跨國公司跨境雙向人民幣資金池初探

鄧翊平

（中國人民銀行重慶營業(yè)管理部，重慶 401147）

跨國公司跨境雙向人民幣資金池初探

鄧翊平

（中國人民銀行重慶營業(yè)管理部，重慶 401147）

面對經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，跨國公司日益成為經(jīng)濟(jì)生活中的重要主體。而隨著人民幣跨境使用的不斷擴(kuò)大，跨國公司對跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的需求日益強(qiáng)烈。本文分析了跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的必要性和可行性，并對相關(guān)制度設(shè)計(jì)進(jìn)行了探討，提出了相應(yīng)政策建議。

跨國公司；跨境；雙向；人民幣資金池

面對經(jīng)濟(jì)全球化的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)紛紛加快經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整和管理國際化進(jìn)程，跨國公司日益成為社會經(jīng)濟(jì)生活中的重要主體。而經(jīng)過三十多年的改革開放，不少外資跨國集團(tuán)在中國設(shè)立其區(qū)域總部，中資跨國企業(yè)集團(tuán)也逐漸嶄露頭角。隨著人民幣跨境使用的不斷擴(kuò)大，跨國公司對跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的需求越來越強(qiáng)烈。經(jīng)批準(zhǔn)，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)已于2014年初開始跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)。為進(jìn)一步提高境外主體持有、使用人民幣的積極性和主動(dòng)性，推動(dòng)人民幣“走出去”，應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，順應(yīng)市場需求，適時(shí)在全國范圍內(nèi)開展此類創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

一、跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的必要性

跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)是指跨國集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行這一交易中介，調(diào)劑集團(tuán)內(nèi)企業(yè)人民幣資金余缺，集中集團(tuán)內(nèi)人民幣現(xiàn)金頭寸管理，避免內(nèi)部資金分散運(yùn)作，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金優(yōu)化配置的資金運(yùn)作方式。由于現(xiàn)階段政策限制，除上海自貿(mào)區(qū)外，跨國企業(yè)集團(tuán)尚不能在其他地區(qū)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，跨國企業(yè)集團(tuán)還缺乏有效的跨境人民幣資金集中管理手段，成員企業(yè)各自為政、各自籌資，資金使用效率低下、財(cái)務(wù)成本較高。跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，將有助于企業(yè)提高資金使用效率、有效節(jié)約財(cái)務(wù)成本、促進(jìn)人民幣跨境使用的進(jìn)一步擴(kuò)大。

（一）降低資金成本，提高資金使用效率

開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，歸集集團(tuán)境內(nèi)外企業(yè)的閑置資金、沉淀資金，可提升集團(tuán)整體競爭優(yōu)勢和信用等級，增大集團(tuán)授信額度，既能增強(qiáng)其對外籌資議價(jià)能力，降低融資成本，又有力支持了集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，加速了資金周轉(zhuǎn)速度，提高了資金使用效率；同時(shí)，人民幣資金池統(tǒng)籌了境內(nèi)外企業(yè)的人民幣資金，可有效解決境內(nèi)外企業(yè)之間資金供求不平衡，即境內(nèi)企業(yè)人民幣資金有余（不足）、境外企業(yè)人民幣資金不足（有余）并存的問題，境內(nèi)外資金流通渠道得以打通，便利企業(yè)集團(tuán)對成員企業(yè)資源進(jìn)行整合，充分發(fā)揮集團(tuán)人民幣資金集合優(yōu)勢，可用集團(tuán)內(nèi)融資替代集團(tuán)外部融資，降低對金融機(jī)構(gòu)融資的依賴，節(jié)約資金成本，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)效益最大化。

（二）強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高資金使用透明度

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，而資金管理又是財(cái)務(wù)管理的核心。企業(yè)集團(tuán)能否實(shí)現(xiàn)資金的有效管理，關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。通過跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，將集團(tuán)境內(nèi)外企業(yè)人民幣資金集中，可提高集團(tuán)成員企業(yè)人民幣資金收支透明度，控制并降低成員企業(yè)可能發(fā)生的資金風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)控成員企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，規(guī)范其資金管理行為，有利于強(qiáng)化集團(tuán)資金監(jiān)管的有效性和及時(shí)性，確保資金運(yùn)營安全，避免成員企業(yè)為了局部利益而損害集團(tuán)整體利益。

（三）擴(kuò)大人民幣跨境使用范圍，助推企業(yè)“走出去”

