投連險年度排名爭奪戰(zhàn)：光大永明中意人壽墊底

投連險的投資范圍沒有限制，在保監(jiān)會放開保險投資的背景下，今年前10個月，24家保險公司新增72.5億元投連險規(guī)模。然而，在形勢大好的同時，也有近20個偏股型賬戶發(fā)生了虧損，光大策略、中意積極進(jìn)取、華泰理財(cái)三號虧損比例均在5%以上

以往在大眾視野之外的投連險，因互聯(lián)網(wǎng)金融高收益率保險產(chǎn)品再次活躍在市場面前，它們的收益率也成為大眾關(guān)注的焦點(diǎn)。

2013年即將過去，投連險排名戰(zhàn)的硝煙味也日漸濃重。在最后的半個月中，哪家保險公司的產(chǎn)品能夠脫穎而出？哪家保險公司又淪為墊底？

《投資者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在投連險形勢一片大好時，也有近20個偏股型賬戶發(fā)生了虧損。根據(jù)華寶證券的分類，倒數(shù)第一的是光大永明管理的光大策略賬戶，中意人壽旗下的中意積極進(jìn)取賬戶與華泰人壽旗下的華泰理財(cái)三號緊隨其后，全部虧損比例均在5%以上。

投連險今年新增73億份額

過去幾年，因資本市場萎靡，投連險規(guī)模也是在不斷萎縮，在2012年前總規(guī)模還不足850億元。

但是今年以來，各大保險公司開始重新考慮投連險的發(fā)展。根據(jù)保監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)，今年前10個月，24家保險公司新增72.5億元規(guī)模。

新增規(guī)模排名前十的有平安壽險、泰康保險、信誠人壽、中德安聯(lián)、中美聯(lián)泰、工銀安盛、匯豐人壽、陽光人壽、友邦保險以及瑞泰人壽，規(guī)模基本上都在億元以上。

一家合資保險公司的品牌部負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者：“我們公司今年已經(jīng)新推出了兩個賬戶，明年仍有計(jì)劃推出，目前正在申請中。”

他告訴記者，目前各家公司的明星產(chǎn)品是主推萬能險，但是萬能險另類投資的比例不能超過30%，所以收益很難有大的提升。而投連險的投資范圍沒有限制，因此在保監(jiān)會放開保險投資的背景下，投連險應(yīng)該會迎來一個春天。

光大策略賬戶排名倒數(shù)第一

目前，投連險賬戶一共有192個，偏股型賬戶，包括激進(jìn)型賬戶和混合型賬戶一共有122個。

盡管今年投連險受益于政策利好而表現(xiàn)整體良好，但122個偏股型賬戶中仍有20個賬戶發(fā)生了虧損，虧損比例高達(dá)一成，部分虧損比例達(dá)到了5%以上。用一種另類的姿態(tài)向投資人提示著風(fēng)險的存在。

據(jù)公開資料顯示，20個賬戶虧損中，光大永明管理的光大策略賬戶跌幅最深為7.61%；排名倒數(shù)第二的是中意人壽旗下的中意積極進(jìn)取賬戶，為7.58%。倒數(shù)第三的是華泰人壽旗下的華泰理財(cái)三號，虧損5.63%。

根據(jù)華寶證券的分類，倒數(shù)第一的光大策略賬戶為混合型投資賬戶，成立于2011年10月27日。光大永明策略賬戶的特征為以權(quán)益類投資資產(chǎn)為主要投資方向，權(quán)益類資產(chǎn)最高可達(dá)100%，固定收益類投資資產(chǎn)無限制。

根據(jù)官方網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，光大策略賬戶在6月初凈值暴跌，持續(xù)時間長達(dá)1個月，此后凈值一直在低位徘徊。6月光大策略賬戶凈值跌幅超過15%。

光大策略賬戶在今年5月末時，今年以來的收益率還高達(dá)20%，排名前列。為什么會出現(xiàn)暴漲暴跌的情況？

光大永明沒有對投連險月度報告進(jìn)行披露，但從有限的公開信息看，公司對分級基金情有獨(dú)鐘，并且對帶有巨大杠桿的股票型分級基金B(yǎng)份額尤其鐘愛。

去年，光大永明持有雙禧B、信誠500B、銀華銳進(jìn)。今年上半年，光大永明還持有中海惠裕分級債券發(fā)起式B和銀華穩(wěn)進(jìn)兩只分級基金。今年6月份，大盤指數(shù)迅速下跌，分級基金虧損劇烈，重倉分級基金的機(jī)構(gòu)損失慘重。由于巨虧，三季度，公司應(yīng)該對分級基金進(jìn)行了清倉。

中意積極進(jìn)取賬戶成立虧損達(dá)六成

中意人壽旗下的中意積極進(jìn)取賬戶也是倒數(shù)榜上的常客。截至11月份，中意積極進(jìn)取賬戶凈值只有0.41元。該賬戶成立于2007年，自成立以來跌幅高達(dá)六成，可以說是成立以來虧損最多的賬戶。

