央行行長(zhǎng)周小川：金改路線圖漸明 三大框架浮現(xiàn)

央行行長(zhǎng)周小川在日前出版的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）輔導(dǎo)讀本中，發(fā)表《全面深化金融業(yè)改革開放；加快完善金融市場(chǎng)體系》一文，詮釋了三中全會(huì)之后未來(lái)金融發(fā)展的整個(gè)脈絡(luò)和主要方向，并對(duì)金融業(yè)發(fā)展的總體思路和完善金融監(jiān)管政策進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。

記者注意到，在周小川的文章中，三大金融領(lǐng)域的改革框架首次清晰地浮出水面。其中，包括加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、建立存款保險(xiǎn)制度、加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。

減少外匯管理行政審批

《決定》要求，建立公平開放透明的市場(chǎng)規(guī)則，實(shí)行統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，在制定負(fù)面清單基礎(chǔ)上，各類市場(chǎng)主體可依法平等進(jìn)入清單之外領(lǐng)域。

對(duì)于加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，周小川提出，減少外匯管理中的行政審批，從重行政審批轉(zhuǎn)變?yōu)橹乇O(jiān)測(cè)分析，從重微觀管制轉(zhuǎn)變?yōu)橹睾暧^審慎管理，從“正面清單”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏?fù)面清單”。

前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、長(zhǎng)江商學(xué)院教授周春生接受記者采訪時(shí)表示，“正面清單”說(shuō)明哪些可以做，“負(fù)面清單”說(shuō)明哪些不可以做，從“正面清單”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏?fù)面清單”，意味著沒有說(shuō)不可以做的就可以做了，對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換放開幅度較大。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇對(duì)記者表示，人民幣資本項(xiàng)目可兌換是市場(chǎng)發(fā)揮資源配置主導(dǎo)作用的一個(gè)體現(xiàn)，也是市場(chǎng)化改革很重要的一項(xiàng)內(nèi)容。

農(nóng)行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚向記者表示，將“加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換”明確寫入黨的文件，這項(xiàng)改革一定會(huì)實(shí)施。“之前海外一直猜測(cè)中國(guó)何時(shí)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，最遲在2020年。估計(jì)不到2020年就會(huì)實(shí)現(xiàn)，目前資本賬戶不是完全沒有開放，因?yàn)橘Y本賬戶一共有42個(gè)小類，我們已經(jīng)完成30個(gè)左右。”

同時(shí)，上述輔導(dǎo)讀本表示，推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。進(jìn)一步擴(kuò)大合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）主體資格，增加投資額度。條件成熟時(shí)，取消合格境內(nèi)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者的資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴(kuò)大到境內(nèi)外所有合法機(jī)構(gòu)，有序提升個(gè)人資本項(xiàng)目交易可兌換程度。從上述表述來(lái)看，其時(shí)間順序已經(jīng)十分清晰。

存款保險(xiǎn)制度“全覆蓋”

周小川指出，加快建立功能完善、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、運(yùn)作有效的存款保險(xiǎn)制度，促進(jìn)形成市場(chǎng)化的金融風(fēng)險(xiǎn)防范和處置機(jī)制。其中，最大的亮點(diǎn)是存款保險(xiǎn)制度要覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行有限賠付和基于風(fēng)險(xiǎn)的差別費(fèi)率機(jī)制。

向松祚表示，對(duì)銀行實(shí)行差別的費(fèi)率制度主要考慮各銀行的相關(guān)情況不同，有些金融機(jī)構(gòu)非常穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)控制較好，費(fèi)率就會(huì)低一些，形成一個(gè)激勵(lì)機(jī)制，而有些金融機(jī)構(gòu)不良貸款率一直上升，不良貸款額很大，就需要較高費(fèi)率，但整體費(fèi)率會(huì)很低，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的重大影響。

之前，多位業(yè)內(nèi)專家曾向記者表示，存款保險(xiǎn)制度推出面臨的主要問題是：費(fèi)率、保額以及是否強(qiáng)制銀行參保等。某業(yè)內(nèi)人士表示，存款類金融機(jī)構(gòu)主要指銀行，存款保險(xiǎn)制度覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)，或意味著采用強(qiáng)制性方式讓銀行參保。

某大型銀行人士對(duì)記者表示，從實(shí)際情況看，不參保銀行可能很難堅(jiān)持下去，因?yàn)閮?chǔ)戶也很難在該銀行存款，國(guó)家組織的最終結(jié)果會(huì)是所有銀行參與進(jìn)來(lái)。

“隨著金融體制改革的深化，小型銀行、民營(yíng)銀行數(shù)量會(huì)迅速增加，為了防止銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量增加出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致存款人遭受損失，存款保險(xiǎn)制度應(yīng)該覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)。”周春生表示，所有銀行都是存款金融機(jī)構(gòu)，只要有吸儲(chǔ)的功能就應(yīng)該被存款保險(xiǎn)制度覆蓋，而所有銀行參與的一個(gè)基本原因是保障存款人利益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是存款人的風(fēng)險(xiǎn)。

存款保險(xiǎn)公司未來(lái)如何組建，資金來(lái)源如何？周春生認(rèn)為可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)。據(jù)了解，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司是美國(guó)國(guó)會(huì)建立的獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，通過(guò)為存款提供保險(xiǎn)、檢查和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)以及接管倒閉機(jī)構(gòu)，來(lái)維持美國(guó)金融體系的穩(wěn)定性和公眾信心。該公司是美國(guó)很重要的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，不需要國(guó)會(huì)撥款，其資金來(lái)源為銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)為存款保險(xiǎn)交納的保險(xiǎn)費(fèi)，以及投資美國(guó)國(guó)債的收益。

明確利率市場(chǎng)化時(shí)間表

利率和匯率作為要素市場(chǎng)的重要價(jià)格，是有效配置國(guó)內(nèi)國(guó)際資金的決定性因素，周小川指出，“穩(wěn)步推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化改革，有利于不斷優(yōu)化資金配置效率，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)配置資源的決定性作用，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。”

今年7月央行放開貸款利率下限，隨后市場(chǎng)將存款利率上限放開作為利率市場(chǎng)化最后一個(gè)關(guān)口。

周小川并未對(duì)存款利率管制放開時(shí)間進(jìn)行說(shuō)明，但首次明確了利率市場(chǎng)化的時(shí)間表：近期，著力健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力；做好貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作，為信貸產(chǎn)品定價(jià)提供參考：推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場(chǎng)利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導(dǎo)機(jī)制。中期，全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，健全市場(chǎng)化利率宏觀調(diào)控機(jī)制。

周春生表示，這是中國(guó)35年改革開放基本做法的延伸，基本是循序漸進(jìn)，有近期、近中期、中期、遠(yuǎn)期等。“利率市場(chǎng)化在2013年和2014年會(huì)取得很大的進(jìn)展，會(huì)是一個(gè)比較快速的過(guò)程。”