“免費的午餐”有損于審計質量嗎？

杜興強　馮文滔

【摘 要】 “吃人的嘴軟”、“天下沒有免費的午餐”①。但是，中國資本市場中的確存在著一些上市公司自愿為審計師提供餐飲費的現象。如此的“好客”行為是否會損害審計質量呢？搜集2001—2010年間上市公司為審計師提供餐飲費的數據，使用盈余穩健性作為審計質量的替代，實證研究了餐飲費對審計質量的影響。研究結果表明，承擔審計師餐飲費的上市公司，其審計質量（盈余穩健性）顯著更低。按照最終控制人性質的分組檢驗表明，為審計師提供餐飲費的民營上市公司，其審計質量顯著更低。上市公司為審計師提供餐飲費的行為，導致了兩者之間的利益“綁定”關系，從而嚴重地損害了審計質量。

【關鍵詞】 餐飲費； 審計質量； 審計獨立性； 審計意見； 穩健性

中圖分類號：F239 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）07-0087-08

一、引言

審計獨立性一直是資本市場投資者關注的焦點，且已審計的財務報表維系著契約關系的均衡（Watts和Zimmerman，1983）。然而，一系列財務丑聞不斷挑戰著基于契約關系的公司治理機制，審計所與上市公司之間千絲萬縷的“關系”嚴重削弱了審計獨立性、降低了審計質量，其導致的審計失敗給予投資者信心以毀滅性的打擊，乃至引發整個資本市場的系統性危機。在中國資本市場中，諸多“關系”的建立、維系與強化都與“吃喝”密切相關。譬如，Cai等（2011）發現，中國企業會計賬簿中反映的娛樂和交通費高達銷售收入的3%，主要用于和一些官員建立各種“關系”，且往往體現為賄賂（Grease Money）、尋求庇護（Protection Money）。基于此，上市公司為審計師提供餐飲費的行為，就可能使兩者之間純粹的委托代理關系演變成實質上的“合謀”，從而有損于審計質量。

在中國資本市場上，一些上市公司除了按照審計合約的規定為審計師支付審計費之外，還自愿承擔了審計師的餐飲費②——這是典型的“免費的午餐”（王兵等，2011）！“吃人的嘴軟，拿人的手短”，“天下沒有免費的午餐”?；诖耍覀儽仨毞此迹鲜泄境袚鷮徲嫀煵惋嬞M的“好客”行為，是否會削弱審計獨立性呢？具體地，“免費的午餐”是否會導致上市公司的審計質量因此下降？為了回答與檢驗上述問題，本文手工搜集了2001—2010年期間中國上市公司為審計師提供餐飲費的相關數據，實證研究上市公司承擔審計師餐飲費的這一行為是否有損于審計質量。本文以“盈余穩健性”度量審計質量，研究結果表明，承擔審計師餐飲費的上市公司其審計質量顯著更低，且進一步分組檢驗表明，相對于國有上市公司而言，為審計師提供餐飲費的民營上市公司的審計質量顯著更低。

本文可能的研究貢獻在于：第一，根據筆者所掌握的文獻，本文是為數不多的從“餐飲費”這一獨特的視角，分析上市公司為審計師提供餐飲費的行為是否會帶來兩者之間的“綁定”利益關系，導致審計質量下降。本文的研究是對王兵等（2011）的重要補充。第二，本文的研究結論，可以為監管方提供重要的決策參考。因為本文的研究發現，上市公司承擔審計師的餐飲費，可被視為是導致審計獨立性被削弱的一個正向“信號”（Signal）。那么監管部門可以據此強化對審計師行為的規范，對可能導致審計獨立性削弱、損害審計質量的因素——餐飲費進行明確限制。

二、制度背景、理論分析與研究假設

（一）文獻回顧

DeFond等（2000）指出，諸多“小規?！钡臅嫀熓聞账毞至酥袊鴮徲嬍袌?，從而降低了中國上市公司對高質量審計服務的需求、影響到審計師的獨立性（杜興強等，2011）。照此，高度競爭的中國審計市場可能導致上市公司審計行為的異化，削弱了審計獨立性。譬如，因為競爭的壓力，事務所往往為了獲取彌足珍貴的客戶資源而各出“奇招”，惡意競爭式的低價攬客在很大程度上損害了審計獨立性。

