騰訊聯(lián)手京東：和敵人的敵人握手

孫冰

在經(jīng)過了數(shù)月的傳聞發(fā)酵之后，騰訊和京東的聯(lián)姻終于塵埃落定。

2014年3月10日 ，騰訊公司和京東集團共同宣布達成戰(zhàn)略聯(lián)盟，雙方將通過股權(quán)投資和深度業(yè)務(wù)合作共同發(fā)展中國實物電商業(yè)務(wù)。根據(jù)雙方的協(xié)議，京東獲得了騰訊旗下QQ網(wǎng)購（B2B2C平臺）和拍拍網(wǎng)（C2C平臺）的100%權(quán)益、物流人員和資產(chǎn)，以及易迅網(wǎng)（B2C平臺）的少數(shù)股權(quán)和優(yōu)先購買易迅網(wǎng)剩余股權(quán)的權(quán)利。而騰訊則支付2.14億美元收購京東上市前約15%的股份以及京東上市前再增持5%股權(quán)的權(quán)益，同時，騰訊公司總裁劉熾平將加入京東集團董事會。

好主意、好生意

和其他“緋聞”不同，騰訊和京東從一開始就是頗被外界看好的“一對兒”，因為它們似乎太適合、太需要對方了：京東正在IPO的焦灼期，融資還是小事兒，能否講出一個“好故事”很重要；騰訊和阿里被認為將開打“世紀之戰(zhàn)”，阿里在電商領(lǐng)域的一家獨大當(dāng)然是騰訊不愿看到的，但總是沒有太大起色的電商業(yè)務(wù)卻一直是馬化騰心里的痛。

“在國內(nèi)B2C電商行業(yè)，京東在物流倉儲、技術(shù)、服務(wù)等方面都有極大的領(lǐng)先優(yōu)勢，如果加上騰訊強大的用戶基礎(chǔ)和移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)環(huán)境，將會有更大的想象空間——京東將借助騰訊在移動和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的龐大用戶基礎(chǔ)進一步獲得發(fā)展，而騰訊也將通過京東為用戶提供一流的電子商務(wù)服務(wù)。”騰訊公司的相關(guān)負責(zé)人告訴《中國經(jīng)濟周刊》。

至于雙方戰(zhàn)略合作之后，如何將各自優(yōu)勢資源進行對接，該負責(zé)人透露說：“京東將成為騰訊在實物電商領(lǐng)域的首選合作伙伴。騰訊將會支持京東在實物電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，提供手機QQ和微信的一級入口、其他主要平臺的流量支持和廣告資源支持。同時，雙方還將在支付解決方案方面尋求合作。”

盡管公司發(fā)言人對于雙方“在一起”的理由說得很是官方，但是我們還是能夠聽出其中存在很大的想象空間。

從市場占有率上看，根據(jù)易觀國際的統(tǒng)計，截至去年四季度，天貓、京東、騰訊電商的市場份額分別達到49.7%、19.0%、7.0%，位列中國B2C市場交易份額的前三名。雖然老二和老三牽手了，但和老大的差距還是比較遠的。

不過，阿里的優(yōu)勢畢竟是PC時代獲得的，撼動難度巨大；但在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，機會卻是嶄新的。擁有龐大用戶群和超強用戶黏性和活躍度的微信無疑是目前最具想象空間的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，在這個平臺上嫁接任何東西都有可能產(chǎn)生神奇的“裂變效應(yīng)”。財付通在微信紅包的表現(xiàn)已無須贅述。

而在電商領(lǐng)域，京東幾乎是唯一有實力和機會與阿里對陣的公司，所以，無論是將騰訊手機QQ和微信的巨額流量導(dǎo)入京東，還是將成熟的實體電商業(yè)務(wù)導(dǎo)入騰訊移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，都會帶來豐富的想象空間，看點很多。盡管談及電商行業(yè)的變局還為時尚早，但至少阿里一家獨大的格局已經(jīng)開始松動。

劉強東的上市夢

對于京東來說，想象空間更加重要。為了盡快IPO，京東確實對業(yè)績提升和融資有著強烈需求，但是，對于資本市場來說，獲得大筆投資遠不如講出一個更大、更動聽的故事令人興奮。