跨境人民幣業(yè)務(wù)自2009年啟動(dòng)以來，依靠經(jīng)常項(xiàng)下人民幣結(jié)算的迅猛發(fā)展，人民幣在跨境交易中的地位和作用日益提升。BIS公布的數(shù)據(jù)顯示，按2013年交易量排名，人民幣是外匯交易第九大幣種；據(jù)SWIFT統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2014年1月底人民幣成為世界第七大支付貨幣，截至目前，人民幣已連續(xù)6個(gè)月上榜全球十大支付貨幣。從業(yè)務(wù)范圍看，跨境人民幣業(yè)務(wù)已覆蓋所有經(jīng)常項(xiàng)下和部分資本項(xiàng)下，要進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用，必須發(fā)展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而人民幣資本輸出是實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的重要途徑。下一階段，理應(yīng)將跨境人民幣業(yè)務(wù)推進(jìn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向投融資領(lǐng)域，跨國公司跨境雙向人民幣資金池正是投融資的重要突破口，可在企業(yè)“走出去”和人民幣回流之間搭建渠道，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的可行性

（一）跨國公司本外幣資金集中運(yùn)營管理的成功實(shí)踐為跨境雙向人民幣資金池提供了經(jīng)驗(yàn)

一是資金池已成為企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理的主流模式之一，部分大型央企已有資金池管理的成功經(jīng)驗(yàn)。以海爾集團(tuán)為例，據(jù)報(bào)道，該集團(tuán)早在2002年就積極搭建集團(tuán)本外幣資金池，根據(jù)集團(tuán)發(fā)展需要統(tǒng)一調(diào)配和管理資金，有償調(diào)劑集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)資金余缺，優(yōu)化了集團(tuán)資源配置，盤活了閑置資金和沉淀資金，滿足了集團(tuán)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的融資需求，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)流動(dòng)資金零貸款，節(jié)約了大量財(cái)務(wù)成本，提高了集團(tuán)資金運(yùn)營管理水平。二是跨國公司外匯資金集中運(yùn)行試點(diǎn)取得了積極效果并已在全國范圍推開。2009年外管總局發(fā)布了《境內(nèi)企業(yè)內(nèi)部成員外匯資金集中運(yùn)營管理規(guī)定》，境內(nèi)企業(yè)可在境內(nèi)集中使用自有外匯資金，不少企業(yè)集團(tuán)結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際設(shè)計(jì)了具體實(shí)施方案，大大提高了企業(yè)外匯資金使用效率。2012年12月底以來，外管總局在全國12個(gè)省市開展了三批跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理試點(diǎn)，參與試點(diǎn)企業(yè)73家（包括2247個(gè)境內(nèi)外成員單位），12家中外資銀行成為試點(diǎn)合作銀行。試點(diǎn)在統(tǒng)一資金管理平臺、盤活境內(nèi)外資金、推動(dòng)中資企業(yè)“走出去”以及提升企業(yè)在集團(tuán)內(nèi)的地位等方面都發(fā)揮了積極作用，試點(diǎn)得到了企業(yè)、銀行和地方政府廣泛歡迎和支持。

（二）跨境人民幣業(yè)務(wù)政策框架為跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)提供了政策依據(jù)

跨境人民幣業(yè)務(wù)從跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)起步，試點(diǎn)范圍和領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，目前業(yè)務(wù)已涵蓋貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易等經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，出口貿(mào)易人民幣結(jié)算由試點(diǎn)初期的試點(diǎn)企業(yè)制度調(diào)整為重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)制度；資本項(xiàng)目方面，中國人民銀行先后發(fā)布了三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場、境外直接投資人民幣結(jié)算（人民幣ODI）、外商直接投資人民幣結(jié)算（人民幣FDI）、境外項(xiàng)目人民幣貸款、人民幣合格境外投資者境內(nèi)證券投資（RQFII）等規(guī)定及其實(shí)施細(xì)則，人民幣跨境投融資政策逐步完善。目前，跨境人民幣業(yè)務(wù)已覆蓋全部經(jīng)常項(xiàng)下和部分資本項(xiàng)下，跨境人民幣業(yè)務(wù)政策框架體系已初步確立。在外商直接投資人民幣結(jié)算方面，非特殊類型外商投資企業(yè)可以按規(guī)定①按照規(guī)定，普通外商投資企業(yè)可在其投資總額與注冊資本的差額內(nèi)借入外債。從其境外股東、關(guān)聯(lián)方或金融機(jī)構(gòu)借入人民幣資金；人民幣對外放款方面，境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)可開展人民幣境外放款業(yè)務(wù)，這些都為開展跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)提供了部分理論依據(jù)。

（三）跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)踐為跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)提供了管理經(jīng)驗(yàn)

