那些未曾注意到的價(jià)值

沃倫？巴菲特說(shuō)，價(jià)格是你付出的，價(jià)值是你得到的。那么，什么是價(jià)值？什么才能為公司創(chuàng)造價(jià)值？你可以回答說(shuō)是“經(jīng)濟(jì)護(hù)城河”，這沒(méi)有錯(cuò)。而當(dāng)我確認(rèn)什么才是公司高價(jià)值的時(shí)候，實(shí)際上就是說(shuō)，它有助于改善公司的績(jī)效，或是有利于公司完全區(qū)別于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這就是公司的價(jià)值。你可能對(duì)其視而不見，但是它卻能夠滿足顧客的需求，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，并使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中出乎其類而拔乎其萃。以下列舉兩個(gè)例子，看看這兩家公司是如何創(chuàng)造“價(jià)值”的。

美鋁的安全價(jià)值

第一個(gè)案例：美鋁公司。美鋁公司是世界鋁生產(chǎn)制造業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，致力于生產(chǎn)鋁這種具有可持續(xù)性的產(chǎn)品。不過(guò)，1991年當(dāng)保羅？奧尼爾入主美鋁時(shí)，美鋁已經(jīng)是老態(tài)龍鐘而步履蹣跚。因此，奧尼爾需要“突飛猛進(jìn)的實(shí)質(zhì)性改進(jìn)”。他認(rèn)為必須以安全性推動(dòng)企業(yè)飛躍，超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。他將目光投向最基礎(chǔ)最實(shí)在的東西——安全。“安全”這個(gè)詞在今天最平常不過(guò)了，但在那時(shí)卻少有人將它提高到戰(zhàn)略的層面上。

奧尼爾重新審視了安全對(duì)公司的重要性，認(rèn)為安全是一個(gè)表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾位蚴强赡軙?huì)如何的首要問(wèn)題。因此他要求安全的任務(wù)必須包括如下幾點(diǎn)：1. 確認(rèn)安全的工作環(huán)境，避免員工駕車時(shí)參加電話會(huì)議等。2. 穿戴安全服飾，要求員工在工作期間必須佩戴硬質(zhì)頭盔和穿防熱工作服。3. 為不同崗位配備具有相應(yīng)資歷的人員，減少人員錯(cuò)配情況的發(fā)生。

美鋁始終把工作與“零工傷”結(jié)合在一起的思想，深入到每個(gè)員工的內(nèi)心深處。奧尼爾就任時(shí)，美鋁百人重傷事故為1.44人次，這已經(jīng)優(yōu)于整個(gè)美國(guó)制造業(yè)的4.73人次。奧尼爾就任后，其傷病事故率更是減少至0.75人次，這對(duì)于像美鋁這樣采礦和熔煉類的企業(yè)來(lái)說(shuō)，絕對(duì)是不可思議的。美鋁對(duì)安全生產(chǎn)的高度重視為提高員工的士氣帶來(lái)了顯著效果，反過(guò)來(lái)也提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為公司在勞動(dòng)力就業(yè)市場(chǎng)上贏得聲譽(yù)。

在奧尼爾擔(dān)任首席執(zhí)行官期間，美鋁公司的年收入飛漲了1400%，從15億美元增加至230億美元。這是奧尼爾重視和落實(shí)安全措施的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果也提高了美鋁的經(jīng)營(yíng)成果和股價(jià)。一位退休的公司董事在談到奧尼爾時(shí)說(shuō)，他最大的影響力，就是把一個(gè)從事“老經(jīng)濟(jì)”的企業(yè)轉(zhuǎn)變成一個(gè)具有“新經(jīng)濟(jì)”色彩的企業(yè)。美鋁的安全公司說(shuō)明了，最有價(jià)值的東西往往是我們沒(méi)有想到的。

美味之外的價(jià)值

第二個(gè)案例，紐曼公司。保羅？紐曼是風(fēng)靡全球的影星。1980年，紐曼突發(fā)其想，決定親手調(diào)制一批色拉調(diào)味品，作為禮物送給朋友們，那個(gè)時(shí)候食品市場(chǎng)里的調(diào)味品大都是防腐劑和人工味精，他更喜歡橄欖油、芥末、紅葡萄酒，有的時(shí)候還會(huì)加一些大蒜和洋蔥。僅用了一個(gè)晚上的時(shí)間，紐曼就把要送給朋友的調(diào)味品做完了，他把它們放入一個(gè)大桶中，突然靈機(jī)一動(dòng)：為什么不能把這些調(diào)味品用瓶子裝好，賣到一些商場(chǎng)呢？1982年9月，紐曼對(duì)《紐約時(shí)報(bào)》的美食評(píng)論家米米？謝拉頓說(shuō)：“我之所以決定走進(jìn)調(diào)味品工業(yè)的原因，是因?yàn)槲彝蝗灰庾R(shí)到自己需要一種完全不同的動(dòng)力之源。”

