基于產業鏈整合的農業產業鏈融資模式：東營案例

【摘要】本文通過研究產業鏈整合相關理論，從東營海參產業案例出發，探索出農業產業鏈融資模式，為我國“三農問題”的解決提供了很好的借鑒。該模式表明，不依靠政府和市場，通過銀行的制度創新，也可以促進農業產業鏈整合，提高農業資源配置的效率。

【關鍵詞】農業產業鏈 產業鏈融資 產業鏈整合

十八大報告指出：“解決好農業農村農民問題是全黨工作重中之重”。長期以來，我國政府主導下強制性制度變遷過程中，結構性及體制性矛盾逐漸積累，形成了較為嚴重的“三農”問題，對正在進行的城鎮化帶來較大阻力。隨著我國以農村信貸為主要內容的農村金融理論的不斷深化，經歷了農村信貸補貼論、農村金融市場論和不完全競爭市場論三個階段的演變，學者們基本達成共識，單純依靠政府或市場解決“三農”問題是十分低效的，而通過非市場手段將農村借款主體整合起來，形成“利益信用團體”，是提高我國農村地區金融效率的有效途徑（姚耀軍，2005；曹協和，2008；焦瑾璞，2008等）。本文所研究的在東營市海參養殖產業鏈融資中產生的農業產業鏈融資模式，其本質是通過制度創新將農業產業鏈上的各個主體進行整合，進而完成農業產業鏈整合，達到提高金融資源配置效率的目的。

一、農業產業鏈、產業鏈融資和產業鏈整合

農業產業鏈產生于20世紀50年代的美國，國外學者對農業產業鏈的研究較早，主要基于價值鏈和供應鏈理論，并集中在技術層面以提高農業競爭力和企業利潤為目的（Wout J.Hofmau，2000；Herndndezet al.，2007；Reardon et al.，2009等）。國內學者對農業產業鏈的理解差異，則體現在具體邊界的精確定義上，期望探討出適合我國國情的農業產業鏈模式。比如左兩軍和張麗娟（2003）將農產品從種苗培育到最終消費的全部環節都作為農業產業鏈的有機組成，趙緒福和王雅鵬（2004）將消費環節排除在農業產業鏈之外，卻又納入了與農業生產相關的科研、農資等政府部門，王凱（2004）則認為農業產業鏈是由蔬菜、棉花等具體產業鏈組成等。總結不同學者對農業產業鏈的理解，本文將農業產業鏈定義為以農業生產為核心，按照一定的邏輯關系和時空布局，以信息鏈、信用鏈、資金鏈和主體鏈四個維度相互對接形成的均衡鏈條式關聯結構。

根據李智睿（2013）的觀點，廣義的產業鏈融資是指“面向產業鏈運作的整個過程，整合技術、信息流和資金流，提供基于產業鏈真實交易的融資產品，從而實現產業鏈創造價值的金融服務”；狹義的產業鏈融資是指“商業銀行為供應鏈上下游的企業在整個產品流動過程提供信貸服務，保證產業鏈的高效、平穩運行，并為自身創造利益，從而達到多方共贏?！北疚牡霓r業產業鏈融資中，資金提供者為商業銀行，融資主體為農業產業鏈中的企業和農戶，因此本文研究的農業產業鏈融資屬于狹義范疇，也就是商業銀行的信貸投入是基于對農業產業鏈核心龍頭企業的財務狀況以及對整個產業鏈效益的評估，而不是單純的評估某個企業或農戶的財務狀況。

交易成本理論比較好地解釋了產業鏈整合的本質。根據此理論，企業與市場可視為兩種可互相替代的交易方式，這兩種交易方式在不同環境下會具有不同的交易成本。Williamson（1979）認為，對交易成本最小化的追求決定了企業與市場之間的邊界。從整個產業的層面來看，企業與市場的邊界變化就會導致產業鏈結構的變遷。產業鏈形成的比較優勢就是將交易成本內部化，若產業鏈內部的交易成本低于市場交易成本時，產業鏈結構的形成就會沿著整合程度提高的方向進行變化，這種變化即產業鏈整合。產業鏈整合一般由整合企業作為主導，并按照整合企業在產業鏈上所處位置分為橫向整合、縱向整合以及混合整合三種類型。對農業產業鏈來說，農業作為勞動密集型的產業，農產品信息的極端不對稱和不可預測，使內部化的交易成本遠遠低于市場交易成本，因此在全球化背景下農業產業鏈的整合程度顯著提高（Young Hobbs，2002；Menard，2005；Swinnen Maertens，2007；Reardonetal.，2009）。

