韓國“巴菲特”

在韓國資本市場上，樸炫柱無疑是位風(fēng)云人物。

早年畢業(yè)于高麗大學(xué)經(jīng)濟(jì)系的他創(chuàng)立未來資產(chǎn)集團(tuán)（Mirae Asset）時(shí)，恰逢1997年亞洲金融風(fēng)暴。誰料到這個(gè)當(dāng)年不滿40歲的漢子，日后竟成為了“改變韓國基金文化”的核心人物。次年年末，樸炫柱推出了韓國最早的共同基金。

今年55歲的樸炫柱，是韓國未來資產(chǎn)金融集團(tuán)（MiraeAsset Financial Group）的董事長。作為全球最大的新興市場股票資產(chǎn)管理公司之一，集團(tuán)旗下的未來資產(chǎn)環(huán)球投資公司（Mirae Asset Global Investments），其業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布中國內(nèi)地及香港、巴西、越南、韓國、印度、英國及美國。

早在1999年，樸炫柱就被韓國《中央日報(bào)》評選為韓國十佳CEO；2009年5月，樸炫柱入選《亞洲投資者》評出的亞洲資產(chǎn)管理行業(yè)的“25位最具影響力人物”榜單。

業(yè)界公認(rèn)，樸炫柱的決策和領(lǐng)導(dǎo)能力是Mirae Asset迅速崛起的關(guān)鍵。當(dāng)發(fā)現(xiàn)某個(gè)有潛力的項(xiàng)目時(shí)，樸炫柱會(huì)即刻趕赴項(xiàng)目現(xiàn)場做出決策。KTB資產(chǎn)運(yùn)營公司總經(jīng)理張仁煥曾對韓國媒體說，“當(dāng)其他公司還在辦公室分析資料的時(shí)候，Mirae Asset已經(jīng)在當(dāng)?shù)爻闪⑥k公室和法人組織，招募職工了。”

出身平民

1959年，樸炫柱生于韓國南部城市光州。作為未來資產(chǎn)金融集團(tuán)的創(chuàng)立者，樸炫柱并非出身財(cái)閥的世家子弟，而是作為光州一個(gè)農(nóng)民之子白手起家的，在升入高中時(shí)他父親就已經(jīng)去世了。

高中時(shí)候的樸炫柱一度對學(xué)習(xí)失去興趣，而把大部分時(shí)間花在閱讀數(shù)百部課外書籍上。其中有約翰？肯尼迪的《當(dāng)仁不讓》（Profiles in Courage）和馬基亞維利的《君主論》（The Prince）。曾有媒體提到過這兩本書對于樸炫柱的重要性。

當(dāng)樸炫柱的母親流著淚對他說，他的差勁成績意味著他將來不得不像父親那樣成為一個(gè)農(nóng)民時(shí)，他開始重新發(fā)奮努力學(xué)習(xí)，并以優(yōu)異成績考入頗具盛名的高麗大學(xué)，就讀于經(jīng)濟(jì)系。

樸炫柱曾經(jīng)在他的書中描述過，母親教會(huì)了他懂得金錢的價(jià)值——母親對供他學(xué)業(yè)的資金收取17%的利息。樸炫柱進(jìn)入大學(xué)時(shí)，母親一次發(fā)給他全年的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)，樸炫柱就此學(xué)會(huì)了如何理財(cái)。還在大二時(shí)，主修商業(yè)管理的他便開始涉足股票市場賺取生活補(bǔ)貼。

