市場整體上漲 權益類產品現魅力

本期（9月12日～10月11日）橫跨十一長假，基礎市場整體表現良好。從股市來看，假期前，整個市場避險情緒嚴重，各板塊表現平淡；長假期間，外圍市場雖有利空消息，但在長假期間得到了消化；長假過后，在利好消息和十八屆三中全會召開臨近的預期下，市場重新回歸上升通道。創業板指數和上證綜指本期漲幅分別為13.04%和0.59%。從債市來看，上證國債指數、企債指數均出現上漲，漲幅分別為0.16%和0.40%。

場內基金

對于能夠在證券交易所交易的場內基金，老封基、固收板塊和杠桿板塊的表現值得關注。

老封基：分享最后盛筵

老封基現階段僅存20只，2014年有14只即將到期，投資者可把握住這“最后的盛筵”。

折價率作為分析封基投資機會的常用指標，本期出現一定波動，但整體幅度并不劇烈，在9.00%～11.00%。隨著封閉期限臨近，到期基金的折價水平將進一步縮窄，從而帶動封閉基金未來整體折價水平收窄。

9月底市場回調階段，由于市場情緒影響，封閉式基金折價水平加大，使得一些2014年到期基金出現了一定的參與機會。比如基金普惠，2014年1月6日到期，現階段折價率為3.05%；基金普豐，2014年7月14日到期，現階段折價率為9.08%，投資者可以適當關注。

固收板塊：精選品種提前布局

該板塊主要關注分級基金約定收益份額。分級基金將產品按風險收益分配方式，分為約定收益份額和杠桿份額。約定收益份額具有類似固定收益產品的特征，且約定收益率遠遠高于同期銀行存款、債券，值得穩健型投資者關注。

由于股債蹺蹺板效應，股市上漲，固收板塊遭遇冷落，本期固收板塊二級市場價格并沒有搶眼表現，但這并不意味著該板塊應被忽視。隨著基金折價率的變動，以及份額折算日的臨近，部分約定收益份額具備一定的投資價值。

比如雙喜A，現階段折算4.26%，基金約定收益率為6.50%，折算日為2014年4月16日，現階段隱含收益率為6.58%，并且基金在二級市場流動性較好。綜合臨近折算期限長短、基金隱含收益率高低和二級市流動性等指標來考量，基金現階段投資具有一定的可操作性，可適當關注。

杠桿板塊：工具性突出捕捉階段行情

該板塊主要關注分級基金杠桿份額。此類基金相當于含有融資功能，通過融資約定收益份額的資金而放大收益故得名“杠桿份額”。該類品種通過杠桿效應放大了波動，具有高風險、高收益的特性，適合激進型投資者。

場外基金

受基礎市場影響，權益類股票基金和混合基金的表現較為突出。

股票基金：重拾收益冠軍

股票型基金本期的平均凈值增長率明顯提升，為5.17%，有92.2%的該類基金取得了正收益。其中，景順長城內需增長股票以22.55%的收益率拔得頭籌，景順長城內需貳號股票和廣發新經濟股票型發起式以22.38%和15.51%的收益率緊隨其后。

景順長城內需貳號股票作為景順長城內需增長股票的復制基金，表現相當合格。這兩只基金具有很大的相似性：它們的期間收益幾乎相同，僅相差0.17%；擁有相同的基金經理；都是有5年以上歷史的老基金；不論是“今年以來”的短期排名，還是過去1年、過去3年的中長期業績排名，都位列前兩名，不但收益高而且業績穩定性優異，同時還獲得濟安金信基金評價中心股票型基金的五星評級。

保本基金：僅獲保守收益

保本型基金本期的平均凈值增長率為0.57%，約81.1%的該類基金本期收益為正。收益位于前3名的基金分別是：招商安達保本混合、交銀榮安保本混合和交銀施羅德榮祥保本混合。招商安達保本混合的短、中、長期收益均位列前五，該基金的債券倉位約75%，重倉公司債和轉債，十大重倉債券中有6個轉債債券；股票方面重倉信息和醫藥。交銀榮安保本混合在債券方面重倉城投債，股票方面重倉創業板和中小板中的績優股。

混合基金：收益表現可圈可點

混合型基金本期的平均凈值增長率為4.37%，有91.3%的本類型基金本期取得正收益。浦銀安盛戰略新興產業混合以13.80%的收益獲得該類基金的頭名，華寶興業收益增長混合和浦銀安盛精致生活混合分別以13.49%和12.89%的收益緊隨其后。

指數基金：行情使得收益分化明顯

本期指基的平均凈值增長率為0.98%，有51.1%的該類基金獲得正收益。易方達創業板ETF以12.87%的收益率獲得指基收益冠軍，與創業板指本期13.04%的漲幅相對應。融通創業板指數和易方達創業板ETF聯接則緊隨其后，本期收益漲幅為12.44%和11.97%。排名前10的基金中，ETF類基金有7只，ETF類基金相比普通指數類基金，具有顯著的領先優勢。如果投資者對指數類基金感興趣，建議優先考慮ETF基金。

QDII基金：海外市場不振致使表現平淡

QDII基金本期的平均凈值增長率為0.64%，有74.4%的該類基金獲得正收益。在美國退出QE的言論下，資金紛紛從新興市場流出，巴西、印度股指在本考察期內走勢震蕩，先下行后反彈。富國中國中小盤（香港上市）股票以4.77%的收益率獲得QDII基金收益冠軍；華寶興業海外中國股票則緊隨其后，凈值漲幅4.41%；華寶興業標普石油天然氣上游股票名列第3，凈值增長4.38%。此外，易方達標普全球高端消費品指數增強因其特殊的定位，獲得了2.90%的收益，投資者可適當關注。

貨幣基金：平穩過節

本期貨幣基金平均凈值增長率為0.3652%。排名前三位的是寶盈貨幣A、南方現金增利貨幣A和萬家貨幣A，分別是0.4265%、0.4128%和0.4046%。南方現金增利貨幣A于2004年3月5日成立，成立時間較早，業績穩定。過去1年的凈值增長率是4.13%。由于其盈利能力和業績穩定性表現優秀，獲得濟安金信基金評價中心貨幣型基金的五星評級，投資者可多加關注。

債券基金：出現分化

債券基金本期整體表現平淡。純債基金、一級債基和二級債基的平均凈值增長率分別為0.2839%、-0.0040%和0.0817%。受益于股市上漲，可轉債基金本期表現搶眼。但由于可轉債品種漲跌互現，投資可轉債的基金業績分化非常明顯。以二級債基為例，排名第一和排名最末均是可轉債基金，業績首尾相差7.1782%。二級債基排名前三位的是長信可轉債債券A、國投瑞銀融華債券和長信利豐債券，分別為3.7914%、3.4889%和3.3210%。這3只基金同時也是所有債券基金本期表現最好的基金產品。長信可轉債債券A成立于2012年3月30日，成立以來表現不錯，排名居前，且業績穩定性很高。今年以來的凈值增長率達到了14.85%，在同類基金中排名第3，過去1年的凈值增長率是19.44%，排名第2，投資者可多加關注。