7天酒店的黑色星期五

7天酒店上市失敗，折射出中國經(jīng)濟型酒店的傳統(tǒng)發(fā)展模式已經(jīng)出現(xiàn)隱憂。越來越多的人開始懷疑，過去擴張——上市——圈錢——再擴張的發(fā)家軌跡，還能否延續(xù)中國經(jīng)濟型酒店的創(chuàng)富神話。

從公司注冊成立到紐交所上市，7天酒店只花了4年時間。

在中國經(jīng)濟型酒店業(yè)內(nèi)，“7天”一直被稱為“亂世梟雄”。許多人一方面不屑于它“還沒學(xué)會走就開始跑”的擴張模式，腹誹“7天”將來會栽一個大跟頭；另一方面又暗自羨慕它備受資本的親睞，即使“錦江之星”、“如家”等經(jīng)濟型酒店早已成為一方霸主，“7天”也能迅速在中國酒店行業(yè)占據(jù)一席之地。

于是，當(dāng)“7天”由于股價表現(xiàn)不佳退出紐交所后，不乏有投資者爆出“7天”已經(jīng)陷入擴張的死胡同……

“趁這個機會，大家都在重新思考酒店發(fā)展的生命力問題。”身兼中國經(jīng)濟型酒店網(wǎng)和上海盈蝶酒店咨詢公司CEO的胡升陽認(rèn)為，7天酒店上市失敗，折射出中國經(jīng)濟型酒店的傳統(tǒng)發(fā)展模式已經(jīng)出現(xiàn)隱憂。

越來越多的人開始懷疑，過去擴張——上市——圈錢——再擴張的發(fā)家軌跡，還能否延續(xù)中國經(jīng)濟型酒店的創(chuàng)富神話。

“7天”神話

作為廣州市城市建設(shè)的發(fā)源地，北京路一直是這個城市最繁華的商業(yè)中心，多年來一直吸引著世界頂級酒店、百貨公司、跨國集團(tuán)的進(jìn)駐。

2005年3月，在北京路上一個隱蔽的小巷里，一家打著“天天睡個好覺”的新型酒店悄無聲息地開張了。黃色墻面，鑲嵌著大大的“7”字，從此奠定了7天酒店的整體風(fēng)格，成為這個集團(tuán)為人熟知的標(biāo)識。

至今，有關(guān)這個不起眼的小酒店如何走出小巷、后來在美國上市的傳奇故事，仍被當(dāng)?shù)厝私蚪驑返馈ＴS多前往廣州出差或者觀光的客人，在夜游北京路商業(yè)步行街之余，也愿意在這家7天酒店住上一晚。

不知從什么時候開始，7天酒店似乎成為了北京路這條老商業(yè)街上不可或缺的文化元素之一。這樣的結(jié)果，即使是作為7天酒店創(chuàng)始人的鄭南雁，或許也不曾想到。

“我們這種風(fēng)險投資模式，當(dāng)時世界上可能都沒有幾例。”2008年，“7天”CEO鄭南雁接受媒體采訪時，對“7天”的成功仍大為感概。

他回憶，在與著名投資人何伯權(quán)簽署合作協(xié)議之前，他們只談了5個小時，何伯權(quán)就答應(yīng)投資800萬美元。“當(dāng)時，雙方不僅沒有成行的企業(yè)，也沒有完整的商業(yè)計劃書。”

然而，之后的兩年期間，“7天”的門店增幅率卻高達(dá)400%，大大高于經(jīng)濟型連鎖酒店60%-70%的平均擴張速度。截至2010年，7天擁有的門店達(dá)到1000家，擁有會員數(shù)突破1300萬，完成了如家酒店辛苦了8年才取得的優(yōu)異成績。7天酒店作為中國發(fā)展最快的經(jīng)濟型酒店，一路創(chuàng)造著驚人的財富神話。

在胡升陽看來，“7天”之所以能夠成功，主要是因為以鄭南雁為首的管理團(tuán)隊重新定義了經(jīng)濟型酒店“低成本，高品質(zhì)”的發(fā)展理念，盡量以最優(yōu)惠的價格吸引客人。據(jù)胡升陽介紹，與其他競爭對手相比，“7天”一個房間的投入成本大概能夠節(jié)約2-5萬元。入住“7天”的客人會發(fā)現(xiàn)，酒店非常節(jié)儉：狹窄的大堂除了前臺外，還承擔(dān)了簡易餐廳的功能；走進(jìn)客房，桌板代替了抽屜，壁架取代了衣柜，狹窄的窗戶幾乎很難看到外面的景色……

此外，“7天”不遺余力地為客戶提供“天天睡好覺”的服務(wù)。“7天”商務(wù)大床房的枕頭達(dá)到了五星級的標(biāo)準(zhǔn)，全部由蕎麥制成，而非其他經(jīng)濟型酒店的棉花枕頭；所有房間的床墊與五星級酒店是同一提供商，不僅床鋪尺寸大于其他競爭對手，還提供營養(yǎng)早餐和防滑拖鞋等等。