具體到審計領域的審計師與客戶方面，關系的建立及其導致的審計獨立性受損，之前的文獻從如下幾個方面進行過研究：第一，政治聯系（Political Connections）影響審計獨立性。具體地，政治聯系的上市公司傾向于選擇“小所”，特別是“本地小所”進行審計（雷光勇等，2009；李敏才、羅黨論，2011；杜興強等，2011）。第二，非審計服務（Non-audit Services）削弱了審計獨立性。Antle（1984），Frankel等（2002）均揭示了這樣的結論——若一家會計師事務所同時為一家客戶提供審計服務與非審計服務，則審計獨立性將會受損。為此，美國的薩班斯法案（The Sarbanes-Oxley Act）明確規定了禁止審計師同時為客戶提供非審計服務的類型。③第三，審計任期（Auditor Tenure）影響審計獨立性。簽字審計師與客戶之間過長的聘期將會導致兩者建立密切的私人關系，從而影響審計獨立性。

（二）理論分析與研究假設

高質量審計的一個必要條件是審計的獨立性（Watts和Zimmerman，1983）。但是，倘若上市公司和審計師之間建立了“綁定”或“親密”關系，則審計獨立性可能受到削弱，乃至蕩然無存。上市公司與審計師的“關系”是否會削弱審計獨立性，進而有損于審計質量？Pany和Reckers（1980）對美國上市公司的研究表明審計師接受客戶的禮物或回扣（Gift and Discount）對于審計獨立性確實存在顯著的影響。Carey和Simnett（2006）的研究則發現審計任期越長將會導致審計質量顯著下降。就國內資本市場而言，杜興強和周澤將（2010）研究政治聯系對民營上市公司審計師選擇的影響，研究發現具有政治聯系的上市公司傾向于選擇“非十大”所進行審計。朱松等（2010）研究了審計任期對于會計穩健性的影響，研究結論認為較長的審計任期導致了上市公司會計穩健性的下降。Chu等（2011）的研究發現中國資本市場上的自愿性年報中期審計是一種上市公司與審計所建立“聯系”的方式，從而將有損于審計獨立性。Liu等（2011）以中國上市公司的管理者是否曾在審計本公司的事務所任職作為主要解釋變量，研究此種個人關系是否會影響審計質量。研究表明這種個人關系使得上市公司更可能獲得清潔的審計意見?？偟膩砜?，國內外資本市場的研究結論傾向于上市公司與審計師的“關系”確實會影響審計獨立性，進而有損于審計質量。endprint

中國上市公司自愿承擔審計師餐飲費的行為，往往能夠拉近與審計師之間的關系。在中國人的人際關系網中，請客吃飯是非常流行的方式，它被視為一種極為重要的社交形式（楊美惠，2009）。如果請你吃飯，你不去就折了主人的面子，如果你去了就必須記住這頓飯，并且在適當的時候以適當的方式給予回報。邊燕杰等（2004）的田野式調研表明，在共同的中國語境下，請客吃飯意味著保持關系網絡，并且這種認識完全超越了調查對象的階層、職業、單位和收入等社會經濟界限。因此，倘若上市公司向審計師提供超乎社會禮儀的款待如餐飲費等，就會導致雙方“關系”的拉近，削弱審計師的獨立性，從而嚴重損害審計質量。

目前學術界廣泛采納的審計質量度量方法包括：（1）可操控性應計的絕對值（如Francis和Krishnan，1999；Davis等，2000；Kothari等，2005；Carey和Simnett，2006；Chen等，2010）；（2）盈余穩健性（Ruddock等，2006）。本文采納了盈余穩健性度量審計質量，原因在于：本文樣本區間為2001—2010年，其間會計準則、會計制度幾經變遷，上市公司的質量在早期和后期也大不相同。早期的上市公司多由國有企業改制而來，令人觸目驚心的關聯方交易、赤裸裸的大股東資金占用是操縱財務報表的主流，而通過應計項目操縱財務報表往往并不重要，這也就是劉星等（2006）未發現非審計服務增加可操控性應計、降低審計質量的主要原因。基于上述分析，本文提出假設1：

