金融危機以來新自由主義的變化趨勢與啟示

張海霞+蒲艷

內容摘要：本文剖析新自由主義與金融危機之間的內在關聯，并論述金融危機爆發以來新自由主義思想的變化趨勢，指出新自由主義何以在某些領域遭到削弱而在其他一些領域得到修正和加強的表現與原因。最后提出正確認識新自由主義思想。

關鍵詞：新自由主義 金融危機 金融監管

凱恩斯需求管理理論因20世紀70年代的經濟滯脹面臨嚴重危機，使新自由主義得以盛行開來。新自由主義堅持在解決社會問題和實現人類目標時市場優先于政府的原則，推崇市場原教旨主義，反對國家干預，結果釀制了2008-2009年金融危機。鑒于此，危機過后新自由主義思想是得到加強還是遭到削弱，有什么樣的表現和啟示就值得關注。

新自由主義與金融危機之間的內在聯系

1990年，美國國際經濟研究所在華盛頓召開有關拉美經濟調整和改革的研討會，在會上達成“華盛頓共識”，這是新自由主義從學術理論演變為國際資本主義經濟范式的標志。新自由主義片面強調市場機制的功能和作用，鼓吹國有企業私有化、金融自由化和接觸管制，造成一系列的漏洞和問題，引發2008年的金融危機。

新自由主義和金融危機的內在關聯可從以下幾個方面進行分析：一是新自由主義政策導致市場監管和國家干預的放松或缺位。上個世紀80年代，美國制定新的法律放寬對金融業的管制，推進金融自由化，并允許政府機構私有化后涉足更多的業務。美國還在2000年通過解除對許多復雜金融衍生品管制的法案，使美國的金融機構可以通過從事投機性業務追逐最大利潤，造成金融衍生品泛濫，金融風險機率大大增加。二是新自由主義政策導致不合理的國際經濟和金融秩序。新自由主義政策倡導在全球經濟體系中推行自由化政策，要求世界各國解除對資本市場和金融機構的管制，加速全球經濟自由化和開放化。在國際資本自由流動的機制下，發展中國家在國際貿易中獲得的美元收入，又重新流入發達國家，推動發達國家資產價格的上漲和虛擬資本的膨脹，加劇金融危機的風險。另一方面，由于金融的放松管制和資本不受限制的自由流動，本身并不參與生產活動的金融資本分得的利潤比例越來越高，而產業資本分得的利潤相對下降，引致更多財富投入分配性的金融市場，而不是創造財富的生產過程，致使脫離實體經濟的虛擬經濟泡沫不斷膨脹，最終形成金融危機。三是新自由主義政策使政府在經濟社會中的職能和作用明顯削弱，造成相對嚴重的貧富分化。新自由主義政策反對對勞動力市場的政府干預，主張減少政府對收入分配的調節，在與資本進行博弈中，處于劣勢地位的工人工資增長幅度遠遠趕不上利潤的增長幅度，造成工薪階層相對收入停滯，不得不采用借貸消費的方式維持之前的生活水平。危機初顯時，政府遵循新自由主義原則，未及時給予充分有效的調控，工薪階層難以再靠收入進行正常借貸，形成惡性循環，虛假的消費繁榮破滅，經濟衰退開始。

危機爆發后新自由主義思想的變化趨勢

（一）金融危機后新自由主義思想遭到削弱

新自由主義主張全盤市場化、私有化和金融自由化，這是2008年金融危機的根源。危機爆發后，許多國家重新審視政府與市場的關系，強化政府在經濟社會中的職能和作用，意味著新自由主義思想遭到削弱，開始出現一定的衰退，主要表現有：

強化政府對宏觀經濟的調節作用。危機爆發后，各國普遍采取降息、注資、國有化和加強國際合作等方式應對危機，打破新自由主義對政府干預經濟的指責，在一定程度上顛覆了新自由主義“市場萬能”的教條。

