企業財務風險的成因及防范對策

[摘要] 財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者只能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。因此對財務風險的成因及防范措施進行研究，具有十分重要的意義。

[關鍵詞] 財務風險；籌資風險；投資風險；成因；防范

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 19. 012

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）19-0021-02

隨著市場經濟的發展與企業改革的日益深入，財務管理在企業管理中的效用日益突出，財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節。深刻認識財務風險的類型、成因，在此基礎上對財務風險進行防范，從而達到降低風險發生的概率，減小風險損失，提高經濟效益的目的，對企業發展具有十分重要的意義。

1 財務風險的定義和基本類型

一般而言，企業財務風險有廣義和狹義之分：廣義的企業財務風險是有關財務方面的風險的統稱；狹義的財務風險就是指企業現金支付風險和籌資風險，是企業在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險，其實質是企業負債經營所產生的風險。財務風險的定義可概括為企業在各項財務活動過程中，由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。主要包括籌資風險、投資風險、經營風險等。

2 企業財務風險的成因分析

（1）企業財務管理的宏觀環境復雜多變，企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。財務管理的環境具有復雜性和多變性，企業的財務管理環境也極其復雜，包括經濟環境、法律環境、政治環境、社會文化環境、資源環境等，這些都是對企業財務活動產生影響的重要因素，也是企業財務決策難以改變的外部約束條件。這些復雜情形的存在，決定了財務風險的產生在所難免。目前，由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規章制度不夠健全、管理基礎工作不夠完善等原因，我國許多企業建立的財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。

（2）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。但在現代企業管理中，有許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。我們國家的財務管理人員的素質還不是很高，掌握的技能還很有限，尚不具備管理風險的能力，特別是其專業技能大大落后于財會實踐的發展，更加大了企業的財務風險。由于我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象，一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性與安全性，給企業帶來巨大的財務風險。

（3）財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的一個重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此導致決策失誤頻發，從而產生財務風險。由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的信息不完全以及決策者決策能力不高等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。

（4）企業資金結構不合理。資本結構失調是影響財務風險各種因素最直接的體現。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高，資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足。資金結構不合理主要表現為兩個極端：保守結構型和風險結構型。所謂保守結構型是指企業根本無負債，或負債比例很小。此類企業通常不存在財務風險或財務風險很少，但暴露出企業資本策略過于保守，畏縮不前，對企業前途信心不足等缺大。風險結構型是指企業債務融資規模過大，債務融資比率過重，通常表現為企業資產負債率過高或產權比例異常。這是導致企業產生財務風險，甚至出現財務危機的重要因素。

（5）內部財務關系不順。許多企業內部財務關系混亂，在資金管理、使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，機構設置不合理，管理人員素質不高，企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂現象，大部分企業還未把建立財務風險預測、預警、防范和控制系統提到管理層的工作日程上來，資金的安全性、完整性無法得到保證。

3 企業財務風險的控制與防范

（1）不斷提高財務管理人員的風險意識。在市場經濟的激烈競爭中，樹立風險意識，勇于承擔風險并善于分散風險是企業成功的關鍵。在市場競爭中，收益與風險同時存在且呈正相關關系，高收益的同時伴隨著高風險。針對企業財務管理人員風險意識淡薄的現狀，企業應建立人力資源風險防范體系，以此幫助企業防范員工可能存在的不良道德而給企業帶來的財務風險。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（2）提高財務決策的科學化水平。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。在設定財務風險管理目標時要注意與企業目標保持一致，強調目標風險與目標收益間的平衡，同時考慮利益關系人的道德風險；識別和評價財務風險時，各種分析方法要綜合運用，重視資金的時間價值，重點考慮資金收付風險；制定、評價經營方案要在企業整體財務目標的框架內進行；財務風險的控制是財務風險管理的中心環節，必須處理好財務風險與企業發展階段的關系。對各種可行性方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。

（3）合理安排資本結構。資本結構是企業各種長期資金籌集來源的構成和比例關系。最佳資本結構是企業在一定時期最適宜的條件下，其加權平均資本成本最低，同時使企業價值最大的資本結構。企業要把握好負債的量和度，充分發揮財務杠桿的作用。公司的最佳資本結構應當是可使公司的總價值最高，而不一定是每股收益最大的資本結構。同時，在公司總價值最高的資本結構下，公司的資本成本也是最低的。企業只有確定一個最佳的資本結構，并做到融資風險與融資成本相配合，才能使企業價值最大化。

（4）建立財務風險預警系統，確立財務分析指標體系。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。通過對企業財務報表及相關經營資料的分析，利用觀察一些敏感性財務指標的變化，預報企業可能或將要面臨的財務危機，將其預先告知企業經營者和其他利益關系人，并分析企業發生財務危機的原因和財務運營體系隱藏的問題，以提前采取防范措施，防止企業經營偏離正常軌道而建立報警和實施系統。因此，每個企業在財務管理工作中，必須針對財務風險的成因進行財務風險的防范工作，以有效防范和化解財務風險。

（6）建立現代企業財務制度，理順企業內部財務關系。在現代企業制度下，建立“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的制度至關重要。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系，完善內部會計人員控制，建立崗位責任制度，強化業務素質和職業道德考核制度；建立董事會內部利益制衡機制與監督機制，引進獨立董事，強化監事會作用；加強內部審計制度，提高企業內部審計的質量，增強獨立性；提高信息披露質量，提高披露的透明程度，遏制代理方的道德風險。在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

在市場經濟中，風險不僅是客觀存在的，也是企業無法回避的。風險和機遇并存正是市場經濟的最大特點之一。風險不僅給企業形成了壓力和威脅，同時也給企業的發展提供了新的機遇。因此，企業不應一味地對風險采取回避的態度，而是應該對財務風險具有清醒的認識，從而提高防范和控制財務風險的能力，在市場競爭中立于不敗之地。

主要參考文獻

[1]母丹.企業財務風險的成因及對策[J].重慶教育學院學報，2007（5）.

[2]陳衛.企業財務風險的成因及防范芻議[J].當代經理人，2006（17）.

[3]郭焱.企業財務風險的成因及防范[J].江西煤炭科技，2006（3）.