民營銀行搶灘戰打響！

◎ 蔚林（中國人民銀行長沙中心支行，長沙410005）

在發起設立民營銀行的熱議當中，必須冷靜、理性地思考，厘清其邏輯起點、進入重點和發展路徑三個戰略性問題。

2013年10月29日，新華聯發布公告，公司為擬設立民營銀行的發起股東之一；2013年11月3日，友阿股份公告稱將作為主要發起人籌建“芙蓉銀行”；2013年12月10日，現代投資公告確認與四家公司發起設立“湖湘銀行”。

在湖南，一個中部內陸省份并非民間資本發達地區，不到一個半月時間，就有三家上市公司先后對外宣布進軍民營銀行。據調查，當地正在籌建的民營銀行并不止這三家，處于某行業龍頭地位的另兩家上市公司都在抓緊運作，只是這些企業選擇的是埋頭苦干，沒有上述幾家高調。

這只是當下搶灘民營銀行的一個縮影。北京、上海、廣東、江蘇、浙江等民間資本發達省市的申辦勢頭可想而知。

據統計數據，2013年已超過36家帶有“銀行”字眼的企業名稱獲得國家工商總局核準，繼幾年前的“全民地產”之后，“全民銀行”的投資熱潮正在興起。

申辦扎堆 目的各異

中關村科技銀行、蘇寧銀行、中聯銀行、錫商銀行、華瑞銀行、前海銀行、中儲銀行、華商銀行、蘇南銀行、國融銀行 這一系列名字讓人眼花繚亂，民間資本進入金融體系的熱情全面釋放，扎堆申辦民營銀行，不僅國內A股上市公司，還有P2P企業、小貸公司都在躍躍欲試。

統計分析，申辦民營銀行的主體大致可分為兩類，一類是依托于實體企業或者當地商會；另一類是互聯網企業或電商、社交平臺；從地域來看，廣東和江浙領跑，這是近30年來中國經濟發展最活躍的兩個區域，也是傳統民營企業的聚集地；從行業來看，制造、零售和互聯網三個行業幾乎占絕大多數，這也似乎是民營企業發展現狀的典型縮影，制造業、零售業受到競爭和產業轉型影響，利潤率近年來大多呈現下滑趨勢，像蘇寧就不得不邁開向電商轉型的腳步；而互聯網行業則無法抵御金融業的誘惑，阿里巴巴、騰訊這樣財大氣粗的巨頭，早就將觸手伸到了金融領域。

資本都為逐利而來。民企想開銀行，絕不是想做“雷鋒”幫助解決中小微企業貸款難問題，雖然客觀上對緩解資金緊張將會起到積極作用，但銀行遠超實體經濟的豐厚利潤才是其趨之若鶩的根本。

美國哥倫比亞大學訪問學者、湖南大學金融與統計學院副教授王修華分析，中國的銀行得益于利率管制，坐享2.5%以上的凈息差，遠遠高于歐美同業水平，2013年上半年，商業銀行累計實現凈利潤7531億元，比去年同期增加915億元，增幅13.8%；16家上市銀行實現凈利潤6242億元，占全部2359家上市公司凈利潤總額的近56%，平均凈資產收益率水平為11.25%，遠遠高于上市公司2.5%的平均水平。如此豐厚的利潤回報，成為吸引民資的強大動力。

但也有些申辦民營銀行的企業確是為企業自有平臺提供金融服務的，比如蘇寧云商，客戶大多為中小客戶，在國有銀行不能為其提供貸款服務時，民營銀行就可為他們提供貸款服務，這既能使自身的企業受益，也能使整個行業受益。但是也不排除一些上市公司有炒作意圖。

比如江浙一帶有些企業目前資金壓力大，政策一開閘，就立即放出想成立民營銀行的消息，在他們看來，就算等待批復時間很長，或者由于某些條件不具備導致沒有通過審批也無妨，因為股市目前對于民營銀行這個概念強烈追捧，就算主營業務業績不理想，打著設立民營銀行意愿的噱頭，也能吸引資金提升股價，從而可以幫助高管減持一部分套現。

著名經濟學家茅于軾指出，銀行是對資本、信用要求極高的行業，沒有一定實力的上市公司，根本不可能申請到銀行牌照。一些企業對發起籌建民營銀行的獲益預期，帶有很大的盲目性和不確定性，對民營銀行概念的追捧，更多的是投機而非投資。

理想豐滿 現實骨感

多年來，和民企擁有一樣DNA的民生銀行，一枝獨秀的開在中國銀行業的花園里。

“民營企業的銀行、小微企業的銀行、高端客戶的銀行，這是民生銀行的三大定位，民企、小微、零售高端之間是貫通的，小微做大了就是民企，小微業主、民企高管也是零售高端的主體。” 以清晰的市場定位為差異化經營的基礎，這家內地唯一的民營銀行，在與國有銀行的競爭中，獲得了生存發展的空間且盈利不菲。

17年后，“一枝獨秀”即將變成“三五成群”。也許后來者，都希圖復制民生銀行的模式。

民營銀行能賺錢，但能賺錢并不代表一定會賺錢，也不等于馬上就能賺大錢。以為只要拿到牌照就能像國有銀行一樣穩坐泰山賺得盆滿缽滿，把開辦民營銀行看作是一本萬利、包賺不賠的事情，那也許是打錯了算盤。

“隨著金融體制改革的深入，利率市場化與匯率自由浮動都在積極推進，這有助于銀行更好地發揮自身優勢，在競爭中創造良好的收益，但也使簡單依靠凈息差牟利的模式成為過去。”湖南大學金融與統計學院王修華副教授如此分析。

