文摘

鋁價反彈兩成 鋁業股接有色領漲大旗

在鎳、鋅、鋰等概念股輪番上漲后，7月22日鋁概念股接過領漲的“繡球”，延續了有色金屬板塊“擊鼓傳花”式行情。在鋁概念股中，中孚實業、南山鋁業、明泰鋁業、閩發鋁業等4只個股實現漲停，成為有色金屬板塊中最活躍的個股。

對此，有分析人士表示，近期鋁價格持續反彈成為相關概念股大漲的重要推手，而供需的逐步改善則是鋁價格反彈的主因。供應面上，近年來全球范圍內的鋁行業減產有效地控制了鋁的產量，緩解了產能過剩問題；需求面上，隨著汽車輕量化的推進，以鋁代鋼的應用逐漸增多，而成為節能環保標榜的新能源汽車更是廣泛應用。在此背景下，鋁行業產能過剩逐漸得到消化，今年二季度以來鋁期貨價格、現貨價格持續回升，為板塊大漲提供了有力的支撐。

期貨方面，LME鋁自今年2月3日觸底以來，截至7月22日已累計上漲21.61%，報價為2037.75美元/噸，創下近16個月新高。國內方面，滬鋁主力合約自3月20日觸底以來，截至7月22日已累計上漲10.27%，最新報價為14125元/噸，雖較LME鋁價格表現稍弱，但也刷新了今年以來新高。

安信證券表示，造成“外強內弱”的原因主要有三點：一是基本面有一定差異，與海外相對短缺的情況相比，國內鋁產業仍然過剩；二是鋁錠出口關稅15%，同時鋁材出口量并未大幅增長，使得內外市場相對割裂；三是由于倫敦金屬交易所倉儲改革新規延期，加劇了海外現貨鋁市場升水。

（節選自2014年7月23日《證券日報》，作者：莫遲）

焦作萬方跨界收購 20億元資金入稀土油氣資源

同其他涉及轉型的豫企同行業內的并購不同，電解鋁行業不景氣，讓焦作萬方選擇了跨界收購。

變化一：焦作萬方“進軍”油氣業

7月17日，焦作萬方發布《資產收購框架協議》公告，擬以自有資金15億～20億元，向吉奧高投資控股有限公司收購拉薩經濟技術開發區萬吉能源科技有限公司100%的股權。據悉，萬吉能源是為了此次交易于2014年6月新設的公司，其享有蒙古國和摩洛哥王國7處油氣資源區塊的勘探開發分成合同權益。

變化二：半年前剛參股中國稀有稀土

去年年底，焦作萬方還與中國鋁業公司簽署《增資擴股協議》，在評估價值的基礎上溢價25.2%參股中國稀有稀土有限公司，參股方式為現金增資3.9億元，占增資后總股本的20%。不過中國稀有稀土今年上半年虧損了509.19萬元。

分析：電解鋁產能過剩情況短期難有改觀

一直以來，焦作萬方都是電解鋁行業“大腕兒”。然而，電解鋁產能過剩導致鋁價一直低位運行，甚至出現倒掛的現象，且短期內鋁價想回到過去的高位幾乎無望。在這種背景下，焦作萬方開始了自己的轉型之路。

觀點：20億元“真金白銀”資金或成難題

不少機構認為焦作萬方戰略思路明晰，但這兩樁相隔半年多的收購，讓焦作萬方投入了大約20億元的“真金白銀”。由于焦作萬方尚未復牌，具體的收購方案也沒有出爐，高額的收購資金從哪里來，只能等焦作萬方復牌后揭曉。

（節選自2014年7月24日《河南商報》，作者：唐朝金 陳薇 陳詩昂）

行業整合疊加下游需求推動 稀土產業鏈景氣度揚升可期

受行業整合和新能源車需求推動影響，稀土市場已出現止跌企穩，輕稀土中的氧化鐠釹市場出貨量開始增加。

公開資料顯示，近期各地稀土行業頻現整合動作。7月9日廈門鎢業稀土集團組建方案獲福建省政府批復，同意組建廈門鎢業股份有限公司稀土集團，目前該方案已報送工信部批準備案，現正在備案審核中。7月13日據媒體報道，中鋁公司將領銜山東稀土產業整合，通過與山東省經信委、中國鋼研科技集團有限公司聯合組建“山東稀土集團”。

另據了解，相關部門正在醞釀提高稀土資源稅，以應對WTO訴訟敗局、部分稀土產品出口關稅將取消的現狀。稀土資源稅可能在現行的基礎上大幅上調，從源頭上提升稀土市場價格，并通過價格的上升改變供求關系。

除了行業整合方面外，下游行業需求也在增加。釹鐵硼作為稀土最重要的應用領域之一，在新能源車銷售放量的推動下，市場需求也在逐步轉好。數據顯示，在財政補貼政策加碼等政策扶持下，2014年上半年新能源車產銷同比增長2.3倍、2.2倍，已超過去年全年。另外，車輛購置稅免征等政策即將執行。按照公務車每年1000億元的采購計劃計算，該方案將給新能源汽車帶來約300億元市場空間。

（節選自2014年7月15日《上海證券報》，作者：劉重才）