淺析上市公司獨(dú)立董事制度

摘 要 通過在公司董事會設(shè)立獨(dú)立董事來實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營層的監(jiān)督和制約，能夠有效解決內(nèi)部人控制問題，維護(hù)公司和所有股東的合法權(quán)益。我國獨(dú)立董事制度本土化進(jìn)程中存在著一些問題，本文擬探討如何完善獨(dú)立董事制度。

關(guān)鍵詞 獨(dú)立董事 激勵機(jī)制 制度

自2001年證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》以來，獨(dú)立董事制度在我國已經(jīng)實(shí)行了八年有余。獨(dú)立董事制度本土化進(jìn)程中存在著一些問題，應(yīng)當(dāng)引起我們的關(guān)注，同時，這些問題的存在也為我們?nèi)绾瓮晟篇?dú)立董事制度提供了明確的思路。

一、我國獨(dú)立董事制度建設(shè)中存在的問題

1、獨(dú)立董事的選任程序和在董事會中所占比例

《指導(dǎo)意見》第4條規(guī)定，“上市公司董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人，并經(jīng)股東大會選舉決定。”鑒于我國上市公司現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由董事會推選獨(dú)立董事的做法實(shí)質(zhì)上無法解決控股股東操控董事會的問題。眾所周知，我國的上市公司絕大多數(shù)都是由原來的國有企業(yè)改制而發(fā)行上市的公司，基本上都是一個大股東控制著董事會，監(jiān)事會也形同虛設(shè)。

我國獨(dú)立董事仍屬于弱勢群體。雖然《指導(dǎo)意見》同時規(guī)定，“如果上市公司下設(shè)薪酬、審計(jì)、提名等委員會的，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在委員會中占有1/2以上的比例。”但是，“如果”二字體現(xiàn)了這項(xiàng)規(guī)定的非強(qiáng)制性。如果上市公司的董事會不設(shè)上述三個委員會，獨(dú)立董事在董事會的比例就占不到1/2以上，也就難以發(fā)揮獨(dú)立董事的應(yīng)有作用，獨(dú)立董事也就存在變成所謂的“花瓶董事”的可能性。

2、獨(dú)立董事的權(quán)力和責(zé)任

獨(dú)立董事一般享有三項(xiàng)權(quán)力：知情權(quán)、監(jiān)督考核權(quán)、審查否決權(quán)。雖然《指導(dǎo)意見》列舉了我國獨(dú)立董事享有的特別職權(quán)，但是，我國現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事的個人素質(zhì)、信息不對稱等因素的存在，使得獨(dú)立董事難以充分行使法律規(guī)定的上述職權(quán)。

3、獨(dú)立董事的激勵機(jī)制

對獨(dú)立董事的激勵一般分為三個部分：聲譽(yù)機(jī)制、薪酬機(jī)制與責(zé)任機(jī)制。《指導(dǎo)意見》第7條第5款規(guī)定，“上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N。津貼的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)由董事會制訂預(yù)案，股東大會審議通過，并在公司年報中進(jìn)行披露。”雖然此規(guī)定對獨(dú)立董事的勞動價值給予了物質(zhì)方面的肯定，但這種激勵機(jī)制卻有著明顯的不足。

4、獨(dú)立董事的獨(dú)立性

證監(jiān)會發(fā)布的《指導(dǎo)意見》為判斷董事是否獨(dú)立給出了詳細(xì)標(biāo)準(zhǔn)，這不同于美國各州司法實(shí)踐中“個案審查”的辦法。具體看來，《指導(dǎo)意見》是以是否持股、是否與公司高管人員有直系親屬關(guān)系等方面來認(rèn)定獨(dú)立董事是否具有獨(dú)立性，這樣規(guī)定存在著明顯的缺陷。其一，雖然《指導(dǎo)意見》禁止獨(dú)立董事與公司的關(guān)聯(lián)人存在利益關(guān)系，但卻并未對何謂“關(guān)聯(lián)人”作出界定。其二，在中國傳統(tǒng)文化的積淀中，任何人緣、地緣因素都可能導(dǎo)致不獨(dú)立，直接或間接的校友關(guān)系、同學(xué)關(guān)系都可能成為妨礙獨(dú)立性的因素。其三，在缺乏類似美國“個案審查”的辦法的司法保障的情況下，《指導(dǎo)意見》僅排除親屬和雇傭關(guān)系的規(guī)定顯然無法做到應(yīng)有的獨(dú)立。其四，在對利益關(guān)系的限定上，《指導(dǎo)意見》僅從持股數(shù)量和提供特定服務(wù)上予以排除，但在現(xiàn)實(shí)生活中利益關(guān)系是極其復(fù)雜的，至少與任職公司之間有特定關(guān)聯(lián)交易的人應(yīng)該予以排除。