銀行最重要的功能是吸收存款、發放貸款，如果民營銀行不能有強大的吸儲能力，發放貸款從何談起？在當前國有銀行破產可能性很小的情形下，如何讓存款人信任民營銀行？民營銀行又該如何吸收存款？

全國人大財經委副主任委員、原央行副行長吳曉靈指出，民營資本進入銀行業首先要面對爭奪存款市場的信譽挑戰。存款市場競爭已經白熱化，很多村鎮銀行最大的困惑就是吸收資金；其次是發起成立一家銀行，不可能一開始就有分支機構。銀行的核心業務是存款、放款和結算，單個的銀行沒有暢通的結算渠道，企業就不會去開戶；再次是股權與真實控制權的挑戰。如果進入銀行是尋求控制權，股權是可以集中，拿著大股份但不懂經營，未必能夠真正落實控制權。

對申辦的民企而言，面臨諸多挑戰，風險管理、技術、資本等任何一個環節出問題，不但不能給企業帶來盈利，反而會直接影響企業的股價和整體盈利水平；還有就是專業人才的缺乏。

營業網點少、受地域限制、抵御風險能力較弱、缺乏運營經驗等等，這些都是民營銀行的短板，而國有銀行經過多年運轉，已經積累規模巨大且各自穩定的客戶群體，并形成自己的服務特色和業務規模。民營銀行如何從國有銀行那里分得一杯羹？

業內人士認為，互聯網企業很大程度上可成為民營銀行的突破口，由于已經具有不亞于銀行的后臺數據資料，可以利用技術優勢直接覆蓋中小企業目標客戶，提供更加穩健、便捷、優質服務的金融產品，而且各自現金流都比較充裕，作為發起人對經濟周期的抗擊比傳統行業更有優勢。

著名經濟學家茅于軾指出，民營銀行應該定位于區域性的“社區銀行”，為國有銀行涉足比較少的中小微企業和三農服務，積極開拓金融工具的創新。

服務中小微企業和三農， 這對于志在賺錢的民企而言，可以滿足其欲望嗎？是其真正的初衷嗎？

風險自擔 制度跟上

政府開閘民營銀行的初衷，是為大量游離于民間的資金提供一個合法的投資渠道，是在切實解決中小企業融資難上發力。

民營銀行具備解決問題的優勢，但能否實際發揮作用，這是兩碼事。

事實上，近幾年民間資本早已不斷進入銀行業。銀監會2012年年報顯示，截至當年年底，在股份制商業銀行和城市商業銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。而在農村中小金融機構股本中，民間資本占比更已超過90%。但中小微企業融資難的問題，并未有效改觀。

此外，業內人士認為，眾多實體企業對于設立民營銀行這塊香餑餑的“羊群效應”，未來會體現在主營業務日漸萎縮，將重心轉移到民營銀行的盈利上，就像當年眾多企業都去搞房地產一樣，這也許會對我國的實體經濟造成打擊。多年來，我國不斷出現一哄而起的現象，結果不但造成社會資源嚴重浪費，勞民傷財，惡性競爭，而且釀成了風險，反過來又影響到本行業的發展。

讓人擔憂的是，民營銀行設立后，在吸納公眾存款后會不會演變為企業的融資平臺，從而發生關聯交易。

湖南大學金融與統計學院副教授王修華認為，適度的關聯交易還是合理的，當商業銀行選擇關聯方作為交易對象時，可以大大降低交易成本。然而，民營資本的進入導致了銀行業機構的產權關系復雜程度加深，以及關聯交易雙方事實上的不平等，交易價格往往不是采用市場公允價格，關聯交易容易隱藏巨大風險。

中南大學商學院副教授金發奇指出：“由于這些關聯交易的存在，企業財團可以輕松運用金融杠桿進行牟利活動，當金融杠桿被過度運用時，經營上就會出現財務危機，然后牽連到相關的民營銀行出現支付危機，最后導致整個銀行系統出現擠兌風險。”

要嚴密預防民營銀行成為企業的財務公司，所有設立的民營銀行都必須是公共銀行、公共融資機構，必須將目標鎖定在為中小微企業服務上。

銀監會近日提到，自擔風險民營金融機構的要義在于發起人承諾風險兜底，避免經營失敗損害存款人、債權人和納稅人利益。

自擔風險，從理論上講，所有銀行都應是自擔風險的市場主體，但當前大銀行都有政府信用隱性擔保，民營銀行卻沒有，如何風險自擔？

筆者和一些學者座談，他們建議采取無限責任制，但王修華副教授卻認為不可取：“一是民營資本歧視，二是發展后如何增資，三是控股股東是有限責任或股份有限公司，無限責任履行就成了一句空話。”

在金發奇副教授看來，必須統籌抓好市場準入、企業治理和強制退出三個環節，這樣才能最大限度地控制風險。要真實體現民營銀行的特征，還需要一系列制度準備。

無可非議，目前開閘民營銀行，對規范不受法律保護的地下金融，為愈演愈烈的民間借貸徹底降溫；改革目前金融資源配置不公，緩解中小微企業融資難，盤活實體經濟；推進銀行業結構調整，破除金融相對壟斷局面，形成較為充分的商業銀行競爭格局等都具有十分重要的意義和作用。隨著時間的推移，通過優勝劣汰的市場機制篩選之后而頑強生存下來的民營銀行，隨著自身規模逐漸壯大、客戶日漸增多，或可向一些中等甚至大型銀行發起挑戰。