企業(yè)未來所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有決定性的影響。企業(yè)可能因?yàn)橘|(zhì)押物沒有投保而遭受巨大的損失。

3 統(tǒng)一授信模式下質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

本文遵循系統(tǒng)性、可比性和實(shí)用性原則的基礎(chǔ)上，對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)因素的所有要素加以歸納整理，得出評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。運(yùn)用層次分析法對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，得出相關(guān)評(píng)價(jià)結(jié)論。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立

根據(jù)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的準(zhǔn)則和依據(jù)，結(jié)合質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)因素分析，可以初步創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如圖2所示。

3.2 構(gòu)造判斷矩陣

在建立判斷矩陣之前，通過兩兩比較法，需要對(duì)重要多少賦予一定數(shù)值。這里使用1～9的比例標(biāo)度，標(biāo)度含義如表1。

3.3 層次單排序及一致性檢驗(yàn)

對(duì)各層建立了判斷矩陣后，首先求解各矩陣的最大特征值λmax，后求各因素的權(quán)值當(dāng)一致性比率CR=CI/RI＜0.1時(shí)，認(rèn)為矩陣的一致程度在容許范圍之內(nèi)。A—B的判斷矩陣及權(quán)重見表2，B1—C的判斷矩陣權(quán)重及見表3，其他排序同表3，分別通過一致性檢驗(yàn)。

表1 標(biāo)度的含義

表2 A-B的判斷矩陣及權(quán)重

表3 B1-C的判斷矩陣及權(quán)重

3.4 層次總排序及一致性檢驗(yàn)

確定某層所有因素對(duì)于總目標(biāo)相對(duì)重要性的排序權(quán)值過程，稱為層次總排序。層次總排序的一致性檢驗(yàn)指標(biāo)為：認(rèn)為層次總排序具有滿意的一致性。A—C的總排序如表4所示。

表4 A—C的組合權(quán)重

所有影響因素中，質(zhì)押物選擇風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是最大的，其下屬指標(biāo)中，質(zhì)押物的品種選取的權(quán)重是最大的，是0.38。其次是市場(chǎng)價(jià)格和變現(xiàn)能力并列。質(zhì)押物管理的風(fēng)險(xiǎn)是排在第二的指標(biāo)，其下屬指標(biāo)中，監(jiān)管能力而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0.1885，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它兩個(gè)下屬指標(biāo)。質(zhì)押物安全而引起的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)值最小。其所有權(quán)、合法性、是否投保的風(fēng)險(xiǎn)分別為0.0592、0.0340、 0.0130。

4 統(tǒng)一授信模式下融通倉(cāng)的質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是經(jīng)過評(píng)價(jià)后所采取的具體風(fēng)險(xiǎn)控制手段，風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)行的主線是風(fēng)險(xiǎn)控制過程。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取多種相應(yīng)的控制手段，確保相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的有效落實(shí)。以下對(duì)三類風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行不同的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

4.1 質(zhì)押物選擇風(fēng)險(xiǎn)的控制

質(zhì)押物的選擇風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)開展業(yè)務(wù)是比較突出的一種。對(duì)它的處置可采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)控制的策略。對(duì)質(zhì)押物的選取主要以好賣、易放、投機(jī)少為原則，必須以物理、化學(xué)性質(zhì)相對(duì)比較穩(wěn)定的質(zhì)押物，以及價(jià)格穩(wěn)定、容易變現(xiàn)的品種。即使質(zhì)押物的品種在規(guī)定的范圍內(nèi)，仍要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)的控制。具體措施有：建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系；加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物質(zhì)量的檢查和評(píng)估。

4.2 質(zhì)押物管理風(fēng)險(xiǎn)的控制

管理風(fēng)險(xiǎn)是所有企業(yè)都不能避免的風(fēng)險(xiǎn)之一，所以對(duì)其的處置主要以控制為主。具體措施有：第一，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，制定內(nèi)部管理規(guī)范、操作規(guī)范，從組織結(jié)構(gòu)、權(quán)重分配制度、監(jiān)管機(jī)制等方面入手，積極探索有效的管理制度；第二，要不斷完善企業(yè)的監(jiān)管制度和激勵(lì)制度，加快信息化的建設(shè)，開展協(xié)同作業(yè)，通融資企業(yè)進(jìn)行有效的信息溝通和共享，方便物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物的管理。

4.3 質(zhì)押物安全性風(fēng)險(xiǎn)的控制

質(zhì)押物的安全性風(fēng)險(xiǎn)作為所有企業(yè)的共有風(fēng)險(xiǎn)之一，對(duì)其的處置主要有風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。風(fēng)險(xiǎn)控制其措施有：第一，加強(qiáng)對(duì)合同的審核，而后，通過簽訂補(bǔ)充合同的方式保證企業(yè)自身的權(quán)益，以減少質(zhì)押物所有權(quán)的法律糾紛；第二，加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物的審核，物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行合法性檢驗(yàn)，防止非法貨物成為質(zhì)押品。對(duì)于安全性的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)要求貨主為貨物購(gòu)買保險(xiǎn)。保險(xiǎn)是物流企業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的有效財(cái)務(wù)手段，可將某些風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，提供質(zhì)物的安全性[7]。

5 總 結(jié)

控制好質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)開展統(tǒng)一授信模式融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)。在綜合現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，本文歸納了統(tǒng)一授信下融通倉(cāng)質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)因素架構(gòu)：質(zhì)物選擇風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)以及安全性風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用層次分析法，針對(duì)質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)屬性，建立了質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，得出風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。通過定量和定性相結(jié)合，對(duì)質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、預(yù)警和控制具有一定的參考意義。物流企業(yè)在開展統(tǒng)一授信模式下的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)之前，應(yīng)當(dāng)要與融資企業(yè)進(jìn)行協(xié)商、談判，確定業(yè)務(wù)的具體操作，明確各方的權(quán)力、義務(wù)、違約責(zé)任等。在權(quán)責(zé)分明的情況下簽訂合作協(xié)議，將各環(huán)節(jié)的分工和協(xié)作進(jìn)行程序化、制度化。在此基礎(chǔ)上，利用現(xiàn)代技術(shù)對(duì)質(zhì)押物管理各環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤、協(xié)調(diào)和監(jiān)控，保證質(zhì)押物的安全性，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。

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