流速、流量、流向與供應鏈資金流協調

李占雷，施臻臻（河北工程大學 經濟管理學院，河北 邯鄲 056038）

供應鏈管理作為一種跨越企業組織邊界的新型生產組織模式，其效率取決于物流、信息流和資金流的協同效率，其中資金流的協調問題是供應鏈得以維系的關鍵。學術界在供應鏈物流、信息流領域的研究已取得了相對豐富的成果，但關于該供應鏈資金流的流轉規律、影響因素、協調策略的研究尚待細化。研究供應鏈資金流協調問題，以取得在物流、信息流之外的競爭優勢，成為該領域研究的一個熱點方向。

1 供應鏈及其資金流管理

1.1 供應鏈管理的內涵

在市場全球化趨勢，技術變革速度加快，經濟環境變動加劇的經營環境中，企業要想生存，就必須滿足人們對快速響應、高質量、個性化產品與服務的要求。市場需求環境的不確定性特征，要求供應鏈上的節點企業具有更大的經營靈活性，這種靈活性需求則需要每個企業管理者明晰供應鏈管理的內涵。

Lummus（1999）指出供應鏈管理不限于企業的內部管理，更重要的是對企業的供應商和客戶實施關系管理，這種跨組織邊界的管理特點有利于將供應鏈的目標納入企業的戰略計劃中[1]。Mentzer（2001）認為供應鏈管理是對企業內部及供應鏈節點企業之間的傳統業務職能進行系統的、戰略性的協調，目的是提高整個供應鏈及各個節點企業的長期績效[2]。馬士華（2005）等認為供應鏈管理就是使供應鏈從采購到最終滿足顧客需求的一切相關程序均能高效率的運作，從而實現供應鏈成本的最小化，同時又能及時準確地把產品送到消費者手上[3]。曹麗莉（2010）指出供應鏈管理是基于供應鏈節點企業的相對優勢和價值鏈的業務流程重構，通過虛擬的戰略聯盟關系，充分依托現代信息網絡技術，對特定公司內部跨職能部門邊界的運作和在供應鏈成員中跨公司邊界的運作進行戰術性控制的過程[4]。李金龍（2011）等指出供應鏈管理是一種集成的管理思想和方法，它是指對從供應商到最終用戶整個供應鏈系統進行計劃、協調、操作、控制和優化的各種活動和過程[5]。基于上述觀點，供應鏈管理是一種跨越企業組織邊界的管理模式，它對整個供應鏈系統進行計劃、控制、優化等活動，目的是協調物流、信息流和資金流，提高供應鏈整體的長期績效。

1.2 供應鏈中的資金流管理

供應鏈中的信息流是供應鏈整個有機運行的驅動力，物流是生產過程保持延續的基礎，而資金流是供應鏈得以維系的關鍵，是實現供應鏈物流與信息流協調運作的保障。20世紀末期，全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節點企業資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應，使得管理者和研究人員認識到了資金流在供應鏈管理中的重要性[6]。資金流是企業的血液，不論是對企業的收益還是對供應鏈的整體收益，資金流都具有關鍵性的影響，從某種角度看，可以說資金流決定著企業和整個供應鏈的命運。

資金流通過企業或供應鏈的資金循環過程，實現資金的增值，進而增加企業和供應鏈的價值。一旦企業的資金流流轉不暢，出現資金短缺或周轉遲滯問題，就可能導致企業資金流的斷裂，又進一步影響整個供應鏈的資金流轉，帶來供應鏈運轉及效益問題。供應鏈上的企業存在著共生關系，節點企業各自的資金流運行狀況不僅存在相互影響，更重要的是，它還影響了整個供應鏈資金流的運行狀況。由此可見，要想充分發揮供應鏈這種管理模式的效率優勢，就必須研究和協調供應鏈的資金流管理。

