外刊速覽

The

Economist

Oct 16th， 2013

中國樓市之惑

在中國，房地產價格持續攀升。樂觀者認為，中國正經歷前所未有的城鎮化，大量人口從鄉村向城市聚集，必然推動對住房的需求；中國還有著不斷壯大的中產階級，他們大多居住在20世紀80年代的房屋中，十分渴望搬進更加舒適的公寓和大廈。于是，過去的10年里就出現了令人瞠目的房地產繁榮。

看今年的中國房價，好時光似乎還在繼續。過去三個季度，住宅銷售額較去年同期飆升35%；新房價格較去年9月同期比較，70座大中城市中有69座呈上升趨勢。上海、深圳和北京的房價更是漲了超過20%；小一些的城市，如南京、廈門，房價上漲了15%。

然而，中國的一些房地產大佬表現出了不安。萬科王石認為房地產存在泡沫；萬達王健林也認為部分城市存在房地產泡沫，但尚屬可控；李嘉誠則開始出售持有的內地地產。

問題并沒有出在那些富有的城市。事實上，那些城市的房價很可能變得更高。以上海、北京為例，支撐其房價的人來自全國，令這些城市的房地產市場如同曼哈頓和倫敦中心城區一樣。在這些地方進行調控，只會抑制需求。

然而在營口這樣的城市，需求其實沒那么旺盛。地方政府為未來經濟活動大量建設樓宇，而未來還沒有來到。于是，成群的空置建筑佇立著，街上行人寥寥。很多大城市范圍外的房地產開發都呈現出這種鬼城的狀態。這是資源的巨大浪費。盡管如此，據統計，全國有12個省的144座城市正計劃新建200個鎮。

一名分析師計算認為，隨著房地產供給的快速增加，中國房地產正從10年的“供不應求”狀態向“結構型供給過多”轉變。其次，銷售數據也撲朔迷離。新建房屋中很大一部分并非賣給了個人，而是由地方政府、銀行和國有企業買入，其中有多少房屋被賣給普通市民，折扣如何，無從得知。

另一處值得擔憂的地方在于房地產開發商的高額負債。伯恩斯坦的分析師們認為，該行業已經到達了10年來的最高負債點，岌岌可危。如果經濟稍不景氣或者銷售放緩，開發商很可能不顧一切地降價并導致惡性循環。

不過，即便是持有消極態度的人士也不能預測房地產泡沫破滅的災難何時降臨。其中，史蒂芬森？楊認為，這一泡沫最多繼續五年，然后房價會下降40%。不過有一點很肯定，曾經在中國房地產繁榮中受益匪淺的人們，現在都正在尋求其他機遇。

The Week

Nov 15th， 2013

油價下跌利好美國

能源價格2008年金融危機前強勁增長了好幾年，在危機期間急劇下降，然后逐步反跌為升。如今，油價持續下跌，不僅對個人是好消息，對整個宏觀經濟也是好事。

上漲的能源價格會產生巨大而且深遠的經濟效應。能源價格會通過影響運輸費、電費和燃料費影響大多數商品和服務，快速上漲的速度超過了工資，消費者的可支配收入就會減少。這會降低消費者的信心、抑制消費支出，乃至企業的雇傭行為。此外，還會令原本可以承擔的貸款或者抵押償付變得無法償還，導致違約。這些效應曾經加重了2008年的金融危機，而且自此以后，任何能源價格的相對上漲都會拖累經濟復蘇。

所幸，2008年以前的能源價格上漲潮后，供給正逐步調整，慢慢能夠滿足需求。隨著油價的抬高，生產相對難以抽提的油氣，如頁巖氣，也變得越來越經濟可行。此外，美國的石油生產也強勁回復。2012年的增長較之以前任何一年都多（自1859年起）。

最近的預測顯示，美國將會在2015年成為全球第一大石油生產商。所以，即便能源價格最終由全球需求量決定——2008年前能源價格不斷上漲的原因之一就是發展中國家對能源需求的不斷增長，美國的能源供給增長也將保證其價格下降。

雖然美國當前復蘇較之歐洲稍強，但是依然相對疲弱。雖然股價已經飆升至歷史最高記錄，失業率依然居高不下，超過了7個百分點，意味著有1200萬希望就業的人找不到工作。高盛認為，當前的油價下跌對美國經濟來說是一件“利好”事項；如果美國能夠進入一種自我維持的復蘇狀態，油價下降有助于經濟發展。