假設1：限定其他條件，為審計師提供餐飲費的上市公司的審計質量（盈余穩健性）相對更低。

三、研究設計

（一）模型與變量

（二）樣本選擇與數據來源

本文的初始樣本為2001—2010年期間中國資本市場的所有A股上市公司，在此基礎上按照如下原則進行了樣本的刪除：（1）刪除金融保險類上市公司的觀測值；（2）刪除交叉上市的上市公司觀測值；（3）刪除當年上市的公司/年觀測值；（4）刪除信息不完整、無法判斷上市公司是否提供餐飲費的觀測值；（5）刪除財務數據缺失的觀測值。最終，本文共計得到2 265個觀測值，年度觀測值的分布情況見表2。

本文所使用的數據來源如下：（1）上市公司是否承擔審計師餐飲費的相關數據（CATER），來自于筆者根據WIND數據庫中的“財務報表附注”子條目，并逐一檢查審計費用的附注說明，通過必要的判斷、手工賦值得到。（2）計算Rit時使用的個股回報率為CSMAR數據庫中“考慮現金紅利再投資的月個股回報率”，市場回報率為該數據庫中“考慮現金紅利再投資的月市場回報率（等權平均法）”。為了克服極端值的影響，本文對連續變量（如EPSit/Pit-1和Rit等）按照1%與99%分位進行了Winsorize縮尾處理。

四、實證研究結果及分析

（一）描述性統計與相關性分析

由表7可知，第一階段的Probit回歸模型整體顯著。從回歸系數的顯著性可知：同城審計時，上市公司提供餐飲費的概率更高。市場化進程較快的地區，上市公司提供審計師餐飲費的概率越低。將第一步Probit回歸計算出的逆米爾斯比率IMR代入第二階段后，EPSit/Pit-1與DRit*Rit*CATERit仍在1%的水平上顯著負相關（系數=-0.0860，t值=-2.63），結果保持不變，假設1依然獲得支持。

（三）敏感性測試

為了檢驗本文結果的可靠性及對變量選擇的敏感性，本文進行了如下的敏感性測試：

1.配對研究

本文采取了配對研究的方式，借以控制可能存在的內生性和可能的樣本選擇偏差。按照年度、行業、最終控制人性質、規模、業績等標準，對表2揭示的166個為審計師提供餐飲費的觀測值，逐一配對不提供餐飲費的觀測值。最終本文得到332個觀測值。采納配對樣本的回歸結果表明，EPSit/Pit-1與Rit*DRit*CATERit在5%的水平上顯著負相關（系數=-0.0860，t值=-2.63），說明為審計師提供餐飲費的上市公司的審計質量更差。該結果支持了本文的假設1。

2.其他的敏感性測試

由于創業板的公司在本文樣本中僅有4個觀測值（主要原因是本文刪除了當年上市的觀測值，而創業板上市公司從2009年才開始出現），所以本文刪除了創業板的觀測值，重新進行回歸，發現研究結果保持不變。此外，本文刪除了創業板和中小板上市公司的觀測值（N=1 960），重新進行回歸，發現假設1依然為經驗證據所支持。具體地，EPSit/Pit-1與Rit*DRit*CATERit在1%的水平上顯著負相關（系數=-0.0874，t值=-3.05）。

上述敏感性測試的結果表明，本文結果相對穩定可靠。

五、結論、啟示與進一步的研究方向

本文以“盈余穩健性”度量審計質量時，研究發現承擔審計師餐飲費的上市公司，其審計質量顯著更低。本文的結果表明，上市公司與審計師之間因“吃喝”文化而建立的“綁定”關系，嚴重地削弱了審計獨立性。

本文研究結果對注冊會計師行業監管的啟示在于：（1）上市公司承擔審計師的餐飲費，可被視為導致審計獨立性被削弱的一個正向“信號”（Signal）。那么監管部門可以據此強化對審計師行為的規范，對可能導致審計獨立性削弱、損害審計質量的因素——餐飲費進行明確限制。證券監管部門應對上市公司這一行為作必要的約束，可以考慮出臺相應的法規文件，對上市公司承擔審計師餐飲費的金額范圍作出限定。（2）本文分組檢驗的結果顯示，相對于國有上市公司而言，民營上市公司承擔審計師餐飲費會顯著降低上市公司的審計質量，由此也說明我國民營上市公司的“請客吃飯”行為具有更為明顯的經濟后果，為此，證券監管部門應關注民營上市公司承擔注冊會計師餐飲費的行為。