2 供應鏈資金流的協調

供應鏈資金流的協調，是指供應鏈各節點企業之間資金流的協調，它是以供應鏈各節點企業內部資金流的協調為基礎的。協調的目標是促進資金流通順暢，防止資金流發生斷裂，提高資金的使用效率，提高供應鏈的整體收益。供應鏈資金流協調影響因素可以從資金的流速、流量和流向這三個角度進行研究。供應鏈資金的流速是指資金的周轉速度，供應鏈資金的流量是指采購資金和其他款項的支付金額，供應鏈資金的流向是指資金的轉移方向和付款順序。

2.1 資金流的流速

資金周轉中涉及應收賬款、應付賬款和存貨，其中，應收賬款代表企業與其下游企業的資金聯系，而應付賬款代表了企業與其上游企業的聯系，則資金周轉關系揭示了供應鏈各節點企業之間的資金聯系。資金周轉速度越快，說明流動資金使用效率越高。在供應鏈范圍內，資金周轉速度是指一定時期內資金從最初購買原材料到最后將商品出售收回資金所使用的時間。從最初購買原材料到最后將商品出售這個過程需要由供應鏈上的各個節點企業共同完成，所以各個節點企業資金周轉速度的快慢決定了供應鏈資金周轉速度的快慢。節點企業資金周轉的評價指標有：

資金周轉速度與存貨周轉速度和應收賬款周轉速度的變動方向相同，與應付賬款周轉速度變動方向相反。供應鏈中上游企業的應收賬款對應下游企業的應付賬款，只分析應收賬款就可以反映資金周轉狀況。節點企業的應收賬款周轉速度加快，就會從某種程度上對供應鏈資金流的流速產生正向影響，反之亦反。單一節點企業的存貨水平，對整個供應鏈的庫存水平有著不同程度的影響，顯然存在這樣的邏輯，節點企業的存貨周轉速度的加快，將對整個供應鏈產生某種程度上的正向影響。

2.2 資金流的流量

供應鏈資金流的流量，是供應鏈上節點企業之間因業務關系產生的往來款項的數額，可以使用節點企業的采購資金量作為研究資金流流量的替代指標。采購資金是由供應鏈節點企業之間的交易產生的，由交易商品的單價和數量決定。當供應鏈各節點企業均以自身的期望收益最大來參與供應鏈的運營時，供應鏈整體的收益狀態就可能是一種博弈的結果。

上游企業—制造商與下游企業—銷售商的交易數量博弈分析：

模型變量的定義：D是隨機市場需求量，服從正態分布；n是市場實際的需求量；Q是訂貨量；p是單位商品的市場銷售價格；W是上游企業將商品出售給下游企業的單位價格；C是制造商的固定生產成本，c是單位邊際生產成本；S是運輸的固定費用，s是運輸的單位變動費用；H是銷售商的庫存成本；L是銷售商的缺貨成本；F（x）是市場需求的概率分布函數，f（x）是市場需求的密度函數，。

條件假設：（1）下游企業銷售商沒有銷售出去的商品殘值和訂貨成本均為0。

（2）上游企業制造商承擔運輸費用。

（3）上下游企業之間的商品轉移單價是由市場決定的，即W是固定值。

首先下游企業銷售商從自身的角度出發，使其的期望收益最大，而不考慮協調問題。則銷售商的期望收益為：

此時，上游企業收益為U2=WQ-（S+sQ）-（C+cQ）。

從供應鏈整體的角度考慮，求供應鏈整體收益最大條件下銷售商的訂貨量Q0。供應鏈整體期望收益為：

顯然制造商將商品出售給下游企業的單位價格W大于制造商承擔的單位變動運輸費用s與制造商的單位邊際生產成本c之和，即W＞s＋c。由于市場需求D服從正態分布，其分布函數F（x）是先遞增后遞減的，所以供應鏈整體收益最大條件下銷售商的訂貨量Q0不等于銷售商從自身利益出發下的訂貨量Q，即Q0≠Q。而供應鏈整體期望收益U0大于銷售商從自身利益出發下的期望收益U1與制造商的收益U2之和，即U0＞U1＋U2。