當(dāng)下，隨著社交媒體對消費(fèi)者購買決策的影響與日俱增，奢侈品牌能否在中國市場取得成功，與社交媒體營銷能否成功將口碑轉(zhuǎn)化為銷量息息相關(guān)。以社交平臺為主入口的社交電商，成為了電子商務(wù)一種成功的衍生模式。消費(fèi)者已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)在社交平臺上完成整個(gè)購物過程，包括品牌搜索、產(chǎn)品購買以及評價(jià)反饋等。

跨境人民幣業(yè)務(wù)啟動(dòng)四年多來，結(jié)算規(guī)模不斷擴(kuò)大，各項(xiàng)跨境人民幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量取得突破性增長，并保持良好上升態(tài)勢，截至2014年4月末，全國累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)12.35萬億元；人民幣對外直接投資相關(guān)業(yè)務(wù)結(jié)算金額累計(jì)1921億元，外商直接投資結(jié)算金額累計(jì)1.03萬億元；已有境外央行（貨幣當(dāng)局）、人民幣清算行、境外參加行、境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、國際金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財(cái)富基金和RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)等境外機(jī)構(gòu)獲批以人民幣投資境內(nèi)債券市場；RQFII已從香港擴(kuò)展至新加坡、英國、法國等地，總額度達(dá)5800億元；截至2014年3月末，香港、臺灣人民幣存款余額分別為9449億元和2684億元，境外人民幣資金穩(wěn)步增長。其中，2014年1季度，全國累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1.65萬億元，同比增長64%。其中，貨物貿(mào)易結(jié)算金額1.09萬億元，占海關(guān)同期進(jìn)出口的比重為18.5%，同比提升7.1個(gè)百分點(diǎn)。直接投資方面，2014年1季度，全國共辦理對外直接投資結(jié)算金額278.2億元，同比增長2.5倍；外商直接投資結(jié)算金額1652.7億元，同比增長1.1倍。經(jīng)批準(zhǔn)，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)已從2014年初開始試點(diǎn)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。在跨境人民幣業(yè)務(wù)管理方面，人民銀行始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控、事后監(jiān)管的發(fā)展思路，各項(xiàng)跨境人民幣業(yè)務(wù)在遵循交易真實(shí)性、合規(guī)性前提下得以健康快速發(fā)展，人民銀行也積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和多樣的管理手段。人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）作為采集各項(xiàng)跨境人民幣業(yè)務(wù)信息數(shù)據(jù)和支持人民銀行對業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測管理與統(tǒng)計(jì)分析的重要工具，經(jīng)過不斷升級，系統(tǒng)功能日益完善，為人民銀行加強(qiáng)事后監(jiān)管、提高非現(xiàn)場監(jiān)測水平提供了重要支撐。此外，人民銀行還探索現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查相結(jié)合的方式，通過將跨境人民幣業(yè)務(wù)納入綜合執(zhí)法檢查范圍，逐步構(gòu)建對跨境人民幣業(yè)務(wù)全方面的監(jiān)管體系。這些都為在全國范圍內(nèi)開展跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)制度設(shè)計(jì)

（一）基本思路

跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)運(yùn)行模式，仍應(yīng)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控、事后監(jiān)管的管理思路，在便利性和風(fēng)險(xiǎn)可控之間尋找到一平衡點(diǎn)。從便利性角度看，企業(yè)通過選擇的結(jié)算銀行直接辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，簡化業(yè)務(wù)辦理流程和手續(xù)，便利業(yè)務(wù)辦理，滿足企業(yè)對資金時(shí)效性的要求。從風(fēng)險(xiǎn)可控角度看，要盡量避免大規(guī)模跨境資金流動(dòng)對境內(nèi)貨幣供應(yīng)量和金融市場產(chǎn)生的影響和沖擊。

（二）業(yè)務(wù)運(yùn)作模式

跨國集團(tuán)總部選擇一境內(nèi)企業(yè)作為跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的主辦企業(yè)，參與人民幣資金池業(yè)務(wù)的境內(nèi)外成員企業(yè)通過主辦企業(yè)開立的人民幣專用存款賬戶，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)之間的人民幣雙向資金歸集（詳見業(yè)務(wù)框架圖）。

這種運(yùn)行模式的主要特點(diǎn)為：

1.業(yè)務(wù)操作方式靈活多樣，既可以“一對一”，也可以“多對一”，還可以“一對多”，資金歸集覆蓋面廣，能充分滿足跨國公司靈活調(diào)配資金的需要。若以借貸協(xié)議方式實(shí)現(xiàn)資金歸集，則借貸期限、利率都由借貸雙方協(xié)商確定。若采取內(nèi)部透支方式，則透支額度與期限都由參與企業(yè)與銀行協(xié)商確定。

