鋼材保兌倉業務分析及其風險防控

張德金，宋正

（山東鋼鐵集團有限公司法律事務部，山東濟南 250101）

經濟與管理

鋼材保兌倉業務分析及其風險防控

張德金，宋正

（山東鋼鐵集團有限公司法律事務部，山東濟南 250101）

在保兌倉業務中，鋼廠承擔的主要風險包括發貨風險、產品抵押風險、差額退款風險等，集中體現在承兌匯票的兌付風險。生產周期較短、通用性較強的鋼材銷售，可以采用該業務模式。保兌倉業務模式，鋼廠要慎重選擇合作銀行和貿易商，按照金融業務管理標準的要求組成專業團隊，規范操作、盡職盡責，正確識別、控制合同風險和操作風險，做好銷售風險管理，避免產生經濟損失。

保兌倉業務；鋼廠；銀行；風險控制

1 前言

鋼材保兌倉業務是指鋼材生產廠、貿易商和銀行通過三方協議約定，由貿易商繳存部分保證金并以貨物抵押向銀行申請承兌匯票,銀行將承兌匯票直接交付鋼廠，鋼廠依據銀行通知發貨給貿易商，余額退款給銀行的一種業務模式。近年來，全國范圍內多個省份接連發生鋼材貿易商“跑路”事件，導致鋼廠、貿易商和銀行開展的保兌倉業務頻頻發生糾紛訴諸法律，廠、商、銀以及相關的各方當事人苦不堪言，特別是有些鋼廠蒙受了重大損失，給企業正常經營、融資和市場形象造成一定的負面影響。從鋼廠的角度，對保兌倉業務及其風險防控進行客觀分析和總結，對參與相關業務的鋼廠防范此類風險有所啟發。

2 保兌倉業務及其風險

2.1 保兌倉業務的合同構成

保兌倉業務在實際操作中體現為動產融資差額回購協議、廠商銀協議、先票后貨模式、三方合作協議等不同形式外加若干附件，另外至少還配套兩個協議，一是貿易商與銀行的綜合授信協議以及票據承兌協議，二是鋼廠與貿易商的產品銷售協議。如果再引入倉庫保管、運輸、擔保等3方當事人，保兌倉業務將涉及6方以上當事人，涉及至少5個協議。所有這些協議及其附件構成了完整的保兌倉業務模式。

2.2 風險分析

在保兌倉業務模式中，貿易商得到融資，鋼廠實現了擴大銷售和貨款回收，銀行實現了貸款及本息回收，3方共贏、非常合理，這也是銀行宣傳推薦保兌倉業務的主要賣點。保兌倉業務可以實現廠、商、銀3方共贏，但在風險分配方面并不合理，沒有實現風險共擔，現從法律關系方面進行逐一分析。

1）買賣關系中的風險，即鋼廠與貿易商之間的產品買賣關系。除了買賣合同中買方、賣方的一般權利義務之外，增加了若干銀行的干預：一是貿易商提貨要先交款給銀行；二是鋼廠發貨要根據銀行通知；三是買賣雙方在買賣合同中的權利義務與銀行無關，銀行不承擔任何風險。買賣雙方徒增了若干交易環節，增加了交易成本，存款開票、通知發貨等行為流向了銀行，成為銀行的營業收入和利潤。

2）借貸關系中的風險，即貿易商與銀行之間的授信關系。貿易商向銀行申請授信，要預交30%左右的保證金，銀行才給開出承兌匯票，但貿易商還要提供至少150%的財產抵押、保證等擔保措施，有的銀行甚至直接要求鋼廠提供信譽擔保，由此發生的評估費、公證費、登記費、手續費等所有費用，均由貿易商和鋼廠承擔。在借貸關系方面，銀行貸款風險的保護措施設計的非常完善，但卻沒有考慮鋼廠和貿易商的風險。

3）承兌關系中的風險，即承兌匯票到期后承兌匯票各有關當事人之間的關系。銀行承兌匯票是以銀行信譽擔保到期無條件付款的支付憑證，但在保兌倉業務模式中卻發生了重大變化：貿易商預交面額30%保證金，得到銀行承兌匯票，由銀行直接交給鋼廠，鋼廠只能在承兌匯票保證金范圍內發貨，貿易商提貨賣出后將貨款交銀行，銀行再開出相應價值的發貨通知單，如此往復直到貿易商足額支付銀行票款，鋼廠方可完成全部發貨，收到的銀行承兌匯票才得到承兌。在此之前，即便鋼廠已經完成了產品的生產，只要沒有接到銀行書面通知，也不能發貨，且隨時有可能被要求將匯票差額退給銀行，承兌匯票原本到期無條件付款的特性無形中被銀行改變了，致使鋼廠貨款處于不確定的風險狀態。

另外，在整個保兌倉業務流程中鋼廠的產品成了銀行放款的擔保物，其實銀行也并不避諱這一問題，比如有的3方協議就直接寫成動產融資差額回購協議，毫無疑問動產就是鋼廠的產品，鋼廠的產品成了銀行、貿易商貸款融資的條件和手段，鋼廠無形中承擔了貿易商融資擔保義務。當貿易商因各種原因到期沒有償還票據款時，鋼廠對此承擔連帶償還責任。這樣，鋼廠實際上為貿易商提供擔保貸款來購買自己的產品，承擔了更大的風險。