Fortune

Oct 11th， 2013

伙伴最好的建議

財富的積累不僅來源于不輟的耕耘，也來自于伙伴關系。強強聯合，互相學習，可以共筑睿智的成長。合作伙伴的一句建議，也許能令人受益終生。

米勒迪？哈普生與杰弗瑞？卡森伯格。十年前年，當星巴克CEO霍華德？舒爾茨將米勒迪？哈普生介紹給夢工廠動畫公司總裁杰弗瑞？卡森伯格時，卡森伯格只花了5秒鐘就決定要雇傭哈普生作為董事。哈普生，44歲的芝加哥阿里爾投資公司總裁，現在是夢工廠的非執行主席，同時還在星巴克、雅詩蘭黛和高朋網擔任董事會董事。62歲的卡森伯格表示，哈普生是很有價值的顧問，因為她總能把復雜的問題簡化、思慮長遠而且提問的方式從不具有威脅性：“如果哈普生是一名拳擊手，那么，她的制勝一擊會讓你只覺得是羽毛輕撫過臉龐?！?在哈普生的明智建議下，卡森伯格停止了一項數十億美元的并購計劃。

卡森伯格說：“我最喜歡你的那句話，‘不要在小事上浪費精力。’”哈普生回答：“我覺得，CEO們犯的最大錯誤就是看重短期效應，糾纏于枝節末梢?！?/p>

沃倫？巴菲特和查理？芒格。他們相遇在1959年奧馬哈市的一場宴會上，然后立即“喜歡”上了對方?！八驗樽约呼[的笑話而笑得滿地打滾，當時我就想，這人跟我是一類的，我也會這樣?！卑头铺卣f。相識后，他們就開始分享投資理念。19年后，芒格加入伯克希爾？哈撒韋公司。現在，這兩個老拍檔還在一起，雖然他們的工作地點相距甚遠：總裁巴菲特，83歲，在奧馬哈市；副總裁芒格，89歲，在洛杉磯工作。每年伯克希爾年會上，他們倆依然并肩坐在臺上，向3萬名股東和崇拜者分享投資、商業和人生的點點滴滴。

芒格：“從巴菲特那里得到的最好建議是，不要再從事律師行業了。巴菲特一直嘲弄我選擇的職業，可這一職業是我們家幾代人的共同選擇。他覺得法律作為興趣可以，但是作為職業太愚蠢了?！?/p>

巴菲特：“我曾經有一段時間著迷于便宜的證券。查理說那是不對的，真正掙大錢的投資方式應該是投資于好的公司，堅持持有；然后可能的話，做些錦上添花的事。那對我來說真的是非常，非常，非常重大的改變。事實證明，他是絕對正確的?！?/p>

Newsweek

Nov 15th， 2013

危險的鍛煉“伴侶”

11月初，很受歡迎的健美補劑Craze從美國軍事基地的商店中撤回。這并非因為產品無效或者該批次產品可能受到污染等個別原因，而是由于一項科學研究發現Craze含有一種與冰毒有關的成分。該研究指出，這一成分從來沒有進行過人體試驗，也沒有列在產品的成分標簽上。對此，Craze的制造商——Driven Sports公司發布了聲明稱，該產品的生產和銷售已經在數月前暫停了；同時駁斥上述研究并表示，公司已經開展了內部研究，確認Craze產品不含安非他命或者管制藥物。

這款Craze產品是粉末狀的，人們通常將其融在水里，于運動鍛煉前飲用，以便獲得更多能量，集中注意力。設計Craze的公司所有人馬特？卡希爾劣跡斑斑。2005年他因“介紹摻假和錯貼標簽藥物進行州際貿易”而被判刑，坐牢24個月。當時他銷售的一款瘦身產品導致一名女孩身亡。

美國食品及藥物管理局的一名新聞發言人就此事件表示，他們“很關心任何包含未經申報或禁止成分的膳食補充劑，并且會采取適當行動把此類產品全部驅逐出市場”。然而美國食品及藥物管理局并沒有發布公開聲明或者就此事提出警告。事實上，任何搜索美國食品及藥物管理局網站的人都會發現，截至2013年11月13日，沒有任何信息預警Craze產品可能含有有問題的成分。

不同于美國食品及藥物管理局，軍方對此的反應十分迅速，這不是第一次武裝部隊禁止或者告誡不要使用某種膳食補充劑了。過去，國防部就曾禁止軍方使用含有DMAA的鍛煉補充劑產品。

Inc.

