以就業為導向的證券投資學實踐教學研究與實踐

[摘 要]證券投資學作為培養證券投資人才的一門主要課程，有著較強的實踐性。在分析金融本科畢業生在證券業就業所需的職業能力基礎上，對證券投資學課程設計貼近實戰操作的實踐教學內容，配合恰當的教學方法，創新教學手段，使實踐內容設計的初衷得以落到實處，取得了較好的教學效果。

[關鍵詞]證券投資學 實踐內容 實踐教學 就業能力

[中圖分類號] G420 [文獻標識碼] A [文章編號] 2095-3437（2013）23-0126-04

在地方應用型院校中，一般本科學生畢業即面臨就業。證券投資學作為培養地方證券投資應用型人才的一門主要課程，其理論性和實踐性都較強。對于如何在理論教學的基礎上進行實踐教學，目前已基本形成了共識：在校內實踐環境下進行項目實驗，在校外建立實習基地進行頂崗實習。但是校外頂崗實習通常難以接觸核心業務，因此，如何根據就業要求深入開展校內實踐教學，提高學生的就業能力與拓展能力就顯得尤為重要。

一、地方證券業職業能力分析

本科畢業生在證券業的就業單位一般是各證券公司的營業部。營業部崗位通常分為三類：一是從事后臺運營保障的人員，如財務、IT人員等；二是為客戶提供專業咨詢服務的人員，如營業部的投資顧問；三是從事客戶開發和市場拓展的人員，如客戶經理。已有的調查表明，金融本科畢業生在證券業的首次就業崗位主要是客戶經理、證券經紀人和投資顧問助理（見表1）。

表1 金融本科畢業生證券業就業方向調查

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資料來源：高峻峰.特色培養模式與實踐教學體系建設思路[R].第四屆全國經管實踐教學大會，2012.12

為了解金融本科畢業生證券業就業崗位的職業能力要求，我們從中國證券經紀人協作網、華爾街招聘網等相關網站收集整理來自全國各大證券公司在各地營業部的招聘崗位及其要求，同時與合作證券公司長城證券、國海證券、廣發證券、宏源證券等南寧營業部負責人進行了深度訪談，獲取證券公司營業部客戶經理、投資顧問等崗位所要求的職業能力基本情況（見表2）。

表2 證券公司營業部部分崗位及職業能力要求

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資料來源：1.中國證券經紀人協作網http：//www.zqjjr.com/。

2.和華爾街招聘網http：//securities.workws.com/View-Securities-Job-642598.html。

3.與合作證券公司營業部負責人深度訪談整理。

由上表可以看出，證券經紀人、客戶經理和投資顧問助理都需要有較強的溝通能力和團隊精神，同時也需要對證券業有不同層面的認識和理解，便于為客戶提供不同的服務。對于渠道經理、營銷總監等營業部中層崗位，則要求在精通證券業務的基礎上，有良好的組織能力，營銷策劃能力和拓展能力。投資顧問則要求具有一定的從業經驗和專業的投資理財能力，能夠清晰分析金融產品的趨勢，并尋找證券投資機會，為客戶提供個性化專業投資服務。

由于本科畢業生首次就業崗位一般是客戶經理、證券經紀人、投資顧問助理，因此按照以上相應崗位的職業能力要求，他們應具備溝通能力、自主開發客戶的能力與市場拓展能力。雖然要求對證券業有不同層面的認識和理解，但似乎對證券投資水平沒有太高要求。我們認為，隨著證券市場的不斷規范與成熟，良好的證券投資水平對開發和維護客戶有重要作用，只有對客戶提供優質的服務才能更好地開發和維護客戶，而維護客戶不僅僅是投資顧問的工作。實際上，他們經過一定證券從業經驗的積累，具有獨立分析問題和解決問題的能力后，都有機會晉升為投資顧問、業務經理（見表1），甚至進入私募基金，成為職業操盤手。為此，在證券公司營業部就業的本科畢業生，要有長期從事證券行業的準備，愿意腳踏實地從最基礎的營銷做起，同時充分利用證券行業的平臺不斷提升證券投資水平，為自我職業發展做好準備。

