國際投資領域投資定義的發展及對中國的啟示

朱文龍

內容摘要：投資定義在國際投資協定中具有重要的地位，它是協定中各種實體條款和程序條款的中心和出發點，也是將爭議提交到仲裁庭裁決的前提。國際投資協定中的投資定義可以建立在財產、企業或商業存在的基礎上，其中前兩者最為常見。ICSID一般認為，提交到仲裁庭的爭議需要同時滿足當事方之間投資協定以及ICSID公約對投資的定義。在實踐中，仲裁庭發展出Salini標準用以判斷爭議是否是ICSID公約下投資。通過對2012年美國投資協定范本、歐盟-加拿大投資草案和中國與加拿大雙邊投資協定的分析發現，晚近的國際投資協定表現出投資擴大化的趨勢，并且在內容上有同化的傾向。

關鍵詞：投資定義 Salini標準 ICSID財產 企業

隨著全球化的發展和各國之間經濟合作的加深，國際投資發揮著越來越重要的作用，相應的各種國際投資協定的數量也不斷增長。截至2012年底，全球國際投資協定（International Investment Agreement， IIA）的數量達到了3196項。〔1 〕國際投資協定中規定了各種促進和保護投資的實體性條款和程序性條款，而這些條款無不以對“投資”的定義作為中心和出發點。對“投資”的定義反映了資本輸出國和資本輸入國希望保護和限制的資本流動的種類和范圍，也決定了投資者可以在多大程度上受到條約的保護。〔2 〕此外，根據《華盛頓公約》第25條第1款的規定，只有“直接因投資產生的法律爭端”才可以提交到解決投資爭端國際中心（International Center for Settlement of Investment Disputes， ICSID）進行裁決，因此判斷一項交易是否屬于“投資”對于投資者和東道國來說具有重要的意義。……