加強政府對經濟生活的監管。監管缺位和失誤是此次金融危機的一大原因。2007年諾貝爾經濟學獎得主之一的埃里克·馬斯金教授就曾表示：“美國次貸危機爆發的主要責任在政府的監管失誤”。金融危機爆發前，美國為貫徹一直倡導的分權和制約精神，采取“雙重多頭”的金融監管體制：聯邦和各州均有金融監管的權力，由聯儲、財政部、證券交易所等近10個機構和部門承擔監管職責。這樣的監管體制曾是美國金融業發展繁榮的堅實根基，但卻隨著金融的全球化發展和金融機構綜合化經營的不斷推進而出現越來越多的縫隙，其中最為突出的“縫隙”就是各部門、各產品的監管標準不統一，監管機構太多，權限互有重疊，監管空白也不鮮見。多頭監管的存在，使得沒有任何一個機構能夠得到足夠的法律授權來負責整個金融市場和金融體系的風險。因此，2010年7月，美國參議院通過最終版本的金融監管改革方案，其內容涉及金融領域的方方面面，被認為是美國自上世紀30年代“大蕭條”以來改革范圍最廣泛、最嚴厲的金融改革法案，這是政府加強經濟監管的最好證明。

加強政府的社會責任。新自由主義強調政府失靈，認為讓市場自行發揮作用更能實現整個社會的福利。危機爆發帶來的經濟衰退迫使政府重新審視自己與市場的關系，并加強自己的社會責任。例如為防止大規模的債務鏈斷裂和居民的擠兌行為，避免整個信貸市場的崩潰，政府對居民在金融機構的存款實施全部或部分擔保。美聯儲還對次級抵押貸款借款人推出救助措施，緩解住房抵押貸款借款人的還款壓力和以住房抵押貸款為資產的債券的違約率上升，向中小企業提供融資擔保，或直接購買企業的商業票據，或對無力發行債券或票據的實體企業提供融資支持，穩定就業和經濟。瑞典政府所采取的危機應對措施更是體現“充分就業”、“社會平等”和“完善福利”等模式，日本的危機治理措施也包括對弱勢群體、社會福利和個人消費方面的投資。

（二）金融危機后新自由主義思想在部分領域得到加強

一是作為金融危機的罪魁禍首，同時也是新自由主義思想最大的獲益集團，金融業的巨型企業在危機后變得更加強大。新自由主義政策堅持金融自由化，對寡頭壟斷企業采取比較寬容的態度，培育了眾多的大型銀行，危機爆發后一些神話般的金融機構不復存在，但幸存的銀行卻變得更加強大，更加有利可圖。與此同時，政府卻大力削減財政預算和公共服務開支，使公共服務業的境況變得更糟，銀行業在經濟生活中的地位得到加強。

二是巨型企業的政治力量在一定程度上得到加強。在社會民主時期，政府規制、強大的再分配稅收體系和強大的工會逐漸縮小財富差距。但新自由主義政策反對對勞動力市場的政府干預，主張減少政府對收入分配的調節。在這種背景下，金融市場的空前繁榮使財富和權力不平等加劇，政治家和企業又利用金融市場形成的大規模借貸消費體系制造了虛假繁榮的局面。這種日漸依賴大型企業，特別是大型金融機構的發展模式使巨型企業的政治力量逐步加強。巨型機構通過游說活動，獲得有利于自身發展的政策。金融危機中幸存下來的企業更是與政府建立了密切的聯系，有些幸存者就產生于2008年政府救市計劃主導的銀行兼并行為。盡管政府為救市而購買銀行的股份，但由于大銀行跨國經營的需要，并不適合長期國有化，但也不可能通過公開發行股票實行私有化。最大的可能就是分售給少數現存的企業，包括金融機構或其他行業的大型企業。一旦如此，幾家銀行業的大型企業主導人們的經濟生活，對整個經濟產生巨大的影響，并在一定程度上代表公共利益的局面將會再次出現。endprint