1985年，樸炫柱進(jìn)入韓國當(dāng)?shù)匾患易C券公司工作。樸炫柱說，從那一刻起，他知道最終會(huì)擁有自己的公司。

與眾不同的是，樸炫柱將創(chuàng)業(yè)定在了1997年，這一年金融危機(jī)席卷全球，韓國也難以獨(dú)善其身。

但是這樣的外部環(huán)境絲毫沒有動(dòng)搖樸炫柱的信念，他要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，而且一定要在他即將步入不惑之年的時(shí)候。1997年7月18日，未來資產(chǎn)投資咨詢公司（Mirae Asset Investment Advisory）誕生了，隨后1998年，樸炫柱成立了韓國注冊的第一家資產(chǎn)管理公司——未來資產(chǎn)環(huán)球投資公司，并于該年稍晚時(shí)候，發(fā)起了樸炫柱一號基金，這也是韓國第一只共同基金。

迅速崛起

1999年，未來資產(chǎn)證券公司又以未來資產(chǎn)系基金銷售者的身份出現(xiàn)在世人面前，而樸炫柱一號基金更是一炮而紅，超過100%的年回報(bào)頓時(shí)讓韓國掀起一股基金熱潮，未來資產(chǎn)旗下的基金首先成為眾多投資者爭相搶購的對象，那個(gè)時(shí)候，尚未成熟的投資者也是隨著資產(chǎn)管理公司或者說是基金公司的成長一并成熟。

一時(shí)間，樸炫柱成為了“韓國巴菲特”的代名詞。而在投資決策上，他和巴菲特也確實(shí)有著異曲同工之處，“長期投資者沒必要天天看股市行情”正是他投資理念的詮釋，正因?yàn)榇耍踔翆⒎止竟善毙星殡娮语@示屏一并撤下，彪悍之余他更相信自己的眼光，也善于發(fā)現(xiàn)那些具有成長潛力的公司。

那個(gè)時(shí)候，Daum communications作為韓國一個(gè)普通網(wǎng)站正面臨增資的壓力，因?yàn)樗麄?995年開始提供網(wǎng)絡(luò)搜索服務(wù)之后，又于1997年開始提供免費(fèi)hanmail.net電子郵件服務(wù)。然而，它的前景卻很難打動(dòng)投資人的心，并紛紛以“前景不明朗”拒絕投資。最后，他們找到了樸炫柱，聽罷介紹以及兩天高密度的實(shí)地調(diào)研，樸炫柱決定砸下24億韓元。

而事實(shí)證明，他閃電般的決策是對的。Daum communications在6個(gè)月之后的互聯(lián)網(wǎng)狂潮中股價(jià)暴漲，樸炫柱倒手就是1000億韓元的凈利，而這筆巨資后來也成了未來資產(chǎn)的種子基金。至于現(xiàn)在的Daum communications，已經(jīng)成長為擁有3700萬名會(huì)員的韓國最大門戶網(wǎng)站。

可以說，在那個(gè)投資意識(shí)尚未成熟，投資尚未形成規(guī)模的時(shí)候，這種閃電般的決策往往成為了最具藝術(shù)性的戰(zhàn)術(shù)。

“金融出口”

在樸炫柱看來，“這是一個(gè)靠金融和資本出口掙錢的時(shí)代，過去只是將金融產(chǎn)業(yè)看作基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在應(yīng)看作為提高競爭力而增長的產(chǎn)業(yè)。（金融）一邊倒很危險(xiǎn)，走出去反而有好處，就像全球的制造業(yè)企業(yè)一樣。”

甚至在接受眾多媒體的采訪中，他曾反問，“金融為何不能成為出口產(chǎn)業(yè)？”

帶著這樣的理念，2003年樸炫柱率先開發(fā)了中國基金、印度基金等一系列海外基金，韓國頓時(shí)涌起了一股購買海外基金的熱潮。

就在他重視新興市場投資的時(shí)候，中國和印度的股票市場先后迎來了牛市噴發(fā)期，Independence基金和Discovery基金5年投資收益率超過了300%至500%，而中國基金1年收益率為60%至100%。

也許其中有運(yùn)氣的成分，但是樸炫柱對于新興市場的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過歐美投資人，那個(gè)時(shí)候，一年中幾乎有一半的時(shí)間他都在海外調(diào)研，然后對新興市場進(jìn)行投資，而當(dāng)歐美資金隨之前來拉升股價(jià)之時(shí)，也就是韓國獲利之機(jī)。此番如意算盤，樸炫柱心中大概已經(jīng)醞釀好久了。

