對標(biāo)國際探究石油公司發(fā)展之道

□ 文/穆秀平 王開升

對標(biāo)國際探究石油公司發(fā)展之道

□ 文/穆秀平 王開升

2014年上半年，國際石油公司盈利狀況普遍不佳，但中國石油天然氣股份有限公司在黨組和管理層的正確領(lǐng)導(dǎo)下，沉著應(yīng)對挑戰(zhàn)，堅(jiān)持有質(zhì)量有效益可持續(xù)的發(fā)展方針，積極實(shí)施開源節(jié)流、降本增效措施，凈利潤同比增長4%，好于預(yù)期，好于國際可比公司。本文根據(jù)公開披露的半年報(bào)，將?？松梨?、殼牌、BP、雪佛龍、道達(dá)爾以及中國石油的主要生產(chǎn)經(jīng)營及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了較為全面地對標(biāo)分析，并對如何更好地實(shí)現(xiàn)中國石油持續(xù)健康發(fā)展進(jìn)行了深入思考。

對標(biāo)分析

（一）效益情況

1．銷售收入。2014年上半年，中國石油實(shí)現(xiàn)銷售收入1879.74億美元，低于殼牌的2208.80億美元、?？松梨诘?184.20億美元，居可比公司第三；同比增長4.8%，增幅居可比公司第一。

2．歸屬于母公司的凈利潤。2014年上半年，?？松梨趯?shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤178.80億美元，同比增長9.3%，剔除資產(chǎn)處置增利15.85億美元影響，同比增長3.7%；殼牌98.16億美元，同比下降1.0%；BP 68.97億美元，同比下降63.5%，剔除上年同期TNK-BP股權(quán)出售增利125億美元等影響，同比下降24%；雪佛龍101.77億美元，同比下降11.8%，剔除匯兌損益因素，同比下降7.4%；道達(dá)爾64.39億美元，同比增長21.2%，剔除油氣資產(chǎn)處置因素影響，同比下降20.1%。中國石油110.97億美元，同比增長4%，分別居可比公司第二、第一。

3．銷售凈利率。2014年上半年，中國石油銷售凈利率5.9%，低于雪佛龍的9.6%、?？松梨诘?.2%，居可比公司第三。

4．平均股東權(quán)益回報(bào)率。2014年上半年，中國石油平均股東權(quán)益回報(bào)率5.9%，低于埃克森美孚的10.1%、雪佛龍的6.7%、道達(dá)爾的6.3%，居可比公司第四。

（二）資產(chǎn)規(guī)模、資本性支出情況

1．資產(chǎn)總額。2014年上半年末，中國石油資產(chǎn)總額3958.56億美元，在可比公司中最大。

2. 負(fù)債率。2014年上半年末，中國石油資產(chǎn)負(fù)債率45.9%，高于雪佛龍的41.0%而低于其他可比公司；中國石油資本負(fù)債率29.0%，低于道達(dá)爾的33.0%而高于其他可比公司。兩個(gè)負(fù)債率排名的差異主要是由于國際石油公司退休福利儲備較高而中國石油有息債務(wù)較高。

3．有息債務(wù)。2014年上半年末，中國石油有息債務(wù)873.18億美元，雖然在可比公司中仍最高，為第二高道達(dá)爾的1.67倍，但通過加強(qiáng)控制有息債務(wù)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，債務(wù)較快增長的勢頭得到了有效控制。

4．資本性支出。2014年上半年，中國石油資本性支出148.41億美元，已由上年在可比公司中最大降為低于雪佛龍、?？松梨?、殼牌而居第四；同比下降15.8%，降幅僅低于埃克森美孚而居第二。由此可見，中國石油注重質(zhì)量效益，加強(qiáng)投資和成本控制，效果非常顯著。

（三）現(xiàn)金流情況

2014年上半年，中國石油經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流入217.45億美元，低于?？松梨?、殼牌而居第三；同比增長30.8%，低于BP而居第二；投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流出192.07億美元，居可比公司第一，同比增長19.3%，也居可比公司第一；自由現(xiàn)金流6.11億美元，同比增加57.40億美元，增幅低于埃克森美孚、BP而居第三。

（四）油氣儲量、產(chǎn)量情況

1．儲量。2013年末，中國石油油氣儲量223.74億桶、原油儲量108.2億桶、天然氣儲量69.32萬億立方英尺，分別低于?？松梨诘?52.16億桶、132.39億桶、71.86萬億立方英尺，高于其他可比公司，位列第二。

