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厄爾尼諾照亮金屬 鎳銅引領“漲潮”

多家機構預測，隨著各種極端天氣不斷顯現，厄爾尼諾今年夏天上演的概率大幅提升。據6月25日報道，美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）最新數據顯示，“已經進入厄爾尼諾狀態”，且將可能形成中等強度以上的厄爾尼諾事件。

厄爾尼諾來襲，受影響最大的有色金屬品種是鎳。這是因為在印尼、菲律賓等基礎設施薄弱的地區，部分礦業依賴于水電作能源供應以及水運，厄爾尼諾現象引發嚴重干旱的時期，這些地區的礦業開采可能受到顯著影響。同時，厄爾尼諾期間，智利、秘魯等南美洲地區可能面臨大量降雨，遭遇洪水的礦區將面臨減產風險。

除了鎳外，厄爾尼諾大宗商品指數看好的還有銅。據悉，智利和秘魯是世界主要的銅產國，印尼在銅的進出口運輸中起到重要作用。厄爾尼諾的發生使智利和秘魯大范圍的降雨進而影響銅礦的產量，而厄爾尼諾對印尼帶來的干旱天氣又使銅的運輸受到限制。總之厄爾尼諾的發生在一定程度上影響了銅價走勢，厄爾尼諾越強帶來的銅價變化就越明顯。

海通證券指出，從2013年智利、秘魯、印尼、澳大利亞和巴西這幾個主要影響的礦產國各金屬占全球比例排序，鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳6個品種是核心的受影響品種。隨著厄爾尼諾現象逼近，這6個品種可能成為主要的供給沖擊對象，價格有望受此預期提振。

（節選自2014年6月26日《中國證券報》，作者：王超）

稀土全產業鏈整頓成效初顯 根治行業亂象仍須治亂、治散、治本

自今年3月份以來，一系列利好政策浮出水面，讓稀土再次成為人們關注的焦點。

近日，工業和信息化部稀土辦主任賈銀松表示，目前工信部已陸續出臺了有針對性的嚴厲打擊稀土走私的規章制度，完善了相關的法律法規，依法打擊亂采濫挖行為。同時，加強了開采環節的監管，完善了稀土專用發票制度，還將盡快出臺稀土專用發票使用和管理細則，要求企業開具稀土專用發票須與指令性開采指標、環保指標和企業規模等掛鉤。

當然，要讓稀土行業的亂象得到更徹底的根治，還須開出更有針對性的“良方”。在賈銀松看來，可以總結為6個字：治亂、治散、治本。首先，治亂。簡單來說，就是要打擊私挖盜采、非法加工、走私等非法違規活動。其次，治散。目前，我國有上百家冶煉分離廠，具有采礦證的礦山企業也有120多家，要改變這種分散狀態就需要組建大集團。再次，治本。要從根本上實現稀土產業健康發展，就必須完善政策法規，運用市場辦法解決目前遇到的發展難題。

據了解，通過加強聯合執法，稀土專項整治目前已取得實效，切實維護了稀土礦產開發秩序，稀土違法、違規生產勢頭得到有效遏制，稀土企業環境保護水平有了較大提高，有效防范和遏制了稀土出口走私的勢頭。

（節選自2014年6月30日《經濟日報》，作者：李佳霖）

礦山老化產能見頂 海外鉛鋅供應趨緊

近日，沉寂許久的有色金屬板塊成為市場的又一大亮點。數據顯示，在6月份中，羅平鋅電以58.63%的漲幅領漲有色板塊，株冶集團、中金嶺南漲幅也都在20%以上。

在上市公司基本面沒有發生明顯變化的情況下，鋅價能否延續上漲，就成了股價能否繼續表現強勢的重要因素之一。受多處主要礦山服務年限將至的影響，海外部分鋅精礦呈現逐年減產趨勢。資料顯示，斯特拉塔在哈薩克斯坦的Kazzinc鉛鋅礦、加拿大的Brunswick和Perseverance鉛鋅礦都存在明顯的因礦山老化而導致產量下滑。美國、印度等多家礦商旗下的鉛鋅礦產量也基本見頂，難以繼續增長。另外一部分在產的礦山，由于長期開采，礦山品位不斷下降，也將造成未來2～3年鋅精礦的供應量趨于緊張。

國際鉛鋅研究小組（ILZSG）6月公布的數據也顯示鋅礦目前供給短缺的事實。2014年1～4月全球鋅市供應短缺107000噸，去年同期過剩32000噸。報告印證了今年以來全球鋅冶煉產量增速無法跟上消費量的增長。

從需求上看，金屬鋅由于其良好的防腐蝕性，有50%被應用于鍍鋅領域。而我國鍍鋅板的產量約占全球40%，成為了全球最大的鋅消費國家。今年以來，市場廣泛擔憂我國經濟增速下滑將抑制鋅的消費需求，而近期高層的表態和經濟數據似乎沒有表現得這么悲觀。

供給偏緊而需求相對穩定，使得商品市場的鋅價在6月份上漲了7.98%，并刷新了去年2月份以來高點。

（節選自2014年7月3日《上海證券報》，作者：費天元）