中糧集團(tuán)白酒情未了

中糧集團(tuán)邁入白酒的步伐從未停歇，但一直沒(méi)有合適的契機(jī)打入白酒的心臟，以致如今落得個(gè)“喜新厭舊”的名聲！

中糧集團(tuán)與習(xí)酒公司的合作可謂是利益雙贏之舉，中糧介入白酒業(yè)以豐富產(chǎn)業(yè)，重振旗下的白酒板塊；習(xí)酒借中糧拓寬渠道，上市前引入戰(zhàn)略投資者可以借此進(jìn)一步推進(jìn)股改工作。

013年12月17日，茅臺(tái)集團(tuán)表示，中糧集團(tuán)以戰(zhàn)略投資方的身份入股習(xí)酒一事基本敲定。據(jù)相關(guān)人士透露，中糧集團(tuán)控股習(xí)酒10%左右，這次習(xí)酒引入的投資方主要是中糧集團(tuán)，投資金額不足10個(gè)億。雙方的合作并非偶然，但是也帶著一絲傳奇色彩，中糧集團(tuán)與習(xí)酒公司的合作可謂是利益雙贏之舉， 中糧介入白酒業(yè)以豐富產(chǎn)業(yè)，重振旗下的白酒板塊；習(xí)酒借中糧拓寬渠道，上市前引入戰(zhàn)略投資者可以借此進(jìn)一步推進(jìn)股改工作。中糧集團(tuán)進(jìn)入白酒領(lǐng)域抑或是說(shuō)重振白酒板塊時(shí)間點(diǎn)判斷真的準(zhǔn)確嗎？這個(gè)時(shí)間點(diǎn)好在哪？

水到渠成

中糧集團(tuán)與習(xí)酒公司的合作是雙方的共同訴求，當(dāng)雙方都達(dá)到訴求點(diǎn)便水到渠成了。我們可以看到，中糧集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值、打造農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈、探索農(nóng)業(yè)金融新模式，與中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司、路易達(dá)孚（北京）貿(mào)易有限責(zé)任公司合資設(shè)立了中糧農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金管理有限責(zé)任公司，并多次提到農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。這意味著什么？意味著中糧集團(tuán)定位于農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，那么中糧唯獨(dú)缺少白酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在原中國(guó)食品董事總經(jīng)理欒秀菊掌舵中國(guó)食品之前，中糧集團(tuán)就一直在關(guān)注白酒項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，直到欒秀菊2011年上任以來(lái)，其在內(nèi)部開(kāi)始繼續(xù)推動(dòng)白酒方面的投資。多年來(lái)，中糧曾頻繁與白酒企業(yè)接觸，像沱牌曲酒、西鳳酒、古井貢酒、洋河大曲、陜西白水杜康、百年糊涂酒、貴州醇酒、椰島鹿龜酒等，但是最終都沒(méi)有“修成正果”。中糧也曾同貴州國(guó)臺(tái)酒業(yè)談過(guò)合作，但是由于該企業(yè)已經(jīng)引入風(fēng)投，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜并未達(dá)成合作，現(xiàn)在中糧想通過(guò)整合仁懷市的眾多小酒廠等不同的合作形式重振白酒板塊，而習(xí)酒公司作為茅臺(tái)集團(tuán)旗下的子公司，習(xí)酒近幾年發(fā)展迅速，1998年習(xí)酒銷(xiāo)售額僅有7000多萬(wàn)元，2011年，習(xí)酒銷(xiāo)售總額17.2億元，同比增長(zhǎng)57.55%，2012年習(xí)酒銷(xiāo)售額30億元，比2011年增長(zhǎng)78%，盈利4.5億元，毛利率15% ，中糧集團(tuán)也瞄準(zhǔn)了時(shí)機(jī)，找到了合適的白酒發(fā)力點(diǎn)！

