一張債券與辛亥革命

王巍

辛亥革命百年之際，海峽兩岸都在舉辦各種活動(dòng)紀(jì)念亞洲第一個(gè)共和國(guó)在中國(guó)的誕生。我們對(duì)辛亥革命的政治背景、軍事因素、制度變革以及文化變遷等都有比較豐富的研究和表述。但是對(duì)辛亥革命背后的商業(yè)要素特別是金融動(dòng)力卻是知之甚少，這就是這篇短文的由來(lái)。

中國(guó)金融博物館完整保存了一張1911年5月20日發(fā)行的債券，面值20英鎊，年息5厘，九五折實(shí)付，期限40年。就是這張沉浸了歷史密碼的舊債券，告訴了我們金融與辛亥革命的直接關(guān)聯(lián)。毫不夸張地講，這張債券直接引發(fā)了結(jié)束中國(guó)兩千多年封建帝制的辛亥革命。

債券簽名的手跡出于盛宣懷，他是這場(chǎng)借款風(fēng)波中的關(guān)鍵人物。盛宣懷出生在江蘇武進(jìn)龍溪一官宦人家。16歲那年太平軍占領(lǐng)常州，動(dòng)蕩時(shí)局下他隨母親遷至鹽城。23歲鄉(xiāng)試失意之時(shí)，幸得湖廣總督李鴻章器重，從此追隨李鴻章左右，開啟了他的仕途生涯。先后擔(dān)任過(guò)天津河間兵備道、招商局督辦、直隸津海關(guān)道兼直隸津海關(guān)監(jiān)督、鐵路公司督辦等多處要職。被譽(yù)為“中國(guó)第一商父”的盛宣懷以他獨(dú)特的溝通能力和經(jīng)營(yíng)手段成為中國(guó)近代民族工業(yè)和洋務(wù)運(yùn)動(dòng)的開拓者與奠基人之一。

19世紀(jì)末，許多國(guó)家將修建鐵路作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的國(guó)家政策。1889年，在清政府新政期間，朝野上下越發(fā)認(rèn)識(shí)到鐵路對(duì)于國(guó)家振興的重要性。于是，清政府批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)鐵路總公司，向比利時(shí)、英國(guó)、美國(guó)和俄羅斯等國(guó)借款修筑不同路段的鐵路。作為回報(bào)，清政府開放鐵路修筑權(quán)、管理權(quán)以及收益權(quán)，各國(guó)列強(qiáng)也因此控制了中國(guó)許多交通樞紐，這使得國(guó)家權(quán)益嚴(yán)重流失。

在民間資本的壓力下，清政府又頒布新策允許民間集股參與修路，民間人士熱情高漲，各省相繼設(shè)立鐵路公司，由此出現(xiàn)了一股民間鐵路建設(shè)的高潮。然而，民辦鐵路也存在諸多問(wèn)題，資金短缺、管理不善以及貪污虧空等使得其困難重重。

盛宣懷始終認(rèn)為鐵路是國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)家財(cái)政起到關(guān)鍵作用，必須由政府出面籌款建設(shè)。加上清政府財(cái)務(wù)困難，需要不斷向外國(guó)借款，而鐵路幾乎是大清在海關(guān)和港口權(quán)益之外唯一可以為外國(guó)接受的抵押權(quán)益。于是，在張之洞生前動(dòng)議的向諸國(guó)列強(qiáng)借款合同的基礎(chǔ)上，時(shí)任郵傳部大臣的盛宣懷提議將川漢、粵漢鐵路的股票改換為官辦股票，有不愿換票者給還股本或發(fā)還六成，其余四成發(fā)無(wú)息股票；川省鐵路股實(shí)用款項(xiàng)，給國(guó)家保利股票，余款或附股或興辦實(shí)業(yè)，不得由股東收回。這事實(shí)上就是用官訂價(jià)格強(qiáng)制將民營(yíng)鐵路國(guó)有化。

同時(shí)，盛宣懷又在北京與英、法、德、美四國(guó)銀行團(tuán)簽訂了《湖北、湖南兩省境內(nèi)粵漢鐵路，湖北境內(nèi)川漢鐵路借款合同》（又稱湖廣鐵路債券），借款600萬(wàn)英鎊，由四國(guó)均分承擔(dān)，年息5厘，九五折實(shí)付，期限40年，以兩湖厘金及鹽厘稅捐作抵押，聘用英國(guó)、德國(guó)、美國(guó)總工程師各一名，分別修造湖南湖北粵漢鐵路及鄂境川漢鐵路。至此，川漢鐵路、粵漢鐵路等本來(lái)屬于民辦的鐵路，收歸國(guó)有，將鐵路收益權(quán)抵押給外國(guó)人。