5、獨(dú)立董事與監(jiān)事會之間的協(xié)調(diào)

在現(xiàn)有規(guī)定下，獨(dú)立董事的職權(quán)和監(jiān)事會的職權(quán)是交叉重疊的。首先，二者都有權(quán)監(jiān)督董事、經(jīng)理的違法行為。其次，二者都將對公司財(cái)務(wù)的檢查監(jiān)督作為工作的核心內(nèi)容。監(jiān)事會有權(quán)“檢查公司的財(cái)務(wù)”，獨(dú)立董事有權(quán)“向董事會提議聘用或解聘會計(jì)師事務(wù)所、獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)或咨詢機(jī)構(gòu)。”最后，二者均有權(quán)提議召開臨時股東大會。

二、完善我國上市公司獨(dú)立董事制度的幾點(diǎn)思考

1、細(xì)化獨(dú)立董事的任職資格

獨(dú)立董事制度的實(shí)踐證明，除具備一般董事的任職資格和條件外，獨(dú)立董事的任職資格和條件主要有三：一是良好的道德品質(zhì)，二是扎實(shí)的專業(yè)知識，三是獨(dú)立性。因此，為保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性，立足于我國的本土實(shí)際，在《指導(dǎo)意見》所列舉的獨(dú)立董事的任職條件的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該在以下幾方面作出補(bǔ)充規(guī)定，如與公司經(jīng)營層不存在密切的私人關(guān)系，包括師生關(guān)系、同學(xué)關(guān)系、上下級關(guān)系、朋友關(guān)系等；不是公司的一個重要的供應(yīng)商或其他重要客戶，并且與公司之間直接或者間接發(fā)生的交易額應(yīng)當(dāng)限定在一定金額以內(nèi)；曾經(jīng)為公司或其附屬企業(yè)提供過法律、財(cái)務(wù)、咨詢等服務(wù)的人員，要經(jīng)過一定的合理期間后才能擔(dān)任該公司的獨(dú)立董事。

2、完善獨(dú)立董事的選擇機(jī)制

建立一套完善的獨(dú)立董事選擇機(jī)制是保障獨(dú)立董事獨(dú)立性的首要前提。因此，建議《指導(dǎo)意見》在時機(jī)成熟時應(yīng)當(dāng)要求上市公司董事會必須設(shè)立專門委員會，并且獨(dú)立董事在委員會成員中必須占1/2以上的比例。獨(dú)立董事的提名權(quán)由獨(dú)立董事組成的提名委員會行使，從而保證了由此產(chǎn)生的獨(dú)立董事獨(dú)立于大股東和經(jīng)營層。與此同時，獨(dú)立董事數(shù)量的多寡，直接關(guān)系到大股東對提案權(quán)支配的困難程度，是獨(dú)立董事制度有效性的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。因此，有必要在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)增加獨(dú)立董事的人數(shù)，形成規(guī)模效應(yīng)。

3、強(qiáng)化獨(dú)立董事的職權(quán)

為了保障獨(dú)立董事履職的有效性，必須賦予其必要的權(quán)力，這些權(quán)力至少包括以下幾個方面：（1）監(jiān)督權(quán)，即對董事會及其成員和經(jīng)營層進(jìn)行監(jiān)督，并且要通過適當(dāng)?shù)姆绞桨l(fā)表評價結(jié)果；（2）審核權(quán)，即對公司的財(cái)務(wù)報表、關(guān)聯(lián)交易和分紅派息方案進(jìn)行全面審查，確保公司在這些方面的行為符合法律法規(guī)的要求，并符合公司的整體利益和全體股東的利益；（3）否決權(quán)，即對公司的重大投資交易和分配行為，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)具有一票否決權(quán)。

（作者單位：中國政法大學(xué)）