2．產(chǎn)量。2014年上半年，中國石油油氣當(dāng)量產(chǎn)量7.15億桶，低于?？松梨诘?.23億桶，居可比公司第二；原油產(chǎn)量4.66億桶，居可比公司第一；天然氣產(chǎn)量1.50萬億立方英尺，低于埃克森美孚的2.06萬億立方英尺、殼牌的1.75萬億立方英尺，居可比公司第三。油氣當(dāng)量產(chǎn)量、原油產(chǎn)量、天然氣產(chǎn)量分別同比增長2.5%、0.3%、7.0%，均居可比公司第一。

（五）原油加工量、煉油產(chǎn)品銷量情況

1．原油加工量。2014年上半年，中國石油原油加工量5.00億桶，低于?？松梨诘?.11億桶、殼牌的5.43億桶，居可比公司第三；同比增長0.2%，增幅低于雪佛龍的5.5%、殼牌的3.4%，也居可比公司第三。

2．煉油產(chǎn)品銷量。2014年上半年，中國石油煉油產(chǎn)品銷量6.02億桶，低于殼牌的11.56億桶、埃克森美孚的10.55億桶、BP的9.54億桶、道達(dá)爾的6.68億桶，居可比公司第五；下降5.2%，僅好于BP的降幅5.5%而遜于其他可比公司。

通過以上分析可見，中國石油規(guī)模優(yōu)勢明顯，資產(chǎn)總額最大；業(yè)績表現(xiàn)良好，銷售收入增幅第一，凈利潤位列第二、可比口徑增幅第一；上游業(yè)務(wù)處于領(lǐng)先地位，原油、天然氣儲量均居第二，原油、天然氣產(chǎn)量分居第一、第三，增幅均居第一。同時(shí)也應(yīng)看到，中國石油在銷售凈利率、平均股東權(quán)益回報(bào)率、有息債務(wù)、資本性支出、下游業(yè)務(wù)等方面與國際可比公司還有較大差距。

有關(guān)思考

繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)輕量化戰(zhàn)略。更加注重用好增量、盤活存量、優(yōu)化減量，清理低效、無效、閑置資產(chǎn)，推進(jìn)合資合作，合理控制資產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)效益。

進(jìn)一步控制投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。做大做強(qiáng)有科技含量的增量，加強(qiáng)項(xiàng)目前期論證，加強(qiáng)對投資項(xiàng)目全生命周期的考核，嚴(yán)肅責(zé)任追究；優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，投資進(jìn)一步向上游業(yè)務(wù)傾斜；控制煉化業(yè)務(wù)投資，特別是針對化工業(yè)務(wù)市場持續(xù)低迷的情況，更要嚴(yán)控化工業(yè)務(wù)投資。

全面開展開源節(jié)流、降本增效活動(dòng)。繼續(xù)堅(jiān)持低成本戰(zhàn)略，依靠科技進(jìn)步，從緊控制主要成本費(fèi)用指標(biāo)，完善費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)，注重成本費(fèi)用源頭優(yōu)化和過程管理。繼續(xù)加強(qiáng)存貨管理，以市場為導(dǎo)向加強(qiáng)產(chǎn)運(yùn)銷儲有機(jī)銜接，加強(qiáng)外采管理，保持合理庫存水平。

繼續(xù)深化改革，創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制。推進(jìn)建立整體資源配置優(yōu)化價(jià)值模型，優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)行。突出效益導(dǎo)向優(yōu)化預(yù)算指標(biāo)體系，獎(jiǎng)勵(lì)重大發(fā)現(xiàn)、重大科技創(chuàng)新，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)、研發(fā)人員積極性，并嚴(yán)考核硬兌現(xiàn)，向改革和管理要效益。

繼續(xù)大力實(shí)施資源戰(zhàn)略，充分利用兩種資源，獲取規(guī)模儲量和優(yōu)質(zhì)儲量。加強(qiáng)國內(nèi)油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)國內(nèi)上游業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位；在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，努力以相對較低的成本獲取優(yōu)質(zhì)的國際油氣資源，高效開發(fā)海外項(xiàng)目；堅(jiān)持效益原則，大力發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥發(fā)展致密油氣、煤層氣、頁巖氣、油砂等非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)。

密切關(guān)注國際可比公司下游業(yè)務(wù)以效益為原則處置低效產(chǎn)能、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局等發(fā)展動(dòng)態(tài)，繼續(xù)以市場為導(dǎo)向、客戶為中心、效益為目標(biāo)，適度有效發(fā)展煉化業(yè)務(wù)，穩(wěn)步有序發(fā)展銷售業(yè)務(wù)，不斷增強(qiáng)下游業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)力、市場應(yīng)對能力和盈利能力。

作者單位： 中國石油天然氣股份有限公司財(cái)務(wù)部