基于上述博弈分析可知，采購金額的不同會對供應鏈整體的收益產生不同的影響。因此，供應鏈節點企業應該從供應鏈整體的角度決定采購金額，從而使得供應鏈整體的資金流在量上趨向最優，以提高供應鏈整體的收益。

2.3 資金流的流向

供應鏈資金流的流向是指資金的轉移方向和付款順序。通常供應鏈資金的流轉是與供應鏈物流方向相逆的，供應鏈上企業之間的付款順序能反應供應鏈資金流的流向，本文以付款順序作為供應鏈資金流流向的替代指標。供應鏈中的上游企業比如供應商有多個時，其下游的制造商向上游付款就要考慮付款順序。下游的付款順序影響到上游企業收到貨款的時間，影響它的應收賬款周期。同時，下游的付款順序也會影響到自己支付的金額。因為資金流動中的支付金額不完全取決于購買的貨物，還取決于上游伙伴的支付條款，其中可能包括信用政策和滯納金。下面通過一個資金流流向算例來具體說明。

一個制造商每天能從它的下游銷售商那收到1 000元，同時它要向上游供應商A和B分別支付貨款20 000元、10 000元。假設供應商A要求20 000元的貨款在未來15天內支付，超過15天就要支付滯納金，每天的滯納金為貨款的1.5%；供應商B要求10 000元的貨款在未來10天內支付，超過10天也要支付滯納金，每天的滯納金為貨款的1%。顯然制造商不能在規定的時間內支付所有的貨款，它需要決定付款順序。此問題可以通過圖1表示。

圖1 資金流流向算例示意圖

第一種情況：制造商的付款順序為①②，可求得制造商將在第23天向供應商A支付22 400元；在第36天向供應商B支付12 600元。這種情況下制造商需要向供應商A和B分別支付滯納金，制造商總的支付金額為35 000元。

第二種情況：制造商的付款順序為②①，即制造商先支付給供應商B，再支付給供應商A。顯然，制造商將在第10天向供應商B支付10 000元，不需要向供應商B支付滯納金。而制造商將在第10天向供應商B支付10 000元；在第37天向供應商A支付26 600元。在這種情況下只涉及到制造商向供應商A支付滯納金，制造商總的支付金額為36 600元。雖然第一種情況制造商要向兩個供應商支付滯納金，但制造商第一種情況比第二種情況要少支付1 600元。

通過這個簡單的算例可以看出供應鏈上企業付款順序的不同不僅影響企業自身資金的流出量，同時影響其上游企業收到貨款的時間，這就影響上游企業資金的周轉速度，影響整個供應鏈資金流的流速。

3 結 論

節點企業資金的周轉速度，從某種程度上反映供應鏈資金流的流速，流速影響供應鏈資金的使用效率；通過節點企業之間交易數量的博弈分析，可知資金流流量的大小會影響供應鏈的整體收益；通過節點企業付款順序的算例分析，可知資金流的流向不僅影響企業自身的收益，還會影響供應鏈資金流的流速。供應鏈資金流的流速、流量和流向共同決定了供應鏈及各節點企業所面臨的資金風險，影響供應鏈的整體收益，供應鏈資金流的協調機制是尚待進一步研究的內容。

[1]Rhonda R.Lummus,Robert J.Vokurka.Defining supply chain management:a historical perspective and practical guidelines[J].Industrial Management&Data Systems,1999(1):11-17.

[2]Mentzer.Defining supply chain management[J].Journal of Business Logistics,2001,22:18-19.

[3]馬士華，林勇，陳志祥.供應鏈管理[M].北京：機械工業出版社，2005.

[4]曹麗莉.供應鏈管理促進產業集群升級研究[J].管理評論，2010,22(9):105-112.

[5]李金龍，宋作玲，李勇昭,等.供應鏈金融理論與實務[M].北京：人民交通出版社，2011.

[6]胡躍飛，黃少卿.供應鏈金融：背景、創新與概念界定[J].金融研究，2009(8):194-205.