試論我國民間金融的發展

【摘要】民間金融的產生與發展有其客觀必然性，但意識上的束縛、政策上的抑制以及其自身的一些缺陷，制約了其進一步發展。要促進其健康發展，必須從消除偏見，健全法律法規和服務體系，加強機制性工作建設等多方面入手。

【關鍵詞】民間金融 灰色金融 健康發展

伴隨經濟體制改革的深化，我國經濟持續快速增長，創造了舉世矚目的“中國奇跡”。然而值得我們關注的是，由于資金的逐利性，“奇跡”的背后是大部分金融資源流向了大城市、大企業和大項目，而流向基礎薄弱的農村地區、數目眾多的中小微企業和農戶卻很少，它們只得轉而求助于民間金融，毋庸置疑，金融資源配置需要“帕累托改進”，民間金融更需要理性看待。

一、本文對民間金融的界定

從現有的文獻看，我國學術界從不同的視角給民間金融下過定義，歸納起來，大致有三種觀點：一是從服務對象界定：“民間金融，就是為民間經濟融通資金的所有非公有經濟成分的資金運動”。①二是從供給主體界定：“民間金融，是指由民營金融機構或個人提供的各種金融服務和與其相關的金融交易關系的總和”。②三是從性質界定：民間金融是相對于官方正規金融而言，是屬于正規金融體系之外的，沒有納入到監管機構監督管理的金融活動或組織。本文采納第三種觀點，理由是既然稱之為“民間”金融，其產權就應屬于民間所有，其活動就應由民間個人或組織自主進行。

從合理與合法邏輯關系，本文將民間金融劃分為三個層面：一是合理又合法的，本文稱之為“白色金融”，如借貸利率不超過央行貸款基準利率4倍的民間自由借貸、典當行、資金互助社、小貸公司等。二是合理但不合法的，本文稱之為“灰色金融”，如民間集資、合會和私人錢莊等。它們不被現行法律所承認，但在不同程度上適應市場經濟發展的需求。三是不合理也不合法的，本文稱之為“黑色金融”，如高利貸、詐騙和洗錢等違法犯罪的金融活動。這類金融會給經濟社會帶來極大的危害，既為現行法律所不容，也會破壞市場經濟發展秩序。處于中間層面的“灰色金融”可以通過內外邊界向“白色金融”和“黑色金融”轉化，其發展具有特別重要的現實意義，應予特別關注。

從表現形式看，當前在我國，合理的民間金融主要有如下幾種形式：民間自由借貸，合會，民間集資，錢中、銀背，私人錢莊，典當行，資金互助社、小貸公司。這些形式從最簡單、無組織形態、直接融資式的民間自由借貸，到較規范、有組織、間接融資式的內部融資組織，再到已經進入監管機構監管范疇的資金互助社和小貸公司，表現為一種由低級向高級發展的演變趨勢。

二、民間金融發展的必然性

（一）情緣因素

人類的社會屬性，注定了人類大都過著群居生活，尤其是在我國農村，祖祖輩輩生活在同一塊土地上，信息比較對稱，加上血緣關系，在生產生活中大都形成了互幫互助的傳統美德，當某人或某家出現資金缺口時，其他人會給其一定的支援，與此同時，這種人際間的關系，對這一區域的居民或家庭都有著很大的約束力，如果某人失信或違約，他要承擔信譽損失的后果，在以后的經濟交易中難以取得對方的信任，因此較高的違約成本一般使道德風險者不敢肆意作為，自發的民間金融就深深地植根于這一社會土壤。

（二）比較優勢

較國家正規金融來說，民間金融與生俱來四大優勢：一是純市場化。民間融資根據交易雙方資金供求、期限和風險等情況，自行商定資金價格，利率完全市場化，實現了借貸雙方的市場交易目的；二是信息對稱。民間融資常常發生在產業鏈上下游的企業或熟人之間，借貸雙方彼此熟悉，并且有著經濟上或人情上的某種關聯，融資信息比較對稱，為借貸行為的發生提供了一定的保障和方便；三是管理成本低。相比較正規金融而言，民間融資貸款方不存在尋租行為，貸前調查成本和貸后管理成本都比較低，借款方也不需要支付“公關”費；四是融資效率高。民間借貸沒有死板的標準借貸程序和標準合同文書，手續簡便，交易快捷，速度快，可以讓借款人能在較短時間內方便地籌集資金。