2.境外成員企業(yè)能否參與到跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，取決于境外貨幣當(dāng)局對人民幣使用的態(tài)度。跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)需要境外貨幣當(dāng)局政策支持，需要境外貨幣當(dāng)局對人民幣賬戶的開立、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)等予以支持。

3.對銀行信息系統(tǒng)的要求較高，需要銀行相應(yīng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的技術(shù)支持。銀行需構(gòu)建全球人民幣賬戶整合系統(tǒng)，能將跨國公司在境內(nèi)外開立的人民幣賬戶通過主辦企業(yè)的賬戶實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)。銀行系統(tǒng)要保障賬戶管理和資金匯劃符合監(jiān)管要求。最佳方案是所有賬戶都開立在同一家銀行（包括銀行的海外分支機(jī)構(gòu)），銀行可以為客戶提供“一攬子”金融解決方案。

圖1 跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)框架

（三）參與歸集的資金來源

盡管企業(yè)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)屬于企業(yè)經(jīng)營層面的資金運(yùn)作問題，但若不對參與歸集的資金來源加以明確界定，容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)跨境轉(zhuǎn)移。境內(nèi)向境外歸集時(shí)，若參與歸集的境內(nèi)企業(yè)資金來自境內(nèi)銀行借款，可能導(dǎo)致境內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)還款困難，境內(nèi)銀行的債權(quán)保護(hù)面臨落空風(fēng)險(xiǎn)或不得不采取相應(yīng)保全措施，加大銀行管理成本。境外向境內(nèi)歸集時(shí)，根據(jù)現(xiàn)有政策規(guī)定，除特殊類型外商投資企業(yè)外，其余外商投資企業(yè)可在其投資總額和注冊資本差額內(nèi)從境外借入人民幣資金，而若境內(nèi)成員為中資企業(yè)，則其從境外接收人民幣資金就意味突破了現(xiàn)行中資企業(yè)不能從境外借入人民幣資金的政策規(guī)定，同時(shí)如果參與歸集的境外企業(yè)的資金來并非其經(jīng)營活動(dòng)的資金而是來自境外銀行機(jī)構(gòu)的融資資金，則打通了境外人民幣資金流入境內(nèi)的通道，大規(guī)模的跨境資金流動(dòng)甚至?xí)_擊境內(nèi)的貨幣信貸調(diào)控，從而增加境內(nèi)貨幣政策調(diào)控的難度。因此，參與歸集的資金必須是成員企業(yè)產(chǎn)生自生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和實(shí)業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不得參與歸集。

（四）參與歸集的跨境資金規(guī)模

為避免大規(guī)模跨境資金流動(dòng)對國內(nèi)宏觀調(diào)控產(chǎn)生沖擊，影響貨幣調(diào)控的效果，有必要對參與歸集的資金設(shè)置一定規(guī)模限制。境內(nèi)向境外歸集時(shí)，以境內(nèi)企業(yè)的凈資產(chǎn)作為參與歸集的資金上限，監(jiān)管部門設(shè)置一定參數(shù)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展變化對該參數(shù)予以調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)對境內(nèi)向境外歸集規(guī)模的控制。在操作上，以最近一期經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的會計(jì)報(bào)表作為計(jì)算其凈資產(chǎn)的依據(jù)。境外向境內(nèi)歸集時(shí)，境外企業(yè)富余資金方能參加歸集，以境外企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正現(xiàn)金流作為參與歸集的上限，監(jiān)管部門設(shè)置一定參數(shù)，通過對參數(shù)的調(diào)整實(shí)現(xiàn)對境外向境內(nèi)歸集規(guī)模的控制。在操作上，以境外企業(yè)會計(jì)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)作為計(jì)算其經(jīng)營活動(dòng)正現(xiàn)金流的依據(jù)。

（五）歸集資金的使用

跨境雙向人民幣資金池的目的是為了幫助企業(yè)集團(tuán)提高資金使用效率，降低資金成本，擴(kuò)大人民幣跨境使用，助推企業(yè)“走出去”，因此歸集的資金必須在企業(yè)經(jīng)營范圍內(nèi)使用，不得用于投資有價(jià)證券，不得用于購買理財(cái)產(chǎn)品和金融衍生品以及其他禁止使用的范圍。

