外貿數據浸水過后

同批貨物通過“香港一日游”甚至是“保稅區一日游”等來回80次，1000萬元的貨品就可變成8億元。企業通過深圳保稅區貨物兜圈游日賺匯率差額竟達200萬元。

4月份以來，出口數據的節節拔高不僅引來了諸多質疑，同時也引發了監管層的高度關注。隨著國家外匯管理局對虛假貿易的打擊，出口數據的水分被不斷擰干，正準備進場的熱錢也開始了觀望。

“一日游”沖高貿易數據

“出口增加背后的真相是一筆真單在保稅區里倒手好幾次，融出資金也放大好幾倍。”在廣東東莞做外貿的臺灣老板王嘉恒（化名）私下告訴《民生周刊》記者，“有很多同行都是這么做的。”雖然有如此巨大的經濟利益沖動，但是，王嘉恒并未參與。“金融風險巨大，不管哪個環節出問題都會損失非常大。”

此前有媒體報道，同批貨物通過“香港一日游”甚至是“保稅區一日游”等來回80次，1000萬元的貨品就可變成8億元。企業通過深圳保稅區貨物兜圈游日賺匯率差額竟達200萬元。

《民生周刊》記者從深圳市恒航進出口有限公司的網頁上看到，該公司的經營項目里有一項業務叫做“香港一日游”。網頁上通過自問自答的方式解釋了什么叫做“香港一日游”。問題是：“一個產品呆在一個地方好好的，為什么要弄過去弄回來折騰一大圈白白增加了物流成本，時間，精力，人力？”答案是：就是騙稅或核銷。

《民生周刊》記者了解到，騙稅一般都是小型工廠，而且是以一般貿易形式報關的工廠，出口時按照一般貿易報關獲取國家出口退稅，進來的時候走私或逃稅或少交稅，以求得到差價。有媒體報道，1億元的顯示器貨值，最高退稅1700萬元。一輛車載重2萬公斤，減去增值稅發票成本約3%-4%、代理運輸成本每公斤160元，以及海關和稅務局的關系費后，能賺上千萬元。

核銷的業務則主要是一些大型工廠在做。按照中國鼓勵企業出口政策：所有加工貿易企業必須完成進出口報關手續，海關向具備條件的出口加工企業發放一本加工貿易手冊，如富士康、TCL、三星等都有資格獲取，有手冊就意味著原材料和成品必須來自境外，可以免稅。

但是由于一些企業經濟效益不好，手冊申請額度用不完，假如今年不用完，明年就會被降級，以后就享受不到原材料免稅保稅的優惠，于是工廠著眼于未來，必須把貨物進行“一日游”，目的就是為了完成今年的業績指標，其實貨物根本沒有賣出去。

一位了解內情的人士告訴《民生周刊》記者，目前“一日游”業務主要發生在區港聯動區域。貨物區內即可享受“境內關外”的待遇，在區內可以自由流通，不征收增值稅和消費稅。深圳市恒航進出口有限公司的“一日游”業務介紹說，貨物只需在區港聯動區域內完成進區和出區，就等同于貨物出口后再辦理進口，等同于實現貿易“一日游”。這樣，就不必到香港或者公海進行“一日游”，從而大大降低運輸成本和相關費用。

有專業人士告訴《民生周刊》記者，為了規避監管機構核查的風險，物流公司不會拖著出口貨物只在保稅區內簡單地兜圈，而需運往香港，在不同物流公司倉庫間進行轉換，以切斷貨物查詢鏈條。一些企業為了“搬運”更多熱錢入境套利，不但做大出口數據，也可能通過偽造進口數據獲取更多外匯貸款。“單據、貨物、進出口公司全都可以做假。”

業內行話叫做“進出口空氣都行”。王嘉恒告訴《民生周刊》記者，走一個流程凈利就在0.9%上下，3-4日一個周期，一個中型貿易公司一年可賺到1個億。

除了騙稅或核銷，在人民幣不斷升值的背景下，以跨境套利為目的的虛假貿易，也充當了此輪人民幣再次加快升值的推手。

若境內美元對人民幣即期價格為6.20，香港市場即期價格為6.18，境內企業出口1億美元貨物至香港的關聯公司，可獲得6.2億元人民幣，再將同一批貨物由香港進口回保稅區，只需向香港支付6.18億元人民幣，于是一進一出企業可獲取200萬元人民幣的套利收入，而境內市場則憑空增加1億美元的外匯供給。

數據繁榮的背后

“這是毒藥，吃了就停不下來，一直吃到死。”廣東省東莞市厚街做外貿服裝生意的陳春生（化名）對《民生周刊》記者抱怨說，之所以出現“一日游”活動，是因為人民幣在持續升值，持續升值才會讓海外熱錢不斷流入，流入的途徑就是各類虛假貿易。

貿易數據從來沒有像現在這樣備受關注。5月7日，4月份貿易數據一出臺就飽受質疑。Marketwatch（道瓊斯旗下網站）之所以提出質疑是因為他們更加相信道瓊斯指數。他們給出的理由是，中國海關數據顯示：4月出口同比增長14.7%，遠高于道瓊斯預計的8.6%。

“不只4月份的中國貿易數據包含虛假出口，3月份的數據也是。”日本瑞穗證券經濟學家沈建光表示。

出口猛增的原因被很多專家歸結為內地與香港的雙邊貿易額的猛增。從數據來看，中國多數貿易增長來自于深圳口岸，對手方主要是香港，這樣的貿易主要通過陸路完成。但是，在這樣的情況下，卻產生了一個奇怪的現象：港口吞吐量數據幾乎沒有明顯的增長，但貿易總量卻快速上升。