二、農業產業鏈融資模式——東營海參產業案例

東營市位于美麗富饒的黃河三角洲，黃河與渤海在這里融會，適宜多種魚蝦類索餌、繁殖、洄游。從2003年引進海參養殖試驗開始，東營市的海參產業蓬勃發展。截至目前，全市海參養殖開發面積已達到23萬畝，其中投苗面積17萬畝，海參總產量達到了4162噸，比2011年增長46.04%，約占山東省海參養殖總產量的三分之一。目前，東營市已經初步形成了以山東華隆、山東海虹、東營海躍等核心企業為主導，以多家海參養殖戶為依托的“企業+農戶”的農業產業鏈。隨著東營市海參產業的快速發展，廣大海參承包養殖戶對資金的需求日益增強。但是，由于海參養殖戶普遍缺少抵押擔保，自身的風險承受能力較差，往往難以獲得自身發展所需要的資金。海參養殖戶資金不足導致發展受限，進一步限制了海參深加工企業的發展，影響了整個海參產業鏈的發展壯大。

表1 農業產業鏈農戶貸款與傳統貸款產品對比表

為了支持現代農業發展，幫助海參養殖戶獲得生產資金，2011年農業銀行東營分行創新推出了近海灘涂使用權抵押貸款產品，用海域使用權作為抵押擔保即可獲得資金。但是，由于產品設計上未能充分考慮海參養殖戶的特點，導致廣大海參養殖戶并不具備貸款準入條件，該產品未能解決海參養殖戶的資金難題。2012年，東營市政府、人民銀行與農業銀行東營分行對海參產業鏈融資問題進行了討論研究，認為制約海參養殖戶融資的最大問題是單家農戶授信的高成本以及農戶違約的高風險，在此研究成果基礎上探索出有針對性的信貸產品——農業產業鏈農戶貸款。該信貸產品以農業產業化龍頭企業為核心形成的產業鏈作為對象，基于對龍頭企業信用實力和產業鏈管理程度的掌握，向農戶發放個人生產經營性貸款。一方面，該產品以產業鏈核心龍頭企業的財務狀況以及整個產業鏈效益的評估作為授信依據，避免了對多家農戶分別授信的高成本。另一方面，該貸款產品規定，申請貸款農戶由龍頭企業推薦并提供擔保，獲得的資金用途限定于產業鏈上的內部交易，這確保了龍頭企業與農戶之間形成緊密的合作關系，增強了對產業鏈上農戶及下游經銷商的信貸支持和金融服務成效，降低了違約風險。

2012年底，農業產業鏈農戶貸款產品一推出，迅速受到了廣大海參養殖戶的青睞。僅2012年12月，農行東營分行就批復了該項目合作額度3000萬元，單戶貸款最高額為100萬元，為11戶養殖戶發放農業產業鏈貸款1100萬元，用于養殖戶在公司購買海參苗、飼料、藥品等養殖經營物資。隨著農業產業鏈農戶貸款產品的推廣，海參養殖戶與海參龍頭企業之間的聯系越來越密切，海參產業鏈出現了主體高度整合的趨勢。在這種趨勢下，海參企業與農戶之間的加深合作已經不局限于金融，而是拓展到技術優化、信息共享、風險防范等多個方面。農業產業鏈農戶貸款產品，逐漸在東營海參產業鏈中打造了一種產業鏈整合的模式，即農業產業鏈融資模式，并取得了較好的成效。截至2013年8月，該行已批復縣域6家龍頭企業的產業鏈農戶貸款合作申請，合作金額達11200萬元，現已完成發放6800萬元，受惠農戶達54戶，為東營市海參產業的發展提供了強力的資金支持。

