互聯(lián)網金融的阿克琉斯之踵

董莉

“我們在阿里小微金融服務這塊也做了很多工作，我們想做的不是金融，是信用體系。”在中國首家網絡保險公司——眾安在線的成立儀式上，馬云在談及信用時候如是說，中國不缺金融，缺的是一套消費者的信用體系。

夏平的職業(yè)生涯一直圍繞著信用這點事。1991年，他到了日本，就職于著名消費金融公司PROMISE，從事數(shù)據(jù)挖掘與個人信用評分模型構建等工作。2004年，他帶著多年的從業(yè)經驗回國，想在中國信用市場有番作為，特別是在個人征信領域，于是進入北京信用管理有限公司擔任信用綜合事業(yè)部總經理，主持信用數(shù)據(jù)分析與產品研發(fā)工作。

去北京信用創(chuàng)業(yè)，就是為了實現(xiàn)自己的征信夢。只是后來北京信用解散了，夏平的職場征信路被按下了暫停鍵。2006年，夏平去了北京大學金融信息化研究中心，就這么當了6年的老師。雖然看似不務正業(yè)卻從未離開征信這個范疇。

提及去北大當老師，夏平覺得是機緣巧合，“當時正趕上北大想建立個人征信研究的學科，我教的是個人征信與評分原理，雖然是選修課但在學院也算得上是熱門課程。”夏平回憶說，后來80%的學生進入了金融行業(yè)。

2012年，夏平再次下海創(chuàng)業(yè)，還是為了征信。他參與組建民營的市場化個人征信機構安融惠眾征信公司，研發(fā)MSP同業(yè)征信平臺。

就在夏平再次進入征信業(yè)的同時，互聯(lián)網金融的戰(zhàn)事開始如火如荼。

繞不過的個人征信

說到信用，主要是指借錢還錢、先消費后付款等經濟活動；征信則是專業(yè)化的信用信息服務，為了更方便地借錢，通過第三方機構將個人信用信息集中，在需要的時候供個人和信貸機構使用。

征信在中國是個古老的詞匯，《左傳·昭公八年》中就有“君子之言，信而有征”的說法，其中，“信而有征”即為可驗證其言為信實，或征求、驗證信用。隨著現(xiàn)代征信系統(tǒng)的發(fā)展，從事經濟活動的個人有了除居民身份證外又一個“經濟身份證”，也就是個人信用報告。

隨著小額信貸行業(yè)的發(fā)展，尤其是目前互聯(lián)網金融興起，P2P網絡借貸平臺的突增，對征信系統(tǒng)的需求越來越迫切。而互聯(lián)網金融不僅包括一般金融業(yè)務的道德風險、市場風險、信用風險、系統(tǒng)風險等問題，由于其具有參與人群廣泛、透明度高的特征，個人信息也存在被泄露的隱患，信息的安全性難以保障。風險管理是關鍵，而信用報告和信用體系更是風險管理的核心，做好金融互聯(lián)網業(yè)務離不開一個強大的征信系統(tǒng)，征信也成為制約互聯(lián)網金融成敗的阿克琉斯之踵。

國內的P2P網貸在2007年開始興起，至今已經有六年時間，發(fā)展了幾百家公司。P2P網貸自2012年下半年瘋狂成長的同時也存在危機。根據(jù)網貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的34家問題平臺共計待還款金額合計11億元，平均3300萬元。問題平臺不少都是短命平臺，存活時間僅有幾個月，其中平臺上線后3至4個月出問題的平臺占比超一半。

上海資信有限公司總經理沈琨認為，缺少征信支撐是國內網絡信貸困局的重要原因，風險控制的需求使得網貸企業(yè)與征信公司牽手合作。“互聯(lián)網金融未來不必負重前行，按照互聯(lián)網特點，互聯(lián)網金融企業(yè)承擔的應是金融居間人的角色，而征信公司可為互聯(lián)網金融提供外部支撐。”