鄭南雁認(rèn)為，“7天”給予客人的是他們對客房最基本也是最重要的要求：干凈、舒適。即使競爭對手一直對7天酒店的“小家子氣”譏諷不斷，鄭南雁依然堅信：低成本、高品質(zhì)是“7天”成功的根本原因，也是其他同業(yè)者無法復(fù)制的地方。

成敗都在網(wǎng)絡(luò)客

“房間很小，沒有牙刷，多余的毛巾需要向前臺申請，有些郁悶。”2013年3月1日，大眾點評網(wǎng)廣州頻道，網(wǎng)友“hffk ”如此描述自己入住“7天”的心情和感受。

同一天凌晨，7天連鎖酒店正式發(fā)布公告稱，其私有化交易已經(jīng)達(dá)成合并協(xié)議，計劃在今年下半年完成交割。消息一出，“7天”為期3年的紐交所之旅就此畫上句號。

據(jù)7天酒店此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年在美國紐約交易所上市后，當(dāng)天股票價格為11美元，之后股價最高飆升至每股24.97美元，但最近數(shù)月以來，其股價并不樂觀，最低時僅為8.1美元。“7天”價值被低估的說法開始從其集團(tuán)內(nèi)部陸續(xù)傳出，一場由“7天”主導(dǎo)的輿論大戰(zhàn)很快燃燒起來。

“此次私有化的過程，不能看做是‘7天’經(jīng)營的失敗。”清科研究中心分析師張琦接受《民生周刊》記者采訪時表示，自2011年下半年起，中國概念股遭遇了信任危機，擬上市的企業(yè)鮮有破冰，已上市的企業(yè)也經(jīng)歷了股價大幅下挫、市值被低估的情況，7天酒店也不例外。市盈率僅有“漢庭”的一半，股價只有“如家”的一半，面對如此情況，私有化后再更換到更能體現(xiàn)自身價值的市場對于“7天”來說更為明智。

在張琦看來，中國企業(yè)海外上市后的運營維護(hù)成本歷來比較高，信息披露也要嚴(yán)格得多。因此，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在海外上市后，出于內(nèi)部宏觀策略的調(diào)整，紛紛實行私有化。

不過，最近有關(guān)“7天”退市的思考，已經(jīng)從集團(tuán)經(jīng)營本身轉(zhuǎn)至中概股在美國“上市容易上漲難”。“7天”一直在努力爭取美股成功轉(zhuǎn)A股上市，但現(xiàn)實是，目前為止，尚無先例。

對此，胡升陽表示，在中國經(jīng)濟型酒店產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃中，重講投資資本的故事已經(jīng)沒有多少價值了。

“你做了三年去上市，之后不理想，然后稱市場價值被低估，不得不選擇退市，那么‘如家’、‘漢庭’為什么又沒有退出（股票市場）呢？”胡升陽說，退市說明“7天”自身的盈利模式已經(jīng)出現(xiàn)危機。

據(jù)胡升陽介紹，一直以來，“7天”以價格優(yōu)勢受到網(wǎng)絡(luò)客人的親睞。在擴張初期，這部分消費群體起到了舉足輕重的作用。但是，當(dāng)房價、租金、人力成本不斷攀升，“7天”想通過漲房價來平衡支出時，恐將失去這部分網(wǎng)絡(luò)客人。

“網(wǎng)絡(luò)客人不比商務(wù)客人，對價格尤為在意，不然一開始也不會選擇成為‘7天’的會員。”胡升陽說，“可以這么說，‘7天’是敗給了網(wǎng)絡(luò)客人的價格提升空間有限。”

退市之后

據(jù)胡升陽介紹，2012年開始，“7天”就提出“未來重點發(fā)展加盟店，加速開拓三、四線城市。”

為了吸引更多加盟商，“7天”拋出免收合作保證金、免收會員輸送傭金、免收軟件系統(tǒng)費等一系列優(yōu)惠政策。

除了向“縣城擴張”，發(fā)展中高端品牌也是“7天”退市之后的發(fā)展方向。“品質(zhì)上完全可達(dá)5星級酒店標(biāo)準(zhǔn)，但價位略低。”去年3月，鄭南雁在“7天”7周年慶典上透露，未來將進(jìn)軍中高檔酒店市場。

在鄭南雁看來，中高檔酒店發(fā)展的利潤空間不容小覷。

“7天除非做新的產(chǎn)品，吸引新的消費群體，不然真的會陷入發(fā)展的死胡同。”胡升陽表示，中高檔酒店或許就是出路，當(dāng)酒店本身無法盈利時，吸引再多的加盟商，擴張到再多的城市，都毫無意義。