10億低劣資管騙局

上海證券因陷入10億元資管騙局被上海證監(jiān)局責令暫停3個月資產管理業(yè)務，此項處罰被看做是對券商資管追求規(guī)模、忽視風險的“殺一做百”之舉。

其實，上海證券并不應該是這一資管騙局中唯一“挨板子”的金融機構。上海證券相關人員曾經表示：“騙局的確是存在的，但是上海證券只是做通道業(yè)務，并非實際出資人。項目是由涉案銀行主導的。”

然而，作為風險管控的源頭，涉案銀行是誰？10億元的風險是如何產生的？各中全貌和細節(jié)如何？

《環(huán)球企業(yè)家》記者經過調查獨家獲悉，此次涉案銀行和出資方，實際上為廈門國際銀行，上海證券在此次資管騙局中承擔通道角色。由于發(fā)現及時，10億元款項已被廈門國際銀行追回，并未形成實際損失。但是此次資管項目所引爆的風險敞口，卻讓廈門國際銀行膽戰(zhàn)心驚。

雖各方諱莫如深，依然有線索將此次10億元的資管騙局案形成路徑逐步還原成型，但其中仍有更多細節(jié)有待拼湊。

低劣騙局

6月18日，證監(jiān)會匿名通報了“上海一券商資管陷10億低劣騙局”的消息，這在資本市場中引發(fā)各種猜想。

事實上，這一資管騙局早在4月份已經發(fā)生，由于涉案各方的謹慎態(tài)度并未被曝光。之后，監(jiān)管部門在對券商資管業(yè)務的抽查中發(fā)現這一問題，并于5月15日向上海證券發(fā)布監(jiān)管談話措施通知；6月9日，上海證監(jiān)局公布對上海證券采取責令限期改正并暫停新增客戶資產管理業(yè)務監(jiān)管措施的決定，要求上海證券暫停開展新增資產管理業(yè)務3個月（即截至2013年8月31日暫停新增證券資產管理業(yè)務）。

雖然上海證券方面多次表示，本次資管項目是由銀行主導，券商是提供通道，但其背后的銀行主體遲遲未浮出水面。

“與上海證券進行同業(yè)合作的銀行是廈門國際銀行。”一位知情人士透露。廈門國際銀行成立于1985年，是國內首家中外合資銀行。今年4月，經過長達3年的改制，廈門國行從中外合資銀行重回中資商業(yè)銀行陣營。不過，這個偏居廈門的銀行鮮少出現在公眾視線里。

在上述知情人士看來，此次資管騙局“手法十分低劣”，但是廈門國行和上海證券均沒有及時發(fā)現風險，“可見其風控流于形式”。

今年4月，在某一銀行同業(yè)QQ群中，廈門國際銀行上海分行同業(yè)部門的員工遇見了此次資管項目的介紹人——他聲稱自己為某國有四大行員工，手中有一不拆包的資產包等待處置——但之后被證明，這一身份和資產包均是虛假編造的。

“這種銀行同業(yè)業(yè)務的QQ群非常多，你隨便編造自己是某銀行員工就可以通過審核加入該群。所以里面是魚龍混雜，風險隱患很大。”上述知情人稱。

通常在收購資產包之前，最基礎的工作就是分析資產包的價值——包括貿易背景的真實性、債務人的信息核查、貸款方式及分類形態(tài)、擔保條件的有效性等，這也是控制風險的重要環(huán)節(jié)。但是由于交易對手是“某四大國有銀行”，在相關信息沒有進行完全核查、手續(xù)并不完備的情況下，廈門國行就出資10億元，并開始尋求上海證券做通道的同業(yè)合作。

而上海證監(jiān)局出具的處罰通知單中則點明了上海證券在其中的失察責任，“在客戶資產管理業(yè)務開展過程中，存在業(yè)務流程和操作規(guī)范未全面覆蓋各個業(yè)務環(huán)節(jié)，未對定向資產管理業(yè)務形成有效的分級授權機制控制風險，定向資產管理業(yè)務投資運作中出現越權操作，未審慎選擇合作對象、未認真進行盡職調查、未充分評估投資風險，未向委托人充分進行信息披露、未明確約定業(yè)績報酬提取標準等情形。公司未能做到勤勉盡責，客戶資產管理業(yè)務相關內部控制不完善，業(yè)務管理混亂并導致相關業(yè)務出現風險。”

“對于券商而言，由于二級市場持續(xù)行情低迷，導致成本低、風險低的通道業(yè)務備受青睞，這也能對規(guī)模增長有所幫助。但是由于競爭激烈，難免會有一些券商為了追求通道業(yè)務規(guī)模增長而忽視風控的情況。”一位券商研究員認為。

廈門國行反思

兩道防火墻相繼失效，10億元的資管騙局即將成功。

但這時峰回路轉。廈門國際銀行總行同業(yè)部門此時恰好對此項目進行復核，最終才令這一騙局得以偵破，廈門國際銀行也得以追回10億款項。

“在廈門國際銀行內部，各項任務指標壓力是很大的。由于指標壓力，總分行搶業(yè)務的事情時有發(fā)生。之所以對這一項目進行復核，也是因為廈門國際銀行其他分支機構的員工對此項目有想法。”上述知情人士透露，“不過，幸好有此次復核，不然后果不堪設想。”此前有媒體報道稱，案件相關在案人員已經被公安機關控制，具體人數不清楚，公安機關正在認定和偵破中。

在追回款項之后，“亡羊補牢為時不晚”的虛驚仍讓廈門國際銀行內部十分緊張。據廈門國際銀行內部人士透露，在此次資管騙局爆發(fā)之后，廈門國際銀行內部也停止了資管項目，同時開始嚴格風險控制。

記者獲得的一份廈門國行2013年5月7日內部下發(fā)的《市場營銷工作例會會議紀要》中曾多次著墨于此次資管業(yè)務帶來的風險，并且隱晦地傳遞了風險產生的原因。

“盡管同業(yè)資產拓展情況出現了較大的改善，但在業(yè)務量急劇上升的同時，部分分行并未嚴格按照總行相關制度的要求進行操作，最終暴露出了較大的風險隱患。”

“定向資管業(yè)務已經暴露了當前業(yè)務風險，需要總分行共同反思并進一步規(guī)范相關業(yè)務流程。要求各機構加大排查力度，注重防范各項操作風險，同時要求機構管理人員避免官僚主義，需親自熟悉業(yè)務，了解員工作業(yè)方式和業(yè)務流程，注重核實貿易背景的真實性，做好貸前調查，加強層級管理，并開展異地項目走訪工作，對業(yè)務是否存在風險做到心中有數。”

此次風險暴露也為廈門國際銀行嚴控風險、排查整改資管業(yè)務敲響了警鐘。風險事件爆發(fā)后，廈門國際銀行內部提出要“重視操作風險、規(guī)范業(yè)務流程”。

“總的來說，是部門聯動、總分行聯動來控制風險。”上述知情人稱，“機構市場部門必須簽署盡職調查和項目推薦報告，分行中后臺部門必須出具獨立審查意見，單筆5億元以上項目需經過分行集體審議，再上報總行部門審核推薦后方予以審批，要保證所有環(huán)節(jié)的動作都要有留痕。”