淺析跨國(guó)石油投資存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

摘 要 隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人類(lèi)社會(huì)對(duì)能源的需求越來(lái)越強(qiáng)，導(dǎo)致世界能源問(wèn)題成為各國(guó)政府、企業(yè)都非常關(guān)注的至關(guān)重要的問(wèn)題。而問(wèn)題的焦點(diǎn)集中在石油資源的獲取上。近年來(lái)，世界各國(guó)政府都非常重視本國(guó)能源安全的問(wèn)題。文章在對(duì)我國(guó)跨國(guó)石油投資所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)分析的基礎(chǔ)上，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，以期推動(dòng)我國(guó)“走出去” 戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵詞 跨國(guó)投資 石油投資 風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策

一、引言

從2009年始，國(guó)有三大石油公司開(kāi)始海外跨國(guó)投資業(yè)務(wù)，其主要投資方式為并購(gòu)、服務(wù)合同以及貸款協(xié)議等形式。隨著，國(guó)內(nèi)企業(yè)海外投資活動(dòng)的日益增加，其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。如何辨識(shí)這些跨國(guó)石油投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)石油企業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。投資風(fēng)險(xiǎn)即投資者在東道國(guó)進(jìn)行投資活動(dòng)所遇到的各種類(lèi)型的不確定的風(fēng)險(xiǎn)，從而給海外投資活動(dòng)帶來(lái)?yè)p失。目前，國(guó)內(nèi)石油資源不能實(shí)現(xiàn)自給自足，跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要狀況變得日益嚴(yán)峻。因此，到外國(guó)尋找新的經(jīng)濟(jì)資源就成為企業(yè)與國(guó)家的共識(shí)。國(guó)家對(duì)跨國(guó)投資極其重視，并大力提倡“走出去”戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本在國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，跨國(guó)投資活動(dòng)日益增加。特別是在全球金融危機(jī)之后，這種趨勢(shì)得到了進(jìn)一步強(qiáng)化，特別是在石油投資領(lǐng)域。

二、跨國(guó)石油投資的風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)石油投資作為海外投資項(xiàng)目，具有—般投資項(xiàng)目所不具備的投資風(fēng)險(xiǎn)。通常涉及的是跨國(guó)因素，包括在投資地不同國(guó)家的政治、法律以及文化等跨國(guó)背景因素。文章結(jié)合國(guó)內(nèi)外對(duì)跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的研究，對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類(lèi)，具體分類(lèi)如下：

第一，人類(lèi)社會(huì)無(wú)法抗拒的自然風(fēng)險(xiǎn)。該種風(fēng)險(xiǎn)是自然界作用下產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)跨國(guó)投資所帶來(lái)的潛在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。如，在投資國(guó)展開(kāi)的海上石油開(kāi)采，這類(lèi)跨國(guó)石油投資的自然風(fēng)險(xiǎn)就具有不可抗拒性，一旦發(fā)生，損失將極巨大。

第二，投資地區(qū)政治環(huán)境惡劣，特別是戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。由于政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際被稱(chēng)為所有投資風(fēng)險(xiǎn)中的第一風(fēng)險(xiǎn)，因而國(guó)內(nèi)跨國(guó)石油投資者必須要對(duì)投資區(qū)域的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效、權(quán)威的評(píng)價(jià)。如，在中東地區(qū)的跨國(guó)投資就要充分考慮戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，否則將給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)不可彌補(bǔ)的損失。

第三，投資所在區(qū)域的政治法律風(fēng)險(xiǎn)。政治法律風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家政權(quán)之間存在著緊密的聯(lián)系。由于突發(fā)性政治性事件以及東道國(guó)政府的法律法規(guī)政策等的不連續(xù)或者不穩(wěn)定，會(huì)給我國(guó)跨國(guó)石油投資造成極其不利的影響。