（三）居民財富的快速增長

國家統計局和中國人民銀行官方網站統計數據顯示，1978年、2012年的我國城鎮居民人均可支配收入分別為343.4元、24565元，年均增長13.38%；農村居民人均純收入分別為133.6元、7917元，年均增長12.76%；1978年末、2012年末城鄉居民人民幣儲蓄存款余額分別為210.6億元、399551億元，年均增長24.86%。改革開放以來，居民人均收入和存款的大幅增長帶來了社會資金的大幅增加，其中的閑置資金由于受我國利率管控、證券市場的大幅波動和通脹壓力等多因素制約，從現存的正規理財途徑難以獲得保值增值，資金的逐利性使得許多資金擁有者便將目光投向了民間金融市場，以期資金的時間價值和風險價值得以實現。

三、民間金融發展中存在的問題

（一）意識形態上受到抑制

市場經濟發展歷程中，民間金融并未得到理論界和實務界的認可，被認為是一種落后的制度安排。如麥金農—肖的研究，認為不管是在市場經濟成熟的發達國家還是在經濟活動市場化程度低的發展中國家，民間金融都是一種效率低下的融資活動，于整個經濟發展都不重要。我國的政策制定者則從宏觀調控、金融資源配置、防范金融風險和維護金融穩定等多方面考慮，認為民間金融的自發性難以管理，加上其強關聯性，一旦放開將威脅到整個正規金融體系的運行，不利于市場經濟的發展和社會的穩定，所以更多的是采取壓制和清理的措施，抑制民間金融發展。直到最近幾年，隨著金融在沿海地帶和農村地區的不斷深化，才有所松動，如溫州金融綜合改革實驗、在農村地區設立四類融資機構門檻的放開。

（二）法律上處于弱勢境地

一是作為誘致性制度變遷的產物，民間金融天生就缺乏法律、政策上的支持，從維護金融穩定角度出發，一些合理的“灰色金融”，如農村基金會、一些私人錢莊等組織被先后徹底取締，部分“合會”被視為擾亂金融秩序，定性為違法犯罪活動而遭到嚴厲打擊。二是現行的法律條文粗放，缺乏細則。如“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”行為，法律上并未明確，也沒有相應的司法解釋，難以界定。法律上的困境使合理的“灰色金融”難以得到應有的法律保護。

（三）容易被不法分子利用

由于民間金融處于監管部門的視線之外，得不到金融監管部門的有效監督和指導，始終是一股暗流未浮出水面，所以，一些不法分子在利益驅使下，鋌而走險，利用人們追求資金增值的心理，經過精心策劃以各種方式進行詐騙吸取資金，從事違法犯罪活動，使原本有利于市場經濟的“灰色金融”轉變成了對市場經濟只有嚴重危害的“黑色金融”。如云南“金座”非法集資案，以發展“三農”建設為幌子，編造事實和信息向社會不特定對象進行虛假宣傳，以高額回報相誘，采用先到期集資款本息由后續集資款兌付的手段，誘使宣傳對象向金座公司“投資”，導致非法吸納21256人次資金共計4.86億元，無法返還3億多元的嚴重后果。③

（四）弱化了宏觀調控效應

一是民間金融減少了正規金融體系吸收存款的來源，也弱化了信貸投放的能力，增加了央行貨幣政策宏觀調控的難度。央行實施從緊的貨幣政策時，民間融資活動加大了社會融資量，提高了貨幣流通速度；央行實施穩健的貨幣政策時，民間融資活動使穩健變成了寬松；央行實施寬松的貨幣政策時，民間融資活動使寬松變成超限度的擴張，流動性過大，增大了通脹壓力。二是在資金用途上，會弱化國家的產業政策效應，民間融資主要考慮資金的收益性，只要回報高，即使是“兩高一剩”這些限制性行業甚至是禁止性行業，也會進入，導致一些落后、要淘汰的產業依舊存在。

