淺析境外投資項目運營存在問題
——以吉林市境外直接投資企業為例

王 睿

（中國人民銀行吉林市中心支行，吉林吉林 132001）

淺析境外投資項目運營存在問題
——以吉林市境外直接投資企業為例

王 睿

（中國人民銀行吉林市中心支行，吉林吉林 132001）

2009年7月底，國家外匯管理局發布的《境內機構境外直接投資外匯管理規定》取消了境外直接投資的核準環節，進一步簡化了境外直接投資外匯管理，企業“走出去”更加便利化，但經調查新政運行4年來，“走出去”的企業也不斷出現隱患、值得關注。

一、境外投資項目運營存在的問題

（一）中小規模境外企業成立后生存難，紛紛走向夭折

截至2013年上半年，吉林市12個境外投資項目有6個項目將要廢業，占總境外投資項目的50%。據調查，一些規模較小、成立時間較早的境外企業仍然面臨較大的生存問題，處于停產、停業狀態，有的甚至連資金都沒有匯出。主要原因：一是有的境外企業由于投資所在國經濟形勢發展變化，企業感覺選擇投資風險很大。連續幾年持觀望心理，致使一直沒進行投資，在年檢中辦理了注銷。二是始于2008年，席卷全球的金融危機及2011年的歐債危機，使得境外投資環境惡化，許多2008、2009年設立的境外投資企業還處于未開工狀態。

（二）資源類境外投資建設工期長，資金大，境內投資主體難免顧此失彼

資源類開發已是吉林市境外投資的重中之重。以吉林吉恩鎳業股份有限公司（以下簡稱吉恩鎳業）為代表的資源開發，自2010年至今，已在澳大利亞、香港、加拿大設立投資項目5個，其中資源開發4個，貿易類型1個。該公司在加拿大設立的吉恩國際皇家礦業項目，中方協議出資額9.88億美元，已成為吉恩鎳業全部工作重心。這一投資主體所需龐大的人力物力財力，企業沒有精力關注其它項目，使企業無暇顧及其它投資項目，造成加拿大勝利鎳業項目沒有出資將要廢止；吉恩（拉格倫）項目主要目的是在加拿大魁北克省合資進行礦產資源勘探及開發工作，已出資100%，由于公司沒能絕對控制該公司，且沒有派人參與該公司的生產經營及風險勘探工作；吉恩礦業項目在澳大利亞擁有很大面積的勘探權，已出資94%，目前該公司已勘探出稀有金屬鈧，但缺少人力物力資金支持，只能等加拿大吉恩國際皇家礦業項目投產運行后，公司才能考慮該項目的開發工作。

（三）資源類境外投資所需資金龐大，所需資金規模，外管部門處于被動登記，無法掌控

外匯局在辦理境外投資登記及變更時，依據的是商務部門批準的企業境外投資企業批準證書，商務部門批準多少額度，外匯局就登記多少額度。資源類投資資金數額巨大，所需資金多少外匯局處于被動登記局面。吉恩國際項目自2008年成立，增資4次，協議投資總額從800萬美元增至62780萬美元，累計匯出38997萬美元，同時國開行已提供貸款3.52億美元。龐大的資金匯出仍不能滿足企業的需要，預計近期再次增資3.6億美元。

（四）貿易型境外投資項目受國際市場影響，難于開展業務

吉恩（香港）有限公司成立的主要目的是從事鎳、銅、鈷等有色金屬礦產品及鐵礦、石油類能源產品的進出口貿易及投資相關業務，其根本是為國內中小鎳企業從印尼進口鎳鐵生產的原料—紅土礦，已投資42%，但沒有借助在香港設立的這個平臺從事任何貿易活動，其原因：2008年以來紅土礦價格波動幅度很大，最低每噸35美元，最高每噸125美元，目前每噸95-100美元，持續波動的價格使企業感到無所適從，根本無法預知和掌握國際市場價格變化趨勢。

（五）境內主管部門對境外企業缺乏有效監管

從目前管理體制來看，商務部門管審批，外管部門負責登記環節，銀行負責資金匯出。三個部門看似相互依托，但后續問題缺乏有效的監管手段，外匯局對境外投資企業的管理主要通過境外投資外匯登記和一年一度的聯合年檢來實施，對境外投資項目經營情況、財務信息以及資金需求，外匯局缺乏必要的監管手段。目前的監管方式完全依賴于企業的誠信，監管較為被動。

二、對策及建議

（一）完善個人對外直接投資管理政策

適度放開境內自然人境外直接投資，疏通個人境外投資渠道。只有這樣，個人境外投資就不必通過境內一些小企業繞道進行，省略了相應環節，同時關停的小企業也會相應減少，有利于主管部門的監管，適當合理放開個人投資渠道，將進一步促進國家外匯儲備的支出。

（二）密切關注資源類投資項目整體情況

資源類投資已成為吉林地區境外投資主體，因此其投資情況、資金匯出情況、經營情況、財務都應納入外管部門日常監管中。建議總局制定相關辦法，指導下級分支局在管理中有的放矢。

（三）督促境內投資主體加強對境外公司的風險管理

隨著境外投資項目逐年成型，加強管理日漸成為首要問題。建議境內主體加強落實對境外公司管理權限設定，規范境外企業財務核算制度，并定期開展對子公司的監督和審計監督，保證經營信息暢通，使境外公司安全穩健營運。

（四）進一步加強主管部門之間的配合協作

商務部門、外管部門、銀行應進一步建立工作聯系制度，從機制上確保主管部門之間的實質性聯合。通過聯合，達到協調管理、信息共享的目的，同時，通過加強聯合制約境內投資主體合規投資，使境外投資項目在國際市場上利于不敗之地。■

（責任編輯：何昆燁）

王 睿，女，漢族，碩士，中國人民銀行吉林市中心支行，會計師。