征信機構主要分三大類：第一類是政府背景的信用信息服務機構；第二類是社會征信機構；第三類是信用評級機構。與美國發(fā)達的征信機構相比，國內可以說是剛剛起步。央行征信中心雖然提供了征信服務，但服務是圍繞著銀行或國家整體的金融、安全建立起來的，跟大眾提供的征信服務所帶來的產業(yè)相差比較遠。

除了央行的征信中心，民間也相繼出現(xiàn)了三國“諸侯”。往前數(shù)20年，1993年，深圳鵬元資信評估有限公司成立，是中國最早成立的評級機構之一。1999年，上海資信開張營業(yè)，與眾不同的是，其從事征信數(shù)據(jù)庫建設、提供個人征信與企業(yè)征信服務，但又不同于一般的民間征信機構，2009年，該公司被央行征信中心正式控股。作為當年三足鼎立的最后“一只腳”，北京信用管理有限公司2002年出山，只是好景不長，2006年公司散伙，形同虛設。

目前，國內提供個人征信服務的機構僅有央行征信中心、深圳鵬元、上海資信以及北京安融惠眾四家。安融惠眾的特別之處在于其創(chuàng)始人團隊是當年從北京信用出來的，該公司的副總經理就是一直懷揣征信夢的夏平。

征信開始成為主角也得益于P2P網絡借貸模式的發(fā)展，但是央行的征信數(shù)據(jù)對P2P并不適用。從本質上看，P2P涉足的是小額信貸零售業(yè)務對象主要是那些商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構難以獲得貸款的小微企業(yè)和低收入人群，他們的還款能力主要取決于個人的信用狀況。這一群體在市場經濟發(fā)達國家被稱為“薄檔案人群”，即沒有建立信用檔案，或信用記錄不足的人群。一些P2P平臺為信用調查花費了大量的人力、物力。有的P2P平臺從一個成功貸款的項目當中獲得的服務費一半用于項目真實性的審核。

同時，水電煤、工商等信息可以用來信用評估，但這些機構的相關數(shù)據(jù)無法聯(lián)通，形成了一個個數(shù)據(jù)孤島。傳統(tǒng)的民間信用體系顯然無法發(fā)揮很大的作用，行業(yè)內從業(yè)機構間的借款客戶信用信息的共享機制也沒有建立起來。

10年=30年

與夏平一樣懷揣征信創(chuàng)業(yè)夢的還有“我愛卡”網站的創(chuàng)始人涂志云。

8年前，涂志云和同事們在北京中關村附近的一間辦公室開創(chuàng)了“我愛卡”網站懷著“讓中國人更有信用”的夢想開始了創(chuàng)業(yè)征程。8年后，除了“我愛卡”，涂志云還開辟了新的互聯(lián)網金融創(chuàng)新方向，建立中國個人信用風險創(chuàng)新平臺“信用寶”，正式進入個人信貸領域。

作為互聯(lián)網金融專家智庫成員、國家“千人計劃”信用領域專家，涂志云上世紀90年代初就在美國留學、工作，見證并且參與了美國的信用和個人信貸大發(fā)展。

1993年，美國加州大學伯克利分校工商管理碩士畢業(yè)的涂志云進入美國消費信貸風險管理公司Fair Isaac （FICO）公司工作，作為核心人員，他參與開發(fā)了FICO信用局評分系統(tǒng)。這個系統(tǒng)后來成為美國消費信貸管理的行業(yè)標準，被美國三大信用局（ TransUnion，Equifax和Experian）等多數(shù)金融機構采用。

FICO信用評分通過對個人社會數(shù)據(jù)，學歷數(shù)據(jù)，收入數(shù)據(jù)，行為數(shù)據(jù)，受教育程度，從事的行業(yè)，職務高低，收入狀況，還款動機等10～15項變量進行綜合分析，能夠比較準確地得出信用評分。有了結果之后，通過概率的統(tǒng)計方法論，進行風險組合的管理機制，通過組合風險對沖的方式來控制綜合風險。

