鉀肥大合同價對化肥市場影響分析

分析預測

鉀肥大合同價對化肥市場影響分析

上半年鉀肥大合同簽訂

1月20日,備受業內關注的2014年上半年鉀肥大合同談判塵埃落定。以中農為首的中國鉀肥進口聯盟(中農、中化、中海油)談判小組與俄羅斯烏拉爾鉀肥Uralkali公司達成新年度鉀肥供應合約,將于2014年上半年(1-6月),以標準氯化鉀到岸價305美元(噸價,下同)的價格供應70萬噸鉀肥(發運快遣折扣另計)。該價格較2013年1月初簽訂的2013年上半年大合同價400美元,每噸下降95美元,降價幅度為23.7%。

1月24日,加拿大PotashCorp鉀肥公司宣布,北美鉀肥聯合銷售公司Canpotex與中化化肥簽訂了2014年上半年海運鉀肥供貨合同,供應量為70萬噸,供應價格與烏拉爾價格相同。

這次大合同價談判談得比較艱難,市場原本預期雙方可能會比較快地達成協議,但實際情況卻比預想的要困難得多。從去年的12月23日開始,雙方談判持續了近一個月,當時中方希望到岸價在300美元以下,有報道說是250美元,而烏拉爾鉀肥要求2014年上半年鉀肥供應價格為散裝到岸價330美元左右,沒有達成共識。此后,雙方于1月15日又開始了新的談判,并最終在5天后達成協議。

對于中方來說,談判主要有兩點比較有利的因素,一是隨著近幾年鉀肥行業的大發展,我國鉀肥自給率明顯上升。2013年我國鉀肥產量達到593.02萬噸(折純),同比增長16.3%,而2008年只有291.22萬噸(折純),短短的5年時間,產量即已翻番。2013年我國鉀肥自給率為53.3%,較2012年的47.8%上漲了5.7%,超過一半的鉀肥為國產鉀肥,對進口鉀肥的依存度降低;二是我國的鉀肥需求量較大,是世界最大的鉀肥進口國之一。近3年,我國鉀肥進口量都在600萬噸以上, 2013年我國共進口氯化鉀602.97萬噸,同比下降4.93%,巨大的鉀肥需求為外商所看好,國際大鉀肥供應商都樂于和中方合作。特別是在現在國際鉀肥供大于求、銷售困難的情況下,中國市場更成為外商的必爭市場。2013年10月22日,中化化肥有限公司和白俄羅斯鉀肥公司(簡稱BPC)簽訂了未來3年的合作框架。中化化肥相關負責人透露,此次簽約明確了雙方未來三年的合作意向,合作框架沒有確定未來3年的價格和進口數量。另外,與9月18日中化集團與約旦阿拉伯鉀肥公司(APC)簽署的2014-2016年三年合作備忘錄不同,此次與BPC的合作并沒有采取獨家代理的方式。外方與中方紛紛簽訂合作框架協議,就是想在中國鉀肥市場分一杯羹。

而對外方,價格不愿做過多的讓步,主要原因有三點:一是出于成本及盈利要求。目前的鉀肥價格已是近幾年來的最低價,價格再低的話,企業盈利狀況必然會大受影響。二是與中國的協議價格成為與其他國家談判的樣本,如果與中國的價格過低,與其他國家談判就會很被動。三是進入2014年后,國際鉀肥市場呈現止跌趨穩態勢。目前歐洲、巴西和印度市場均較為活躍,成交量和價格好于中國,國際供應商報價也因此逐步收緊。東南亞市場鉀肥到岸價曾短暫跌破300美元/噸,但隨后升至300-330美元,巴西市場到岸價維持在310 -330美元。故此,外方堅持價格不能低于300美元。

最終雙方經過艱苦談判,終于達成協議,價格為到岸價305美元/噸,顯示了市場略有走強的信息。原來市場普遍預期,這個價格在300美元/噸或以下,但賣方堅守住了300美元/噸的底線,并且比300美元/噸略高點。對于作為買家的中國來說,雖然沒能談到300美元/噸,但也只比300美元/噸高一點,尚可接受。此前于12月下旬時,Canpotex公司與日本簽訂了2014年鉀肥合約(發運期在2014年上半年),不同等級氯化鉀平均到岸價高于380美元,日本2013年上半年鉀肥合同平均價格為470美元,2014年新的合約價格比2013年每噸下跌90美元。中國的下降幅度達到了95美元/噸,比日本更大,應該說這個價格達到了雙方最大的交集。

