漩渦中的福星曉程

福星曉程2010年登陸創業板，作為股市新軍，福星曉程2012年的年報主要財務指標乏善可陳，但詳細推敲起來，疑點卻不少，多項財務數據不符合正常經營邏輯，恐怕背后必有隱情。

提到福星曉程的主要業務情況，恐怕就不能不提及該公司在加納共和國的BOT項目，這是福星曉程最主要的收入來源，由旗下兩家子公司“加納CB電氣有限公司”和“曉程加納電力公司”直接面對加納國家電力公司的采購需求。

對比該公司年報中合并口徑下前五名客戶信息，與披露的母公司此項數據，便可以發現第一大客戶“加納國家電力公司”對應的5703.31萬元銷售額，全部是由子公司來完成的（見下表）。

然而問題也隨之產生了，從“加納CB電氣有限公司”和“曉程加納電力公司”這兩家子公司的實際經營情況來說，僅對應著“加納國家電力公司”這一個大客戶，那么兩家子公司的銷售收入合計金額，應當于合并口徑下對“加納國家電力公司”的銷售金額大體相當。

但實際情況卻是，“加納CB電氣有限公司”和“曉程加納電力公司”2012年分別實現營業收入4890.11萬元和2898.05萬元，合計竟然高達7788.15萬元，遠遠超過了對“加納國家電力公司”的銷售金額。

那么超出的2084.84萬元銷售額又是如何實現的？由于這兩家公司在加納共和國并不直接對應散客銷售，即便存在另一大客戶，也勢必應當體現在主要客戶名單當中，但實際情況卻沒有，這進一步印證了福星曉程很可能存在虛增子公司收入和可能。

如果說上述銷售數據存在疑點，還僅僅是邏輯推測、無法得到詳細客戶數據予以佐證的話，那么福星曉程的另一大客戶采購數據，與其銷售數據之間存在的矛盾，便足以構成福星曉程虛增收入或提前確認收入的“鐵證”。

根據該公司年報披露的前五名客戶信息來看，上市公司光一科技位列合并口徑下第4大客戶之列，對應銷售金額高達917.16萬元，而從光一科技公布的2012年年報來看，雖然并未給出詳細的前五名供應商信息，但是前五名供應商合計采購金額也不過才3699.02萬元，如果福星曉程披露的銷售額是準確的，其一家供應商涉及金額足以占到光一科技前五名供應商合計金額的1/4。

但是，如果我們回看福星曉程的半年報，就能發現“更有意思”的疑點。福星曉程半年報中，光一科技以514.73萬元采購額位列第五大客戶，而彼時光一科技還尚未上市；當光一科技于月日發布其招股說明書時，其中詳細披露了2012年上半年的主要供應商，其中福星曉程位列第名，對應采購金額僅為361.39萬元，這與福星曉程披露的銷售金額相比，少了153.34萬元或29.79%。

也就是說，福星曉程認定的銷售收入中，有將近1/3的部分沒有得到客戶方的認可。

通常來說，上市公司少計采購金額的可能性，遠遠小于虛增收入或提前確認收入的可能性；同時考慮到彼時光一科技正處在上市審核階段，針對財務數據的審核當然是更加嚴苛的，金額超過百萬元的造假可能性也就會更低一些。因此，關注的人們很懷疑福星曉程存在虛增收入或提前確認收入的行為，最終導致虛增當期利潤。