余額寶收益下滑 你懂的

康寧

最近，互聯網金融代表作的余額寶遭遇了一點小麻煩，受到了來自各種角度的批評。作為普通人，雖然沒有必要關心這些金融行業的是非，但是這個階段恰恰趕上了余額寶的收益率持續下降，讓很多朋友心里發毛，害怕這個理財神器遇到什么麻煩。其實，當咱們放下各種熱點新聞的紛爭，回過頭來仔細分析余額寶這個理財工具到底符合大家的哪些理財需求，自然會發現余額寶收益下滑是個不需要額外操心的“偽問題”。

首先回到可能已經是常識的問題，即余額寶之所以能有收益，是因為背后有天弘增利寶這個貨幣基金。不管是來自微信的理財通，還是眾多其它的互聯網“寶寶”，背后的產品最常見的就是貨幣基金。我們之所以相信貨幣基金基本沒有風險，是因為你投入的錢只允許在貨幣市場進行一年期以內的交易，都是風險非常非常低的產品。以余額寶為例，大約90%的錢都通過約定好的利率存進銀行。利率可以看成資金的價格，當貨幣市場上的資金很寬松，那么利率就會下跌；當貨幣市場上的資金很緊張，比如余額寶剛剛誕生時遭遇的“錢荒”，那么利率就會上漲。歸根到底，余額寶的收益高低是市場競爭的結果。貨幣市場每個月的交易量都有好幾萬億元，單獨的金融機構或組織基本沒有可能操縱這么大規模的市場，余額寶做不到把它推高，銀行們也做不到把它壓低，大家都是市場競爭價格的接受者。

從普通人理財的角度看，關于余額寶的收益率會怎樣變化，是吃力不討好的事情。如果真有眼力分析出貨幣市場走勢，不如去做投資，何苦留戀貨幣基金這點收益呢？因此，對于普通人來說，簡簡單單地從自己的理財需求出發，把余額寶等貨幣基金當成一個不用操心收益率的中轉型理財產品就足夠了。

在之前的文章《一個極簡家庭理財方案》中，咱們把理財需求簡化為三種：立刻能花的錢、很快能花的錢和暫時不花的錢。其中可以看到，貨幣基金對應的功能是“很快能花的錢”，它的收益率肯定比手里的現金和活期存款高，但是和國債、銀行理財等固定收益類產品相比，未見得有優勢。不要被貨幣基金忽上忽下的“七日年化收益率”迷惑，這一年時間里，貨幣基金中收益最高的也不過5%，根本不可能長期維持在6%甚至7%。就算像新聞媒體所說，余額寶的收益下滑到4%左右，也不過是恢復到2013年上半年的水準，這又有什么可擔心的呢？收益下滑不是特例，2013年后半年的貨幣基金高收益才是特例。所以，在“立刻能花的錢、很快能花的錢和暫時不花的錢”這三種理財需求里，貨幣基金是最沒有必要過多考慮收益的理財工具，它只是一個居中的蓄水池，讓我們手頭的一部分錢既可以隨時花，又能同時拿到一些收益。過分糾結這個跟隨貨幣市場起起伏伏的蓄水池收益率，徒增煩惱耳。

所以說，在考慮余額寶等貨幣基金的時候，一定要先明確它們是為了滿足怎樣的理財需求，再下功夫去操心收益率?；緵]有收益的手頭活錢不能太多，多了等于損失收益，應當做好規劃，把活錢放進有收益的貨幣基金。與此同時，作為蓄水池的貨幣基金，同樣沒必要成為存放家庭積蓄的唯一手段，留夠3-6個月的家庭支出后，還是應當依靠期限較長理財產品，謀求收益。特別是針對孩子的長期儲蓄和自己的退休儲備，應當多花心思，尋找適合自己的長期投資渠道，謀求增值，全部留在只比通貨膨脹率稍高一點的貨幣基金里，確實有點過于保守。更別說花大量心思，對比怎樣才能拿到更高收益的貨幣基金，這真是相當得不償失。

最后，回到我們開頭的問題，余額寶收益下滑怎么辦？想必你也能淡定地聳聳肩，說一句“這不重要”了吧？