中小企業融資困境與銀行信貸風險分析

【摘要】我國中小企業在發展過程中普遍受到資金不足的制約，融資難一直是影響和阻礙中小企業發展的關鍵因素。如何幫助他們盡快走出融資困境，成為現今亟待解決的問題。文章主要從中小企業自身和銀行這兩個視角闡述了國內中小企業融資及商業銀行信用風險的現狀和存在的問題，并就此提出相應的對策建議。

【關鍵詞】中小企業 融資 銀行信貸風險

中小企業融資困境解析

資金是保障企業生存的源源動力，資金儲備對企業的高效運行以及順利發展起著決定作用。中小型企業如果要獲得長遠發展，融資是首先需要考慮的。就目前情況而言，我國的中小型企業面臨雙缺口的融資困境。從權益資本融資方面講，我國雖然存在直接連接投資者和籌資者的市場機制（中小企業板、創業板），但對于渴求資金的企業總數來說是杯水車薪，并且大多數的企業不具備上市條件，致使大多數中小企業難以通過權益資本融資解決資金問題；而從債務資本融資方面講，由于中小企業產權主體不清，信用擔保體系不完善，中小企業自我約束機制、監督機制以及相關的財務管理制度和內部監督管理機制的不健全，以及企業社會征信制度的缺失，使得中小型企業想要經由發行債權來實現融資的可能性變得很小。現如今，許多中小型企業只能通過金融機構放貸來滿足自身的資金需求。雖然銀監會以及中央銀行等多家金融機構一起呼吁，甚至出臺帶有半脅迫意味的相關指導意見來督促商業銀行為中小型企業放貸，但受多種因素制約，商業銀行等一些金融機構的信貸投入還是出現了減量減速的現象。

造成我國中小企業融資困境的四個主要因素是固定的貸款成本、信貸契約的不完全執行、破產成本以及不對稱信息。其中市場機制不健全導致的信息不對稱，進而產生的信用評估信息缺失是導致SEqeCdjIETisUaBaS9IMs8YfY1+QGlBXVjHky1hhudo=中小企業融資困境的根本原因。具體成因有以下幾方面：

中小企業經營環境缺乏生氣。中小企業的生產和經營規模較小，經營基礎比較薄弱，其生產的產品技術含量跟大企業的產品比起來也相對較低，這些因素綜合起來就導致了企業內部經營環境缺乏生氣。另外，中小企業設立、重組以及并購的隨意性相對較高，這會增加銀行貸款后期的難度，貸款人所持有的債權得不到保證。由于經營水平限制，中小企業好的項目也難以從技術水平、管理水平和生產規模三方面進行完美組合，實現預期效益。

從企業外部經營環境來看，由于企業在稅收、就業等方面的拉動效應，全國各地均存在不同程度的地方保護主義。區域外的企業由于地方保護壁壘難以走進本地，這種壁壘使得區域內外的企業難以做大做強。地方政府對企業的保護使銀行在信貸活動中處于弱勢，銀行在放貸后很難保護自己的權益，也就出現了現在極為普遍的“勝訴易行權難”的現象。

中小企業的貸款抵押受限制。貸款抵押受限制是我國很多中小企業普遍面臨的問題，所以銀行等金融機構的信貸支持力度也相應的受到限制。中小企業的規模較小，能夠抵押的資產也相對較少，沒有相應的擔保單位，很難承受土地抵押、評估與公正等帶來的昂貴的具體費用。受制于市場需求，銀行手中的抵押品很難變現。有些地方針對中小企業建立了貸款擔保基金會組織，可這類組織所負責的工作只是承擔貸款企業在破產清償后的還款責任，如此一來，很難防治風險的形成，銀行為了降低自身風險，不愿意接受中小企業通過這種途徑而發出的貸款請求。

中小企業逃廢行為導致銀行出現嚴重的債務現象。有些地區政府以及中小企業出于地方政府以及企業自身利益的需要，全然不顧銀行的利益，懸空以及逃廢銀行貸款，幫助企業逃避還貸義務，造成銀行大量呆賬壞賬，使得社會信用環境惡化，造成很多銀行資金出現較大風險，不良資產與日俱增，這樣就導致了金融機構信貸投入能力的不斷萎縮，同時也降低了銀行給中小企業發放貸款的可能性。

此外，中小企業自身規模較小，企業經營業績不穩定，公司治理結構和財務管理制度不完善，經營風險和市場風險較大，這也是導致中小企業融資困境的重要因素。

銀行視角下的中小企業信貸風險分析

財務因素分析。從風險預警角度看，企業財務因素是造成銀行信貸風險的可控因素，一般受以下幾個因素制約。

企業的償債能力。企業的償債能力是衡量企業經營運行活動中所形成的資金流量及其實現到期債務清償能力的相關指標，也是合理體現企業自身財務狀況的關鍵性指標。假設一個正常運行的企業在較短的一段時間內，它之前形成的很多債務都即將到期，而且流動資金也不足以應對的話，那它就沒有能力支付欠款及利息。這種情況下有些企業就會采取一些比較偏激的籌款行為來應急，但是這些行為會使企業產生較大的流動負債，這樣在短期內易催生龐大的本息支付壓力，嚴重時會使企業陷入財務危機困境，使企業債務償還能力受到很大影響。綜上可知，企業的信貸風險主要由企業的償債能力所決定。

