白酒股走出獨立行情 機構搶籌

艾振強

上期說到“統計期內，上證指數于3月10日下破2000點關口，大幅下跌2.86%；當日，深圳綜指下跌3.47%，創業板指數更是大跌3.67%。當日，個行業均出現一定程度的下跌。最新發布的出口數據和CPI、PPI數據均顯呈弱勢，凸顯經濟短期下行壓力，外盤銅、鐵等大宗商品大幅下跌，也將蔓延至A股市場，市場面臨較為嚴峻額考驗。短期內，建議投資者遠離前期前期炒作時間過長漲幅過大的個股。但當前市場大跌主要來自于市場風險情緒的升級，爆發金融系統性風險的概率還較低。基于改革和調結構的預期，消費與醫藥、新能源、軍工等成長性行業的機會依然蘊含較大機會?！北窘y計期內，上證指數延續弱勢反彈的格局，但成交量未能出現明顯的放量，深圳綜指和創業板指則出現較為強勢的反彈。宏觀層面，日前公布的今年1-2月份宏觀數據顯示，拉動經濟的“三駕馬車”均顯乏力。此外，IPO發審會重啟，在會排隊的近700家企業或將同時完成預披露環節，短期對市場造成沖擊。投資者防御情緒加重，使得白酒股等重新崛起。以目前萎縮的成交量來看，短期大盤下跌空間有限，將繼續圍繞2000點震蕩盤整。投資者宜規避漲幅過大的中小盤概念股，關注防守型和嚴重超跌個股的機會。

根據Wind資訊統計數據，3月13日至3月19日，滬、深兩市共有146只個股登上交易龍虎榜，較上期減少59只。統計期內，上榜個股的區間總成交金額為395.56億元，較上期減少44.78%。其中，營業部合計買入金額69.86億元，合計賣出金額67.60億元，分別比上期減少33.51%和31.73%。上榜個股中，深圳主板29家，中小板42家，創業板45家，滬市30家。

機構搶籌白酒股

此前公布的CPI、PPI和PMI等經濟數據不如人意，日前公布的1-2月其他宏觀經濟數據同樣大幅低于市場預期。對宏觀經濟增速進一步放緩的擔憂加劇，市場謹慎情緒更趨濃厚，使得A股市場出現恐慌性下跌。在此大的市場環境下，資金紛紛扎堆諸如白酒、食品等防御性行業，推動相關個股走出良好的走勢，其中以白酒板塊的走勢最為醒目。

在塑化劑、限制“三公”消費和禁酒令，三把利劍下，2013年白酒行業集體入冬，營收大幅收窄。從公司發布的2013年業績預告來看，酒鬼酒、水井坊出現虧損，沱牌舍得凈利大幅下滑80%-100%，稍微好一些的瀘州老窖和洋河股份的凈利潤也大跌了2成左右。

但是，在二級市場，最近白酒股成功逆襲，大有否極泰來的勢頭。根據Wind資訊統計數據，統計期內，瀘州老窖、金種子酒、水井坊登上交易龍虎榜。此前遠離白酒股的機構也紛紛開始介入。

公開交易信息顯示，3月13日，三家機構現身瀘州老窖買1至買3席位，分別買入1.41億元，5217萬元和4868萬元，且均為凈買入；另外，現身買5席位的國泰君安交易單元（010000）買入3251萬元，同時賣出1896萬元。當日，也有兩家機構現身瀘州老窖的賣3和賣4席位，分別凈賣出1528萬元和1474萬元。買入金種子酒金額最大的前5名中，也有一家機構現身，買入1702萬元。全天，買入金額最大的前5名合計買入金額7706萬元，賣出金額最大的前5名合計賣出金額1440萬元。2013年業績出現虧損的水井坊則顯得遜色一些，盡管該股當天以漲停報收，但其買入/賣出金額最大的前五名中都無機構，且介入其中的各證券公司營業部拋售積極，當天買入金額最大的前5名合計買入3506萬元，賣出金額最大的前5名合計賣出3614萬元。

有白酒行業資深分析師指出，預期回暖和估值修復，以及市場情緒謹慎，是白酒股近期反彈的主要原因。

日前，五糧液稱，2013年終端市場消費總量較2012年有所增加，2014年春節，公司經銷商去庫存化基本結束，庫存量達到近4年的最低點。與此同時，價格也逐步企穩回升，為2014年的發展奠定了良好的基礎。

銀河證券指出，春節前后，以茅臺五糧液為代表的部分白酒產品去庫存成效顯著，一批價也較為穩定。部分一線和二三線龍頭企業積極轉變戰略發展思路，通過品牌的重塑以及有效的營銷管理改革，未來有望在轉型期的競爭中脫穎而出，獲得絕對收益。

但也有市場分析人士指出，整體而言，白酒股的超跌反彈主要是受到短期利好因素的影響。中長期來看，“名酒”能否成為“民酒”依然是白酒企業能否度過難關，開啟下一個黃金十年的關鍵。而且白酒股的表現也存在比較嚴重的分化，貴州茅臺、洋河股份等今年以來的漲勢良好，水井坊則十分一般，投資者需要仔細甄別。

記者注意到，茅臺集團是此輪貴州國企改革最受關注的企業。其中茅臺酒板塊以貴州茅臺為核心，將探索建立股權激勵機制或員工持股。未來貴州茅臺還將進行內部拆分，將現有系列酒整體剝離至新公司，新公司保持相對控股，實現系列酒供、產、銷完全獨立。有望在度過行業寒冬的同時充分享受國企改革紅利。