反過(guò)來(lái)看，習(xí)酒公司的訴求點(diǎn)也略顯明確。近兩年，在資本利益的誘惑下，習(xí)酒獨(dú)立上市計(jì)劃被茅臺(tái)集團(tuán)提上日程，習(xí)酒公司被要求2012年年內(nèi)必須完成在香港上市，以此輔佐集團(tuán)實(shí)現(xiàn)2015年銷(xiāo)售收入達(dá)到800億元的目標(biāo)，在去年習(xí)酒國(guó)營(yíng)60周年紀(jì)念大會(huì)上，茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)表示，習(xí)酒將在2013年2月登陸H股，然而股權(quán)改革進(jìn)展緩慢成為單獨(dú)上市的羈絆，習(xí)酒要想上市，必須要先完成股份制改革，引入戰(zhàn)略投資者，中糧的入股使習(xí)酒公司不僅拓寬了渠道，還解決了這一老大難問(wèn)題。習(xí)酒的基因也決定了它更適合單獨(dú)IPO。當(dāng)然，雙方的合作與近幾年間保持良好的溝通和持續(xù)的交流洽談?dòng)兄苯雨P(guān)系，正所謂“冰凍三尺非一日之寒 ”。

中糧集團(tuán)發(fā)力白酒業(yè)務(wù)

中糧集團(tuán)對(duì)白酒行業(yè)似乎有點(diǎn)抵觸，白酒行業(yè)也似乎默契的變成了中糧的“雞肋”，抑或是“雞排”？

2012年12月4日，欒秀菊對(duì)外宣布，中國(guó)食品正式進(jìn)軍白酒行業(yè)，但是始終是在摸索著前進(jìn)。至此，中糧對(duì)于白酒行業(yè)一直搖擺不定的戰(zhàn)略就此確立，其錯(cuò)過(guò)了白酒黃金發(fā)展的十年，希望在白酒的盤(pán)整期內(nèi)找到自己的目標(biāo)。然而，今年9月18日，中糧集團(tuán)旗下中國(guó)食品突然對(duì)外宣布，欒秀菊提交了辭呈，這給中糧集團(tuán)的白酒業(yè)務(wù)蒙上了一層陰影。如今，中糧集團(tuán)開(kāi)始發(fā)力和打造旗下的白酒板塊。中糧集團(tuán)相關(guān)人士表示，中糧集團(tuán)的白酒業(yè)務(wù)板塊分為三大塊，一個(gè)是對(duì)于基酒的投資，這塊主要是中糧生化和中糧糧油來(lái)也能做，這是屬于白酒的上游地區(qū)；第二塊是中國(guó)食品，主要負(fù)責(zé)利用渠道優(yōu)勢(shì)，控股酒廠運(yùn)作；第三塊是資本層面，主要是由中糧基金和中糧信托來(lái)運(yùn)作，這次習(xí)酒屬于資本層面，不會(huì)放在中國(guó)食品這邊，以中糧農(nóng)產(chǎn)基金而非中國(guó)食品名義進(jìn)入，未來(lái)在資本市場(chǎng)有較大回旋空間。此次成為習(xí)酒的第二大股東，要么進(jìn)一步通過(guò)資本運(yùn)作和資源整合來(lái)掌舵習(xí)酒，要么在這個(gè)相對(duì)大的品牌中學(xué)習(xí)到比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，訓(xùn)練出自己的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，然后收購(gòu)一個(gè)規(guī)模以上的地方酒企，開(kāi)始全面發(fā)力。所以，中糧集團(tuán)深深的認(rèn)識(shí)到要想在白酒行業(yè)有所作為，就必須做白酒板塊的重大調(diào)整，無(wú)論是業(yè)界說(shuō)的“喜新厭舊”，還是“野心勃勃”，都應(yīng)該在這個(gè)節(jié)骨眼上扼準(zhǔn)白酒的命脈？

中糧的“白酒夢(mèng)”

中糧集團(tuán)為了圓夢(mèng)算是與白酒杠上了，看似非得要在白酒行業(yè)折騰一番。剛剛成為習(xí)酒第二大股東的中糧集團(tuán)，近日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓曾被寄予厚望的中糧龍虎尊酒業(yè)（安徽）有限公司50.98%股權(quán)。

2012年9月，時(shí)任中國(guó)食品總經(jīng)理欒秀菊在當(dāng)?shù)乜疾鞎r(shí)表示，中糧集團(tuán)戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)移，將向傳統(tǒng)白酒行業(yè)發(fā)展，以龍虎尊為龍頭，以阜南生產(chǎn)基地為依托，挖掘文化內(nèi)涵，加大品牌營(yíng)銷(xiāo)。欒秀菊當(dāng)時(shí)信心滿滿地告訴白酒行業(yè)的“iphone端”、“微信端”、“客戶(hù)端”相信焦陂酒在中國(guó)的市場(chǎng)份額會(huì)越來(lái)越大，有信心盡快打造阜南縣第一白酒品牌、安徽一流白酒品牌，實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售額超4億元的戰(zhàn)略目標(biāo)。至于結(jié)局當(dāng)然是黯然失色，曾經(jīng)的“龍頭”也變成了今天的“羊頭”。