而這就是所謂的“金融出口”，看似亂仗，卻起到了“農(nóng)村包圍城市”的功效，也許在某些進(jìn)程中，迷茫、躁動(dòng)、反復(fù)甚至混亂均在所難免，而走出這一轉(zhuǎn)型期的唯一出路就是一往無前的發(fā)展，在前進(jìn)中摸索，在前進(jìn)中重構(gòu)格局，而絕不是在旁人言論的干擾中踟躕不前。

未來資產(chǎn)之勝，也許在樸炫柱決定“金融出口”的那一刻起便埋下了深深的伏筆。

失手中國

此時(shí)，新興市場之戰(zhàn)并未結(jié)束，而是剛剛開始。2007年四季度，未來資產(chǎn)推出可以直接購買中國等外國企業(yè)股票“Insight”基金，并且在不到半個(gè)月的時(shí)間就賣出了4億韓元，其火熱程度可想而知。

曾經(jīng)在中資股上取得的輝煌戰(zhàn)績已經(jīng)備受矚目，而他仍舊一如既往地青睞中資股，甚至一度將“Insight基金混合型投資信托1號Class-A”的中資股倉位提升至60%。

2007年10月22日以每股19.068港元股買入664.8萬股中海油服；11月9日以每股19.083港元買進(jìn)22.1萬股招金礦業(yè)；11月12日以每股11.142港元增持1226.8萬股中國國航；11月13日以每股5.597港元買入2490.8萬股香港中旅……

遺憾的是，禍兮福之所倚，福兮禍之所伏。

隨著中國市場在2008年的大幅回落，樸炫柱也引來了割肉、套現(xiàn)的滑鐵盧。截至2008年6月，Insight基金持有人已蒙受了21.9%的損失，就連未來資產(chǎn)的股價(jià)也連連失利，一年來下跌了48.2%，超過同期市場平均40.4%的跌幅。

但是，他并不承認(rèn)投資中國的失誤。他知道，“運(yùn)氣不會(huì)一直眷顧于你”，于是他將視線向內(nèi)需股轉(zhuǎn)移，李寧、中國鐵建、中國建材、蒙牛乳業(yè)、中國南車……其基金都有購買。而且在中國南車上，還以5.51港元買入，并在7.675港元賣出。

著眼未來

在韓國首爾金融區(qū)汝矣島（Yeouido）的未來資產(chǎn)環(huán)球投資公司，一座巨大的掛鐘懸掛在總部大樓正面外墻之上，不過這座掛鐘卻沒有秒針、分針甚至?xí)r針。

汝矣島是韓國的“華爾街”，作為當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的標(biāo)志，這座掛鐘形象表現(xiàn)出了公司的哲學(xué)，即其母公司未來資產(chǎn)金融集團(tuán)的那句名言——“長期是優(yōu)先的”，這句話換個(gè)說法，即是“不要被短期的損失所困擾”。

這一哲學(xué)甚至改變了韓國，之前在韓國，所謂的投資一度就等同于短期買賣股票或不動(dòng)產(chǎn)，而如今則更著眼于長遠(yuǎn)與全局。

2008年美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯，作為韓國第一個(gè)以及最大的共同基金管理公司，未來資產(chǎn)金融集團(tuán)同樣蒙受了巨大損失，許多客戶出售了他們的基金。但之后股市回暖，未來資產(chǎn)金融集團(tuán)經(jīng)營也快速復(fù)蘇。

團(tuán)隊(duì)決策程序是未來資產(chǎn)集團(tuán)的另外一個(gè)重要特色。按照官方說法，未來資產(chǎn)集團(tuán)在一個(gè)委員會(huì)策略會(huì)議上，決定投資哪個(gè)市場或者產(chǎn)品，每個(gè)基金經(jīng)理都出席。