三、農業產業鏈融資模式的內在邏輯

在中國農業產業鏈整合的實踐當中，“公司+農戶”的產業鏈整合模式得到了很多人的關注。不少研究者也對這種模式給農村資源配置效率造成的影響展開了研究，發現了它促進農業資源配置效率提升的證據（萬俊毅，2010；楊啟智，2004；胡定寰等，2006；祝宏輝，2007；孫艷華等，2008）。萬俊毅和歐曉明（2010）則進一步指出這種模式同時扮演了價值發現、價值生產和價值分配的三重角色，方便了產業鏈整體的價值創造功能因而提高了金融資源配置效率?；谶@些結果，有不少研究者進一步提出，產業鏈整合可以成為中國農業效率增進的有效手段。農業產業鏈農戶貸款產品，從制度創新入手打造了一條農業產業鏈融資模式，該模式既是依托于產業鏈整合，又促進了產業鏈整合的進程。它的本質是將企業和農戶形成“利益信用團體”，從農業產業鏈主體層面將金融資源進行整合，具體表現為信息、信用、信貸三個方面的整合。

（一）信息整合

信息經濟學的理論對農戶貸款困難提供了較好的解釋。由于銀行與農戶之間存在較大程度的信息不對稱，銀行難以了解農戶的財務狀況、信用情況等私人信息，難以對其還貸能力和貸款用途進行監督，容易產生道德風險以及逆向選擇等問題。為了最大限度地減輕信息不對稱造成的不良影響，銀行傳統的做法是加大審批貸款和貸后監督成本，當此成本大于當筆放貸收益時，銀行將不發放貸款。對于低額度、高成本的農戶貸款來說，銀行的貸款收益往往難以彌補放貸成本，不得不禁止農戶貸款準入。

農業產業鏈融資模式，通過信息整合嵌入了橫向監督機制和同伴篩選機制，完成了信息需求主體從銀行到農業產業鏈內部核心企業和農戶的轉變，較好地消除了這種信息不對稱。對銀行來說，對多家農戶單獨的信息甄別改為對整個農業產業鏈及核心企業的信息甄別，后者所付出的成本要大大小于前者。對企業來說，一方面，通過核心企業推薦及提供擔保的貸款準入方式，使核心企業不得不選擇財務狀況良好、能夠按時還貸的農戶，實際上是一種同伴篩選機制；另一方面，核心企業提供違約賠償、農戶之間共享合作資金等制度設計，促使農業產業鏈中的核心企業和農戶對貸款資金的使用相互監督，實際上是一種橫向監督機制（如圖1）。隨著時間的推移，這種信息整合將在農業產業鏈上形成完善的信息鏈，使整個產業鏈上的企業和農戶之間非常了解，彼此信息十分透明，農業產業鏈融資模式的信息成本將進一步降低，并有利于產業鏈內部主體之間的進一步合作。

圖1 農業產業鏈融資模式信息整合

（二）信用整合

將信用作為一種可以配置的金融資源，對于絕大部分農戶來說，因為自身資金少，缺乏抵押擔保等原因，其信用是相對不足的，或者說農戶自身在銀行的信用程度并不能滿足其資金需求。對于產業鏈中的核心企業來說，信用是相對“過剩”的，銀行傾向于向其發放貸款，其資金需求往往得到超額滿足。但是，由于下游農戶資金短缺，向核心企業提供的生產所需的原材料相對不足，制約了企業對信貸資金的運用，這就造成了信用資源的浪費（如圖2）。

圖2 傳統農業產業鏈融資

農業產業鏈融資模式，實際上是將產業鏈中每個個體的信用進行整合，形成一條信用鏈，或者說用核心企業相對過剩的信用去彌補農戶相對短缺的信用，最終實現信用的帕累托優化。這種信用整合是由多方面因素共同產生的，毫無疑問農戶是信用整合最大的受益者，他們獲得了貸款資金。對企業來說，利用自身實際上用不到的“超額信用”，有選擇性地為優質農戶提供信用擔保，可以保證其生產的原材料以優惠的價格提供給自己，能夠提高企業的競爭力并培養上下游合作伙伴。對銀行來說，對農業產業鏈分散的農戶個體的信用考察是費時費力的，而對整個產業鏈的整體信用考察，以及產業鏈核心企業的考察是相對輕松的，這種信用整合減輕了其信用考核時的成本（如圖3）。

