余額寶收益“破5”電商網絡理財或迎贖回潮

余額寶收益“破5”電商網絡理財或迎贖回潮

5月11日，余額寶對接的天弘增利寶貨幣7天年化收益率為4.985%，正式跌破5%。

2013年，余額寶大熱，“寶寶軍團”興起，各電商集中發力網絡理財；2014年，網絡理財產品同質化嚴重，在協議存款到期，監管施壓，銀行理財絕地反擊等形勢下，收益率開始下降，投資者日趨疲軟、陷入停滯以致出現存款搬家，電商企業墊資壓力驟增。為更加契合用戶需求退出的個性化定制理財，阿里“娛樂寶”、“京東8.8”等依然無法阻止投資者資金流出，“寶寶們”的神話正在破滅。

據中國電子商務研究中心監測數據顯示，近一周各電商網絡理財產品7日年化收益率差異較為明顯，5月11日，7日年化收益率維持在5%以上僅兩款，分別為百度 “百賺”5.519%，京東“小金庫”5.222%；其余電商網絡理財產品均已邁入 4%，具體為：“余額寶”4.985%，微信“理財通”為 4.893%，蘇寧“零錢寶”為4.742%，網易“現金寶”及新浪“微財富”4.724%。

對于網絡理財產品的退燒以及銀行的反攻，中國電子商務研究中心互聯網金融助理分析師錢海利有以下觀點：

（一）“寶寶”的退燒

1、現金回流 市場資金面寬松

余額寶等網絡理財產品的推出正適逢銀行“錢荒”，簽訂的存款協議較高，而今年開年以來，現金回流，市場資金面較為寬松以及銀行間同業拆借利率的下滑，部分產品存款協議到期后新協議利率下降，貨幣基金收益率降低在所難免，“寶寶們”破5已是趨勢。

2、“T+0”優勢不再明顯

網絡理財產品高度同質化，產品便利程度成為投資者選擇關鍵，而如今可與銀行活期存款媲美的“T+0”實時贖回功能，在資金規模正大、流動性加強下墊資壓力劇增，余額寶、理財通等紛紛收緊大額資金贖回機制，這一優勢已不再明顯。

3、監管是繞不過的坎

網絡理財產品僅是傳統貨幣基金披上了電商的外衣，監管的不斷落實，讓“寶寶們”回歸了本質，央行副行長劉士余近期表態整頓同業和理財業務或引起“蝴蝶效應”讓電商網絡理財產品進入一蹶不振的境地。

4、生存空間依然存在

許多投資者購買余額寶的初衷僅是因為資金放在支付寶滿足購物需求的同時又能取得收益，即使余額寶的收益率已被其他產品超越其生存空間依然在，而目前電商網絡理財產品投向大多為協議存款，未來開拓更多基金投向將是 “寶寶們”應對贖回潮的新出路。

（二）銀行的反擊

1、先天積累優勢發力

銀行業具有互聯網金融企業不可比擬的先發優勢，主要體現在客戶資源、政策資源和專業度上，互聯網金融產品則始終在安全性上存有隱患。互聯網金融的出現未必能夠取代銀行，反而加速了銀行創新與變革，成了銀行轉型之動力。互聯網雖在渠道面積上占優，但在銀行物理網點及網上銀行聯合營銷發力攻勢下尤顯稚嫩，只能俯首稱臣。

2、高收益是引人法寶

余額寶等的大熱很大程度是源于在同等條件下其收益較銀行存款更為可觀，以至于諸多后續理財產品推出時在收益宣傳上費足功夫，這也導致了投資者對收益率極為敏感，一旦出現下降趨勢，便會導致資金流出加速。在銀行理財產品收益占據上風且安全性高于互聯網企業時，用戶選擇一目了然。

中國電子商務研究中心提醒投資者，搏高收益必會面臨高風險，關注高收益的同時，更應關注投資方向，許多銀行理財產品將投向股票、債券、期貨、信托等市場，投資存在較多不定因素。網絡理財產品的優勢在于其靈活便捷，較適用于管理小額閑散流動資金，針對大額、一年以上不動用的資金購買銀行類理財產品更為穩健，以獲取長期的穩定收益。（莫岱青）