第三方支付，未來誰將主導

楊曉龍

2013年互聯網金融迎來了爆發期，也給相關產業帶來巨大的發展空間。就市場份額來說，第三方支付成為當前互聯網金融的支柱，占比高達76.3%，值得關注。

第三方支付指的是依據中國人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》規定取得“支付業務許可證”，并提供支付服務的非金融法人企業。截至2013年6月底，我國第三方支付企業交易規模達到6.91萬億元。

第三方支付的興起

探索：1999～2005年。這段時間由于第三方支付尚處在探索期，當時第三方支付企業數量雖然少，但它們掀起的支付業務革命又吸引了用戶大量進入，成為高成長行業，迅速吸引了資本市場上的大量投資。第三方支付行業的發展帶有典型的資本驅動特征。但是，隨著互聯網發展、用戶規模擴大和投資的大量涌入，第三方支付快速擴張導致的直接后果是，產品和服務嚴重同質化，整體市場環境不成熟使市場發展空間有限，競爭加劇。資本遇冷使部分第三方支付企業出現資金短期不能維持正常的經營，第三方支付產業出現第一次調整。

啟動：2006～2010年。經歷過探索之后，第三方支付從依靠資本驅動的快速無序發展開始走向理性增長。第三方支付企業開始根據自身業務特點，進行新產品研發和新的細分應用行業拓展，通過技術與產品創新推動行業發展，一些企業確立了行業主導地位，出現了成熟的商業模式。行業領軍企業發力市場推廣，搶占市場份額。

高速發展：2011年至今。2010年6月《非金融機構支付服務管理辦法》及其同年12月出臺的實施細則，標志著我國確立了非金融機構支付市場的監管基本原則，這也有力地促進了第三方支付的大發展。

經過多年發展，一些第三方支付的大企業逐漸找到了適合自己發展的路徑，并通過產品和技術創新在垂直或新型市場快速發展。特別是第三方支付牌照的發放，結束了第三方支付行業長期受到的資質質疑，賦予了其合法的法律地位。同時它們也開發出自身的商業模式，開始做IPO的準備。

未來第三方支付

可能出現的型態

第三方支付的突出優勢是安全性高、成本較低、方便快捷等，這些優勢決定了其未來具有廣闊的發展空間。但是，第三方支付在未來將由誰來主導將是此中關鍵問題。有幾種模式需要探討。

中國銀聯收編第三方支付其他企業。銀聯成立于2002年，是向銀行提供跨行交易清算、支付的銀行卡組織，一直是銀行跨行和跨地區支付的主要通道。由此，銀聯的收入主要是通道費。最近幾年，第三方支付實現了與銀行直連，繞過銀聯，而影響了銀聯的業務收入。

面對第三方支付企業在市場上的蠶食，銀聯于2012年底發布《關于規范與非金融支付機構銀聯卡業務合作的函》，號召銀行對第三方支付的接口進行清理整頓，希望銀行切斷與第三方支付的接口，促使第三方支付接入銀聯網絡。銀聯進一步于2013年7月提出《關于進一步規范非金融支付機構銀聯卡交易維護成員銀行和銀聯權益的議案》，制訂了收編第三方支付的時間表，最終在2014年7月1日前，實現第三方支付全面接入銀聯網絡。

使用銀聯的系統，就意味著要向銀聯交“買路線”，這是銀聯希望看到的，但多數第三方支付企業并不想被銀聯“收編”。中國銀聯為此正在積極努力，目前全力督促各大銀行配合銀聯的工作，可以預見在不久的將來銀聯還會有進一步的舉措。不過，銀聯欲收編第三方支付的想法很可能是“剃頭擔子一頭熱”，因為第三方支付直連銀行，對二者來說也是雙贏，銀行并不積極響應銀聯的“封殺令”。

銀行自主開展代收代付、擔保業務。第三方支付業務本質上是代收代付、提供擔保的業務。在這種情況下，為銀行自主開展代收代付、擔保業務提供了機遇。商業銀行可以通過兩種辦法開展該業務。

一是直接代收代付、提供擔保。商業銀行從事代收代付、提供擔保的情形早已出現。例如，2008年，某國有銀行率先推出了網上交易信用支付服務，并與合作伙伴開通了信用支付網上商城，為商家和客戶提供了一個更加安全、快捷的電子商務交易平臺。該平臺和支付寶功能類似，只是中介的角色由銀行充當。在買家沒有確認收貨前，資金封閉在銀行體系內，一直處于銀行的監管之下。該業務的優點是銀行的信用高，缺點是不能用該銀行之外的賬戶支付。

商業銀行完全有能力發展代收代付、擔保業務。而且，現在很多銀行都在大力發展電商平臺，這無疑對銀行開展第三方支付業務做了基礎性鋪墊。同時，銀行具有比第三方支付更高的公信力，優勢更為明顯。

二是控股第三方支付間接代收代付和提供擔保。隨著第三方支付的發展，第三方支付行業集中性正逐步加強，未來會有越來越多獲得牌照的支付企業轉讓股權。此時，銀行可把握機會，通過控股的方式間接開展代收代付、擔保業務。通過并購，銀行可以迅速獲取開展第三方支付的牌照及其他資源。（作者單位：工商銀行博士后工作站，北京大學光華管理學院博士后流動站）endprint