中部六省農業上市公司發展現狀和對策研究

徐 偉，趙良慶

（安徽農業大學 經濟管理學院，安徽 合肥 230061）

農業作為我國的基礎性、戰略性產業，是我國經濟發展、社會穩定的基礎。上世紀九十年代，我國為了支持農業企業的發展，批準了一批優秀的農業企業上市，通過農業上市公司的產生，豐富了證券產品的種類，從而有效的擴張了證券市場的規模。這些上市后的農業企業在增強自我能力的同時，合理的利用上市融資具有的便利性，滿足了農業投資規模大、投資期長的要求。作為農業企業中的龍頭企業，農業上市公司指引著其他農業企業發展的方向，推動著我國農業實現市場化改革，優化改革了我國農業產業結構，同時，在解決我國農業投入不足、促進農業企業建立現代化的企業制度、提高我國農業的國際競爭力等方面發揮了重要作用。

一、農業上市公司的界定

中國證監會于2001年4月3日公布《上市公司行業分類指引》，界定上市公司的分類方法具體如下:如果該公司的某種業務營業收入占總營業收入的比例大于或等于50%時，就把該公司劃到該業務相對應的類別，如果該公司全部業務的營業收入的比例都小于50%時，當某種業務營業收入所占的比例超過其他業務收入比重的30%的時候，就把它劃到此類業務相對應的行業類別；反之，就將該公司劃到綜合類。該指引規定的農業主要包括農、林、牧、漁業以及農、林、牧、漁服務業。其中農業包括農業種植業以及其他農業；畜牧業包括家禽飼養業、牲畜飼養業等；漁業包括淡水漁業和海洋漁業；農、林、牧、漁服務業包括農業服務業、林業服務業、畜牧服務業、漁業服務業以及其他服務業。[1]但是如果完全按照證監會的分類標準，則一些具有代表性的農業龍頭企業將被排除在外，因此，本文在遵循《中國上市公司行業分類指引》的基礎上，將食品加工制造業、飲料制造業也一起納入到農業上市公司的范疇內。

二、中部六省農業上市公司發展現狀

中部六省處于中國內陸，依靠全國10.7%的土地，擁有全國28.1%的人口，創造全國19.5%的GDP，是中國的人口大區、經濟腹地和重要市場，中部經濟崛起在整個中國的經濟發展中占有重要地位。同時，中部六省又是我國重要的六個農業大省，是我國農產品重要的生產基地，所以中部農業經濟發展在區域經濟發展中起著關鍵作用。根據上述關于農業上市公司概念的界定，結合滬深證券交易所和新浪財經網對行業的劃分，截止到2012年底，我國在滬深兩市正常掛牌交易的農業上市公司共有138家。其中農業為14家，食品、飲料行業為101家，漁業為7家，林業為5家，農、林、牧、漁服務業為1家，畜牧業為10家。在全國農業上市公司中，中部六省農業上市公司約占15.2%，共21家。其中河南省3家、山西省1家、江西省2家、安徽省6家、湖北省1家、湖南省8家；食品加工制造業7家、酒類加工制造業4家、漁業1家、畜牧業4家、農業5家。中部六省農業上市公司具體情況如下圖所示。

圖1

圖2

（一）地域分布不均衡

農產品的生產受季節、地理位置、氣候等自然因素的影響，決定了農產品具有區域性，分布也具有一定的規律。圖1為中部六省農業上市公司分布情況。從圖中可以得出，中部六省農業上市公司區域分布十分不均勻，湖南省以8家上市公司雄居中部六省首位，而煤炭大省的山西省則以一家農業上市公司墊底。

（二）行業分布不均衡

圖2為中部六省農業上市公司行業分布情況。從圖2中可以看出，中部六省農業上市公司的行業分布不均勻；其中食品加工制造業最多，漁業最少，而且沒有林業和農林牧漁服務業。可見，由于地理環境和優勢產業的影響，使得農業上市公司數量相差較大，呈現出分布不均衡的狀況。

