利率市場化形勢下加快基層商業銀行中間業務發展轉型的途徑選擇

當前隨著“十二五”規劃的制定與實施，利率市場化再次被提上日程。在利率市場化造成存貸利差不斷收窄、金融脫媒進一步擠壓銀行生存發展空間、傳統業務經營受資本風險雙重約束等現實狀況下，基層商業銀行加快中間業務發展轉型顯得尤為緊迫和必要。

一、基層商業銀行加快轉型發展迫在眉睫

根據國際通行規則，除信用風險和市場風險外，《商業銀行資本管理辦法（試行）》將操作風險也納入資本監管框架，增大了資本充足率計算的分母，使商業銀行的資本充足率都將有所下降。從而在不同程度上影響銀行信貸投放能力。在資本市場低迷的情況下，大部分銀行尋求通過內生式的增長來達到資本充足率要求。

另一方面，人行近兩次調息的關鍵并不在于單純地降息或者擴大存貸款的浮動區間，而在于就此拉開了銀行面對利率市場化帶來的競爭和加快經營轉型的帷幕。隨著利率市場化的進一步推進，對現行銀行經營將帶來以下幾方面的沖擊：

一是利率市場化將使利差縮小，銀行盈利將會受到較大影響。從國際經驗來看，在利率市場化后，短期內存貸款利差會出現收窄之勢。在我國利率完全市場化之前，人行的利率管制為銀行提供了一定程度的利差保護，使存貸款利差成其利潤的主要來源。近幾年銀行業的凈息差基本穩定在2.5%～2.8%，凈利息收入占比一直居高不下，2011年商業銀行累計實現凈利息收入2.15萬億元，占營業收入的80.68%。但在激烈競爭的背景下，利率市場化將對銀行的業績帶來極大的不利影響。從短期來看，存款利率明降暗升，而貸款利率下降，利率市場化將使銀行的凈利潤受到較大沖擊。據某知名證券公司的測算，兩次降息影響上市銀行2012年凈利潤在2～4個百分點；影響2013年凈利潤5～13個百分點。從長期來看，利率市場化后，各家銀行將面臨更加激烈的市場競爭，存款利率將會有一定程度的上漲。同時，為搶奪優質大客戶，貸款利率不會有顯著提高甚至還可能出現下降。從目前中國商業銀行而從最新的財報看，目前利息收入依然是銀行利潤的主要來源，工農中建四大商業銀行的利息收入占比均超過了70%，這將影響銀行現有的資金平衡關系和利率配比關系，利差空間也隨之減小。

二是利率市場化促使同業競爭更趨激烈。兩度降息后，銀行存款差異化定價基本分為三大陣營：五大國有商業銀行、全國性股份制商業銀行和區域性商業銀行，表現為規模越小的銀行，利率上浮的期限品種越多，上浮的幅度也更大。總體看，存款利率實行區間上浮政策，銀行定價策略分化，加劇了銀行間對存款尤其是對客戶群的競爭。

三是大數據時代和金融脫媒使商業銀行傳統經營模式和優勢受到沖擊。作為信息革命的第二個高潮，大數據提供了全新的溝通渠道和營銷手段，一方面，銀行通過打通銀行內部數據和外部社會化的數據可以獲得更為完整的客戶拼圖，從而進行更為精準的營銷和管理。一方面，大量的數據來源和強大的數據分析工具正催生出很多新的金融業態來直接瓜分銀行的信貸市場。在中國，阿里巴巴旗下的阿里信貸自2012年8月起全面向普通會員開放，提供無抵押、無擔保的低額貸款。而其依仗的正是掌握在手中的海量客戶經營數據，有了這些數據，阿里巴巴可以說是對客戶的資信狀況了如指掌，從而最大限度的降低了信貸業務的風險。如果說象Wonga這種尚需要去網絡上搜集數據來進行放貸的公司尚不足為懼，那么像阿里巴巴這種本身擁有雄厚客戶基礎和海量數據資產的公司介入信貸行業，將對行業格局產生深遠的影響。有專家預測，“網絡融資”可能成為20年后的主流，甚至可能發展到資金供需信息直接在網上發布并匹配，供需雙方直接完成資金融通，而這一切都對商業銀行傳統的經營模式和優勢帶來全新的挑戰。

四是利率市場化將對銀行中間業務發展形成“倒逼”，成為中間業務發展的催化劑。總結美國和香港地區銀行業中間業務發展經驗，不難發現，銀行中間業務的發展與利率市場化存在密切聯系：美國的利率市場化改革始于1980年，而銀行中間業務收入也正是在20世紀80～90年代出現爆發式增長；香港銀行業中間業務收入/總資產曾長期在0.8%左右徘徊，但是2001年利率市場化改革完成后，中間業務收入與總資產的比率迅速突破1%。造成這種催化效果的原因有二：一是利率市場化改革打破了對銀行存貸利率的保護，因而通常會導致凈息差收窄，存貸款業務盈利下降，迫使銀行通過發展中間業務尋求新的利潤增長點；二是利率市場化改革聯通了存貸款利率和貨幣市場利率，使銀行通過衍生品交易轉移利率風險成為可能，同時也提高了貸款定價的準確性，刺激了資產證券化業務的開展。