本文的研究揭示了上市公司通過承擔審計師餐飲費的方式顯著降低了審計質量這一現象的存在。然而，對于“請客吃飯”的好客行為是否有損于審計師的獨立性，是非常值得進一步探索的話題。本文將“請客吃飯”這一關系行為納入到審計質量的研究中，將有助于人們更清楚和深入地了解中國上市公司與審計師之間“關系”的獨特性。endprint

【主要參考文獻】

[1] 邊燕杰，劉翠霞，林聚任.中國城市中的關系資本與飲食社交：理論模型與經驗分析[J].開放時代，2004 （2）：94-107.

[2] 杜興強，周澤將.政治聯系與審計師選擇[J].審計研究，2010 （2）：47-53.

[3] 杜興強，周澤將，杜穎潔.政治聯系、審計師選擇的“地緣”偏好與審計意見：基于國有上市公司的經驗證據[J].審計研究，2011（2）：77-86.

[4] 樊綱，王小魯，朱恒鵬.中國市場化指數[M].北京：經濟科學出版社，2010.

[5] 雷光勇，李書峰，王秀娟.政治關聯、審計師選擇與公司價值[J].管理世界，2009（7）：145-155.

[6] 李敏才，羅黨論.政治關聯、審計師選擇與審計師獨立性：基于中國A股民營上市公司的經驗證據 [J].中國會計與財務研究，2011，13（2）：1-44.

[7] 劉星，陳麗蓉，劉斌，孫芳城.非審計服務影響注冊會計師獨立性嗎？來自中國證券市場的經驗數據[J].會計研究，2006（7）：30-38.

[8] 王兵，蘇文兵，方長春.吃人的嘴軟嗎？基于審計師餐旅費與審計質量關系的實證研究[J].中國會計評論，2011（1）：55-72.

[9] 楊美惠.禮物、關系學與國家：中國人際關系與主體性建構[M].孫珉，趙旭東，譯.南京：江蘇人民出版社，2009：107-124.

[10] 朱茶芬，李志文.國家控股對會計穩健性的影響研究[J].會計研究，2008（5）：38-45.

[11] 朱松，夏冬林，陳長春.審計任期與會計穩健性[J].審計研究，2010（3）：89-95.

[12] Antle，R.Auditor Independence[J].Journal of Ac-counting Research，1984，22（1）：1-20.

[13] Basu，S.The Conservatism Principle and The As-ymmetric Timeliness of Earnings [J].Journal of Accounting and Economics，1997，24（1）：3-37.

[14] Cai，H.B.，H.M.Fang and L.X.C.Xu.Eat，Drink，Firms，Government：An Investigation of Corrupti-on from Entertainment and Travel Costs of Chinese Firms[J].Journal of Law and Economics，2011，54（1）：55-78.

[15] Carey，P.，and R.Simnett.Audit Partner Tenure andAudit Quality [J].The Accounting Review，2006，81（3）：653-676.

[16] Chen，S.M.，Y.J.Sun and D.H.Wu.Client Import-ance，Institutional Improvements and Audit Quality in China：An Office and Individual Auditor Level Analysis[J].The Accounting Review，2010，85（1）：127-158.

[17] Chu，A.G.H.，X.Q.Du and G.H.Jiang.Buy，Lie，or Die：An Investigation of Chinese ST Firms Voluntary Interim Audit Motive and Auditor Independence[J].Journal of Business Ethics，2011，102（1）：135-153.

[18] Davis，L.R.，B.Soo and G..Trompeter.Auditor Ten-ure，Auditor Independence and Earnings Manage-ment [Z].Boston College，Working Paper.2000.

[19] Dechow，M.P.，R.G.Sloan and A.P.Sweeny.Dete-cting Earnings Management[J].The Accounting Review，1995，70（2）：193-225.

[20] DeFond，M.L.，T.J.Wong and S.Li.The Impact of Improved Auditor Independence on Audit Market Concentration in China[J].Journal of Accounting andEconomics，2000，28（3）：269-305.

[21] Francis，J.R.，and J.Krishnan.Accounting Accruals and Auditor Reporting Conservatism[J].Contemporary Accounting Research，1999，16（1）：135-165.

