許亞鑫：中期看跌黃金

中國經濟信息：能否分析一下黃金市場的走勢？

許亞鑫：從技術面上講，包括黃金、白銀在內的貴金屬市場，目前已經進入熊市。分析師們的一個主流看法是 “看空”黃金和白銀的后市走勢，當然，這種走勢是一種中期的走勢。

從基本面而言，市場都是有關聯的，六月份，中國的A股市場同時出現暴跌， 最低跌到了1850點。這兩件事情的根源還在于美聯儲。黃金、白銀進入熊市基本面的原因就在于美國經濟指標在過去的半年內確實在持續的復蘇。

中國經濟信息：黃金在長短期內的走勢是怎樣的？目前是否抄底的好時機？

許亞鑫：從中期來看，貴金屬確實會承受比較大的壓力，如果美國的經濟指標在未來的時段里按照美聯儲的意愿樂觀的復蘇下去，就意味著接下來美聯儲會加息、抬高利率，這時，美元會進入一個比較強的牛市。我個人預估，在未來的兩年到三年內，必然伴隨著重金屬的一個守勢。

從短期來看，此前美國公布的非農就業報告的結果不錯。理論上而言，如果美國的非農數據好的話，1180美元/盎司這個點位是會跌破的，但目前黃金并未跌破前期低點。

我之前做過一個統計，我分析了從1973年到2011年間，布雷頓森林體系崩潰后長達38年的黃金漲跌規律。在黃金的歷史走勢里，無論處于怎樣的周期（熊市或牛市），通常在上半年容易下跌，下半年容易上漲，每年最容易上漲的季節是第三季度，這時候剛好有中國的國慶節，印度的排燈節，以及中東的一些節日，無論是熊牛市，由于進入消費季節，價格總會走高。

8月份的上漲概率是最高的。而彭博數據統計了1919年到2012年的黃金漲跌規律，這個時間跨度更大，得出的結論是9月份。所以如果說今年貴金屬還會有反彈的行情，最大的概率在8月、9月和10月。7月是下探，尋求短期的底部和支撐，從八月份出現反彈，同時配合美國的經濟數據，看下一步貴金屬該怎么走。這種反彈可能是從去年延續到現在的暴跌的反彈，但如果從未來兩三年來看，可能會繼續下跌。

中國經濟信息：對于國家的黃金儲備和個人投資來講，如何操作？

許亞鑫：各國央行在目前的階段不會減持黃金。數據顯示，土耳其、俄羅斯、哈薩克斯坦以及其他的亞洲央行一直都在增持黃金，原因很簡單，從過去的2007年到現在，美國的金融危機向全世界蔓延，美國甚至以印美元的形式轉嫁自己的危機。而且在所有的資產中美元資產也是在貶值的，黃金就可能成為最后的一道信用門檻，無論歐債危機如何嚴重，西班牙、意大利在內的歐洲央行都沒有減持過黃金。就中國而言，未來幾十年之內黃金儲備應該超過德國，成為全世界第二，一是與中國的經濟實力相配合，同時這也是人民幣國際化的信用保障。

操作上來講，老百姓如果想買一些飾物性的黃金，每年的6月底到7月份是不錯的機會。如果做投資、或者投機，不建議在目前的點位抄底，還是要順勢而為，如果是抓差價，無論多還是空都是可以做的，從未來的方向上來講，逢高做空還是一個正確的操作策略。

中國經濟信息：有觀點稱，美元在打壓歐元后，打壓黃金。你怎么看？

許亞鑫：嚴格意義上講，這有些陰謀論的味道。邏輯上沒有錯，但操作上可能會犯錯誤，所以只能在判斷市場時作為參考，但不能指導我們進行投資和投機。