（三）經營狀況不穩定

根據21家上市公司披露的2010～2012年三年的財務報告，經過整理后得出：盈利能力狀況，作為反映21家農業上市公司盈利狀況的平均每股收益和扣除非經營性損益，經過統計分析后得出，三年的平均每股收益分別為0.53元、0.64元、0.62元，扣除非經營性損益后平均損益三年分別為0.48元、0.61元、0.55元，總體呈現出不穩定的態勢；償債能力狀況，通過對比近三年的平均資產負債率，得出大致呈現下降的形勢，從2010年的41.57%下降到2012年的38.33%，同時三年的平均流動比率和速動比率，都有小幅度的下降；營運能力狀況，針對21家農業上市公司的平均應收賬款周轉率和存貨周轉率統計分析后發現，平均應收賬款周轉率由2010年的28.8次上升到2012年的30.2次，意味著貸款平均收回的時間縮短了，平均存貨周轉率從2010年2.3次下降到2012年1.8次，有了一定幅度的下降；發展能力狀況，主要針對21家農業上市公司的三年營業收入和凈利潤的增長情況進行統計，2010～2012年實現營業收入增長的保持在20家左右，相對比較穩定，實現凈利潤增長的農業上市公司為18家、16家、13家，呈現下滑的趨勢。在三年中，21家農業上市公司中營業收入均實現增長的為8家，凈利潤均實現增長同樣為8家。

三、中部六省農業上市公司存在的問題

（一）收益波動性較大

農業是以生命有機體作為生產對象的，具有自然再生產與經濟再生產交織統一的生產特點。所以在農業生產經營過程中，自然條件的影響是極為重要的。首先，農業生產的擴張和規模不僅受自然資源影響，同時還受地理環境所制約。氣象災害、生態災害和生物災害作為自然災害中最主要的部分，在農業生產過程中造成很強烈的沖擊。其次，農業企業具有周期性和季節性，這使農業的產出極其不穩定，特別是對在短期內不能收獲，具有一定生產周期的漁業、畜牧業。最后，因為農業上市企業在日常經營過程中受自然因素以及其他不可控因素的影響比其他行業大，抗風險能力較弱，經營者的管理技術無法有效避開自然災害導致產出不穩定，因此農業上市公司業績波動幅度要高于其他行業。綜上可知，農業上市公司的收益會隨任一相關因素的變動而波動，且波動性較大。

（二）“背農”現象嚴重

“背農”是指一些本來屬于農業板塊的上市公司擅自改變行業屬性，將存量或者增量資金投向非農產業。隨著國家大力發展農業產業化，針對農業上市公司進行扶持，一些農業上市公司利用政府在資金上給農業上市公司的巨大支持和財政稅收優惠政策，開始進行擴張非農產業，甚至有不少企業打著“農”字招牌上市，導致“背農”現象越來越嚴重。這不僅僅違背了國家制定優惠的政策進行扶持的初衷，還影響了整個國民農業經濟的發展。中部六省農業上市公司中雖沒有出現徹底背農的現象，但是在金融業、創業版及房地產行業等都有所涉及。其中：涉及到金融債券的有中牧股份、正虹科技、豐樂種業等；涉及創業股份和房地產的有中牧股份。

（三）違法違規惡性事件頻發

近年來，隨著農業上市公司數量的增多，市場競爭愈來愈激烈，為了占有一定的市場份額、獲取更大的利潤，農業上市公司在發展過程中存在的問題越來越多。惡性的違規違法事件的發生就是農業上市公司在發展過程中發生較為頻繁的一項。對于中部六省農業上市公司來說，最近幾年比較典型的案例當屬河南省雙匯集團的 “瘦肉精”事件和湖南省酒鬼酒的“塑化劑”事件。這些違法違規事件的產生在傷害消費者利益的同時，也破壞了農業上市公司在消費者心中的美好形象。違規違法事件的發生，對中部六省農業上市公司的可持續發展造成了嚴峻的影響。