與韓國大財(cái)團(tuán)通常的家族式經(jīng)營形式不同，樸炫柱并不雇傭其親屬加入集團(tuán)。樸炫柱曾向彭博社表示，他是根據(jù)“一代天驕”成吉思汗開疆辟土的模式，經(jīng)營如此廣大的投資王國。樸炫柱自言，他的經(jīng)營原則有不少與蒙古遠(yuǎn)征軍相當(dāng)一致，例如他提升人才不問國籍種族，且愿意放權(quán)。

樸炫柱感謝曾經(jīng)的牛市為未來資產(chǎn)所帶來的第一桶金，更感謝那些并肩奮斗在一線的基金經(jīng)理們，他們工作日不喝酒，晚上不應(yīng)酬，恪守著嚴(yán)格的內(nèi)部規(guī)矩，為的就是以百倍的精神狀態(tài)確保客戶資產(chǎn)的萬無一失。

這樣的公司文化，不僅給未來資產(chǎn)帶來了良好的口碑，也是未來資產(chǎn)能在十幾年時(shí)間迅速壯大的企業(yè)基因。

新興市場

2010年4月，哈佛商學(xué)院甄選Mirae Asset Financial Group為旗下“國際企業(yè)家”課程的研究個(gè)案對象，樸炫柱為哈佛商學(xué)院發(fā)表演說。2010年8月，未來資產(chǎn)金融集團(tuán)在巴西成立辦事處。

2012年2月，未來資產(chǎn)環(huán)球投資簽署有條件股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購印尼資產(chǎn)管理公司70%股權(quán)。

樸炫柱對于新興市場十分樂觀。在哈佛大學(xué)演講之后，樸炫柱曾接受過記者采訪。

“新興市場在全球年金基金中所占的投資比重為5%，新興國家經(jīng)濟(jì)在全球國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比重為30%，這一點(diǎn)值得關(guān)注。股市最終會(huì)跟著國內(nèi)生產(chǎn)總值走。即使短期出現(xiàn)一定幅度起伏，但新興國家會(huì)繼續(xù)書寫成功神話。”

但同時(shí)他也提到了“在解決美國經(jīng)濟(jì)問題的過程中，新興國家可能出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象，這是一個(gè)重大問題。”

韓國和中國的媒體都曾多次報(bào)道，樸炫柱偏愛中國股市。

對此，樸炫柱自己解釋道，“只要中國控制好泡沫就沒有問題，中國堪稱全球唯一一個(gè)適合長期投資的市場。隨著工資提高、中產(chǎn)階級增加，消費(fèi)比重也大幅提高。現(xiàn)在，中國13億人口中只有1億人口化妝，但如果化妝人口增加，化妝品公司會(huì)迎來比三星電子更好的機(jī)會(huì)。”

“人民幣升值會(huì)循序漸進(jìn)地進(jìn)行。無論推行什么政策，中國政府都不會(huì)急于求成。”

未來資產(chǎn)更是打出了“新興市場投資專家”的口號。

以資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)計(jì)算，未來資產(chǎn)被確認(rèn)為新興市場股票最大投資者之一。截至2013年7月31日，投資的新興市場股票金額已逾181.2億美元。此外，同期未來資產(chǎn)管理的總資產(chǎn)值更累積至562.5億美元。

未來資產(chǎn)作為新興市場投資專家，秉承韓國總部獨(dú)立穩(wěn)重的運(yùn)作傳統(tǒng)，具備所需觸角、專業(yè)知識(shí)及競爭優(yōu)勢，為全球客戶提供專為個(gè)別市場度身而設(shè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，并重視產(chǎn)品延續(xù)性及透明度。

“截至2013年7月31日，集團(tuán)已于全球各地聘請多達(dá)123名致力令資產(chǎn)管理精益求精的投資專家。”未來資產(chǎn)的中文版首頁上顯示。