利用投融資服務體系 推動戰略性新興產業發展

■曾 婷 四川大學公共管理學院

利用投融資服務體系 推動戰略性新興產業發展

■曾 婷 四川大學公共管理學院

戰略性新興產業的發展作為未來國家經濟的支柱產業，關系著產業升級和經濟發展方式的轉變。投融資服務體系對支撐戰略性新興產業起著關鍵性的作用。為促進戰略性新興產業的發展，應對投融資服務體系給予一定的政策傾斜，創新投融資模式，健全信用評級體系，培養更多的創新型高級金融管理人才。

戰略性新興產業；投融資；服務體系

一、引言

戰略性新興產業，特別是一些先導性、支柱性產業由于投資周期長、技術研發方向的不確定性，產業鏈的差異性，一般來說具有高投入、高風險、高回報的特征，因而需要大量長期穩定的資金投入，通過投融資服務體系來構建風險分擔機制和特殊融資機制，實現新興產業與金融資本之間的良性互動，以促進產業規模的壯大和產業水平的提升。本文擬對投融資服務體系進行分析，通過投融資服務體系支持戰略性新興產業的理論邏輯提出相應的政策建議。

二、戰略性新興產業與投融資服務體系結合過程中的問題

1.政府支持力度有待加強

國家的經濟扶持對戰略性新興產業的發展起著至關重要的作用，在崇尚經濟自由的西方發達國家，政府對戰略性新興產業無論是從研發經費上還是政策制度上都給予了很大的支持。然而從當前實際情況來看，我國對于戰略性新興產業的直接投入是極為有限的，例如，2010年，我國在新興產業的研發投入只相當于GDP的1.71%左右，而發達國家的投入通常在2.6%-3%之間。

2.投融資機構對戰略性新興產業認識不到位，缺乏專業管理人才

戰略性新興產業有四大基本特征:一是高投入，二是高風險伴隨高收益，三是企業中小型化，四是產業周期長。于這些特征的存在，多數投融資機構提供投融資服務的動力不大。此外，由于戰略性新興產業具有高技術特性，金融機構提供金融服務時，必須具備較高的專業技術水平才能對該行業和企業提供更加個性化和特色化的金融服務，這將對金融機構從業人員的現有知識結構和學習能力提出挑戰。

3.投融資規模有限，模式有待創新

除去銀行信貸以外，其余服務于戰略性新興產業的投融資方式基本上是從20世紀80年代開始發展的，到今天發展歷程不過30年左右。雖然期間得到了快速發展，但是與發達國家相比，其無論是在規模還是在形式上，其投融資能力都遠遠落后于發達國家。在創新投融資模式上，目前僅只有很少數的銀行機構探索性地開辦了專利權質押貸款業務，無形資產質押模式尚未得到推廣，制約科技型企業融資的抵押擔保問題仍未得到較好解決。

4.有關中介機構不夠健全

戰略性新興產業的發展離不開擔保中介、保險機構、資產評估機構等中介機構，中介市場服務體系能為戰略性新興產業提供全方位的服務，滿足戰略性新興產業對各種投融資服務的要求，從而保證戰略性新興產業能夠順暢發展。但目前相關的中介機構發展并不夠健全，例如有關知識產權的質押、評估和交易體系尚不完整，這讓用知識產權進行貸款引資等受到了很大的限制。

三、投融資服務體系推動戰略性新興產業的構建策略

1.加大政府對戰略性新興產業的扶持力度

（1）政府加大財政投入

政府通過政策資源和資金渠道，設立專項資金加大財政直接投入，從而建立穩健的財政投入增長機制，能夠極大的促進戰略性新興產業的發展，對于戰略性新興產業中的重大關鍵技術研究、重大產業創新發展工程、重大創新成果產業化、等有強大的支持作用。

（2）充分發揮地方政府規模融資效應

政府可通過招標、參股等方式，對區域內發展基礎好、未來市場前景廣闊、有較強帶動作用的戰略性新興產業進行投資，帶動民間投資的增長，形成較強的競爭力。與此同時，政府必須做好全局規劃并加強監管，警惕盲目投資、相似產業一哄而上，造成低水平重復和投資損失。

（3）政府完善促進戰略性新興產業發展的稅收制度

作為國家最重要、最直接調節經濟的手段之一的財稅政策，充分利用其積極的引導激勵作用，無疑會大大有助于戰略性新興產業的發展。一方面，對已有稅收政策支持的產業領域，根據發展需求進一步完善現有制度規定，加大優惠力度；另一方面，對于處于生產、流通、消費等不同環節和產業不同發展階段，明確實施優惠的稅種和具體優惠方式。

2.積極培養創新性高級金融管理人才

無論是在各投資機構、銀行，還是在相關政府機構，都需要積極引進大量創新性高級金融管理專業人才，為戰略性新興產業的投融資服務體系出謀劃策，制定相關的投融資策略。這種專業人才可以從以下幾個方面進行挑選：一、挑選相關行業財務工作人員進行在職培訓，引導其學習國際先進投融資理念和運作技能。二、吸引一大批具有產業知識和金融支持的高級復合型人才，以適應戰略性新興產業的發展要求。三、從長遠的發展來看，應該由戰略性新興產業的大型企業帶頭發展產學研聯盟，聯合培養專業金融人才，為投融資市場的發展儲備人才。

3.鼓勵引導新型投融資模式

戰略性新興產業有大量的知識產權可用于質押，知識產權質押融資也是適應戰略性新興產業特點的一種融資方式，其為戰略性新興產業、出資人和宏觀經濟發展都帶來新的機遇。此外，處于培育期的戰略性新興產業往往具有高風險性，難以獲得銀行的信貸支持，應該針對處于培育期的戰略性新興產業組建小額貸款機構，這種貸款機構可以采用由政府引導民營出資的模式。

4.健全信用評級體系

進一步健全戰略戰略性新興產業企業信用評級體系，積極引進權威的第三方信用評估機構，以消除投融資雙方在信用信息方面的不對稱，降低金融機構、各類創業投資機構投資戰略性新興產業的風險和顧慮。

[1]李穎．《科技與金融結合的路徑和對策》[M]．北京:經濟科學出版社，2011．

[2]郭淑娟，常京萍．戰略性新興產業知識產權質押融資模式運作及其政策配置[J]．中國科技論壇．2012(01):121

[3]顧海峰．信貸體系支持戰略性新興產業演進的機理及政策研究[J]．當代經濟研究．2011（08）：78-82