基于灰色關聯分析的上市銀行盈利能力分析

【摘 要】 上市銀行的盈利能力指標能夠刻畫和衡量銀行經營的結果，是銀行效率評價的主要指標。對銀行盈利能力進行評價將有助于推動我國銀行業利潤多元發發展。文章綜合國內外的研究現狀，通過對影響上市銀行盈利能力指標的選取建立了分析體系，并結合該體系運用灰色關聯分析進行了實證分析，從而提出一種對數據要求較低的簡便評價方法。

【關鍵詞】 上市銀行； 盈利能力； 灰色關聯分析

一、引言

近年來，我國銀行業的改革大大提高了商業銀行的管理水平和盈利能力，資產規?？焖僭鲩L，資產質量不斷完善。但是，與國外銀行特別是跨國銀行相比，我國商業銀行的盈利能力仍有較大的差距。我國銀行業收入的主要來源是利息收入，而與逐年上升的利息收入形成鮮明對比的是非利息經營收益率在逐年下滑。這深刻反映了我國商業銀行盈利能力的低下。

盈利能力指標能夠刻畫和衡量銀行經營的結果，是銀行效率評價的主要指標。對商業銀行進行盈利能力評價將有助于發現問題、正視問題，推進我國銀行業的發展，實現利潤多元化。

二、上市銀行盈利能力指標的設計和選取

本文在相關文獻研究和我國上市銀行盈利能力指標體系的研究與確定的基礎上，將我國上市銀行盈利能力分析指標確定如下：1.凈資產收益率；2.每股收益；3.凈資產增長率；4.主營業務收入增長率。

1.凈資產收益率是指上市銀行在一定時期內的凈利潤同平均所有者權益的比率。凈資產收益率是評價所有者投入資本獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標，反映了資本運營的綜合效益，突出反映了投資與報酬的關系。凈資產收益率作為一項反映所有者權益投資報酬的財務指標，通用性強，適應范圍廣，不受行業的局限，具有很強的經濟分析意義。計算公式如下：

凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益*100%

2.每股收益又稱每股稅后利潤，是指稅后利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，也是綜合反映上市銀行獲利能力的重要指標。該比率反映了每股創造的稅后利潤，比率越高，表明所創造的利潤越多。計算公式如下：

基本每股收益=本期凈利潤/流通在外的普通股股數

3.凈資產增長率是指上市銀行本期凈資產總額與上期凈資產總額的比率。凈資產增長率反映了上市銀行資本規模的擴張速度，是衡量銀行總量規模變動和成長狀況的重要指標。如果在較高凈資產收益率的情況下，又保持較高的凈資產增長率，則表示銀行未來發展更加強勁。計算公式如下：

凈資產增長率=（期末凈資產-期初凈資產）/期初凈資產*100%

4.主營業務收入增長率用來衡量上市銀行的產品生命周期，判斷銀行發展所處的階段。一般的說，如果主營業務收入增長率超過10%，說明銀行產品處于成長期，將繼續保持較好的增長勢頭，尚未面臨產品更新的風險。如果主營業務收入增長率在5%～10%之間，說明銀行產品已進入穩定期，不久將進入衰退期，需要著手開發新產品（楊麗，2011）。如果該比率低于5%，說明銀行產品已進入衰退期，保持市場份額比較困難，主營業務利潤開始滑坡。計算公式如下：

主營業務收入增長率=（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入*100%

三、灰色關聯分析

灰色系統理論是研究解決灰色系統分析、建模、預測、決策和控制的理論。該理論是用數學方法解決信息缺乏不確定性理論，通過處理灰元使系統從結構上、模型上、關系上由灰變白，不斷加深對系統的認識、獲取更多的有效信息（葉義城等，2006）。

灰色關聯分析法是一種多因素統計分析方法，它是以各因素的樣本數據為依據用灰色關聯度來描述因素間關系的強弱、大小和次序的。如果樣本數列反映出兩因素變化的態勢基本一致，則它們之間的關聯度較大；反之，關聯度較小。與傳統的多因素分析方法相比，灰色關聯分析對數據要求較低不要求服從任何分布，適合只有少量觀測數據的問題，且計算量較小，便于廣泛使用。