二、以就業為導向的實踐教學設計

（一）實踐內容設計

從本科畢業生在證券業首次就業的崗位來看，要求對證券專業知識有不同層面的認識和理解。從他們未來發展的崗位看，還需要進一步熟悉金融投資知識，精通證券業務。特別是為客戶提供專業投資理財服務的投資顧問，還必須精通證券投資分析工作，清晰分析金融趨勢，尋找證券投資機會，為客戶提供個性化專業投資服務。因此，證券投資學作為培養證券投資人才的一門主要課程，在進入實踐環節前，首先應根據他們在證券業首次就業和未來發展這一現實情況設計好實踐內容。我們在自己多年實踐教學總結與借鑒各院校實踐教學經驗的基礎上，把實踐內容設計為四個模塊，分別為實驗環境、基本分析實驗、技術分析實驗和綜合實驗，每個模塊下設若干項目（見表3）。這樣的實踐安排，是基于自上而下選股方式的順序“宏觀分析—行業分析—公司分析—技術分析” 進行設計的。通過以上順序的實踐，讓學生對證券分析有一個清晰的思路：首先把握總體宏觀經濟處于的周期與政策動向，據此選擇周期型、成長型或防御型行業；然后在選擇的行業中根據行業地位、公司治理結構、競爭力、成長性、財務報告等選擇目標上市公司，由此形成核心股票組合；最后根據自己擅長的技術分析擇機買賣。當然，也要指出選股的另一種方式是自下而上，只不過普通投資者較難像機構投資者那樣有專門的人力和物力來進行大海撈針般的個股篩選活動。

表3 證券投資實踐內容

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具體而言，第一個模塊為實驗環境，包括行情交易軟件與模擬交易軟件的操作。通過此模塊實踐，使學生熟悉證券交易行情軟件的操作與分析功能，同時能利用高度仿真的虛擬交易系統進行模擬交易及競賽。

第二個模塊為基本分析，包括證券品種與證券市場認識、宏觀經濟分析、行業分析與公司分析。我們設計證券品種與證券市場認識這項實驗的目的，一是讓學生了解股票、債券、基金、期貨各證券品種及相互聯系，特別是股指期貨與證券市場現貨的聯系；二是讓學生了解全球證券市場的相互聯動，特別是歐美、香港市場對國內證券市場的影響。宏觀經濟分析、行業分析與公司分析分別作為基本分析的宏觀分析、中觀分析、微觀分析，是自上而下分析不可或缺的三個組成部分：宏觀經濟分析為投資者把握中長期投資機會提供決策依據；行業的發展是與國民經濟的周期性密切相關，也與一國政府的產業政策緊密聯系，把握好國家產業政策是掌握證券市場主流行情的關鍵；公司分析是在宏觀經濟分析和行業分析基礎上，為投資者確定具體的投資標的。從公開的精品課程網站上可以看到，一些學校的實踐教學對基本分析的重視不夠，實踐內容只有技術分析而無基本分析。

第三個模塊為技術分析，包括盤面要素分析及K線分析、指標分析、形態分析和量價分析等。技術分析方法不研究引起證券價格變動的原因，而是假設市場行為已反映了引起證券價格變動的所有信息，由于不需要研基本面因素，只需要研究市場行為，借助圖表和市場指標來分析預測股價變動趨勢，因而成為廣大投資者，特別是非專業的投資者普遍使用的分析方法。但是當某種技術分析方法為大多數人接受時，這種技術分析就會失效，還會被主力莊家反向利用。