啟示與建議

（一）正確處理實體經濟和虛擬經濟的關系

美國經濟模式的最終失敗證明，一國實體經濟的強弱永遠決定著該國經濟規模的大小和經濟發展的高度。我國是一個發展中國家，實體經濟的發展水平不高，結構不盡合理，效率有待提高。因此在未來的發展中一定要把最基本的戰略出發點和戰略目標放在實體經濟的成長之上，最大限度地提升我國經濟的科技水平和核心能力。虛擬經濟是從實體經濟中孕育而生的，它一方面會促進實體經濟的發展，另一方面也不斷對市場經濟的社會性提出更高的要求。一旦這些要求不能得到滿足，它就會以泡沫經濟或金融危機的形式破壞正常運行的價值系統，使整個經濟陷入混亂狀態。因此我們絕對不能本末倒置。其次要記住決定一國消費能力大小的最根本因素是本國國民擁有的財富和資源，并非惡意的透支和提取。所以我們必須踏踏實實地夯實經濟基礎，絕不能急于求成，拔苗助長。

（二）盡快改革我國的金融監管體制

我國目前對金融業采取分業監管模式，嚴重割裂中國金融監管體系，不利于當下的金融業發展，也不適合金融創新。改變我國目前“一行三會”分業監管的格局，成立跨部門的協調監管機構，進行統一的協調監管必將提高我國金融監管的效率。我國已有“金融監管聯席會議”作為協調平臺，并在此基礎上賦予該機構更明確的權力和職責，并提供相應的法律保障和制度安排。我國還應建立協調監管機構完善的組織架構和人員安排，并明確劃分與其他監管部門監管權責界限，避免重復監管、多頭監管或監管過程中的推諉扯皮。

鑒于各監管機構之間存在信息不對稱和信息采集成績成本，建立微觀監管機構之間建立順暢的、低成本的信息交流和共享機制勢在必行，這樣可以避免忽略系統性風險的積累。政府應建立信息交換與共享平臺，并完善和提升平臺的信息化和科技化水準。政府還應盡快建立金融監管信息相關的數據庫，適時采集和整理宏觀經濟層面和各類金融機構所反饋和采集的信息，提高數據的時效性和適用性。

（三）審慎推進金融市場對外開放

新自由主義主張金融自由化，要求世界各國解除對資本市場和金融機構的監管，允許資本自由流動和貨幣自由兌換，特別要求發展中國家的金融市場完全對國外資本開放。新自由主義政策使廣大發展中國家卷入資本主義全球經濟體系。我國于2001加入“WTO”，2006年保護期滿全面開放銀行業。為提高銀行業風險防范能力，維護銀行體系安全穩健運行，促進國民經濟協調健康發展，中國銀行業對外開放應堅持審慎原則，積極采取措施確保金融安全和金融效率，繼續保持對國有金融機構的絕對控股權，取消對外資銀行的優惠政策，實現真正意義上的“國民待遇”。與此同時，對保險市場開放實施審慎監管，全面防范保險風險等。這些都是健全保險市場機制、充分發揮保險業在宏觀經濟中“助推器”與“穩定器”作用的重要保障措施。在開發和創新保險產品方面，建議保障產品與投資產品并舉、延伸產品價值鏈和提升保險產品內涵、優化保險業的機構準入和股權等。此外，在復雜的國內外競爭環境下，還應注意防范保險業重大罪犯風險，建立良好的市場發展環境，并且加強保險消費者教育工作等。

（四）構建和弘揚社會主義核心價值體系

新自由主義不僅被視為西方國家的經濟范式，還被視為政治綱領和適應其政治需要的意識形態。在這樣一個充斥著極端的個人主義、利己主義和過度的享樂主義的社會，追求個人利益最大化成為個人的生活信條，個人欲望上的貪得無厭和生活方式上的自由放縱成為社會上的合理追求，危機在所難免。所以，應堅定走中國特色的社會主義道路，構建和弘揚社會主義核心價值體系，特別是弘揚社會主義的集體主義和公共精神，實現個人利益和集體利益的統一；弘揚社會主義的利他精神與責任意識，在正確理解個人與集體利益辯證關系的基礎上把樹立利他精神作為個體自覺的責任和選擇，實現個人對集體、社會和他人的奉獻和尊重；弘揚社會主義的勞動觀念和可持續發展思維，尊重勞動，尊重勞動者，讓低碳技術和綠色經濟成為新的經濟增長點，實現社會經濟的可持續發展。

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