

賣空是市場不可或缺的一種操作手法。沒有賣家,股價一飛沖天;沒有買家,股價跳水暴跌。如果沒有賣空者,就根本不會有賣家——沒有流動性,事情就會陷入癲狂。
經歷破產不是壞事
賣空者對市場是有利的。他們在你以買入某只不靠譜的股票時救了你。當股票暴跌時,賣空者讓你有可能在每股8美元而不是每股3美元出局。
不過,賣空并不適合閑云野鶴,它需要你掌握很多知識。也許你買的股票從每股10美元一跌到底,直接歸零,你的損失是百分之百。但如果你在每股10美元賣出,理論上講,你的損失會是無限的——股價很可能漲到20、30、40、50美元。
在我的職業生涯早期,我曾破產過。
1970年,我預測股市會崩盤,我把所有的錢全買了看跌期權,并做空6只不同領域公司的股票,等待著股市暴挫。但最后,我玩砸了一切。當那些公司的股票持續上漲時,我不得不持續回補空倉,我的股票賬戶實在沒法挺到股價下跌的那一刻。
在華爾街我沒學到什么金玉良言,唯有一句我從約翰·梅納德·凱恩斯那里學到的:“市場保持非理性的時間遠比你支撐的時間長?!?/p>
這次的經驗是寶貴的,它讓我明白我對市場的認識是多么有限。在哥倫比亞大學擔任客座教授時,我告訴學生,人生中別擔心犯錯、虧錢,至少破產一次,最好兩次,都是很好的經驗。但是最好在你職業生涯早期去做。2萬美元時破產遠比你有2000萬美元時破產要好得多!
失去所有是一種很有益的經驗,它讓你明白你有多無知。如果你能從犯錯中學到經驗,這對你沒什么不好。
用你所知,盡情發揮
超過一半的美國人將錢投在股市,令人驚訝的是很多人對市場知之甚少,很多人甚至根本不知道自己在干什么。我對他們的建議是:把錢存進銀行還可以有1%~2%的利息,這遠比虧1%~2%要強得多!不信你試幾年,我敢保證你會看到兩者之間的差別。
人們總是不停地問我投資些什么,我通常會說:別信我的——也別聽其他任何人的。你要成為一個功成名就的投資者,只有投資你自己充分認知的領域。如果你不知道自己了如指掌的是什么,那么就看看你的日常生活。當你走進醫院的候診室,你隨手帶的是什么雜志?如果你打開電視,你都看些什么樣的節目?
如果你熱衷于汽車,就看所有關于汽車工業的資料。你會知道當事物將要發生時會形成一個主要、積極的變化,然后你開始跟進,看更多你能找到的有關汽車的資料。這一方法的基本策略是:用你所知,并盡情發揮。
你因興趣和激情不斷求索,將自己的知識資本化。你堅守自己所知,并不斷擴展,享受已經取得的巨大成功。10年后,你的財富將是現在的10倍。
先為某人工作,開闊視野
沒有什么能像牛市那樣讓人覺得自己有多聰明。很多人錯誤地認為牛市是因為他們腦子好,但實際上他們根本就不明白市場。正如我母親當初給我打電話說要投資一樣。我問她為何要買股票,她說:“去年它翻了3倍?!?/p>
當一只股票價格上漲你就賣掉。他可能買了持有一天、一個星期。若長期持有,可能會是一個月或兩個月。這就是華爾街最偉大的交易者,他最后成為A.W.瓊斯公司的經紀人。
那時我已和A.W.瓊斯公司有20年業務往來。正如我常告誡年輕人一樣,我在做助理時受益頗豐。我學會近距離觀察他人。沒有比在職培訓更有用了。很多人去人才市場,認為如果跳過學徒這一關,自己也會做得很好。明智的辦法是先為某人工作,開闊自己的視野。
我確實從那些人身上學到很多,但這些公司讓我像一條離開了水的魚:一整天都在研究增長,然后分秒必爭地追隨他人的腳步。我是個投資者,不是個交易員。我找機會買一只便宜股票,卻從未賣掉它。在華爾街有很多賺錢方式,不管你以何種方式努力,無論是在音樂、藝術或者金融領域,你必須找到自己賺錢的方式。
找到自己真正的人生目標
早在青少年時期,我便夢想在35歲退休。我立志此生絕不限于從事一種職業。我可不想到了75歲時,早上醒來還在華爾街看著股票播報器。遵循這條路徑,我可能不會賺很多錢,但肯定不會缺乏激情。
我曾在華爾街忘我地工作。記得有個獨立日周末,我接到耶魯大學同學麥基的電話。他曾在一家本土老牌私人銀行工作,在安定下來后,他組建了家庭,有4個孩子。
他問我:“為什么你不和我們一塊兒去海灘度個周末呢?”
我說:“我正在工作,正忙著呢!”
他說:“你說啥呢?明天就是7月4日了!”
我答:“還有很多事必須得完成,這樣我們就不會虧錢了?!?/p>
盡管麥基如今和我失去了聯系,我依然清晰地記得那個電話。我仿佛能看到他,看著窗外他的家,他的4個孩子和他的車,所有他一直為之奮斗的生活。我也意識到自己是多么幸運地發現了人生目標,而且由于自己富有激情,因此能心無旁騖地去追逐、實現它。
(摘編自《街頭智慧》第四章)
《街頭智慧》
作者:[美] 吉姆·羅杰斯
譯者:楊青
出版:機械工業出版社
吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)
前量子基金合伙人,37歲退休。此后,他曾在哥倫比亞商學院擔任客座教授,講授金融課程,也曾在電視節目上擔任財經評論員。2007年,他踐行其堅信的21世紀將屬于亞洲的預測,舉家搬到新加坡。羅杰斯同時是暢銷書作家,曾先后出版《投資騎士》、《資本家的冒險》、《熱門商品投資》、《中國牛市》等暢銷書。