第四個模塊為綜合實驗。以上三個模塊的實驗只是單一理論知識的應用，與綜合運用各種理論和方法進行的實戰操作是存在一定的差距的，而且實戰操作遇到的情況變幻莫測，常規理論和方法還會被市場主力反向運用來制作騙局。為此，我們采取在理論課程全部結束后，開設了貼近實戰操作、綜合運用各種理論和方法進行研判的綜合實驗，以提高學生的綜合運用能力與投資決策水平，提升規避風險的能力。目前開設的綜合實驗項目主要有短線操作、中長線操作、板塊輪動、投資策略等，更多的綜合實驗項目還有待進一步的開發。從已有的實驗實訓教材與公開的精品課程網站看，各高校鮮見開設這樣的綜合實驗。

（二）實踐教學設計

實踐內容設計后，還必須配合恰當的教學方法，創新教學手段，使實踐內容設計的初衷得以落到實處。

1. 實驗環境教學

第一個模塊是最簡單的部分，教師首先指導學生選擇一家證券公司網站下載行情交易軟件，然后介紹一些常用的功能，接著讓學生熟悉這些功能的使用。更多功能的使用可以查看這些行情交易軟件中提供的使用說明，如通達信軟件界面主菜單的“幫助” 提供了“幫助說明書” ，同花順軟件界面主菜單的 “在線服務” 也提供了使用說明。模擬交易軟件提供了全程仿真的交易流程，學生在教師指導下進行與真實交易一樣的資金劃撥、下單、撤單等，并隨時可以查看自己的交易成績排名。

2. 基本分析實驗教學

這部分的實驗教學，主要通過收集財經網站、行情交易軟件、證監會網站、證券交易所網站提供的資料進行。在證券品種與證券市場認識的實驗項目中，行情交易軟件提供了股票、債券、基金、期貨等各類證券品種的交易情況，教師可以在此基礎上介紹其收益與風險等基本特點。對于全球證券交易市場的基本概況，教師可通過期貨交易軟件如文華財經重點介紹歐美、香港、日本的證券市場，并指出它們對我國內地證券市場的影響。在宏觀經濟分析實驗項目中，讓學生收集財經網站如東方財富網的宏觀經濟數據走勢圖，對照滬深證券市場走勢，分析他們的相互聯系，檢驗宏觀經濟因素對證券市場的影響，并根據宏觀經濟各指標的數據變化，分析當時宏觀經濟運行的總體情況和經濟政策的基本取向。行業分析與公司分析這兩個實驗項目，對金融本科生而言有一定的難度，特別是行業分析，需要對行業有深入的了解。而公司分析需要對公司素質有獨到的認識，對財務數據要充分考慮其真實性，能將虛假披露的財務數據還原為客觀有效的財務數據，并調整為適合金融分析的數據，進而對上市公司進行金融視角的分析。為此，我們從合作證券公司選取一些優秀的行業與上市公司分析報告作為范例講解，強調分析的框架與要點，然后讓學生模仿學習分析并撰寫。針對這一薄弱環節，我們讓學生下載東方財富同軟件或新版大智慧軟件，里面有大量行業與上市公司分析報告原文。通過不同行業和個股研究報告的閱讀，讓學生逐漸學會利用研究報告結論選擇行業與個股，這也是證券公司營業部投資顧問和客戶經理的一項重要工作。

3. 技術分析實驗教學

這部分是學生易學也較有興趣的實驗。我們主要采用向市場學習的辦法，通過分析大量案例找出規律，然后進行模擬操作，以驗證其效果。例如，在量價分析實驗中，我們設計的一個實踐步驟是分析個股上漲啟動前后的成交量變化規律，就要求學生至少找出30只以上個股案例進行觀察，然后根據自己總結的量價規律選擇個股進行模擬操作。又如K線分析實驗中，要求學生觀察單根K線市場含義時，也至少要求找出10只個股，把其中每只個股在相當長一段時間的同類單根K線全部找出來進行比較觀察，分析有哪些相似的原因導致其后的走勢發生。通過大量觀察，學生對技術分析的熟悉程度大幅度提高。