圖3 農業產業鏈融資模式

（三）信貸整合

在農業產業鏈融資模式中，銀行按照農業產業鏈的總體信用進行信貸發放時，并不是分散給單獨的農戶，而是形成產業鏈信貸資金池。這種資金池的運作模式如下：設定所有參與農戶共同擁有的總金額，限定每戶農戶的最高貸款額和貸款期限，規定資金用途為農業產業鏈相關活動，給核心企業較大的權限，由核心企業主導整個農業產業鏈共同監管資金池內資金的使用。資金池的建立整合了農業產業鏈上的融資資金，有助于形成農業產業鏈自身的資金鏈，資金整合機制的優勢是十分明顯的。第一，將可以從銀行獲得的融資資金形成產業鏈自身的資金鏈，對資金的運用更加方便和靈活；第二，共同所有和相互監督的資金池，一旦出現違約需要共同承擔責任，實際上是一種內部擔保機制，大大降低了資金風險；第三，最高貸款額、貸款期限以及資金投向限制，確保了資金為農業產業鏈的發展服務；第四，審貸、擔保和監督等職能以核心企業為主的制度設計，確保了核心企業在農業產業鏈整合過程中的核心地位，有利于農業產業鏈的整合及發展。

綜上所述，農業產業鏈融資模式實際上是農業產業鏈的一種整合路徑，它通過信息整合、信用整合和信貸整合三方面，將農業產業鏈的主體進行了整合，使農業產業鏈向著整合程度更高的方向發展（如圖4）。這條整合路徑的最大優勢在于，它不運用政府和市場的力量，僅僅依托于銀行推出的創新型貸款產品，便使農業產業鏈上的各主體主動地尋求合作，形成利益信用團體，最終達到優化資源配置，提高產業鏈競爭力的目的。產業鏈整合依托于金融創新，但是當利益信用團體形成高度整合的農業產業鏈時，其后續優勢并不僅限于金融，而是會擴展到整個產業鏈生產銷售、信息共享、技術革新和抵御風險等各個方面。

圖4 農業產業鏈融資模式產業鏈整合模型

四、問題與結論

農業產業鏈融資模式，或者說產業鏈融資創新產品下的農業產業鏈整合路徑，減少了銀行和農業產業鏈的金融資源配置成本，促進了農業產業鏈整合，但仍有一些問題需要探討。一是該模式在東營海參產業的成功具有一定的條件適用性，不可盲目照搬。首先產業鏈必須存在占主導地位的核心企業，其次產業鏈結構必須是“企業+農戶”這種“大而數量少+小而數量多”的結構，最后必須存在敢于制度創新去提供大資金貸款的銀行。二是該模式仍不完善，有進一步的拓展空間。它僅考慮了農業產業鏈中原材料生產和加工環節，對銷售和消費環節考慮不足。

雖然農業產業化融資模式存在一些問題，但從農業銀行東營分行提供的數據來看，其成果十分突出，有很強的借鑒意義。縱觀全文，可以得出以下結論：一是當前國情下，農業產業鏈融資模式是解決我國“三農問題”的一條有效路徑，其實質是農業產業鏈整合。二是農業產業鏈融資模式的實施必須注意適用條件，對產業鏈主體層面做好信息、信用和信貸三個方面的整合，并且隨著產業鏈的發展進行改革和完善，不可盲目照搬。三是不通過政府和市場，依靠制度創新，誘使農戶和涉農企業形成“利益信用團體”進行主體整合，可以促進農業產業鏈整合，提高農業資源配置效率。

參考文獻

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作者簡介：段作強（1964-），男，山東廣饒人，中國人民銀行東營市中心支行助理調研員，經濟師，大學本科；劉春華（1967-），男，山東壽光人，中國人民銀行東營市中心支行，經濟師；孫一昕（1987-），男，山東河口人，中國人民銀行東營市中心支行，助理經濟師。