壽險費率市場化加劇險企競爭

姚冬琴

保險業(yè)理財收益或能跑過券商、基金

在2013年保險業(yè)大事記中，壽險費率市場化改革絕對是濃墨重彩的一筆。

各大險企對新政反應迅速，僅僅在費率改革（下稱“費改”）后兩個月時間，各公司報送的費改產品就達到82個。改革成效也初步顯現。2013年8月—9月，普通型壽險新單保費同比增長52.7%，創(chuàng)下2000年以來最高增速。

2014年伊始，費改新政效應再次集中爆發(fā)，不少險企都將費改后的新產品作為新年“開門紅”的主打產品。

業(yè)內人士分析稱，隨著壽險費率市場化改革的逐步推進，壽險預定利率放開，把定價權交給保險公司和市場，保險公司將有能力設計出更具有競爭力的保險產品，來滿足保險消費者在保險保障、資產保值增值、合理避稅、財富傳承等多方面、多層次的需求。

險企新年熱推理財新品

近日，包括中國人壽（601628.SH）在內的大型險企都相繼推出了費率改革新產品，以期打響2014年第一槍。

長江證券預測，2014年，利率市場化將提速，資管市場競爭將加劇。保險產品從本質上是一種資管產品，要想從激烈的市場競爭中勝出，就必須推出具有收益率競爭優(yōu)勢的差異化產品。

記者從中國人壽獲悉，該公司近日在銀行保險渠道推出一款費改新產品“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”，作為2013年銀行保險渠道明星產品“國壽鑫豐”的最新升級版本。

據了解，該產品延續(xù)了老款“國壽鑫豐”的特點，集高現金價值、高固定收益、高保障等多功能為一體，升級后的新產品現金價值更高、固定收益更高、保障更高，可有效滿足銀行保險渠道客戶穩(wěn)健理財，同時兼顧保障的多方面需求。

升級后的“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”為一款5年期躉交產品，一次性交費，保障期可達5年，可謂一次投入，收益穩(wěn)定。凡年齡在18周歲至70周歲的健康人士均可作為被保險人，被保險人生存至保險期間屆滿的年生效對應日，可按基本保險金額給付滿期保險金。除此之外，該產品還具有高達3倍基本保險金額的意外身故保障，可以防患于未然，為客戶提供充足的保險保障。

費改后的保險理財新觀念

圍繞保險業(yè)的轉型與發(fā)展，各種討論和思考一直不絕于耳。“保障與理財并不沖突，保險不再強調回歸保障，保險不僅是保障，更是一種理財。”2013年7月21日至22日，在全國保險業(yè)轉型發(fā)展研討會上，相關監(jiān)管人士為保險業(yè)重新定調，并明確了今后保險在各類理財工具中的地位。

事實上，盡管當前銀行理財產品百花齊放，各類基金、信托產品層出不窮，但由于目前中國資本市場持續(xù)震蕩，市場持續(xù)低迷，各類投資渠道的收益并不高。以基金投資為例，根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數據，2012年，僅有23%的投資者通過投資基金獲得了盈利，46%的投資者發(fā)生虧損，另有31%的投資者表示“盈虧不大”。

中國人壽理財專家表示，保險產品本身具有較高的保障功能，壽險費率市場化改革后，產品定價更具競爭力，加之其所兼具的財富管理和資產傳承功能，使得保險這種理財工具更具鮮明特色，將可能成為居民家庭財務規(guī)劃中的基石。

“保險本身的確有財富管理和資產傳承功能，過去一直比較強調保障功能，但從近年來大額壽險保單頻出的實際情況來看，高端客戶購買保險，還是更側重于資產保全和財富傳承。”中國人壽銀行保險部相關負責人認為，基于市場的反饋，保險產品的競爭力完全媲美股票、基金、信托等理財產品。

以中國人壽新近推出的“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”為例，與普通的兩全保險相比，具有固定收益更高、現金價值更高、意外身故保障是基本保險金額的3倍等三大特點。

首先，以30歲男性為例，一次性交費1000元，“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”的基本保額高達1180元，較老款鑫豐產品的基本保額1123元更高，打破鑫豐創(chuàng)下的中國人壽現有5年期產品“保額之最”；

第二，其第1保單年度末現金價值高達1035元，再次打破鑫豐產品1020元的紀錄，問鼎中國人壽現有5年期產品“現金價值之最”；

第三，“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”延續(xù)了鑫豐產品保障范圍廣的特點，身故賠付1倍基本保額，意外身故共計賠付3倍基本保額。另外，由于基本保額更高，同等保費下“國壽鑫豐新兩全保險（A款）”保險保障較鑫豐更高，成為中國人壽現有5年期產品中“保障之最”。

中國人壽理財專家解釋稱，如果一位30歲男性躉交10萬元保費，保險期間為5年期，如生存至保險期滿時，可獲得滿期金118000元，如果因意外不幸身故，則可獲得354000元的賠付。該產品投保簡便、收益穩(wěn)定、適應人群廣泛、到期給付，可滿足不同年齡段人群在人生各個階段的理財需求。

如果被保險人在18至25歲，這筆滿期金可以作為婚嫁金、創(chuàng)業(yè)金；25至35歲：可以作為保障金、子女教育金及資產保值增值；35至50歲：可作為保障金、未來養(yǎng)老金、投資理財；50歲以上：可以穩(wěn)健理財，作為養(yǎng)老金，合理避稅。

購買理財產品還要慎選機構

大量理財產品涌入市場，在保障高收益的同時，也意味著更高的風險，對金融機構自身來講，也是一把雙刃劍，而對于消費者來說，更要謹慎地選擇代為理財的金融機構，對金融機構的實力、抗風險能力等多進行考察，避免損失。

普益財富分析師葉林峰表示：“目前大部分理財產品通過信托、券商等通道進行投資，信托和券商不會承擔起主動管理的職能。由于采取了預期收益率的形式發(fā)行，無論是宏觀環(huán)境的變化還是融資企業(yè)經營情況的變化都使得產品的兌付面臨巨大風險。”

而保險公司在這方面有天然的優(yōu)勢。中國人壽相關負責人表示，對于普通百姓來說，購買保險產品，具有安全性。客戶在購買保險產品后，即獲得了一份固定有保底的保單收益，具有較為穩(wěn)定的收益性。同時，還可以幫助客戶實現保值增值，有效抵御通貨膨脹對家庭資產的不利影響。

此外獲得穩(wěn)定的保單收益，與保險公司的投資能力高低直接相關。近年來，保險資金投資渠道不斷放開，也為中國人壽等大型保險公司提高投資收益提供了廣闊的空間。

中國人壽2013年半年報顯示，2013年上半年，中國人壽加快了投資資產投向多元化的步伐，優(yōu)化債券結構增加高等級信用品種；加大另類投資力度，50億元投資國壽蘇州城市發(fā)展產業(yè)基金，48億元投資中石油西一、二線西部管道項目股權投資計劃，累計投資基礎設施與不動產債券計劃455億元，信托、理財、專向資產管理等金融產品37億元。

2013年上半年，中國人壽總投資收益率（年化）為4.96%。endprint