（四）對政府政策依賴性強

農業上市公司發展的好壞取決于宏觀的發展環境，良好的公共產品、公平的市場秩序、完善的社會分工及公平公正的法律環境等都影響著農業上市公司的發展。為此，政府針對農業上市公司出臺了財稅補稅扶持政策。通過制定政策，達到創造良好的外部環境，為上市公司降低經營成本和減少風險的目的。同時通過增加投入科研開發資金，激勵企業的科技創新能力，從而提高企業的核心競爭力。因此，農業上市企業享受的國家稅收優惠和各種名目繁多、各地差異明顯的財政補貼比其他企業更多。這一情況造成許多農業上市公司產生惰性，基本依靠政府補貼支撐著，一旦沒有了政府的支撐，立馬陷入虧損。過度依賴政府導致農業上市公司發展滯后。

四、對策建議

（一）加強保護自然資源，對經營管理者進行培訓

農業上市公司主要依賴于其所處的自然環境，自然環境決定著農業公司的主營業務導向，自然資源的多少直接影響著農業上市公司生產經營狀況的好壞。因此，加強自然資源的保護對農業上市公司提高經營績效起著決定性的作用。除了農業上市公司所處地理位置提供的自然資源，經營管理者的才能對整個公司的經營績效也至關重要。經營管理者做出的決策行為決定農業上市公司的穩定發展。對于不可避免的自然災害，經營管理者應在可控制的范圍內讓公司的損失達到最低；對于周期性和季節性的農業生產，經營管理者需要發生的情況做到事前預測、事中控制、事后評價等措施。通過對經營管理者進行系統性的培訓，提高經營管理者的分析、判斷、決策能力，確保農業上市公司的經營狀況保持穩定。

（二）加強對農業上市公司資金投向的監管

農業上市公司“背農”現象的產生主要是由于企業資金的營運方向發生了改變，從主營業務逐漸轉向了非農業務。因此，政府要加強對農業上市公司資金運營方向的監督與管理。首先，要制定約束農業上市公司營運資金流向的有關政策，同時進行監督和管理，按照與財政稅收優惠政策相關的原則，促使企業營運資金流向農業主營業務。其次，政府應當建立評價農業上市公司的機構，有效的增強對農業上市公司投資活動的外部監督和管理。通過建立可行的農業上市公司評價機構和嚴格的投資評價標準，有效的評估農業上市公司在投資過程中的績效、方向、規模，從而約束農業上市公司的籌資活動和投資決策。通過制定規章制度和評價機構有效的制約農業上市公司的投資活動，使企業的營運資金流向主營業務，從而高效的解決企業的“背農”現象。

（三）制定法律法規，抑制違法違規事件的發生

營造良好的競爭環境是抑制企業違法違規事件發生的直接途徑。良好競爭環境的建立不僅需要培養企業的自律性，還需要制定相關的法律法規對企業的活動進行規范。首先，政府應該在對農業上市公司進行有效的監管，建立相應的法律法規，確保在監督和管理過程中，做到有法可依。其次，加大對違法違規事件的處理力度，防止違法違規者由于處理力度不足，對其違法行為不做出相應的及時調整。最后，建立行之有效的監督和管理機構，對監管從業人員進行培訓，確保在發現農業上市公司的違法違規現象能進行及時的處理。同時，利用群眾監督和輿論監督，共同抑制農業上市公司違法違規事件的發生。

（四）實現政府扶持政策市場化

針對過度依賴政府扶持政策而導致企業發展滯后的狀況，政府應該在施行扶持政策過程中始終堅持以實現政策市場化為目標。政府應該以市場選擇為原則，結合區域資源情況，對農業上市公司實施財稅補稅優惠政策。在實施農業補貼優惠政策的過程中，要始終堅持以市場化改革為導向，使農業上市公司在激烈的競爭中優勝劣汰，提高資源的合理配置效率。從短期而言，對一些省份農業的發展和農民的收入可能會產生一些不利的影響，但長遠的角度來說，基于農業資源相對匱乏的，大幅度的提高資源配置利用效率，將會更大層面的提高農業上市公司的整體效益，以此來帶動農業經濟的增長和提高農民經濟收入。從一昧的向政府尋租到面向市場的轉換，能夠使農業上市公司在享受財稅補稅優惠政策帶來更多投資資金的同時，感受投資回報所帶來的壓力，從而增強政策的實施效果。合理的扶持政策將會提升農業上市公司在市場競爭中的自生能力和核心競爭力，從而帶動整個農業經濟經營的產業化。

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