二、制約基層商業銀行中間業務轉型發展的因素分析

作為商業銀行最具活力和發展空間的部分，大力發展中間業務收入，盡快扭轉對息差收入的過度依賴，這是商業銀行加快轉型的努力目標之一。在近幾年的發展中，銀行業的傳統盈利模式也確實有了很大轉變，中間業務收入得到了快速發展。2008年，我國商業銀行的中間業務收入占營業總收入的比重還不足10%，最近幾年穩步上升，到2011年，上市銀行凈手續費收入在營業收入中的平均占比為15%左右，盡管中間業務實現較快增長，但與國際同行相比，這一指標依然相差很遠。在金融業發展相對成熟的市場上，銀行業機構的收入更多靠利差以外的服務，非息收入占全部收益的比重大都在四成左右，有的甚至超過七成。與之對比，中國銀行業在提高中間收入占比，改善收入結構上，還有很長的路要走。

一是認識仍不到位。由于目前不少基層商業銀行中間業務發展還處于初級階段，尤其在思想上，不少基層行對該業務能否成為資產負債業務之外的第三大支柱尚存疑慮。僅將中間業務視為銀行附帶業務看待宏觀經濟政策變化帶來的影響。受貨幣政策繼續從緊及貸款規模受限等不利因素影響，預計今后一段時期，基層行資產擴展速度在一定程度上受到限制，將使銀行依托資產業務擴張帶來的中間業務收入的發展速度放緩。同時，隨著行業監管的逐步完善與加強，基層行一些信貸創新產品繼續擴展的難度加大。

二是運作不規范，中間業務品種少、層次低、品種結構欠合理。目前各銀行開辦的中間業務以傳統的結算、代理等低風險、同質化、勞務性業務為主，這類中間業務約占中間業務種類的60%。具有較高科技含量和附加值的產品少，如咨詢服務、代客理財、企業財務顧問等咨詢顧問類業務尚處于起步階段；銀行保函等擔保類業務品種較少；證券基金、保險基金、產業基金等基金托管類業務處于試點階段。投資融資類及衍生金融產品類等高技術含量、高附加值中間業務，由于受國內分業經營指導原則的限制，基本上沒有開展。以某行為例，2012年該行在收入存量結構上，結算、代理及理財、銀行卡等傳統業務收入占總收入比重66.18%，擔保承諾、資產托管和企業年金等新興業務收入占總收入比重14.96%；投資銀行業務收入5735占總收入比重18.86%。

三是收費標準不統一，引發了同業無序競爭。各銀行在搶占市場規模的同時，因害怕收費會流失客戶，往往選擇降低收費標準、不收費甚至“倒貼”的做法。非理性競爭減少了商業銀行的收益，嚴重威脅著中間業務市場的發育，其最直接的后果是中間業務量與收入不成比例。

四是技術和人才問題制約中間業務發展。中間業務作為金融創新的主要產品，需要先進的科學技術和信息技術支持。而目前商業銀行在計算機網絡、電子自助設施等方面與還有很大差距。同時，中間業務是知識密集型業務，需懂技術、有經驗、善管理的復合型人才。而基層行目前這類人才所占比例較少，致使咨詢管理、投資銀行業務等風險低、收益高、服務層次高的業務難以開發，直接制約了業務深層次發展。

三、對策研究

著名管理學大師彼得.德魯克說過：“成功應對變革的方法，就是去創造變革。”當前，利率市場化是大勢所趨，各基層商業銀行必須切實在加快中間業務發展轉型上提高認識，精密謀劃，加快推進。

（一）提高認識，加快轉變經營戰略

要轉變傳統的思想觀念，樹立“以市場為導向，以客戶為中心”的經營理念，在思想上確立發展中間業務是一項戰略措施的觀念。要從戰略高度把中間業務作為銀行的一項主業，高度重視，像存款、貸款一樣來抓。深刻認識發展中間業務的必要性和重大意義，采取切實有效的措施推動中間業務的發展。

（二）拓寬渠道，加力打造中間業務核心競爭能力

1.繼續發揮傳統優勢，鞏固擴大基礎中間業務市場。近年來，銀行卡、代收代付和支付結算等傳統支柱業務雖然增長速度比較緩慢，但對中間業務中的貢獻度仍然較高。因此，商業銀行要發揮網絡優勢，突出以客戶為中心的經營理念。將對客戶服務的重點由需求滿足型升級為著力培育同客戶之間穩定和長期的合作關系。一是突出客戶營銷策略的優化調整。以個人高凈值客戶為主要營銷對象，注重利用已有客戶關系，推動輻射式營銷。二是突出產品、渠道、服務創新的有機整合。注重將創新產品與信息渠道建設和全域服務體系構建相結合，提高創新產品的市場認同度并拓寬產品的銷售渠道。