美國知名網貸企業(yè)Prosper和Lending Club通過FICO評分和三大征信局數(shù)據(jù)來對借款人全方位的評估。中國并沒有美國FICO這樣的信用評級機構，也沒有市場化的征信環(huán)境。涂志云認為：“互聯(lián)網重構金融，大數(shù)據(jù)重塑信用”，中國極強大的市場需求和目前落后的征信體系的反差，迫使業(yè)界利用科技和大數(shù)據(jù)的力量在信用管理領域進行一次真正的創(chuàng)新，在征信管理領域，中國有可能用未來10年時間走完美國過去30年的征信管理之路。

FICO消費信貸風險管理評估體系也是目前在世界范圍內被眾多國家采用的主要標準，涂志云也曾經參與開發(fā)過包括美國、南非、香港等在內的6個國家和地區(qū)的國家級信用局的信用評分系統(tǒng)。

最近，央行發(fā)布了《中國征信業(yè)發(fā)展報告（2003-2013）》，梳理了征信行業(yè)的“家底”。截至2012年底，我國有各類征信機構150多家，征信行業(yè)收入約20多億元。值得注意的是，央行建立的金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫已為8.2億自然人和1859.6萬戶企業(yè)建立了信用檔案，信用規(guī)模居全球前列。然而，規(guī)模之巨卻沒有得到很好的市場應用。

很多互聯(lián)網公司認為掌握了數(shù)據(jù)就是有了進軍金融領域武器，那么在個人征信領域呢，華院數(shù)據(jù)執(zhí)行董事宣曉華認為，大部分互聯(lián)網公司是不具備開發(fā)信用模型的實力。

涂志云新創(chuàng)立的“信用寶”主打信用風險管理。它借鑒美國FICO標準，結合中國國情，建立了統(tǒng)計模型來預測個人信貸風險和收益，并通過互聯(lián)網及移動互聯(lián)網等技術手段服務廣大貸款客戶、小貸公司、銀行等金融機構。

從征信服務體系構建的方式看，國際上主要有三種代表性模式：以美國、英國為代表的市場化征信局模式；以法國、德國、西班牙為代表的公共征信模式；以日本為代表的行業(yè)會員制征信模式。這三種代表性模式在我國都已存在，依托央行征信系統(tǒng)的公共征信機構、若干家在地方省市開展聯(lián)合征信的征信局（征信公司）已經發(fā)展多年，而同業(yè)征信模式在我國還是個新鮮事物。

通過借鑒國外成功經驗和國內發(fā)展實踐，北京安融惠眾征信有限公司創(chuàng)建了以會員制同業(yè)征信模式為基礎的“小額信貸行業(yè)信用信息共享服務平臺”（MSP），采 用封閉式的會員制共享模式，主要為P2P網貸平臺、小額貸款公司、擔保公司等各類小額信貸機構提供同業(yè)間的借款信用信息共享服務。

據(jù)夏平介紹，會員機構是MSP的使用方，也是數(shù)據(jù)來源方。也就是說，會員機構在考慮向某借款人放貸的時候，可以使用MSP查詢此人在其他公司的貸款狀況，查詢的同時此人的本次借款需求也會被提交至MSP，供其他會員公司查看，目前日查詢量約5000單以上。這樣如果一個借款人同時在多處借款，會員機構可以考慮其風險。此外借款人黑名單可在會員機構間共享。

2012年可以稱為互聯(lián)網金融元年，那么剛剛過去的2013年還可以說是中國的征信元年，因為2012年3月15號國務院正式頒布了《征信業(yè)管理條例》，讓這個行業(yè)能夠真正的走向市場化。自2012年12月20日開始實施的《征信機構管理辦法》又意味著民資申辦征信機構有章可循。因此有不少機構對征信機構展現(xiàn)出濃厚的興趣。有消息稱，中國平安被傳擬籌建征信公司并已組建籌備小組。

隨著市場需求的不斷擴大，會有很多新的競爭者進入，2013年3月第一批征信行業(yè)的牌照將要露面，征信市場化會拉開序幕。像安融惠眾這樣的公司也在等待機會能擴大服務范疇。

“目前的征信服務還比較粗淺，僅僅停留在貸款申請時提供的查詢服務，在之后的還款過程中就沒有服務了。其實在貸中管理，也就是還款過程中的風險管理十分重要。”夏平直言。