4. 綜合實驗教學

綜合實驗是在前面三個模塊實驗的基礎上，綜合利用基本分析、技術分析與組合思想進行的貼近實戰操作的模擬投資。在這部分的教學中，我們綜合采取收集信息、案例分析、分組研究討論、實驗報告成果展示、教師點評等多種方法進行實驗。例如，在長線投資實驗中，我們通過大量長期上升趨勢的個股案例分析，讓學生了解長線投資的魅力不僅在于盈利是非常可觀，而且不需要太多的時間和精力花在看盤上。如杰瑞股份從2010年2月上市到2013年7月，三年半的時間股價漲了約7倍；桑德環境從2005年7月到2013年7月，8年股價漲了約12倍，滬深市場并不缺長線投資品種。通過個股案例分析，學生非常有興趣尋找其他長線投資品種，研究這些品種之所以能長期上漲的基本面原因和技術特征，然后嘗試預測未來可能的長線品種并加以跟蹤。形成實驗報告后，抽取部分小組進行成果匯報，教師點評給出意見和建議，這種訓練方式受到學生歡迎。

三、實踐教學的實施效果

以就業需求為契入點，讓具有豐富實戰經驗的教師指導，通過以上由易到難、由分塊到綜合四個模塊的實驗，以及校園網全程開通模擬交易，為學生營造了一個良好的實踐平臺。同時，結合國內外信息收集、大量案例分析、實驗報告展示、小組研究討論、教師點評等多種教學形式，激發了學生的學習興趣， 提高了實踐能力和創新能力，取得了一些較好的教學效果。如2013上半年，學生分組合作研究完成宏觀經濟分析和行業分析的實驗后，他們就根據當時各類宏觀經濟指標顯示的數據，判斷國內宏觀經濟處于弱復蘇階段，但不會采取類似四萬億投資那樣地擴張性的政策，重點將放在調結構轉方式上。由此他們得出的投資策略是增持創業板、中小板中的戰略性新興產業個股，這使他們在2013上半年的模擬操作中取得了較好的業績。另外，學生踴躍參加各種模擬大賽，并獲得了較好的名次，如2011年全國大學生世華軟件金融投資大賽，盤中一個學生曾排名全國第三，后因其他原因沒有參賽到結束；“贏在新起點·2012全國大學生金融投資模擬實踐大賽”，一學生獲西部賽區第一名、全國第八名、第十周收益率全國第一的佳績；另一學生獲西部賽區第九名；三名學生并列西部賽區前50名并獲優秀獎。

證券市場變化莫測，市場操作方法也在不斷更新變化，如何跟上市場的步伐搞好校內實踐教學，提高學生的證券投資水平，進而提高學生的就業能力、拓展能力和創新能力，還需要我們不斷地探索。經過幾年的實踐與總結， 我們認識到： 通過實驗項目訓練及全程模擬操作，在培養證券投資分析能力的過程中起著非常重要的作用。因此，還將進一步加強實驗項目的開發研究與教學創新，為實踐教學改革和證券投資應用型人才的培養作出貢獻。

[ 參 考 文 獻 ]

[1] 高峻峰.特色培養模式與實踐教學體系建設思路[R].第四屆全國經管實踐教學大會，2012（10）.

[2] 桂荷發.《證券投資學》實踐教學模式探討[R].中國首屆投資年會，2013（6）.

[3] 陳星.江蘇省證券行業人才需求分析[J].中國證券期貨，2011（10）.

[4] 郝會會.面向市場需求的《證券投資學》課程實踐教學模式研究[J].中國農業銀行武漢培訓學院學報，2012（12）.

[5] 崔越.證券投資實驗教學方法創新設計[J].經濟研究導刊，2009（30）.

[6] 李國義.本科證券投資學課程實踐教學體系研究[J].實驗室科學，2009（10）.

[7] 胡蓉暉.XX證券營業部投資顧問招聘問題研究[D]蘇州大學，2012（3）.

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[責任編輯：陳 明]