赴美投資移民新問

從超級富豪到中小企業主，從政治精英到社會名流，國內越來越多的成功人士開始加入投資移民的隊伍。各個熱門移民國的政策收緊，甚至停收新的移民申請，使得美國憑借著其低投資門檻、幾乎為零的申請條件，以及公認為最好的教育系統，成為了眾多移民人士的首選國家。

隨著美國國會參院通過全面移民改革方案，移民改革案可以說成功了一半。奧巴馬敦促國會盡快進行全面移民改革立法，明確表示“希望夏末的時候法案出現在我的辦公桌上”。

在綜合移民改革中，通過外國投資振興美國經濟并創造新的就業機會的EB-5（Employment based fifth Preference，中文意思是“第五類優先就業型移民簽證”）投資移民方案，在中國受到追捧。

風險難控

EB-5法案要求外國申請人在美國進行主動性投資，投資額不少于100萬美元，直接雇傭10個員工。最初，由于美國人力成本高昂，直接雇傭10個員工極其困難， EB-5美國移民長期以來的失敗率極高。為扭轉這種狀況，1993年起，在EB-5美國移民法規中特別設立一項“區域中心移民方案”，即“投資于美國并創造十個就業機會”的規定，放寬為“可直接或間接創造十個就業機會”。

到了2003年，布什總統簽訂“區域中心投資移民修正案”，在美國貧窮落后地區和需要拉動就業的地區設立特區，投資額降至50萬美元，大大降低了投資移民的門檻，給申請人提供了極大的移民優惠，使得“區域中心”投資移民快速發展起來。

據美國投資移民行業協會數據顯示，2012年通過EB-5類別的移民總人數為7631人，其中約有80%的申請者來自中國。

許多中國買家通過美國政府的EB-5投資移民項目購買房產，如果一棟公寓房是一個大型商業計劃的一部分，購買這棟公寓房也可以包括在投資移民內。美國全國房地產經紀人協會的數據顯示，截至2013年3月31日的過去一年中，中國買家購買美國地產近123億美元，僅次于加拿大人，近七成中國購房者直接支付現金。

美國移民局正式頒布了最終版《EB-5裁決政策（備忘）》，移民局內部審案官員對EB-5項目和申請人審核的具體指導政策更加清晰，在很大程度上消除了原有的比較模糊的判決地帶，為EB-5項目的順利審結、從而讓投資人獲得美國綠卡提供了進一步的保障。

然而，投資必然伴隨著風險。年初爆出的“芝加哥會議中心”丑聞，便是一個典型的例子，事件中涉及到的投資人大多來自于中國。國內中介多以利益為重，所推廣的EB-5項目魚龍混雜。申請人置身于中介鋪天蓋地的宣傳中，被代理人牽著走，權益難以保障。

“與美國移民直投項目相比，區域中心的EB-5項目的風險性要略高一些，因為投資者的話語權很難得到體現。但投資人如果選擇直投項目去美國，會有很多法律法規的要求，對于投資人對美國的整個商業環境，是知識層面和時間分配上的挑戰。”美國投資移民專家，錦國怡凱高級移民顧問俞佳均在接受本刊記者采訪時談道。

相對于早期的直投模式，2008年至今，市場上普遍流行的模式加入了托管銀行和EB-5基金的部分，并改為債券投資的模式，降低了資金虧損的風險。

盡管這種模式有效彌補了直投模式的不足，卻依然存在弊端，最大的問題就是申請人“話語權”的缺失。資金方面，由于缺乏監管，申請人的資金安全無法得到保障。運營方面，只有單一運營方對項目負責，未形成有效監督機制，難以保證項目朝更利于申請人的方向發展。這些弊端被很多以利益為重的中介機構用宣傳技巧隱藏，使很多申請人無法看到其中的風險。

“租戶就業”新拷問

“芝加哥會議中心”丑聞的曝光，給了赴美投資移民熱潮一次不小的沖擊。在眾多移民項目中，“WoodDale老人特護中心”是一個唯一選擇了第三方監管的項目，同時具有“小項目保障話語權”的優勢，控制風險更為理想。由美國傳奇投資人羅伯特·艾博特創立的Araco公司全程監管，被業界視為“可有效規避美國投資移民風險”的樣板工程。

未來理想的EB-5項目模式，要基于資金安全的考慮，盡可能選擇代理中介更少的項目，以保證自身話語權；其次，盡可能選擇具有第三方監管的項目，以保障自身利益；同時引入商業律師對整個過程進行把控、監督，避免商業欺詐。

國內移民中介的市場宣傳行為已日趨理性，而投資移民美國的EB-5項目依然熱度不減。“美國投資移民相關產品從2007年之后在中國市場被熱推，移民公司最好從初期開始介入到項目中去，請商業律師做盡職調查，還需要尋找第三方的監管公司，這個監管公司應該從項目的設立起就跟區域中心，包括項目開發商進行談判。” 俞佳均談到，第三方監管公司的存在，可以有效保證投資股東的話語權以及對項目進展的實時追蹤。

“芝加哥會議中心”事件后，“租約模式”再次成為行業熱點。所謂“租約模式”指由EB-5資金出資建造的建筑中，獨立的出租業租賃面積產生的就業率計算方法。

美國移民局公布的數據顯示，使用“租約模式”計算就業創造的項目在EB-5項目中占比高達七成，投資總額度高達數百億元。這些項目涉及酒店、開發區、辦公樓等多種地產項目，覆蓋了市面上流通的EB-5項目宣傳的半壁江山。其中的不少宣傳，仍把高“出租率”當作項目亮點。

美國移民局認為這一計算模式“在經濟學上是不合理的”，在這一模式下“投資與就業之間的聯系是微弱的，不足以形成合理的經濟方法”，并限制房地產項目的就業計算應僅僅包括符合條件的“建筑類就業與日常物業維護管理就業”。

不少項目已收到移民局補料通知，要求項目方回答經濟學家和商業分析師對該計算法產生就業的疑問。一旦補充材料仍未達移民局要求，該項目所創造的就業人數要大大縮減，很大一部分申請人的I-829（永久綠卡）獲批將受影響。

使用“租戶就業”方式的EB-5項目投資人幾乎100%都會在I-526臨時綠卡申請過程中收到補充就業證據的要求，而且這類項目的投資人有很大風險無法獲得永久綠卡。

俞佳均表示，這種模式給市場帶來的風險在于，用租戶就業來計算就業人數，需提供大量證據證明地區的商業空間有限，市場需求過量，而且租戶就業是新增而不是從其他商業空間轉移過來的。“這個在證據上是很難實現的，或者說你很難拿出一個具體的經濟模型去達到這一點。最近已經有很多拿到通知的項目都是被提及這個問題。”

美國移民局對市場高達七成的“出租率”類項目的“就業”拷問未來是否會成為正式規定還未可知，但移民局已經采取的行動不容忽視。投資移民專家建議，面對風險，申請人自身要做足功課。此外，引入第三方監管則可提供雙重保護。