股市避風(fēng)港：創(chuàng)業(yè)板+周期股

錢荒潮退后，A股在創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下一度重回2000點(diǎn)上方。或許牛市仍需等待，但創(chuàng)業(yè)板的持續(xù)上漲依然讓股市具備投資機(jī)會(huì)，需要投資者以價(jià)值發(fā)現(xiàn)為導(dǎo)向，尋找那些超跌板塊。

周期股現(xiàn)價(jià)值洼地

二級(jí)市場(chǎng)中，那些此前超跌且估值低的股票可能將出現(xiàn)底部機(jī)會(huì)，例如周期股。

“未來，周期股的操作應(yīng)當(dāng)注重系統(tǒng)性的配置而非糾結(jié)于個(gè)股。”新時(shí)代證券研究中心副總經(jīng)理馮文鎖認(rèn)為，包括水泥、機(jī)械、建筑等周期板塊已經(jīng)超跌，估值趨于合理，如果大盤再次回調(diào)，周期股會(huì)迎來底部建倉的最好時(shí)機(jī)。在他看來，周期股之所以遭遇回調(diào)，原因在于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，資金更多流向新興產(chǎn)業(yè)，加上產(chǎn)能過剩等問題存在，周期股表現(xiàn)不佳。但經(jīng)過半年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這類公司已經(jīng)度過最艱難時(shí)期。

他指出，投資者可以將周期股由之前的低配改為標(biāo)配，倉位上可以調(diào)至30%～40%?！爸芷诠傻墓乐狄呀?jīng)較低，即使大盤再次下跌，周期股下跌空間也不大?！倍覐闹袌?bào)看，一些周期股業(yè)績(jī)沒有想象的差。

這表明一些公司已開始適應(yīng)“陣痛期”，自身的改革已開始逐步進(jìn)行。未來，伴隨公司業(yè)績(jī)回升，周期股可能會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)行情，之前超跌的周期股板塊都可期待。

創(chuàng)業(yè)板持續(xù)發(fā)酵

創(chuàng)業(yè)板一直是今年行情中最被熱捧的板塊，引發(fā)投資者擔(dān)心未來是否會(huì)出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。大成新銳產(chǎn)業(yè)股票基金基金經(jīng)理袁巍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板中的成長(zhǎng)股選擇是一個(gè)沙中淘金的過程，需及時(shí)跟蹤和準(zhǔn)確判斷，比如之前領(lǐng)漲的互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)概念仍有機(jī)會(huì)。

在他看來，當(dāng)前處在新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的起點(diǎn)，傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)模式無法繼續(xù)支持，反映在資本市場(chǎng)上，新興科技中的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)將貫穿未來的投資主線。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板后市，他分析，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是一個(gè)曲折的過程，大環(huán)境決定高增長(zhǎng)的稀缺性，成長(zhǎng)性高的企業(yè)無疑是那些脫離傳統(tǒng)行業(yè)能夠給經(jīng)濟(jì)帶來新的亮點(diǎn)。

伴隨創(chuàng)業(yè)板分化，能夠持續(xù)享受政策紅利、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的行業(yè)板塊將繼續(xù)受到青睞。在本輪超跌反彈中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、電子消費(fèi)、文化傳媒等板塊已經(jīng)上漲不少，其中一些細(xì)分行業(yè)未來仍具投資價(jià)值。

“無論大盤如何下跌，預(yù)計(jì)都會(huì)有10%的股票（200多只）逆市走強(qiáng)，以互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用類股票為主?！鄙钲诎倌曦?cái)富投資公司總經(jīng)理姜新達(dá)認(rèn)為。

伴隨傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用必將快速增長(zhǎng)。那些能夠?qū)⒓夹g(shù)應(yīng)用到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的公司，其業(yè)績(jī)將會(huì)呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，包括智能手機(jī)應(yīng)用在內(nèi)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)概念是最有可能爆發(fā)的一個(gè)行業(yè)，因?yàn)檫@類行業(yè)的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)更容易。

除此之外，文化產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)媒體可能會(huì)后期發(fā)力，它們此前并未享受太多政策紅利，未來或許有補(bǔ)漲可能，例如浙報(bào)傳媒。