紐曼對(duì)食物醬汁的要求很高，甚至到知名餐廳用餐，他還是覺得自己做的醬汁最棒，還會(huì)跑到廚房里跟對(duì)方要材料來(lái)調(diào)配自己的醬汁，所以他決定自創(chuàng)品牌來(lái)賣這么棒的色拉醬。一開始，他照例去找營(yíng)銷顧問(wèn)公司，當(dāng)然對(duì)方慎重來(lái)做簡(jiǎn)報(bào)，告訴他要花100多萬(wàn)美元來(lái)做市場(chǎng)調(diào)查和分析。聽完之后他決定花40美元找鄰居朋友來(lái)試吃。

紐曼保持一貫的赤子之心，把做生意當(dāng)成娛樂(lè)。1982年，紐曼注冊(cè)了以自己名字命名的商標(biāo)，銷售他在廚房里自制的色拉調(diào)料。從一開始他就把掙來(lái)的每一分錢捐給慈善事業(yè)。紐曼說(shuō)，如果只是憑自己的名聲“填補(bǔ)自己的腰包”，無(wú)異于赤裸裸的剝削。

沒(méi)錯(cuò)，紐曼的根本目標(biāo)是賺錢，但是也只有賺錢，他才有錢可捐。因此他只關(guān)心對(duì)慈善機(jī)構(gòu)最有價(jià)值的東西。他的經(jīng)營(yíng)口號(hào)是“以毫無(wú)廉恥的剝削支持公益事業(yè)”以及“二月以來(lái)最精美絕倫的美味”。紐曼公司的產(chǎn)品在擺上貨架之前，都要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的品味測(cè)試，并且有些產(chǎn)品要?dú)v經(jīng)兩年之久才能上市，所以紐曼公司的零售商提供的商品從未破壞過(guò)公司的健康與品味的標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于紐曼公司的19位員工而言，他們的主要工作就是選擇接受公司利潤(rùn)捐助的慈善機(jī)構(gòu)，實(shí)際上公司的每一分利潤(rùn)都屬于紐曼公司基金會(huì)。選擇慈善機(jī)構(gòu)和確定捐助對(duì)象不僅對(duì)公司創(chuàng)建者至關(guān)重要，對(duì)公司客戶也非常重要。紐曼曾說(shuō)，“他們甚至根本就不知道我是誰(shuí)。我認(rèn)為他們購(gòu)買公司產(chǎn)品純粹是因?yàn)榇壬剖聵I(yè)。”管理大師里克？麥里菲爾德對(duì)此評(píng)論說(shuō)，紐曼創(chuàng)造了“美味之外的價(jià)值”，因此“對(duì)于組織擁有的高價(jià)值‘任務(wù)’，我們可以選擇的方案幾乎是無(wú)限的。”

查理？芒格先生指出，所有聰明的投資都是價(jià)值投資——獲得比你的付出更多的東西，但是你必須先評(píng)估一個(gè)企業(yè)的價(jià)值，然后才能評(píng)估它股票的價(jià)值。企業(yè)的價(jià)值，既包括企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素，以及它所處的行業(yè)情況；也包括當(dāng)今及未來(lái)的制度大氣候，勞動(dòng)力、供應(yīng)商和客戶關(guān)系的狀況，技術(shù)變化的潛在影響，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，定價(jià)威力，環(huán)境問(wèn)題，還有很重要的潛在風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的可能性；還包括了產(chǎn)品、市場(chǎng)、商標(biāo)、雇員、分銷渠道、社會(huì)潮流等等。看起來(lái)，像美鋁公司和紐曼公司那樣的價(jià)值一定是投資者未曾注意到的價(jià)值，而這樣的價(jià)值對(duì)于理解一家企業(yè)卻極具意義。

（作者系新浪風(fēng)云博主，價(jià)值投資倡導(dǎo)者）