清政府的這一草率和霸道行徑，遭到民間資本的強(qiáng)烈反對(duì)，各省成立保路同志會(huì)，紛紛舉行集會(huì)、游行等活動(dòng)，最多時(shí)達(dá)20多萬(wàn)人。以“破約保路，維護(hù)完全商辦”為宗旨，抗議清政府出賣路權(quán)，后發(fā)展成為大規(guī)模的保衛(wèi)路權(quán)運(yùn)動(dòng)。川路公司曾違規(guī)炒股虧損三百萬(wàn)兩白銀，地方官員也試圖渾水摸魚讓朝廷承擔(dān)損失，故爾激化矛盾，使得四川成為保路運(yùn)動(dòng)發(fā)展最為迅速、激烈的地區(qū)。

四川諮議局致函四川總督，要求轉(zhuǎn)奏朝廷暫緩接收川漢鐵路。不久，川路股東4000余人在成都成立四川保路同志會(huì)，確定以“破約保路”為宗旨，派人赴各地講演，聯(lián)絡(luò)其他團(tuán)體，并選代表赴京請(qǐng)?jiān)福?zhēng)廢除借款合同。但是，清廷非但不順應(yīng)輿論和民情，反而指責(zé)保路運(yùn)動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)人滋生事端，將赴京請(qǐng)?jiān)傅拇斫庋夯卮ǎ⒚ǘ节w爾豐兼程赴川。趙爾豐囚禁了四川保路同志會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人蒲殿俊、羅綸等人。保路同志會(huì)近萬(wàn)人到督署衙門要求放人，趙爾豐竟下令開槍，制造了“成都血案”。由此，保路運(yùn)動(dòng)發(fā)展成為各地群眾的武裝反抗，同盟會(huì)乘機(jī)組織同志軍在各縣發(fā)動(dòng)反清起義，把保路運(yùn)動(dòng)推向高潮。趙爾豐向朝廷告急，朝廷派湖北新軍入川協(xié)助鎮(zhèn)壓，造成武漢地區(qū)兵力空虛。籌劃已久的革命黨人乘機(jī)起義，武昌終于得手，辛亥革命啟動(dòng)并大獲成功。

當(dāng)時(shí)，大清王朝制度的腐敗和滅亡是時(shí)間問(wèn)題，國(guó)際壓力和國(guó)內(nèi)變革力量已經(jīng)成熟。風(fēng)云際會(huì)之時(shí)，需要一個(gè)重要的推動(dòng)變量，600萬(wàn)英鎊的四國(guó)借款直接導(dǎo)致盛宣懷強(qiáng)力實(shí)施民營(yíng)鐵路的國(guó)有化，保路運(yùn)動(dòng)成為辛亥革命的助產(chǎn)士。金融的力量終于破土而出，成為新舊制度最重要的分水嶺。

也許，我們會(huì)有這樣一個(gè)假設(shè)。如果當(dāng)時(shí)中國(guó)的金融制度和市場(chǎng)能夠設(shè)計(jì)一個(gè)本土資本投資本土鐵路的機(jī)制，辛亥革命也許就有不同的路徑，歷史就有不同的結(jié)果。當(dāng)然，這種假設(shè)毫無(wú)歷史邏輯的支撐。但是，換個(gè)角度，歐洲工業(yè)文明之所以在三百年間根本解構(gòu)了封建制度，建立了市場(chǎng)規(guī)則，意大利佛羅倫薩的美第奇家族以及各國(guó)同樣的銀行家們真是居功至偉。他們從十六世紀(jì)起，將早期的貨幣匯兌、典當(dāng)和高利貸等生意有聲有色地演化成在今天仍然是主流的金融體系。而當(dāng)時(shí)我們更為成熟的錢莊票號(hào)生意始終在政府打壓下各自為戰(zhàn)，茍延殘喘。想到早在美第奇家族之前六百年就創(chuàng)造了紙幣（宋代交子）的中國(guó)金融先驅(qū)者們，我們后人更是不勝唏噓。

需要特別說(shuō)明的是，這個(gè)四國(guó)借款之后的執(zhí)行也很復(fù)雜。湖廣鐵路債券利息1938年停付，部分本金在1951年到期未付。持有債券的幾個(gè)美國(guó)公民1979年在美國(guó)地方法院提出訴訟，要求中華人民共和國(guó)償付本息。法院一審判決中方敗訴。中國(guó)根據(jù)國(guó)際法相關(guān)規(guī)定，享有主權(quán)豁免因而拒絕判決。1983年，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人鄧小平與美國(guó)國(guó)務(wù)卿舒爾茨會(huì)談時(shí)也談到這個(gè)題目，表達(dá)了中國(guó)政府的立場(chǎng)。1984年，美國(guó)地方法院重審此案，以美國(guó)相關(guān)法律不追溯國(guó)家行為等理由撤銷了判決。1987年，原告再次上訴未獲批準(zhǔn)，此案終結(jié)。