根據(jù)公司發(fā)布的中報，公司解釋積極進(jìn)取賬戶之所以表現(xiàn)不佳的原因在于對股票市場的誤判。它在報告中稱，由于宏觀經(jīng)濟(jì)增長回落，經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)短周期衰退的特征，該賬戶對股票市場不樂觀，采取了相對保守的投資策略。權(quán)益保持在偏低的倉位上，品種選擇上配置多為指數(shù)基金。

中意旗下另兩個賬戶——增長理財(cái)和策略增長僅微微實(shí)現(xiàn)了正收益，也是出于公司對股票形勢的誤判。

以策略增長為例，年初將重心放在金融、基建和重倉等周期性行業(yè)，二季度配置醫(yī)藥和旅游，這些行業(yè)略微有表現(xiàn)，但市場熱點(diǎn)在創(chuàng)業(yè)板、在于成長股、在于各種概念，公司沒有抓住結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會。

中宏人壽5個賬戶4個虧損

20個虧損賬戶中，中宏人壽有四個發(fā)生了虧損，成為虧損最多的保險公司。

華寶證券的研究報告顯示，中宏人壽旗下有5個賬戶，發(fā)生虧損的4個賬戶分別是中宏行業(yè)焦點(diǎn)型、中宏積極成長型、中宏穩(wěn)健成長型以及中宏投資管家，虧損額度分別為4.89%、4.65%、4.14%以及1.38%。

虧損的賬戶除了投資管家，其他3個同時成立于2008年4月份，3個賬戶自成立以來的收益跌幅都超過15%。

面對虧損的現(xiàn)狀，中宏人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時卻表示：“我們公司的主要業(yè)務(wù)，集中于保障類、分紅類保險產(chǎn)品；投連業(yè)務(wù)的占比非常小。今后如有其他相關(guān)的話題，歡迎跟我們聯(lián)系。”

從公司的答復(fù)來看，中宏人壽投連險低迷不振的現(xiàn)狀，或許就與公司的不重視有關(guān)。

中宏人壽官網(wǎng)顯示，該公司成立于1996年11月，是國內(nèi)首家中外合資人壽保險公司，由加拿大宏利人壽保險（國際）有限公司和中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司發(fā)起組建，總部位于上海，目前已在天津、四川、山東等10余省市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

太平人壽有望奪冠

與上述墊底產(chǎn)品相反的是，也有沖鋒在前的投連險賬戶。

華寶證券研究所的研究顯示，今年沖擊冠軍寶座的公司應(yīng)該屬于太平人壽。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來公司旗下兩款產(chǎn)品太平價值先鋒型和太平藍(lán)籌成長型的收益率分別為31%和26%，在122個激進(jìn)型投資賬戶中排名前兩位。

這兩只產(chǎn)品在過往11個月中基本上處于穩(wěn)定上升的狀態(tài)，其中只有8月凈值回撤得厲害。不過，在9月份兩只產(chǎn)品迅速調(diào)整，凈值回升。

數(shù)據(jù)顯示，9月份上證指數(shù)上漲3.64%，而太平人壽上述兩個賬戶單月收益分別大漲8.82%和7.61%。

之所以凈值飆升，從上市公司三季報的情況就能發(fā)現(xiàn)一二。三季報顯示，截至三季度末，太平人壽旗下相關(guān)賬戶，包括分紅、投連、傳統(tǒng)產(chǎn)品等出現(xiàn)在15家上市公司的股東名單上，集中在科技股、傳媒股等熱點(diǎn)板塊，這些板塊恰是牛股頻出的地方。

以9月份報告為例，公司在策略上提高倉位積極參與結(jié)構(gòu)性機(jī)會。行業(yè)配置方向上，側(cè)重政策紅利釋放領(lǐng)域個股配置，例如土地流轉(zhuǎn)、自貿(mào)區(qū)改革、電信、電網(wǎng)、環(huán)保、海洋經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。也正是因?yàn)?月份的調(diào)倉換股，讓太平兩個賬戶凈值快速飆升，成為領(lǐng)頭羊。

不過需要注意的是，過去兩年兩個賬戶虧損很多，目前這兩個賬戶的凈值仍然在1元以下，前者在0.9357元，后者在0.7684元。

排名第三位的是泰康優(yōu)選成長型賬戶，回報率為24.45%，也是年底爭奪前三的強(qiáng)有力對手。泰康的投資能力也是有目共睹，其進(jìn)取型賬戶取得的收益率能和公募基金曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理王亞偉相媲美。不過近兩年，泰康各偏股型賬戶收益率有所下降，但仍然能保持前列。

排名前十的還有生命精選股票、平安進(jìn)取、國壽平衡增長、匯豐匯鋒進(jìn)取、招商信諾和諧A型、招商信諾靈動A型、中荷成長等賬戶。其中涉及保險公司最多的是招商信諾，旗下有兩只產(chǎn)品排名前十。