四、促進民間金融健康發展的建議

（一）正視民間金融的合理性

民間金融自誕生以來，就表現出了其頑強的生命力，在不同的歷史時期、不同的社會政治體制下都廣泛存在，有力地彰顯了其不是一種可有可無的制度安排，而是一種始終與正規金融并存的必然的融資方式。如果我們仍然停留在傳統的觀念中，視它為一種效率低下的融資安排，不去關注它，正視它存在的合理性和必然性，簡單地加以打擊，結果只會朝壞的方向發展，一些合理的“灰色金融”也會向“黑色金融”轉變。所以，我們要在深刻反思過去對待民間金融態度的基礎上，消除偏見、善待合理性的民間金融。正如前央行副行長吳曉靈所說的，“把民間金融機構的金融活動，通過法律的方式、登記的方式、自律管理的方式規范起來，給想要合法經營的人一個正當的出口，使惡意的欺詐行為和惡意的高利貸行為孤立起來。”④

（二）健全法律法規和服務體系

建議央行正在研究制定的《放貸人條例》，能明確界定白、灰、黑三色不同層面的民間金融，特別是對灰色金融活動相關當事人的權利義務、交易規則、合同要件、違約責任、利率安排及其他事項以法規的形式加以明確，減少債務糾紛，降低法律風險，給予灰色金融以生存和發展空間，促使其不斷向規范化、合約化發展。另外，可以參照溫州金融綜合改革實驗經驗，成立由政府部門管理的民間金融行業協會，為民間金融合約各方提供必要的法律、信息咨詢服務，逐步構建民間金融服務體系與平臺，為民間金融健康發展提供優良的外部生態環境。

（三）加強機制性工作建設

1.加強宣傳教育機制建設。針對民間金融存在的風險和涉及的法律法規，相關部門要通過多種渠道和形式，加強宣傳，做好預防警示教育，增強社會群體的自覺守法和自我保護意識，讓社會公眾充分意識到民間金融的風險性，尤其是黑色金融的高風險性，幫助社會公眾提高區分白、灰、黑三種不同性質民間金融的能力，引導社會公眾依法、理性投資，自覺抵制非法民間金融。

2.加強監測機制建設。探索建立政府、金融、行業協會等為一體的“大監測”體系，建立民間金融信息采集機制，定期收集有關數據。重點監測民間金融規模、利率水平、交易對象、區域分布、資金用途、風險狀況等情況，分析民間金融對經濟金融可能產生的影響，并據此實施疏導和管理。跟蹤研究民間金融的變化，不斷完善監測機制，不時更換監測樣本，保持動態監測，確保監測數據的真實準確。

3.加強治理機制建設。針對不同性質的民間金融，采取區別對待的政策，積極鼓勵合理的民間金融，嚴格取締黑色金融。對自由借貸、錢中等活動，引導其進入政府監測范疇，標準化借貸交易合約，保護交易活動中當事人權益，逐步走向規范化；對私人錢莊、合會等“灰色金融”要引導，促使其向“白色金融”轉變，并爭取引導其資金流入符合國家產業政策的行業，避免資源的浪費和損失；對高利貸、詐騙和洗錢等“黑色金融”活動要持續嚴厲打擊，防止它們對經濟、金融秩序的穩定產生負面影響。

注釋

①姜旭朝.中國民間金融研究[M].山東：山東人民出版社，1996.P1.

②張翔.民間金融、實體經濟與制度環境——從交易費用角度對改革后溫州民間金融的一種解釋[J].金融科學，2000，（4）：P41.

③中國新聞網.2011-8-8.

④吳曉靈建議適當放開民間金融[N].中華工商時報，2005 -04-18.

作者簡介：馬慶波（1984-），女，回族，云南華寧人，任職于云南民族大學文化學院，助教，會計學碩士，研究方向：財務理論與實務。