在此次合作中，京東用15%的股份“置換”了騰訊的大部分電商業(yè)務(wù)以及未來購買易迅網(wǎng)剩余股權(quán)的權(quán)益。接下來，京東將如何消化掉這些“收獲”呢？

“QQ網(wǎng)購和拍拍網(wǎng)的業(yè)務(wù)模式與京東現(xiàn)有的自營及平臺式B2C業(yè)務(wù)形成有利互補，它們加入京東大家庭之后，可以豐富京東的產(chǎn)品品類，覆蓋更廣大多層次的消費群體以及地區(qū)，QQ網(wǎng)購會并入京東平臺業(yè)務(wù)，但拍拍網(wǎng)會保留，以探索在C2C領(lǐng)域潛在的巨大發(fā)展機遇。”京東集團新聞發(fā)言人則告訴《中國經(jīng)濟周刊》。

易迅網(wǎng)曾經(jīng)是京東“對頭”之一，此次交易中心，主要是易迅的物流體系進入了京東，京東獲得了未來優(yōu)先購買易迅剩余股權(quán)的權(quán)益。“我們看好和易迅的合作前景。在中國法律允許的情況下，我們會適時行使認購期權(quán)。”該發(fā)言人表示。

總的來看，此次交易中的很多條款均是為京東IPO鋪路，一切不利于IPO的因素，均在公告中被壓后處理。比如，之前傳聞中將會整個并入京東的易迅最終被暫緩了，原因也不難看出，易迅與京東現(xiàn)有業(yè)務(wù)整合難度較大，容易在上市前帶來動蕩，而易迅的業(yè)績也并不理想，會拖累京東的報表數(shù)據(jù)。但從京東的表態(tài)來看，易迅進入京東只是早晚問題，IPO之后，一切就都是小問題了。

在不考慮未來繼續(xù)增持5%股權(quán)的情況下，本次交易之后，騰訊已成為京東第三大股東。盡管外界猜測，騰訊未來極有可能成為京東第一大股東，但劉強東依然會擁有京東的絕對控制權(quán)。因為根據(jù)此前京東的招股書顯示，劉強東個人擁有“一股20權(quán)”的超級投票權(quán)。

馬化騰的電商夢

雖然牽手了京東，但也意味著騰訊基本與自己的電商業(yè)務(wù)告別了。馬化騰在發(fā)給全體騰訊員工的內(nèi)部郵件中總結(jié)：“在過去的9年間，在全體騰訊電商同事的共同努力下，騰訊從無到有地打造了自己的電商業(yè)務(wù)，面對競爭高度激烈強手如云的市場，我們先后在C2C、B2B2C領(lǐng)域做到了第二名，在B2C領(lǐng)域做到了第三名。對所有騰訊電商人做出的貢獻表示衷心的感謝！”

而劉強東則表示：歡迎騰訊電商業(yè)務(wù)的同事們加入京東大家庭。記者也從京東內(nèi)部了解到，對于原騰訊電商的員工，京東已經(jīng)明確了一大原則：全部消化，甚至包括外聘員工，不裁員，薪酬福利也不會降低，甚至工作地點也盡量不變動。而這些也是雙方在合作商討過程中，騰訊方面所極力希望達成的。

“隨著微信的崛起，騰訊已經(jīng)在移動互聯(lián)網(wǎng)拿到了最重要的船票，并且承載了最大、最落地的想象力。然而，就目前騰訊的收入結(jié)構(gòu)來講，游戲依然是最主要的營收貢獻；相應(yīng)地，電商業(yè)務(wù)作為價值鏈最復(fù)雜的業(yè)務(wù)板塊，無論是早期的自主經(jīng)營的拍拍C2C業(yè)務(wù)，還是B2C階段改變打法的投資參股，由于缺乏電商基因以及在沒有先發(fā)優(yōu)勢的情況下，哪怕?lián)碛旋嫶蟮牧髁抠Y源，也并沒有取得較為理想的市場份額以及業(yè)務(wù)占比。”EnfoDesk易觀智庫高級分析師董旭告訴《中國經(jīng)濟周刊》。

在董旭看來，騰訊在行業(yè)格局基本確定、投入產(chǎn)出比不確定的情況下，與其高舉高打，不如入股行業(yè)領(lǐng)頭羊，徹底改變騰訊在電商市場的弱勢。endprint