2.搶抓“三駕馬車”，加力擴展中間業務發展空間。作為新型中間業務的代表，資產管理、顧問咨詢、資產托管組成的“三駕馬車”將長期受益于資本市場的發展和居民金融資產結構升級，未來有望成為拉動中間業務收入增長的引擎。（1）資產管理。10年末，中國個人可投資資產超過62萬億，是GDP的1.6倍。隨著居民財富的積累，個人對于資產保值增值的需求顯著上升，儲蓄存款向基金、保險和銀行理財產品的轉移將不可避免，而存款的負利率環境將加速這一過程。銀行不僅可以提供理財服務，而且作為基金和保險產品最重要的分銷渠道，必將在居民金融資產結構升級中持續受益。（2）顧問咨詢。2002年以來，我國社會融資結構發生巨大變化，非信貸融資渠道迅速發展，企業債、委托貸款和信托貸款占比明顯上升。由于銀行信貸獲得門檻相對高，且考慮擔保等費用后實際信貸成本偏高，因而越來越多的企業選擇進行直接融資。未來銀行信用中介的職能將弱化，而融資顧問、債務工具承銷等投資銀行業務則將受益于非信貸融資渠道的發展。（3）資產托管。2006年以來，隨著資本市場快速發展，我國證券投資基金、保險和信托資產規模保持了年均30%以上的高速增長，帶動銀行資產托管業務蓬勃發展。

3.推進大數據時代網絡業務創新。客戶的需求在變，商業銀行的金融服務就要變，只有迎合客戶需求的變化，才能站在同業的最前列，才能在滿足客戶需求的同時實現自身中間業務收入的戰略轉型。一是進一步完善業務制度和業務系統，共同推進統計系統建設以及大數據庫建設，及時為各類金融資產服務業務的發展提供信息支持。二是加快業務網絡化適應客戶主體的變化。要不斷進行電子銀行創新：可將電子渠道從交易分流渠道，轉型為業務發展的主渠道；可以通過逐步加強電子渠道的營銷功能，實現對訪問電子銀行客戶簡單標準產品的交叉銷售；通過建設開放式的電子銀行平臺，把電子銀行建設成為拓展網絡客戶的主陣地。三是消費信貸化適應消費升級的變化。根據IMF公布數據顯示，2011年中國人均GDP為5414美元，排名世界第89位，達到中等收入國家水平，居民消費模式從生存型向基本需求型轉變，對消費的需求明顯上升，帶動消費信貸需求迅速擴大。商業銀行應利用國家的政策支持和消費升級的需求，在風險可控的前提下，打造分期業務品牌，使其成為做大做強消費金融業務的重要手段，在為客戶提供融資信貸、增值優惠等多樣化金融服務的同時為自己創造價值。四是實施經營多元化適應金融脫媒的變化。大力發展投資銀行業務：包括理財產品在內的投行業務是前瞻性業務，商業銀行應大力發展股權投資類、并購融資類、資產支持型等新型理財產品，拓展產業基金、并購重組、IPO、私募融資顧問等新型財務顧問業務空間，來進一步提高其新型業務收入的占比；實現金融資源綜合運用：在分業經營的背景下，商業銀行可以通過綜合經營，依托保險、信托、金融租賃等業務進行資本集約型發展，擴大資本充足率的分子來破解銀行發展痼疾，使得銀行在未來金融業務競爭中保持主體地位。

（三）規范收費，合理解決成本收益問題

正確引導廣大客戶對銀行合法收取手續費的認識，通過對產品的細分，價格的糾正，合理的定價和宣傳、營銷，達到吸引顧客、讓顧客認同中間業務服務收費的目的。加強中間業務收費管理，實行統一定價基礎上的最低限價規定；對各商業銀行同一品種的收費標準予以統一，杜絕“免費午餐”的惡性競爭。

（四）強化投入，進一步完善中間業務創新發展的支持條件

競爭的關鍵是科技和人才的競爭。誰開發了新技術和新產品，誰就搶占了市場制高點。因此，各基層行必須從戰略高度，重視和加快商業銀行以電子計算機為標志的金融基礎設施建設，不斷加大科技投入力度，培養和造就一支高素質、高水平的員工隊伍，既要立足于現有員工的培訓提高，又要大膽引進知識面廣、業務能力強、勇于開拓的復合型人才，構筑商業銀行中間業務發展的軟硬件支撐條件，在滿足迅速變化的金融服務需求的過程中，實現利潤最大化的經營目標。

（五）防控風險，促進中間業務穩健發展

中間業務風險低但不等于沒有風險。因此，商業銀行要正確、辨證地處理好業務發展與風險防范的關系，不能片面強調風險而阻礙業務發展，也不能盲目發展業務而忽視風險，要追求風險與收益的動態平衡管理。要時刻注意風險的防范、識別、度量、控制、轉嫁和化解，重點要充分注意政策性風險、信用風險、信譽風險、操作風險、法律風險和員工道德風險。要加強中間業務的管理，通過建立嚴格的操作辦法、制定相應的內控制度和授權制度，確保中間業務的穩健發展。