從這個結果看,對化肥后市不宜過份悲觀,目前國際化肥市場有所走強,鉀肥價格低不下去了,近期國際尿素價格也出現一定程度反彈,這對國內市場是有支撐的,或許意味著春節后國內化肥市場也將有所走強。

對2014年化肥市場影響

上半年鉀肥大合同價簽訂后,市場反應比較平靜,國內鉀肥價格也沒有出現大的波動。主要原因是市場對此結果有所預期,市場已基本按300美元/噸的價格調整到位。目前中國港口俄紅鉀報價在2000-2020元,白鉀報價2150-2180元,國產60%氯化鉀到站價報價1980-2050元。新年度合同價格305美元,相當于1850-1880元,再加上150元左右的費用,相當于2000元左右的銷售價格,與現在的價格基本接近。

在鉀肥大合同價確定后,復合肥市場最大的一個不確定因素也被消除。鉀肥價格向來波動很大,是氮磷鉀三元素中波動最大的,2008年年中,國際鉀肥價格曾短暫飆升至每噸近1000美元,而在2006年時每噸不到150美元。鉀肥價格不確定,復合肥價格也難以確定,現在鉀肥大合同已正式簽訂,預計復合肥市場也將走向平穩。

按照305美元/噸或2000元/噸的鉀肥價格,目前單個鉀養分的價格為33.3元,磷酸一銨價格按2000元/噸計算,單個磷養分的價格為36.4元,尿素價格按1650元/噸計算,單個氮養分的價格為35.9元。鉀肥價格成為三者中價格最低者,這將有利于農民和復合肥廠增加鉀肥的使用,預計鉀肥需求量將會上升。長期以來,我國施用化肥存在著重氮、輕磷、缺鉀的現象,造成我國施肥結構與農作物的生長需求不協調。我國施用化肥中氮∶磷∶鉀比例為1∶0.36∶0.18,低于發達國家1∶0.42∶0.42的平均水平,鉀的施肥水平連發達國家的一半都不到,導致我國部分地區耕地缺鉀狀況較為嚴重。據調查統計,我國缺鉀耕地面積已占耕地總面積的56%。現在鉀肥價格已從過去的高價走向正常,是多施鉀肥、給土地補鉀的好時候。

另外,鉀肥大合同價的確定,對氮肥和磷肥價格也有間接影響,制約其上漲高度。氮肥、磷肥、鉀肥價格之間有一定的比例關系,不可能讓某個肥種的價格漲得很高,而其他肥種的價格很低,復合肥更是以養分定價,不管養分是氮、是磷、還是鉀,價格都是一樣的。目前鉀肥價格是三者中最低的,從這點看,氮肥和磷肥的價格上漲空間也較為有限。

不過,也有市場人士指出,雖然上半年的鉀肥大合同價已簽訂,但市場的博弈仍將繼續。我國是鉀肥進口大國,從進口數據看,2013年我國共進口鉀肥602萬噸,同比2012年下降5%。來自俄羅斯的進口量為246萬噸,同比下降14%(其中邊貿191萬噸,海運55萬噸。8月份BPC瓦解后,來自俄羅斯的進口量達119萬噸,比上年同期增加16%,彌補了部分前期丟失的市場份額)。來自加拿大的進口量為134萬噸,同比增加32%。來自白俄羅斯的進口量81萬噸,同比下降2%。來自以色列的進口量77萬噸,同比下降6%。來自德國的進口量30萬噸,同比上漲20%。來自約旦的進口量25萬噸,同比下降46%。近幾年我國鉀肥進口量比較穩定,這意味著,一國對我國鉀肥出口量增加,則另一國鉀肥出口量將減少,此消彼長,如果銷售壓力加大,則國際大鉀肥供應商之間為爭奪我國市場難免有番激烈的競爭。

因為銷售不佳,2013年7月底,俄羅斯最大的鉀肥企業烏拉爾(Uralkali)宣布退出與白俄羅斯方面長達8年的銷售聯盟——白俄羅斯鉀肥聯盟(BPC,全球鉀肥兩大壟斷聯盟之一),未來所生產的鉀肥產品不再通過BPC獨家銷售,而是由烏拉爾鉀肥公司負責銷售和出口,導致去年下半年后,鉀肥價格大幅下跌。2014年是否會再次出現因銷售困境、鉀肥聯盟解體或鉀肥價格下跌的狀況,值得關注,如果鉀肥價格繼續下跌,則整個化肥價格都將受到拖累。

(原野)