Nov， 2013

競爭是件好事情

投資50億美元開發一系列混合動力汽車后，日產雷諾宣布了零排放車輛主要生產廠商的名單。CEO卡洛斯？戈恩坦言，高處不勝寒。早在今年的法蘭克福汽車展上，戈恩就表示，他歡迎其他汽車制造商前來競爭，因為更廣闊的的戰場有助于混合動力汽車市場的啟動——“越多公司為電動汽車埋單越好”。

如果競爭對一家資產數十億的汽車制造商來說是好事，對于初創企業何嘗不是如此？雖然大多數企業家都夢想著一個完全屬于自己的市場，但是研究顯示，有其他公司的參與有助于自己的公司表現更好。哈佛商學院的邁克爾？波特教授曾大量撰文闡述產業集群，并且展示了競爭能給同行的企業帶去益處。

“如果沒有人與你競爭，那么很可能證明這個市場實在太小了。”一名天使投資人如此表示，“任何合理的好創意或商機都會有1萬人正在努力實踐，你不知道，只是因為他們都是和你一樣的小公司?！?/p>

Fitbit公司是一家制造無線追蹤器，幫助用戶監控鍛煉數據的企業。其聯合創始人兼CEO詹姆斯？帕克表示，他們的產品正與耐克、Jawbone等公司的類似產品競爭市場；感謝這些大牌企業，讓公司的產品更具可信度，也獲得一些媒體的報道。“更多的競爭對手意味著穿戴技術是一種主流，消費者也更容易接受?！?/p>

一些從事股權投資的人士表示，初創企業應該“緊密關注自己的競爭對手，同時忽視他們”；也就是既要關注競爭對手的產品、市場定位、財務狀況以及他們如何吸引客戶，但也沒必要對手一有變動就做出應對。同理，不要因為一個市場中已經有一些競爭對手而選擇不進入這個市場。只要自己的產品不是一個“我也是”式的產品，就可以放手一試。

雖然競爭是一件好事情，但它并不一直顯露其最美好的一面。優勝劣汰，適者生存，競爭總有嚴酷的一面。

Forbes

Dec 2nd， 2013

“兩個披薩定律”

在技術日新月異的年代，團隊變得越來越重要。這主要是因為人類永遠不會按照摩爾定律的速度演進：我們總是復雜組織中改變最慢的那個部分；也正因為如此，團隊作為讓我們變得更加聰明、行動更加敏捷的功能單位，愈發受到重視。埃及金字塔的建造者懂得團隊的重要性，歷史上功勛卓著的軍事領導了解團隊的重要性。讓人驚訝的是，直到20世紀70年代，“團隊合作”這個詞才開始出現在管理學文獻中。

仔細觀察公司中的團隊會發現，一個因素成為左右團隊合作成功的關鍵：團隊規模。對于每一個團隊，都有最合適的規模，而這一規模往往小于預期。亞馬遜的締造者杰夫？貝索斯在設置戰略與發展團隊時喜歡采用“兩個披薩定律”：如果一個團隊的規模大到兩個披薩不夠吃，那就表示這個團隊太龐大了。貝索斯并非這一定律的發明者，“兩個披薩定律”最早于20世紀70年代誕生于施樂帕洛阿爾托研究中心 。想想施樂帕洛阿爾托研究中心當時為現代計算機信息處理技術做出的三項支柱性發明：圖形用戶界面、打印機語言和局域網，實在讓人不得不關注“兩個披薩定律”。

表面看來，采用“兩個披薩定律”是為了保持團隊足夠靈活，這的確是一方面。但還有深層次的原因。如果一個團隊中的成員為12個或者更少，每個團隊成員就會更加在乎彼此，更可能分享信息，也更加愿意幫助其他成員；在遇到緊急、重大的任務時，他們會盡其所能。不過，當團隊規模變大時，這種團結互助就會分崩瓦解。雖然人們依然彼此在乎，但已經不會擺在第一位。這就是為什么SAP的共同執行長吉姆？斯內布要將公司軟件開發團隊的2萬名雇員分成眾多8-12人小隊的原因。

無疑，規模效應是很迷人的，但也存在“不利于焦點集中”這樣的危害。因此，最好的領導者都會盡量保持團隊的小而靈活。