四、開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的政策建議

（一）業(yè)務(wù)準(zhǔn)入實(shí)行事前備案管理

一是銀行的準(zhǔn)入，開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)具備國際結(jié)算能力、有支撐跨境雙向人民幣資金池的相應(yīng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、有相關(guān)業(yè)務(wù)人員和相應(yīng)內(nèi)控制度等條件，擬開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)向其所在地人民銀行提交相關(guān)備案文件。二是企業(yè)的準(zhǔn)入，參與資金歸集的境內(nèi)企業(yè)應(yīng)滿足以下條件：具有真實(shí)業(yè)務(wù)需求、具有完善的人民幣資金管理架構(gòu)和內(nèi)控制度、建立了完善的內(nèi)部電子管理系統(tǒng)、近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為等，出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)不能參與跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。跨國公司集團(tuán)應(yīng)通過其主辦企業(yè)選擇的主辦銀行向人民銀行報(bào)送相關(guān)備案文件，包括但不限于業(yè)務(wù)運(yùn)行方案、法律確認(rèn)文書等。

（二）對歸集資金的來源、額度和使用進(jìn)行適度控制

一是參與歸集的資金嚴(yán)格限定在成員企業(yè)產(chǎn)生自生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和實(shí)業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不得參與歸集。二是參與歸集的資金規(guī)模，境內(nèi)向境外歸集時(shí)，以境內(nèi)企業(yè)的凈資產(chǎn)作為參與歸集的資金上限；境外向境內(nèi)歸集時(shí)，以境外企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正現(xiàn)金流作為參與歸集的上限。三是歸集的資金必須在企業(yè)經(jīng)營范圍內(nèi)使用，不得用于投資有價(jià)證券，不得用于購買理財(cái)產(chǎn)品和金融衍生品以及其他禁止使用的范圍。

（三）盡快出臺跨境雙向人民幣資金池的管理規(guī)定

《跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理規(guī)定（試行）》已于2014年6月1日起在全國范圍內(nèi)實(shí)施，跨國公司外匯資金集中運(yùn)營有了制度依據(jù)。按照本幣結(jié)算更便利的原則，人民幣跨境結(jié)算應(yīng)該比外幣結(jié)算更為便利。建議人民銀行加強(qiáng)研究，會同相關(guān)管理部門，總結(jié)上海跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)，借鑒外匯資金集中運(yùn)營的成功做法，盡快出臺《跨國公司跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)管理辦法》，明確相關(guān)部門的職責(zé)分工、業(yè)務(wù)操作流程、國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)、RCPMIS信息報(bào)送要求、風(fēng)險(xiǎn)防范等問題，消除對跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)不必要的歧視和制度障礙，為跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)提供法理依據(jù)，確保業(yè)務(wù)的合規(guī)性，有效防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善相關(guān)配套措施，加強(qiáng)事后監(jiān)管

一是人民銀行應(yīng)加強(qiáng)對銀行業(yè)務(wù)的指導(dǎo)，引導(dǎo)銀行加大信息技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)投入力度，滿足跨境雙向人民幣資金池的業(yè)務(wù)需要和管理需要。銀行應(yīng)將相關(guān)業(yè)務(wù)信息和跨境資金信息，按照人民銀行的有關(guān)要求及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向RCPMIS報(bào)送，并積極做好業(yè)務(wù)評估、監(jiān)測工作。二是完善相關(guān)配套措施，升級完善RCPMIS，增加跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)模塊，將參與資金歸集的所有企業(yè)統(tǒng)一歸集到同一跨國公司集團(tuán)下，開展歸集監(jiān)測，詳細(xì)記錄有關(guān)賬戶、額度、跨境收付、資金劃轉(zhuǎn)等信息。適時(shí)開展現(xiàn)場檢查，督促銀行、企業(yè)合規(guī)開展業(yè)務(wù)。

[1]葉愛兵，胡寒冰.論國有大型企業(yè)資金集中的必要性和可行性[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010，（15）.

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Preliminary Study on Transnational Corporation's Cross-borderTwo-way RMB Funds Pool

DENG Yiping

Facing the challenge of economic globalization, transnational corporations are increasingly becoming an important subject of economic life. With the growing use of RMB cross-border, the transnational Corporation demand for cross-border two-way pool of RMB business increasingly strong. This paper discusses the necessity and feasibility of cross-border two-way pool of RMB business, and the relevant system design are discussed, and put forward the corresponding policy recommendations.

Transnational Corporation; Cross-border; Two-way; RMB funds pool.

F830

A

1009 - 3109（2014）06-0032-04

（責(zé)任編輯：何昆燁）

鄧翊平，男，漢族，碩士，中國人民銀行重慶營業(yè)管理部，經(jīng)濟(jì)師。