據(jù)了解，此次轉(zhuǎn)讓與當(dāng)下中糧集團(tuán)放棄小酒廠的思路有關(guān)，小酒廠與大酒廠相比，中糧集團(tuán)總部投入的人力支持差不了太多，但收益卻相差很遠(yuǎn)。另外，知情人士表示，這次轉(zhuǎn)讓可能還有股權(quán)結(jié)構(gòu)上的原因。我們知道現(xiàn)除了中糧集團(tuán)擁有的50.98%股份外，第二大股東北京泰岳貿(mào)易有限公司持有余下的49.02%股份，“龍虎尊”所屬的安徽中糧發(fā)展龍虎尊酒業(yè)有限公司則是中糧集團(tuán)于2002年在收購(gòu)安徽焦陂酒廠的基礎(chǔ)上組建而成的。龍虎尊年銷(xiāo)售額在1億多元，中糧集團(tuán)方面曾與北京泰岳貿(mào)易有限公司商議收購(gòu)其持有的股權(quán)，但對(duì)方對(duì)價(jià)格期望太高。各方面的原因使中糧集團(tuán)對(duì)龍虎尊的規(guī)劃顯然有所改變。

我們知道就在轉(zhuǎn)讓龍虎尊前不久，中糧集團(tuán)旗下的中糧農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金和中糧信托參與了對(duì)習(xí)酒的戰(zhàn)略投資，中糧集團(tuán)方面由此成為習(xí)酒的第二大股東，對(duì)習(xí)酒的投資中中糧集團(tuán)將持股超過(guò)9%，對(duì)習(xí)酒的估值達(dá)到50億元左右。2012年3月，中糧集團(tuán)與瀘州市江陽(yáng)區(qū)政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，中糧集團(tuán)生化能源事業(yè)部擬以現(xiàn)金出資形式控股，對(duì)瀘州老窖石梁釀酒基地項(xiàng)目進(jìn)行必要的技術(shù)升級(jí)改造。種種跡象不難看出，為了圓“白酒夢(mèng)”，中糧與白酒行業(yè)是較上勁了，杠上了，有一種勢(shì)在必得的架勢(shì)，至于成功與否還得看中糧對(duì)白酒的規(guī)劃。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)，準(zhǔn)確？

數(shù)年來(lái)，中糧集團(tuán)與多家白酒企業(yè)有過(guò)接觸，包括陜西西鳳酒、四川沱牌舍得集團(tuán)、貴州國(guó)臺(tái)酒業(yè)、海南椰島、山東孔府家和衡水老白干集團(tuán)等多家企業(yè)。此次成為習(xí)酒的第二大股東，緊接著轉(zhuǎn)讓龍虎尊酒業(yè)股權(quán)，中糧集團(tuán)是否真的有實(shí)力在白酒行業(yè)做出點(diǎn)成績(jī)誰(shuí)也不能下一個(gè)定論。

對(duì)于陷入深度低迷期的中國(guó)白酒行業(yè)而言，中糧集團(tuán)進(jìn)入白酒領(lǐng)域的時(shí)機(jī)是否真的準(zhǔn)確？是不是真的像行業(yè)人士所說(shuō)，中糧進(jìn)入白酒領(lǐng)域時(shí)間節(jié)點(diǎn)正好？當(dāng)然，與聯(lián)想豐聯(lián)趕在最高點(diǎn)收購(gòu)酒企相比，資產(chǎn)價(jià)格畢竟在回落，也許這是一個(gè)好的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也不一定？但是中糧集團(tuán)在這樣一個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)入白酒領(lǐng)域，又想大有作為并不那么容易。中糧與習(xí)酒的合作，轉(zhuǎn)讓龍虎尊股權(quán)等事件是不是真的讓中糧集團(tuán)扼住白酒領(lǐng)域的命脈，抓中要害了呢？