3 保兌倉業務的價值分析

雖然保兌倉業務存在若干風險，但也存在許多優點。作為銀行的成熟金融產品之一，在一定條件下，即產品通用性較強、生產周期較短，且在市場行情穩定且中長期售價上行的情況下，保兌倉業務還是有其積極價值的。在為銀行低風險獲利的同時，也為鋼廠、貿易商提供了便利的交易條件，對促進商品交易、活躍市場發揮了積極作用。事實上，國內各大鋼鐵企業都曾經或正在借助這個平臺實現大量銷售，保兌倉業務在這里發揮了重要作用。

但是，在產品通用性不強或者生產周期較長，并且銷售價格持續下滑的情況下，當貿易商的利潤不能償還銀行票款時，鋼廠的風險就發生了：要么不能發貨，要么變通發貨方式，前者實現不了銷售，后者存在退款的法律風險，鋼廠處于兩難選擇。這時銀行會提出若干創新方案，通過簽訂補充協議或者承諾書等形式，打消鋼廠的顧慮，避免冒險發貨。保兌倉業務屬于銀行精英們精心設計的金融產品，其中的3方協議等基本文件由其總部直接管理，形成一個完整體系，個別的、局部的改動，很難達到減輕或者免除鋼廠義務的目的。

因此，保兌倉業務是銀行的一種金融產品，其本身存在固有的高風險。但銀行通過物流、資金流的雙重封閉，以及鋼廠提供的回購擔保，其貸款風險微乎其微。在保兌倉業務模式中，承兌匯票的原本屬性不再是到期無條件付款。鋼廠用產品給貿易商擔保貸款，貿易商用該貸款來購買鋼廠的產品，其實質是銀行把自己應該承擔的承兌風險轉嫁給了鋼廠，并通過承兌匯票將鋼廠、貿易商牢牢綁架在銀行利益上。鋼廠承擔了擔保、退款、不能如期發貨等諸多風險。

4 保兌倉業務風險防控措施

保兌倉業務的風險是固有的，但也是可知可控的，并不是所有參與保兌倉業務的鋼廠都發生了重大風險，關鍵在于如何認識風險、控制風險。有的鋼廠引入產品保管方的監管，將部分風險分配給了第3方保管人，有的采取見票發貨的模式，免除了根據銀行通知發貨的義務，都較好地控制了貨物監管風險。在具體業務操作中，對主要風險點要加強內部管理，避免受到損失。

4.1 謹慎選擇、慎重決策

謹慎選擇保兌倉業務模式，評估市場走勢是否適合保兌倉業務，充分考慮本企業產品特性、生產工藝是否滿足保兌倉模式的要求；謹慎選擇銀行，全面評估銀行從業務部門、風控部門到銀行高層是否真正愿意承擔合理的風險并落實到3方協議上；謹慎選擇貿易商，認真審查核實貿易商提供給銀行的擔保財產情況，業務處理中資金缺口不能超過其擔保財產的70%。另外，保兌倉業務對鋼廠來說，存在擔保義務，應當按照國有企業對外提供擔保的有關規定，通過內部決策和審批程序。

4.2 準確識別風險

防控風險，識別風險非常重要，不能對風險視而不見或抱有僥幸心理，更不能把盲目冒險作為“創新”。如在保兌倉業務中，承兌匯票只能在銀行和鋼廠之間傳遞，貿易商不能接觸承兌匯票，否則容易形成體外循環或者跑票，這里貿易商接觸匯票就是風險；鋼廠簽署的承兌匯票收到確認函，不能授權銀行人員管理，更不能把簽字蓋章的空白收據交給銀行工作人員，否則就將產生失職瀆職風險；鋼廠簽收承兌匯票后成為持票人，沒有對價則不能背書給別人以體外循環，否則將形成資金挪用和背書擔保，將產生重大法律風險。因此，從事保兌倉業務要具有高度的風險意識和風險識別能力。

4.3 高標準管理保兌倉業務

保兌倉業務不能作為一般的銷售或財務業務處理，鋼廠應作為金融業務管理，并以此為依據選聘專業人員，完善制度，建立嚴格有序的運行機制，其管控標準不應低于銀行對該類業務的管控要求。

4.4 規范操作、盡職盡責

鋼廠中從事保兌倉業務的相關崗位人員要嚴格按照3方協議約定進行操作，不能隨意變通；確需變通的，要簽訂完備的協議，明確權利義務，各份協議及附件前后不能矛盾；加強業務培訓，不斷提高風險識別能力，減少操作錯誤風險；建立獎罰機制，強化崗位責任心，規范操作，形成團隊風險防控合力，確保每一筆保兌倉業務風險可控，發揮其應有的產品銷售作用。

Analysisand Risk Prevention on theConfirming StorageBusiness

ZHANG Dejin,SONG Zheng

（The Legal Affairs Dept of Shandong Iron and Steel Group Co.,Ltd.,Jinan 250101,China）

During the confirming storage business,the risks undertaken by steel makers include delivery risk,product collateral risk and balance refund risk,which are intensively reflected in acceptance bill redemption risk.This should apply to the sales of steel with short production cycle and high universality.Confirming storage business pattern requires steel makers to choose cooperative banks and traders prudently,to form professional team according to the requirement of financial transaction administrative standard,to stipulate operation,to recognize and control contract risk and operation risk and to manage marketing risk to avoid economic losses.

confirming storage business;steel maker;guarantee;risk control

F272

B

1004-4620（2014）03-0063-02

2014-04-10

張德金，男，1961年生，1996年畢業于山東政法學院法學專業。現為山東鋼鐵集團有限公司法律事務部部長，經濟師，從事法律事務管理工作。