第四，金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，欠發(fā)達(dá)國(guó)家通常面臨著國(guó)際收支平衡問(wèn)題，該問(wèn)題的存在導(dǎo)致這類(lèi)國(guó)家常常采用限制性的外匯管制措施，導(dǎo)致投資利潤(rùn)與資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移或輸出受到阻礙，致使跨國(guó)石油投資極易蒙受損失。

第五，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際石油價(jià)格的變動(dòng)為跨國(guó)石油投資帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要是因金融市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。包括股權(quán)、匯率以及利率等風(fēng)險(xiǎn)。隨著世界石油市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定階段的結(jié)束，跨國(guó)石油投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所造成損失的概率極大的提高，而國(guó)際原油價(jià)格的跌漲暴將成為最大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之一。

第六，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)該種風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)投資企業(yè)投資后能否因?yàn)榧夹g(shù)而順利完成相關(guān)業(yè)務(wù)，為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能成功的開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，不能順利的進(jìn)行石油勘探和開(kāi)發(fā)，那么將給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

三、應(yīng)對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

跨國(guó)石油投資具有巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，文章在對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)對(duì)策體系，具體應(yīng)對(duì)對(duì)策如下：

第一，加大對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理。在實(shí)施跨國(guó)石油投資前要全面、準(zhǔn)確、綜合的對(duì)投資地區(qū)和國(guó)家的政局進(jìn)行評(píng)估，仔細(xì)分析其在政治、法律、政策、法規(guī)等各種因素，盡量避免在政治風(fēng)險(xiǎn)高的區(qū)域進(jìn)行投資。在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以尋求中國(guó)政府的幫助，對(duì)所能遇到的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。借助國(guó)家力量對(duì)企業(yè)無(wú)法涉及的國(guó)家領(lǐng)域問(wèn)題進(jìn)行跨國(guó)交涉，以便企業(yè)對(duì)對(duì)投資區(qū)域的政治環(huán)境有深入的了解，避免風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

第二，加大對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。密切關(guān)注石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的趨勢(shì)，作出準(zhǔn)確的分析，并將此結(jié)果作為跨國(guó)石油投資決策的參考。

第三，加大相關(guān)技術(shù)研發(fā)?？鐕?guó)石油投資企業(yè)相關(guān)技術(shù)水平的高低，對(duì)企業(yè)能否獲得預(yù)期投資效果的影響極大。在國(guó)內(nèi)石油公司所擁有的地質(zhì)研究、人才儲(chǔ)備以及勘探設(shè)備等是跨國(guó)投資企業(yè)能否降低風(fēng)險(xiǎn)的硬性要求。要充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)企業(yè)在工藝、銷(xiāo)售等技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，保證項(xiàng)目能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，降低跨國(guó)石油投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，國(guó)內(nèi)企業(yè)要采取正確的跨國(guó)投資策略。國(guó)內(nèi)企業(yè)要實(shí)施本地化戰(zhàn)略，規(guī)避可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。本地化戰(zhàn)略的可以降低相應(yīng)的進(jìn)入門(mén)檻和政治風(fēng)險(xiǎn)，有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)在當(dāng)?shù)貥?shù)立良好的企業(yè)形象，降低政治敏感度，獲得優(yōu)惠政策，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)要與當(dāng)?shù)卣⒘己藐P(guān)系，注意遵守當(dāng)?shù)氐姆伞⒎ㄒ?guī)，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

海外投資項(xiàng)目通常涉及東道國(guó)的政治、法律以及文化等背景因素的不同，因此涉及的潛在風(fēng)險(xiǎn)很多。目前，由于海外的投資活動(dòng)存在著各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施跨國(guó)石油投資帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)同樣是機(jī)遇。目前，國(guó)內(nèi)理論界對(duì)此展開(kāi)了大量有益的研究。文章在綜合過(guò)往研究的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)可能遇到的跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳盡的分析，并提出了應(yīng)對(duì)措施，對(duì)政府部門(mén)以及相關(guān)石油企業(yè)具有一定的借鑒意義。

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（作者單位：長(zhǎng)江大學(xué)地球物理學(xué)院）