999精品在线视频,手机成人午夜在线视频,久久不卡国产精品无码,中日无码在线观看,成人av手机在线观看,日韩精品亚洲一区中文字幕,亚洲av无码人妻,四虎国产在线观看 ?

工行作“剛性兌付”表率好不好

2014-03-21 10:43:09唐駿
中國經濟周刊 2014年10期
關鍵詞:融資

唐駿

今年1月底,中誠信托旗下誠至金開1號集合信托曾一直徘徊在違約的邊緣,雖然工商銀行董事長姜建清曾明確表示,工行不會向購買了這家銀行所出售的一種基金產品并蒙受了相關損失的投資者提供補償,即不會剛性兌付,但是,中誠信托還是和工行一起通過“其他方式”做到了本金安全、利息損失的“兜底”。

一個多月后,真正的違約發生了。

2014年3月4日,是中國債券史上值得銘記的一天,*ST超日 (002506.SZ)當晚公告稱,公司因資金原因無法按時支付債券的到期利息,中國債券市場首次實質性違約宣告誕生。

國內中小企業的融資渠道有限,通過信托或債券實現融資是個不錯選擇,但是這樣的成本實在太高。國內中小企業對工業增加值的貢獻已達 74%,但在全部銀行信貸資產中,非國有經濟使用的比率不到30%。信托的出現填補了這一空缺,然而信托的融資成本高達20%,國內企業不得不依靠高成本信托融資,然而這又給企業增加了負擔。

2013年全國共有68家信托公司,信托業資產總規模達到了10.9萬億元,是公募基金3萬億規模的3.6倍,再創歷史新高。企業對信托的依賴性越來越高,越來越多的投資者進入這一行業,兌付問題也越來越受到重視。

隨著自身體積的膨脹,信托業存在的問題也逐漸顯現。比如信用體制不健全,社會信用嚴重不足;信托法規缺失,相關制度未成行業準則;監管不到位……而最嚴重的就是,信托內部不良資產比例過高。

雖然按照國內相關規定,信托產品并不需要剛性兌付,信托計劃說明書中也不會承諾,然而以往的信托都做到了兌付,這也讓投資者對所謂“剛性兌付”產生了很高的信任度,甚至認為這是信托市場的“潛規則”。

然而,一旦“剛性兌付”失效,中國信托業將出現史上最大的危機。目前大部分信托產品都不像股票、基金一樣能很容易地進行轉讓,如果不能剛性兌付,很多投資者將不敢購買信托產品,這將對信托業造成沉重打擊。

“剛性兌付”失效,不是一家信托公司的信譽問題,而是中國信托業的問題,甚至會拖垮整個中國經濟。到時候無論是投資者,還是中小企業都會蒙受巨大損失。中小企業本身就存在融資難,失去了信托的渠道,生存環境會更加惡劣。

美銀美林日前發布報告稱,*ST超日違約或將成為中國的“貝爾斯登時刻”。2007年美國華爾街原第五大投資銀行貝爾斯登旗下兩只基金倒閉,賬面縮水幾百億美金,引發投資者信任危機,之后雷曼兄弟的破產引發全球金融危機,最后美國政府出面“兜底”,避免了金融危機的蔓延。

中誠信托雖然只是一個小的信托,還有工行“兜底”,但如果中國的信托巨頭的其中一家出現違約,這將對整個金融體系帶來沉重打擊,甚至有可能引發中國的“金融危機”。

信托在目前的經濟和社會環境下,還需要剛性兌付,除保護投資者和廣大中小企業,更是穩定金融市場最基本的底線。從這個意義上來說,工行做了一個表率,它在維系金融體系的穩定上當好了“老大”的角色。endprint

猜你喜歡
融資
融資統計(3月21日~3月27日)
融資統計(2月28日~3月6日)
融資統計(3月14日~3月20日)
融資統計(3月7日~3月10日)
融資統計(2月21日~2月27日)
融資統計(2月14日~2月20日)
融資統計(2月7日~2月13日)
融資統計(1月17日~1月23日)
融資統計(1月10日~1月16日)
融資統計(8月2日~8月8日)
主站蜘蛛池模板: 日韩欧美中文字幕在线精品| 亚洲天堂视频在线免费观看| 毛片在线播放网址| 被公侵犯人妻少妇一区二区三区| 国产视频 第一页| 免费啪啪网址| 亚洲综合婷婷激情| 亚洲欧美不卡视频| 国产色伊人| 91国内视频在线观看| 亚洲有无码中文网| 欧美精品三级在线| 午夜爽爽视频| 99久久国产精品无码| 好吊色妇女免费视频免费| 呦系列视频一区二区三区| 91综合色区亚洲熟妇p| 色久综合在线| 蜜桃视频一区二区三区| 美女内射视频WWW网站午夜| 国产新AV天堂| 国产成人综合久久精品下载| 真实国产精品vr专区| YW尤物AV无码国产在线观看| 中文字幕人成人乱码亚洲电影| 久草热视频在线| 国产精品真实对白精彩久久| 国产男女XX00免费观看| 成人在线观看一区| 无码福利视频| 在线视频97| 国产福利免费视频| 999福利激情视频| 亚洲天堂色色人体| 免费一级毛片在线播放傲雪网| 国产一级无码不卡视频| 无码高潮喷水专区久久| 亚洲91在线精品| 99ri精品视频在线观看播放| 国内嫩模私拍精品视频| 99久久精品免费看国产电影| 久久99国产视频| 亚洲永久视频| 国产区在线看| 精品无码一区二区三区电影| 欧美色图久久| 国产福利拍拍拍| 992Tv视频国产精品| 欧洲一区二区三区无码| 国产视频你懂得| 欧美在线综合视频| 四虎影院国产| 69视频国产| 丰满人妻一区二区三区视频| 色综合a怡红院怡红院首页| 国产综合色在线视频播放线视| 欧美国产中文| 婷婷五月在线视频| av午夜福利一片免费看| 亚洲精品人成网线在线| 日韩在线第三页| 67194在线午夜亚洲| 久久先锋资源| 大香伊人久久| 国产玖玖视频| 欧美另类第一页| 免费在线成人网| 国产午夜福利亚洲第一| 女人18毛片一级毛片在线 | 欧美国产在线一区| 五月天福利视频| 国产尹人香蕉综合在线电影| 91福利在线观看视频| 国产美女在线观看| 欧美一级高清片久久99| 久久婷婷六月| 国产乱人伦偷精品视频AAA| 欧洲高清无码在线| 国产精品综合久久久| 91色在线观看| 久久亚洲AⅤ无码精品午夜麻豆| 伊人久久久大香线蕉综合直播|