中炬高新：5年金融計劃擱淺

中炬高新近日發出公告稱，以成本價格轉讓所持江信基金管理有限公司20%股權。曾經轟轟烈烈的參股金融計劃，就此正式擱淺。

盡管江信基金的股權實在也不能稱為“金娃娃”，此番拋出更與“殺雞取卵”無關，但這在一場交易背后反應出來的問題卻是不容忽視的。

通過公開資料來看，江信基金才于今年2月份獲準成立，至目前尚未發行產品。而中炬高新作為創始股東，在經過漫長的籌建、申報期之后，在剛剛成功獲得經營資質之時，卻選擇原價退出此項投資，難道僅僅是“耐不住寂寞”這般簡單？既然江信基金已經成功拿到的經營資質，下一步必然是發行產品、收取管理費收入，也即將成為“一只會下蛋的母雞”，中炬高新選擇在此時“以成本價格”出讓股權，想必作為受讓方的“江西金麒麟投資有限公司”是得了個大便宜吧？

對此，中炬高新僅以“公司發展戰略重點轉移”為由敷衍。如果此番排除股權的策略是正確的，是否也意味著當初參與此項投資的決策就是錯誤的？只不過是公司高管“一拍腦袋”想出的亂投資的餿主意？

此外，中炬高新在擔任股東期間，江信基金管理有限公司的財務表現也是詭異異常。經查閱證監會文件，江信基金管理有限公司于今年2月6日取得《基金管理資格證書》，方才具備正式運營資格，且截至今年1季度末總資產不過1.16億元，那么為何能夠在今年第1季度中實現營業收入244.6萬元？從目前現狀來看，江信基金尚未成功募集產品，因此應無管理費收入，那么其實現的營業收入內容是什么？江信基金是否存在違規跨界經營等問題？

總之，本不應當存在營業收入的條件下，江信基金卻“創造”出數百萬元收入，這實在可疑，非常值得監管部門調查一番了。

2000萬幫國盛證券拿牌照

在談及中炬高新為什么在經過漫長的籌建、申報期之后，在剛剛成功獲得經營資質之時，卻選擇原價退出此項投資。中炬高新的證代給出了這樣的回答：“2008年時基金行業比較好，后來兩年通過數據分析，基金行業情況不好了，而且原來占40%多的外資股東也退出了，我們也想退出。但是應發起人國盛證券的請求，我們需要幫他拿到基金牌照，所以才會選擇這個時點退出。”

根據《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》、《中華人民共和國證券投資基金法》以及《證券投資基金管理公司管理辦法》的規定，設立基金管理公司，必須符合注冊資本不低于1億元人民幣，而且必須為實繳貨幣資本的條件。

江信基金有限公司注冊資本為1億元，其中國盛證券有限責任公司出資4900萬元，占49%的股權，恒生陽光集團有限公司出資3100萬元，占31%的股權，中炬高新出資2000萬元，占20%的股權。

某資深股民毛先生不禁質疑：“中炬高新作為上市企業，拿股民的2000萬，投入4年多的時間，幫國盛證券拿到基金牌照，成立江信基金有限公司，這樣的做法對股民來說很不負責。

就在中炬高新慷慨的幫國盛證券拿牌照時，中炬高新自己的財務表現并不理想，并且存在諸多財務疑點。

借款成本高企，或隱瞞負債

首先來看中炬高新的對外借款余額，根據該公司2012年中發布的各期定期報告披露的有息負債余額來看，對外借款的年內平均余額僅在2億元多（見表格），然而公司2012年財務費用項下發生利息支出金額卻高達4144.32萬元，折算年化借款利率竟然高達近20%。

20%的年化利率絕非正常貸款渠道所對應的資金成本，近乎快要趕上高利貸了，中炬高新怎么可能付出如此之高的利息成本？巨額的利息又支付給了誰呢？這可是一筆金額涉及上千萬元的利益啊，我們很質疑中炬高新存在隱瞞負債的問題，也即該公司的真實借款水平其實遠遠超過了賬面上所體現出的2億元左右的水平。而根據正常貸款利率匡算，該公司的真實負債水平，將是披露金額的3倍。

對此，中炬高新回復稱，2011年12月起公司發行了短期融資券，是造成2012年財務費用較大的主要原因。但是，根據公開資料顯示，2011年12月30日中炬高新發行的短期融資券票面利率僅為7.7%。

社保繳納比例畸低，或涉違反勞動法

根據中炬高新2012年報資產負債表披露的詳細數據，“應付職工薪酬”科目下包含的“工資、獎金、津貼和補貼”項目全年發生額高達16311.11萬元，而與此相對應的“社會保險費”項目支出金額卻僅為1403.41萬元，尚不及前一項目支出金額的10%。

而這一比例，很明顯低于國家規定的、由企業承擔的員工社保繳納比例約32%的標準范圍。

由此我們可以認定，中炬高新并未按照《勞動法》的相關要求，為全體員工足額繳納社會保險，這便將該公司置于違規經營的危險境地。中炬高新雖然回復稱“公司是按照中山市的社會保險費繳費區間進行繳納”，但資產負債表中所示的金額與《勞動法》中的要求的數額確實存在差額，又該作何解釋呢？