中國港口行業協會近日發布的數據顯示，今年一季度，深圳港集裝箱吞吐量為528.91萬標箱，同比去年增長3.64%。數據顯示：前4個月，內地與香港貿易額為1505.9億美元，增長66%。而在3月份，內地對香港出口則增長了92.9%。超九成的增速創造了從1995年3月以來的最高增速。

今年以來，中國沿海港口的貨物吞吐量增速普遍保持較低的增長速度。數據顯示：一季度廣州、深圳、湛江、廈門、北部灣港口外貿貨物吞吐量增速都低于10%，但是這些地區的外貿增速卻迅猛增長。一季度廣東、福建、廣西出口增速分別是4.3%、21.2%、19.2%。

Marketwatch質疑數據有水分的另外一個理由就是，來自中國貿易伙伴國的數據再次與中國海關數據顯著背離。瑞信指出，2012年7月以來，中國出口增長約150億美元，但貿易伙伴僅顯示進口增加50億美元。

《民生周刊》記者查閱到的資料顯示：3月份韓國出口同比增長僅0.4%，臺灣地區出口同比增長僅3.3%——二者均明顯低于中國10%的出口增速。另外，臺灣地區數據顯示3月份從中國大陸進口同比下跌了1.2%，大大弱于中國海關發布的對臺灣地區出口增速（同比大增45%）。

此外，中國4月份進口同比增長16.8%的數字也受到質疑，因為增長主要來自電子產品和高科技產品，而此類產品的生產地（主要是臺灣地區和韓國）并未有相應的出口增長。

5月16日，商務部新聞發言人沈丹陽在例行發布會上承認了外貿增長有異常。他表示，今年以來，我國外貿增長率一直高于普遍預期，特別是對部分地區的出口出現超高速增長。其中既有合理因素，也有一些異常因素，具體原因還在調研分析之中。

“外貿數據高出的部分與以香港為核心的跨境資金套利活動有關。”招商證券宏觀經濟分析師張一平表示，去年1月開始，香港市場的人民幣匯率同內地匯率價差逐漸加大，一些出口商便通過虛報出口、保稅區“一日游”等伎倆獲取套利資金。

多數對貿易數據持質疑態度的專家認為，內地與香港的統計差異近期非常明顯，相差超過兩倍，若將水分擠走，內地出口情況并不理想。

遏制銀行助紂為虐

“最近是有點緊，有關單位在檢查。”一家外貿公司負責人告訴《民生周刊》記者，他隱晦地表示，可能在5月25日之后，檢查會有所松動，可以在此后再做“一日游”業務。

躍躍欲試準備進場的熱錢并不能歸結為監管層監管不力，業內人士告訴《民生周刊》記者，熱錢流入中國無所不用其極。

國務院發展研究中心對外經濟研究部部長、研究員隆國強表示：“一進一出，這個循環鏈看起來是一個假貿易，但每一單貿易又都是真實的。問題只在于他的動機不是為了做貿易，而是為了讓錢流進來。”

在他看來，貿易肯定只是資金流入境內的渠道之一，由于可以納入海關的統計，兩邊數據一對比，就可以看出某類產品增長的異常；但一定還會有其它的渠道。所謂的“冰山一角”或許就是這個含義。

據了解，除了“一日游”帶進熱錢外，外貿企業還流行著許多方式，比如多收、提前收款、少付或延遲支付等。5元成本的貨物出口，以1元的價格賣給客戶，看起來是虧本的，但在報關時虛構價格為100元，這樣就能拿到17元的退稅，企業穩賺12元。

“幾乎所有我們接觸的企業都承認，因預期人民幣進一步升值正在進行某種形式的套利活動。”法興銀行的研究報告指出，這將中國的外貿增長數據擴大了3-8個基點。

更加可怕的情況是，不少銀行也在這場大規模的逐利活動中扮演著“助紂為虐”的角色。過去一段時間，銀行的外匯貸款增加很多，外匯存款卻沒有多少增加，這加大了外匯資金的流入。

廣東省社會科學綜合開發研究中心主任、熱錢專家黎友煥介紹說，目前不少銀行開設“內保外貸”業務，有的甚至將之設計為理財產品攬儲。而企業則可以套取兩地利率和匯率價差，這種情況由來已久，而且在近年來境內外利差擴大背景下，這種業務更是如火如荼。

監管層不是沒有看到這個現象。

4月17日，廣東省一季度外貿異常高增長及深圳市存在“貨物空轉”游資入境套利嫌疑的背景下，國家外匯管理局深圳分局發布通知，開展2013年一季度末深圳市貿易信貸調查，并要求4月26日前完成。

國家外匯管理局深圳分局網站發布的通知稱，為提高貿易信貸調查數據質量和時效性，各相關（接到通知的）企業須于2013年4月15日起登錄貿易信貸抽樣調查系統，并于4月26日前完成2013年第一季度企業貿易信貸數據的網上填報。

深圳一家銀行的內部人士告訴《民生周刊》記者，上述通知下達后，幾乎已經不再做類似項目。

除了對銀行監控，外匯管理局也對企業進行了嚴查。在4月份數據出臺的前兩天（5月6日），國家外匯管理局出臺了《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》：外匯局應及時對資金流與貨物流嚴重不匹配或流入量較大的企業，5月10日前發送風險提示函，要求其在10個工作日內說明情況。否則，將把該企業列為B類企業進行監管。

記者了解到，5月31日起外匯管理局將向各銀行發布企業分類信息，6月1日起，分類結果將會生效。

外匯管理局的諸多舉措在中國社科院一位不愿透露姓名的專家看來，并不樂觀。他認為，只要人民幣還有上升預期，熱錢就不會停止進入的步伐，并將“無孔不入”。