[22] Frankel，R.M.，M.F.Johnson and K.K.Nelson.The Relation between Auditors Fees for Non-audit Services and Earnings Management[J].The AccountingReview，2002，77（Supplement）：71-105.endprint

[23] Heckman，J.The Sample Selection Bias as a Specification Error[J].Econometrica，1979，47（1）：153-161.

[24] Kothari，S.P.，A.J.Leone and C.E.Wasley.Perform-ance Matched Discretionary Accrual Measures[J].Journal of Accounting and Economics，2005，39（1）：163-197.

[25] Liu J.H.，Y.P.Wang and L.S.Wu.The Effect of Guanxi on Audit Quality in China[J].Journal of Business Ethics，2011，103（4）：621-638.

[26] Pany K.，and P.M.J.Reckers.The Effect of Gifts，Discounts，and Client Size on Perceived Auditor Independence[J].The Accounting Review，1980，55（1）：50-61.

[27] Petersen，M.A.Estimating Standard Errors in Finance Panel Data Sets：Comparing Approaches [J].Review of Financial Studies，2009，22（1）：435-480.

[28] Ruddock，C.，S.J.Taylor and S.L.Taylor.Nonaudit Services and Earnings Conservatism：Is Auditor Independence Impaired？ [J].Contemporary Accou-nting Research，2006，23（3）：701-746.

[29] Watts，R.L.，and J.L.Zimmerman.Agency Problems，Auditing and the Theory of the Firm：Some Evidence[J].Journal of Law and Economics，1983，26（3）：613-633.endprint

[23] Heckman，J.The Sample Selection Bias as a Specification Error[J].Econometrica，1979，47（1）：153-161.

[24] Kothari，S.P.，A.J.Leone and C.E.Wasley.Perform-ance Matched Discretionary Accrual Measures[J].Journal of Accounting and Economics，2005，39（1）：163-197.

[25] Liu J.H.，Y.P.Wang and L.S.Wu.The Effect of Guanxi on Audit Quality in China[J].Journal of Business Ethics，2011，103（4）：621-638.

[26] Pany K.，and P.M.J.Reckers.The Effect of Gifts，Discounts，and Client Size on Perceived Auditor Independence[J].The Accounting Review，1980，55（1）：50-61.

[27] Petersen，M.A.Estimating Standard Errors in Finance Panel Data Sets：Comparing Approaches [J].Review of Financial Studies，2009，22（1）：435-480.

[28] Ruddock，C.，S.J.Taylor and S.L.Taylor.Nonaudit Services and Earnings Conservatism：Is Auditor Independence Impaired？ [J].Contemporary Accou-nting Research，2006，23（3）：701-746.

[29] Watts，R.L.，and J.L.Zimmerman.Agency Problems，Auditing and the Theory of the Firm：Some Evidence[J].Journal of Law and Economics，1983，26（3）：613-633.endprint

[23] Heckman，J.The Sample Selection Bias as a Specification Error[J].Econometrica，1979，47（1）：153-161.

[24] Kothari，S.P.，A.J.Leone and C.E.Wasley.Perform-ance Matched Discretionary Accrual Measures[J].Journal of Accounting and Economics，2005，39（1）：163-197.

[25] Liu J.H.，Y.P.Wang and L.S.Wu.The Effect of Guanxi on Audit Quality in China[J].Journal of Business Ethics，2011，103（4）：621-638.

[26] Pany K.，and P.M.J.Reckers.The Effect of Gifts，Discounts，and Client Size on Perceived Auditor Independence[J].The Accounting Review，1980，55（1）：50-61.

[27] Petersen，M.A.Estimating Standard Errors in Finance Panel Data Sets：Comparing Approaches [J].Review of Financial Studies，2009，22（1）：435-480.

[28] Ruddock，C.，S.J.Taylor and S.L.Taylor.Nonaudit Services and Earnings Conservatism：Is Auditor Independence Impaired？ [J].Contemporary Accou-nting Research，2006，23（3）：701-746.

[29] Watts，R.L.，and J.L.Zimmerman.Agency Problems，Auditing and the Theory of the Firm：Some Evidence[J].Journal of Law and Economics，1983，26（3）：613-633.endprint