企業的運營能力。企業的實際經濟收入是指由企業生產和銷售產品所得的收入。如果生產或者銷售環節出現問題的話，就會造成利潤減少，如此企業債務的本金償還便會受到嚴重影響。所以，從長遠的角度出發來考察企業的信貸情況時，償債能力不是唯一因素，相對而言，企業自身的發展前景以及運行情況顯得更為重要。

企業的盈利能力。對于企業來說，經營成果是其生存與發展的基礎，同時，也是企業實現貸款償還的強有力保障。公司的盈利能力及其盈利狀況都會對企業投資人的行為產生直接影響，因此，銀行在進行貸款發放時，也會充分考慮企業的實際盈虧情況。

企業的現金流量指標。企業在一段時間內的現金流動情況即企業的現金流，現金流動較為頻繁且穩定的話就說明該企業的現金流量能力較強。企業之所以要實施融資，主要就是因為必須要用現金來償還貸款，若它的現金流量能力較為薄弱，無法靠企業自身的現金來償還貸款，就只能通過融資來增加現金總額。因此，企業的現金流量指標反映出企業在以往基本的財務指標中所無法體現的信息，它可以提高財務信息的完整性和準確性，進而影響著信貸決策。

非財務因素分析。非財務因素就是指包括企業所處的行業環境、企業的經營成果、管理水平、信用等級和發展能力在內的決定企業發展前途的影響因素。

行業風險因素。銀行決定是否發放貸款的一個重要參考依據就是該企業所處的整個行業的發展情況。每個國家對所有的行業都設定了風險等級，這可以幫助銀行從行業的發展前景以及企業在行業中所處的位置出發來判斷向該企業發放貸款的風險。另外，銀行還會綜合考慮企業所處的整個行業的盈利情況、經濟周期的長短、技術環境的先進性以及成本結構的復雜程度、法律政策、產業指導政策、稅收政策等方面，來判斷整個行業的風險性。

企業的經營成果。一個企業的經營規模、經營策略、經營史績等方面的指標體現了該企業的經營成果，它間接決定了銀行的貸款能否收回。企業的經營規模越大，它所占的市場份額也就越大，進而在行業中的壟斷性也就越高，企業經營也就越趨于穩定，所面臨的風險越小。

企業的綜合管理水平。企業的綜合管理水平包括企業的制度文化、核心價值觀、組織結構及管理者的素質和管理能力等方面。這些因素可以影響到企業員工的工作積極性、向心力和凝聚力、產品生產狀況以及銷售利潤；同時還會影響銀行對于企業的信貸管理，因此，銀行在決定是否向企業發放貸款時要重視并仔細考慮這一因素。

企業的信用等級。銀行在進行發放貸款審批的時候，可以參考借款人包括對金融機構、商業銀行以及其他債權人的還款記錄和其在經營過程中的履約行為以及納稅積極性這些方面來衡量該企業的信用等級。

企業發展能力。企業的發展能力是一個包含企業的經營成果、管理水平和發展前景在內的綜合性指標。一個企業的經營業績、管理水平是銀行發放貸款的重要參考依據，而該企業的發展前景則是需要銀行或者投資人權衡的指標。即便貸款當時存在一定的信貸風險，銀行或者投資人在經過風險和收益的權衡之后還是可以做出科學的信貸決策。

另外，自然因素和社會因素，如戰爭、經濟周期、經濟危機等，是企業的不可控因素，這類因素也對企業的持續經營產生重大影響。

結論

通過以上分析，筆者認為應該采取以下措施來緩解中小企業的融資困境：其一，中小企業要從自身出發，改善經營環境，提升企業信譽以增加融資的可能性空間；其二，加快構建中小企業信用擔保體系的速度。利用國家的信貸優惠政策來構建規范化的中小企業信用擔保機構；其三，商業銀行應當創新金融產品，拓寬中小企業融資渠道；其四，央行應該拿出強有力的手段，加大力度提升銀行對中小企業融資的科學化管理水平，探索并試行針對中小企業信貸的差異化監管政策；最后，架構中小企業融資專門機構和組織框架并借助行業協商會搭橋融資。當然最重要的還是中小企業要積極尋找新的適合自身的融資途徑，減少對銀行貸款的過度依賴。

【作者分別為陜西科技大學管理學院教授，陜西科技大學管理學院企業管理碩士研究生】

責編/王坤娜