四、我國上市銀行盈利能力分析

1.原始數據整理。通過收集部分上市銀行各指標數據，整理得到表1。

2.確定分析序列。在對所研究問題定性分析的基礎上，根據表1中的數據，將銀行盈利能力指標的各自變量數據構成比較序列X'i（i=1，2，3，4）。

=18.27 0.44 11.80 18.5523.44 0.60 24.79 24.7922.51 0.68 16.52 22.7520.49 0.82 21.97 21.8023.95 1.05 27.41 50.3920.07 1.46 21.30 36.2324.17 1.67 23.14 34.7217.44 1.48 80.00 37.0324.67 2.36 28.07 65.0421.07 0.71 43.56 37.99

3.變量序列無量綱化。無量綱化的方法有多種，這里考慮到其中的指標皆為正向指標故可以采用■的形式進行無量綱化（程湛等，2009），對■處理后得：

=0.74 0.19 0.15 0.290.95 0.25 0.31 0.380.91 0.29 0.21 0.350.83 0.35 0.27 0.340.97 0.44 0.34 0.770.81 0.61 0.27 0.560.98 0.71 0.29 0.530.71 0.63 1.00 0.571.00 1.00 0.35 1.000.85 0.30 0.54 0.58

4.求差序列、最大差和最小差。經過無量綱化以后由于最高的各項因素的指標值為1，即“1”為最優的結果，所以在采取無量綱化之后可以選取X0=（1 1 1 1）為最優樣本作為評價的參考與其余各行（比較樣本）對應期的絕對差值，形成如下絕對差值矩陣：

△11 … △14 ？塤△101 … △104=0.26 0.81 0.85 0.710.05 0.75 0.69 0.620.09 0.71 0.79 0.650.17 0.65 0.73 0.660.03 0.56 0.66 0.230.19 0.39 0.73 0.440.02 0.29 0.71 0.470.29 0.37 0.00 0.430.00 0.00 0.65 0.000.15 0.70 0.46 0.42

其中△ij=|x0j-xij|，i=1，2，…，6；j=1，2，3，4。

絕對值矩陣中的最大數和最小數即為最大差和最小差：

（min）=0

5.計算關聯系數。對絕對差值矩陣中數據作如下變換：εij=■。

式中，分辨系數ρ在（0，1）內取值，ρ越小越能提高關聯系數間的差異。關聯系數εij是不超過1的正數。這里取ρ=0.4，得到關聯系數矩陣：

ε11 … ε14 ？塤ε101 … ε104=0.57 0.30 0.29 0.320.87 0.31 0.33 0.350.79 0.32 0.30 0.340.67 0.34 0.32 0.340.92 0.38 0.34 0.600.64 0.47 0.32 0.440.94 0.54 0.32 0.420.54 0.48 1.00 0.441.00 1.00 0.34 1.000.69 0.33 0.42 0.45

6.計算各個關聯度。比較樣本與參考樣本的關聯程度是通過n個關聯系數來反映的。當不考慮指標權重影響時，按算術平均計算關聯度，得到上市銀行與最優樣本的關聯度依次分別為：

ri=■■εij=[0.370 0.465 0.438 0.418 0.560 0.468 0.555 0.615 0.835 0.473]

7.依據關聯度進行排序。對各比較序列與最優參考序列的關聯度按照從大到小排序，關聯度越大說明比較序列與參考序列變化的態勢越一致，企業的盈利能力就越好。則該評價方案關聯序為：

r興業銀行>r華廈銀行>r民生銀行>r招商銀行>r中信銀行>r浦發銀行

>r工商銀行>r建設銀行>r交通銀行>r中國銀行

五、數據分析

與“最優”的關聯程度越大說明盈利能力越好。通過對各上市銀行與“最優”的關聯度得出的計算結果分析，可以看出興業銀行的盈利能力在這十家銀行中最高，華夏銀行次之，中國銀行排名于最后。根據和訊網2011年度上市銀行盈利能力評估結果（表2）來看，興業銀行盈利能力的評得星級為五顆星，中信銀行為三顆半星，而中國銀行為三顆星，從大概上也證實了計算結果，證明了基于灰色關聯分析的上市銀行盈利能力評價體系的可行性。

需要指出的是，本文上市銀行盈利能力指標中并未考慮定性指標，在評價盈利能力的“質”量上存在不足；指標的權重因素沒有考慮，一定程度上也影響了結果的準確性。●

【參考文獻】

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