PM2.5爆表催熱資本市場

資本市場最為敏感。當人們還在調侃“厚德載霧，自強不吸”的時候，有一些股票已經蓄意開始了K線圖的紅色跳躍。

2013年第二個周末，全國中東部地區都陷入嚴重的霧霾和污染天氣中，1月13日零時，全國33個監測城市空氣質量指數超過300，屬嚴重污染。1 月12 日北京PM2.5濃度出現空氣質量新標準實施后的罕見峰值，多個監測站點PM2.5濃度“爆表”。

這樣的事件，對于券商分析師們來說，第一時間想到的是相關板塊的股票。1月13日（周日），多家券商的研究員加班給出了自己的分析報告。

接下來的交易日，市場的熱情印證了分析師們的報告。在1月14日和1月15日，與環保相關的概念股普漲。Wind資訊的環保板塊指數顯示，在這兩天，其漲幅達到11.36%，而同期，處于上漲行情的上證指數漲幅只為3.69%，環保板塊股票的表現明顯跑贏大盤。

然而，據《中國經濟周刊》記者采訪調查，一些被熱捧的股票，其業績支撐并不穩定，有些與環保產品有關的概念股，此類產品在公司的業務比重中很低甚至基本沒有。

如一家有口罩概念的上市公司，其目前的口罩業務為零。分析師們，甚至是上市公司本身，在接受記者采訪時都表示，希望投資者理性看待相關概念，注重公司的業績?！半m然這兩天霧霾天氣讓公司股票漲了，可是，霧散了之后，公司股票跌了，不還是得挨罵嗎？希望投資者更加理性。”一家漲幅靠前的環保概念股證券事務代表說。

那些“霧霾概念股”們

在資本市場上，任何投資都有自己的邏輯，被熱捧的環保概念股同樣如此。

《中國經濟周刊》采訪梳理發現，此次被熱炒的概念股，其概念主要有四類，一是與銷量暴增的口罩業務相關的上市公司，二是與生產空氣凈化器類產品相關的上市公司，三是涉及環境監測設備業務的上市公司，四是有關大氣污染治理如脫硫、脫硝等業務的上市公司。

中信證券最新發布的研究報告認為，盡管城市空氣污染問題的真正解決需要相當長的時間，但此次多個城市的空氣嚴重污染，再次引發了輿論及社會的高度關注，因此有望帶來相關板塊的短期表現。

中信證券表示，其推薦的主線是從事脫硫脫硝除塵的大氣污染治理類公司和空氣質量監測設備提供商，涉及推薦的上市公司有龍凈環保（600388.SH）、國電清新（002573.SZ）、聚光科技（300203.SZ）及先河環保（300137.SZ）。

截至1月16日收盤，先河環保和龍凈環保近三日的漲幅超過了16%，國電清新漲幅也近13%。

不過，相比于股價走勢的強勢，上述幾只股票的業績似乎低調了許多。Wind資訊數據顯示，先河環保和龍凈環保在2012年的中期業績只出現了微小幅度的增長。

此外，據本刊記者梳理，涉及從事脫硫脫硝除塵的大氣污染治理類概念的上市公司還有燃控科技（300152.SZ）、菲達環保（600526.SH）、科林環保（002499.SZ）、永清環保（300187.SZ）、龍源技術（300105.SZ）、九龍電力（600292.SH）、三聚環保（300072.SZ）、眾合機電（000925.SZ）等。上述公司旗下業務涉及有脫硝脫硫除塵、污染控制解決方案、污染防治設備等其中的概念。

燃控科技證券事務辦公室人士接受《中國經濟周刊》采訪時表示，隨著這次事件引發對環境保護的重視，對公司的業務和業績肯定有積極的影響。

在空氣檢測設備方面，東方證券的分析師鄭愷認為，從PM2.5的治理來看，對于監測設備的投資無疑是先行的。沒有監測就無法對空氣質量污染進行有效的判斷和治理。而其中涉及到的環節包括城市空氣質量監測站的設備投資、火電廠各類煙氣的監測設備投資以及鋼鐵、水泥、冶金等工業企業的尾氣監測設備投資。

鄭愷指出，雖然從監測設備的行業規模來看，任何一個下游行業的規模都不算大，例如火電脫硫的5年累計行業規模大約25億，火電脫硝的行業規模也僅30億元，城市PM2.5監測設備也是5年累計行業規模約30～40億元，工業下游的各個子行業5年的行業規模也普遍在10～20億左右。但這些行業的總規模卻非常大，預計年均在30億～40億元。

在監測設備方面，東方證券建議關注先河環保、聚光科技（300203.SZ）、雪迪龍（002658.SZ）和華測檢測（300012.SZ）等。

在空氣凈化器概念方面，則有創元科技（000551.SZ）、橫店東磁（002056.SZ）、雪萊特（002076.SZ）等股票受益。如創元科技的業務中有空氣凈化設備、空氣凈化系統工程等。

雖然去年中報顯示創元科技的凈利潤下滑59.7%，但這并不影響此次股價的走強，近三個交易日（截至1月16日收盤），其股價漲幅逾16%。

創元科技方面接受《中國經濟周刊》采訪時表示，通過這次事件，未來肯定會重視環保這一塊的發展。去年業績下滑主要是其他塊業績不是很好，但潔凈這塊業務一直是處于上升通道中。

而在口罩概念股中，則延伸到相關紡織業務的上市公司中，包括泰達股份（000652.SZ）和曾經在SARS期間生產過口罩的龍頭股份（600630.SH）。

業務為零的三連漲

“一些去年報表不是很好看的環保概念股，此次瘋漲，確實反映了投資者一些不理性的成分在里面。”一位不愿透露姓名的分析師告訴本刊記者，之前他曾為此次PM2.5超標事件寫過分析報告。他認為，短期來看，此次事件對增厚整個行業的業績作用并沒有那么快，治理PM2.5需要有一個過程。

而記者采訪的上市公司層面也表示，會理性看待此次事件帶來的股價大漲，根據實際情況審慎地調整公司計劃。

燃控科技方面接受本刊記者采訪時表示，“并不能說，出現這個陰霾天氣，我們就增大相關概念的產能。因為公司現在相關的募投項目還正在實施，實施完畢之后對產能有很大的提升。這一塊兒還是要根據市場情況，不能說因為股價上漲就盲目擴大產能?！?/p>

此外，值得一提的是，因為涉及口罩生產概念，龍頭股份在最近三日股價漲幅逾24%，但據記者了解，其口罩業務的比重實際上為零。龍頭股份有關人士表示，公司目前在口罩這一塊的業務比重是零，而生產口罩是要產品生產許可證的。2003年SARA肆虐時期，因為龍頭股份是紡織類企業，上海市政府指定其加工了一批口罩。但是這是有時間限定的，時間到了就沒有生產了，公司現在的主營是內衣、襯衫之類的?！澳壳皼]有在未來生產口罩這個想法，我們不能跟著市場熱點走，如果天氣好了我們口罩怎么辦？”

上述券商分析師表示，對于投資者而言選擇概念股票的時候要慎重，不是隨便的環保股都可以買，肯定是要看公司業績。

事實上，記者發現，在這波熱炒中，一些環保股的實際業績并不耀眼。如近三日連續三個漲停的科林環保，其去年中報業績下滑10.28%；亦有良好股價表現的泰達股份，在去年中報業績下滑幅度甚至達到445.7%。